워런 버핏은 700% 수익 중국 개미는 '쪽박'난 페트로차이나, 엇갈리는 전망

기사입력 : 2019년11월04일 17:11

최종수정 : 2019년11월04일 17:11

중국 개인투자자 대부분은 막대한 손실
'워런 버핏' 매수 당시 밸류에이션 회복, 투자 가치 재평가

[서울=뉴스핌] 강소영 기자=중국 석유화학 부문 대장주 페트로차이나(中國石油·CNPC, 601857.SH) 주가가 폭락을 거듭하고 있다. 2007년 11월 5일 상장 이후 12년 동안 주가가 90% 가까이 하락했다. 공중으로 증발한 시총만 현재 A주 최고가 종목인 귀주모태의 9배에 달한다.

그러나 중국 증권가에선 페트로차이나 매수를 추천하는 전문가들의 분석이 다시 고개를 들고있다. '워런 버핏'의 매수 지점에 다시 도달했다는 이유에서다. 이 종목은 후강퉁(滬港通·홍콩-상하이 주식 교차 거래) 거래를 통해 우리나라를 포함한 외국인들도 투자가 가능하다. A주 대표 '폭락 종목'이 중국 주식시장에서 투자 가치를 재평가 받고 있는 이유를 들여다본다.

◆ 중국 개인 투자자들에게 '악몽' 같은 '최고 폭락주'

지난주 마지막 거래일이었던 1일 페트로차이나의 주가는 장중한 때 5.84위안으로 역대 최저치를 기록했다. 이날 마감가는 5.89위안으로 전 거래일 대비 0.17% 상승했지만 하락 추세가 꺾인 것으로 보기는 힘들다. 5.89위안을 기준으로 계산하면, 상장 이후 주가 하락폭이 87.27%에 달한다. 시가총액으로는 7조31000억위안이다.

페트로차이나는 시노펙과 함께 중국 양대 석유화학 국유기업이다. 한때 아시아에서 가장 돈을 잘 버는 기업으로도 불렸다. 외국인이 거래할 수 있는 후강퉁 거래 종목 중 하나로 주목을 받기도 했다.

시장의 기대를 한 몸에 받고 증시에 상륙한 페트로차이나의 위상 추락은 복합적 원인이 더해져 나타난 결과로 풀이된다.

우선 증시 상장 당시부터 주가에 지나치게 거품이 끼었다는 분석이 나온다. 페트로차이나가 상장했던 2007년은 중국 A주 사상 최고의 호황장이 연출된 해이다. 상하이 종합지수가 6124포인트까지 치솟았던 시기다.

사상 유례없는 불마켓 속에서 11월 5일 '아시아에서 최고로 돈을 잘 버는 기업' 페트로차이나의 상륙은 증시 분위기를 더욱 끌어올렸다. 상장 당일 잇따라 신고가를 기록했다. 발행가 16.7위안에서 출발한 주가는 장중 한때 48.6위안까지 치솟았다. 그날 마감가는 이 보다 낮은 43.96위안을 기록했지만, 발행가 대비 163.23%가 올랐다. 페트로차이나 주식 하나로 인한 거래량이 당시 상하이 거래소 전체 거래량의 절반인 699억9000만 위안에 달했다.

중국 주식시장은 흥분의 도가니였다. 너도나도 페트로차이나 주식 담기에 나서면서 이 종목이 '국민 주식'으로 부상하게 됐다. 페트로차이나 주가가 1마오(毛·현재 환율 기준 약 16.5원) 오르면 상하이지수가 6포인트 오른다는 말이 나올 정도였다. 대규모 투자금 유입과 주가 상승으로 페트로차이나의 시총은 한때 8조8900억 위안(A주 H주 총합)에 육박했다. 시총 기준 세계 최대 규모였다.

그러나 상하이지수 폭락과 함께 페트로차이나의 주가 거품도 붕괴됐다. 6124포인트였던 상하이지수는 2008년 1664포인트까지 폭락했다. 페트로차이나 주가 낙폭은 이보다 더컸다. 이 종목에 투자했던 수많은 중국 '개미' 투자자들의 '곡성'이 중국 증시를 뒤덮었다. 페트로차이는 중국 개인 투자자들에게 가장 큰 아픔을 남긴 주식이라는 오명을 쓰게 됐다.

페트로차이나 A주 최근 5년 주가 추이 [그래프=텐센트차이징]

◆ '워런 버핏' 매수가 도래했지만...'개미' 투자 공포 여전

일부에서 페트로차이나의 투자 가치를 재평가하는 것은 밸류에이션이 충분히 낮아졌다는 분석에서다. 특히, 현재 가치가 워런 버핏이 과거 이 종목에 투자했던 당시와 비슷한 수준이라는 점이 시장에서 '새로운 스토리'를 만들어 내고 있다.

페트로차이나가 A주에 상장하기 전인 2003년, 워런 버핏은 이 종목의 H주(홍콩거래소 상장주식)를 대거 매수했다. 이를 통해 영국 브리티시페트롤리엄(BP)의 뒤를 이어 3대 주주가 됐다. 2007년 그는 7배의 수익을 남기고 이 주식 대부분을 처분했다. 그해 A주에서 페트로차이나의 주가가 폭등하자, 시장에서는 워런 버핏의 '판단 실수'라는 비웃음이 나왔다. 그러나 12년의 '역사'가 그의 판단이 옳았음을 증명했다.

올해 11월 1일 페트로차이나 A주의 주가순자산배율(PB)는 0.88배, H주는 0.51배를 기록했다. 시장에서는 '워런 버핏'의 매수 지점을 회복했다는 목소리가 점점 커지고 있다.

그러나 중국 매체들의 보도에 따르면, 개인 투자자들의 반응은 여전히 싸늘하다. 페트로차이나에 '데인' 후유증이 워낙 컸던 탓이다. 기대 이하의 실적도 투심을 되돌리기엔 역부족이라는 반응이다.

올해 3분기 페트로차이나의 매출액은 1조8100억 위안으로 전년 동기 대비 5.1% 증가했다. 그러나 순이익은 동기 대비 23.4% 하락한 372억8200만 위안에 그쳤다. '아시아에서 최고로 돈은 잘 버는 회사'라는 별명을 가진 회사라기엔 너무 초라한 성적이다.

이에 대해 페트로차이나 측은 국제유가 하락과 중국 국내 유류 시장 경쟁 구도 심화로 경영 압박이 가중됐다고 해명했다.

그러나 개인 투자자들은 "국제 유가가 오르면 국내 판매가를 대폭 상향 조정하고, 반대로 국제 유가가 하락하면 '모르쇠'로 일관하는 페트로차이나가 국제 유가의 영향을 받는다는 것을 이해할 수 없다. 그들의 셈법은 자신 이외에는 아무도 이해할 수 없다"라며 강한 불신을 드러내고 있다고 중국 매체는 전했다.

jsy@newspim.com

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'갑질 의혹' 강선우 살린 까닭 [서울=뉴스핌] 이재창 정치전문기자 = 이재명 대통령이 20일 이진숙 교육부 장관 후보자에 대한 지명을 철회하고 강선우 여성가족부 장관 후보자는 살리기로 했다. 장관 후보자들에 대한 도덕성 논란이 심각한 상황에서 낙마자 없이 넘어갈 수는 없다는 판단에 따라 상징적인 낙마자로 이 후보자를 선택한 것이다. 야당이 강력히 요구한 두 명 중 한 명을 낙마시킴으로써 야당의 체면을 세워주는 모양새를 취하는 동시에 독주한다는 부정적 이미지를 피하려 한 것이다. 이 대통령 입장에서는 이 후보자 낙마가 측근인 강 후보자에 비해 부담이 상대적으로 덜했다. 강 후보자가 낙마할 경우 현역 의원 낙마 1호라는 불명예를 안게 돼 의원직을 수행하기도 여의치 않은 상황이었다. 이 후보자 낙마로 강 후보자를 구제한 것이다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =강선우 여성가족부 장관 후보자가 26일 서울 종로구 수송동에 마련된 마련된 인사청문회 준비 사무실로 출근하며 취재진의 질문에 답하고 있다.2025.06.26 gdlee@newspim.com 이 대통령과 여권 핵심은 지난주 이미 한 명 낙마 쪽으로 가닥을 잡았다. 우상호 정무수석이 "일부 후보자의 경우 청문회 이후에도 논란이 계속돼 여론이 악화하고 있다"고 말했다. 낙마를 사실상 기정사실화한 것이다. 특히 주말 여야 원내대표를 만나 의견을 구한 것은 최소한 한 명의 낙마를 전제로 한 것이었다. 야당 대표까지 만나고 모든 후보자를 밀어붙일 경우 독주한다는 비판을 피하기 어렵기 때문이다. 더불어민주당이 주장한 낙마자 제로는 이 대통령의 결단을 부각하기 위한 전술이었다. '낙마자는 없다'는 여당의 강경론에도 이 대통령이 지명 철회를 요구하는 야당과 민심을 수용하는 모양을 취할 수 있도록 한 것이다. 자진 사퇴가 아니라 지명 철회라는 강수는 야당의 요구를 수용하는 모양을 취한 것이다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 이진숙 부총리 겸 교육부 장관 후보자가 16일 오전 서울 여의도 국회 교육위원회에서 열린 인사청문회에서 모두발언을 하고 있다. 2025.07.16 mironj19@newspim.com 관심은 낙마자가 한 명이냐, 아니면 두 명이냐였다. 두 후보자 모두 낙마 1순위였다. 한 명을 살리기 어려울 정도로 막상막하였다. 논문 표절과 자녀 불법 조기 유학 의혹이 불거진 데다 전문성도 결여돼 있다는 지적을 받은 이 후보자의 낙마는 사실상 결정된 상태였다. 여기에 강 후보자까지 포함시킬지 여부가 초미의 관심사였다. 파상 공세를 취하는 야당이 문제가 아니었다. 두 후보자에 대해 진보색이 강한 시민 단체마저 낙마를 요구했다. 여론을 중시하는 이 대통령 입장에서는 곤혹스러운 상황이 아닐 수 없었다. 자칫 지지 세력이 등을 돌릴 수 있어서다. 이런 상황에서 이 후보자 낙마와 강 후보자 구제는 여당 기류에서 그대로 나타났다. 대통령실 주변에서 "이 후보자는 외부에서 추천했다"는 얘기가 흘러나온 것은 낙마자가 나올 경우 1순위는 이 후보자가 될 수 있음을 강하게 시사한 것이다. 낙마하더라도 부담이 덜할 수 있다는 의미로 받아들여진 것이다. 당 분위기는 더 노골적이었다. 강 후보자에 대해서는 입단속이 이뤄진 것으로 알려졌으나 이 후보자에 대해서는 특별한 지침이 없었다고 한다. 이를 반영하듯 강 후보자에 대해서는 지난주 중반까지 여론이 싸늘했지만 그 이후 당 주변에서는 더 이상 얘기가 나오지 않았다. 이 후보자에 대해서는 달랐다. 김상욱 의원에 이어 강득구 의원이 공개적으로 이 후보자를 비판하며 거취를 거론했다. 강 의원은 "연구 윤리 위반, 반민주적 행정 이력, 전문성 부족 등은 결코 가볍게 넘길 수 없는 중대 결격 사유"라고 말했다. 이 후보자 낙마로 분위기를 몰아가는 듯했다. 이 후보자는 논문 표절 문제가 컸지만 이재명 정부가 전면에 내세운 유능함도 보여주지 못한 게 결정적이었다. 여권이 갑질 논란이 심했던 강 후보자를 감싼 논리가 유능함이었다. 청문회 과정에서 유보 통합 등 교육 정책과 관련된 기본적인 사항조차 숙지하지 못해 전문성에 심각한 의구심이 제기됐다. 여당 의원들조차 "어떻게 그런 것도 대답을 하지 못하느냐"는 비판이 나올 정도였다. 우상호 대통령실 정무수석은 이날 오후 용산 대통령실에서 브리핑을 통해 인사청문회를 거쳤지만 임명이 안 된 11명의 장관 후보자 중 지명 철회는 이 후보자 한 명이라는 점을 분명히 해 강 후보자는 임명 절차를 밟을 것임을 시사했다. 강 후보자의 인사청문경과보고서가 채택되지 않은 상태에서 임명을 강행하려면 절차상 국회에 보고서 재송부를 요청해야 하는 만큼 이 대통령은 이른 시일 내에 관련 조치에 나설 것으로 보인다. 이 대통령이 강 후보자를 임명한다고 해도 부담은 남는다. 강 후보자의 사퇴를 요구한 상당수 민주당 보좌진들과 정서적으로 등을 지게 될 수밖에 없다. 강 후보자 사퇴를 요구한 시민단체의 입장도 부담이다. 야당은 여론을 돌리기 위한 파상 공세에 나서고 있다. 강 후보자도 갑질 장관이라는 낙인이 찍힌 상태에서 업무를 제대로 수행할 수 있을지도 의문이다. 향후 여론 추이에 관심이 쏠리는 이유다. leejc@newspim.com 2025-07-21 06:45