전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 주식

속보

더보기

[뉴스핌 라씨로] '감자+증자'의 늪, 현대두산인프라코어…반등 신호 언제

기사입력 : 2021년11월10일 15:00

최종수정 : 2021년11월10일 15:00

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

무상감자 이은 대규모 유상증자…"주가 희석 효과 클 것"
중국 부진 뼈아파…현대건설기계 등 그룹사 간 시너지 주목

[편집자] 이 기사는 11월 10일 오후 2시36분 AI가 분석하는 투자서비스 '뉴스핌 라씨로'에 먼저 출고됐습니다.

[서울=뉴스핌] 정경환 기자 = 현대두산인프라코어 약세가 이어지고 있다. 무상감자에 이은 대규모 유상증자 부담에 실적 악화 우려까지 겹쳤다. 시장 전문가들은 일단 내달 유증 신주 상장 이후 내년 실적 개선 여부까지 기다려봐야 할 것이라며 판단을 유보했다.

10일 한국거래소에 따르면, 현대두산인프라코어 주가(종가 기준)는 지난 6월 7일 연고점 1만7150원을 찍은 후 내리막을 타며 이달 9일 8330원까지 51.4% 떨어졌다. 재무구조 개선 방안으로 내놓은 감자 및 증자 영향이 컸다. 특히, 8000억 원 규모의 유상증자가 투심 악화를 불러온 것으로 풀이된다.

앞서 현대두산인프라코어는 지난 8월 액면가를 5대 1로 감액하는 무상감자와 8000억 원 규모의 유상증자 계획을 발표했다.

한영수 삼성증권 연구원은 "무상감자는 전체 자본총계와 주식 수에는 변화가 없이 액면가만을 주당 5000원에서 1000원으로 낮추는 방식으로, 자본금을 잉여금 계정으로 이전하는 작업이기에 기존 주주가치에 미치는 영향은 제한적"이라며 "반면, 유상증자는 생각보다 큰 희석 효과를 유발할 것"이라고 판단했다.

8000억 원(1억1500만 주) 규모의 유상증자는 청약을 거쳐 오는 12월 28일 신주가 상장될 예정이다. 이동헌 대신증권 연구원은 "단기적으로 대규모 증자에 따른 주가 충격이 예상된다"고 언급했다.

현대건설기계(위)와 두산인프라코어가 제작 생산하는 굴삭기 [제공=각 사]

문제는 주가 반등 계기를 찾기 쉽지 않다는 데 있다. 실적 부진 우려 때문이다. 올해 3분기 현대두산인프라코어는 연결기준 매출 9719억 원, 영업이익 337억 원의 실적을 기록했다. 전년동기 대비 매출은 49.6%, 영업이익은 80.9% 감소한 수치다. 중국 시장에서의 부진이 뼈아팠다.

황어연 신한금융투자 연구원은 "시장 예상치를 하회하는 실적 부진의 원인은 급격하게 줄어든 중국 굴삭기 판매량 때문"이라고 분석했다. 중국 매출이 76.6% 감소한 것으로 추정되는데, 중국 정부의 부동산 규제, 헝다 이슈로 인한 부동산 경기 위축으로 3분기 굴삭기 판매량이 3만9000대로 32.2% 감소했다는 설명이다. 현대두산인프라코어는 재고 소진을 위한 보수적인 판매 정책으로 판매량이 전년 대비 76.1% 줄었고, 점유율은 4.2%p 하락했다.

당장 중국 건설기계 시장 반등을 기대하기도 어렵다보니 오는 4분기 실적 전망도 어둡다. 업계에선 올해 4분기 현대두산인프라코어의 매출과 영업이익이 각각 전년동기 대비 64.9%, 81.0% 준 1조175억 원과 400억 원이 될 것으로 예상한다.

황어연 연구원은 "기다림이 필요하다"면서 "2016~2020년 평균 중국 건설기계 시장 매출 비중은 40.7%로, 중국 지역은 다른 지역 대비 마진이 약 50% 높아 이익 비중은 60%로 추산된다. 중국 건설기계 판매량은 헝다 이슈 전인 5월부터 정부의 부동산 규제로 감소했다. 중국 정부가 헝다 부실 이후 급격한 부동산 경기 침체를 막기 위해 금리 인하, 대출 조건 완화 카드를 꺼냈는데 건설기계 시장은 역기저로 인해 반등보다는 연착륙을 기다려봐야 할 것"이라고 했다.

이에 금융투자업계에선 현대두산인프라코어의 목표주가를 잇따라 낮추고 있다. 신한금융투자는 투자의견을 '중립'으로 내리면서 목표주가를 제시하지 않았고, 대신증권은 8월 감자 및 유증 발표 이후 투자의견을 '매수(BUY)'에서 '시장수익률(Marketperform )'으로, 목표주가를 1만4500원에서 9700원으로 낮춘 상태다. 삼성증권 역시 같은 시기 투자의견을 'BUY'에서 'HOLD(유지)'로 하향조정하고, 목표주가는 1만9000원에서 1만4400원을 거쳐 현재 9900원까지 내려잡고 있다. 한영수 연구원은 "증자로 늘어난 주식 수를 반영할 경우, 국내 동종업계 기업 대비 밸류에이션 매력이 부족하다"면서 "또한, 중국 시황 악화로 내년 연간 매출 성장 가능성에 대한 걱정도 여전히 있다"고 했다.

다만, 건설기계 업황이 지난 3분기 바닥을 찍었을 수 있다는 관측이 나오고 있는 점은 희망적이다. 김홍균 DB금융투자 연구원은 "한국산 굴삭기 수출국을 보면 주요 선진 및 신흥 시장에서 양호한 수요 개선이 이어지는 모습"이라며 "특히, 미국은 인프라 법안 통과가 긍정적이고 유럽도 코로나 이슈에서 회복되며 수요 확대가 기대된다. 3분기는 계절적인 굴삭기 판매 비수기에 재료비 상승 영향 그리고 중국 시장의 악화 등으로 실적 바닥을 보인 후 다시금 개선될 것"이라고 내다봤다.

대규모 유상증자와 실적 악화 우려에 더해 그룹 계열사 간 시너지 창출도 과제다. 이동헌 연구원은 현대두산인프라코어의 주가 반등 가능성과 관련해 "유상증자 희석을 감안, 중국시장 추이와 그룹 계열사 간의 시너지 확인이 필요하다"고 짚었다.

이와 관련, 한영수 연구원은 "장기적 관점에서 그룹은 두산인프라코어와 현대건설기계 사이의 시너지를 통해 건설기계사업 부문의 성장을 유도할 수 있을 것"이라고 하면서도 "단기적으로, 또 주식 투자자 입장에서는 구조재편 방식과 내용에 다소 아쉬운 부분이 존재하는 것도 사실인데, 구조재편에 관계된 업체 중 뚜렷한 수혜주를 찾기가 어렵기 때문"이라고 했다.

hoan@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
노벨문학상 크러스너호르커이는 누구? [서울=뉴스핌] 오광수 문화전문기자 = 올해 노벨문학상은 헝가리의 소설가이자 각본가인 라슬로 크러스너호르커이에게 돌아갔다. 스웨덴 한림원은 9일 오후 8시(한국 시간) 라슬로 크러스너호르커이(71)를 올해의 수상자로 호명했다. 한림원은 라슬로 크러스너호르커이가 "종말적 공포의 한가운데서도 예술의 힘을 재확인시키는 강렬하고 예지적인 작품 세계"를 인정받아 이 상을 수상하게 됐다고 밝혔다. [서울=뉴스핌] 오광수 문화전문기자 = 헝가리 작가 라슬로 크러스너호르커이. [사진 = 노벨상위원회] 2025.10.09 oks34@newspim.com 라슬로 크러스너호르커이는 헝가리 현대문학의 거장으로 평가받으며, 그의 작품들은 난해한 문체와 종말론적인 테마로 유명하다. 1954년생인 크러스너호르커이는 대학에서 법학과 헝가리문학을 전공하면서 출판사에서 편집자로 일했다. 대학졸업후 전업 작가의 길을 택한 그는 1985년 데뷔작인 '사탄탱고'로 문학성을 인정받으면서 명성을 얻었다. 1990년대 초반에는 몽골, 중국에서 거주했으며 '저항의 멜랑꼴리'와 '전쟁과 전쟁'을 발표한 이후 미국, 스페인, 일본 등 다양한 지역에서 생활해왔다. 2015년에는 헝가리 최초로 맨부커상 국제 부문을 수상했고, 매년 노벨문학상 후보의 한 사람으로 거론돼 왔다. '파멸''사탄탱고''런던에서 온 사나이''토리노의 말'등 각본을 쓰기도 했다. 수전 손택은 "크러스너호르커이는 현존하는 묵시록 문학 최고 거장이다"라고 평하기도 했다. 국내에도 번역되어 소개된 '사탄탱고'는 공산체제 하에서 무기력하고 비참하고 곤궁하게 살아가는 인간 군상들의 이야기를 담고 있다. oks34@newspim.com 2025-10-09 20:47
사진
'국정자원 화재' 1등급 복구율 62.5% [서울=뉴스핌] 고다연 기자 = 국가정보자원관리원(국정자원) 화재로 마비된 정부 전산시스템이 709개로 정정됐다. 화재로 멈춘 일부 시스템은 대구센터나 대전센터 내 타 전산실로 이전해 복구에 속도를 높인다는 계획이다.  김민재 중앙재난안전대책본부(중대본) 제1차장은 9일 브리핑을 통해 화재 관련 상황과 복구 진행현황을 발표했다. [서울=뉴스핌] 윤호중 중앙재난안전대책본부장(행정안전부 장관)이 9일 오전 정부서울청사에서 국가정보자원관리원 행정정보시스템 화재 관련 중대본 회의를 주재하고 모두 발언을 하고 있다. [사진=행정안전부] 2025.10.09 photo@newspim.com 브리핑에 따르면 국가정보자원관리원 통합운영관리시스템인 엔탑스(nTOPS)의 데이터가 복구돼 대전센터의 전체 시스템 목록을 확인할 수 있었다. 이후 부처와 확인 과정을 거쳐 시스템 목록을 709개로 확정했다. 기존에 정부가 공지한 647개에서 62개가 추가된 것이다.  이는 우체국금융, 공직자통합메일과 같은 일부 시스템이 기능별로 세분화돼 시스템 수가 증가했고, 온나라문서 시스템은 기관별로 있던 목록이 정부업무관리시스템으로 통합되는 등 목록 변화에 따른 것이다. 현재 목록의 등급별 시스템 수는 1등급 40개, 2등급 68개, 3등급 261개, 4등급 340개다. 화재로 장애가 발생한 정부 전산시스템은 이날 12시 기준으로 193개(27.2%) 시스템이 복구됐다. 1등급 시스템 40개 중에서는 25개(62.5%)가 복구돼 운영 중이다. 또 이달 말까지 도입 예정이던 장비를 연휴 중 도입해 현재까지 서버 90식, 네트워크 장비 64식 등 198식의 전산장비를 신규로 도입했다. 중대본은 장비 설치가 완료되는 15일 이후부터는 복구되는 시스템이 빠르게 늘어날 것으로 예상된다고 전했다.  중대본에 따르면 분진 및 화재 피해를 입은 5층 전산실의 시스템은 소관 부처와의 협의 및 세부 검토를 거쳐 대구센터로 이전하거나 대전센터 내 타 전산실로 이전해 복구할 예정이다. 김 차장은 "5층의 시스템 전체를 대구센터로 이전하는 것보다 대전센터에서 신속히 장비를 수급하여 복구하는 것이 효율적일 것이라는 기술적 판단을 반영했다"고 밝혔다. 대전센터는 5전산실 및 6전산실에 신규장비를 설치해 시스템을 복구하고, 대구센터 이전 시스템은 민간 클라우드사와 소관부처 간의 협의가 완료되는 대로 조속히 이전할 계획이다. gdy10@newspim.com 2025-10-09 14:43
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
기사제목
기사가 번역된 내용입니다.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동