[인터뷰] "코람코, 성적표부터 공개해" 백철흠 맥쿼리운용 대표

기사입력 : 2018년09월17일 11:25

최종수정 : 2018년09월17일 14:32

맥쿼리인프라 운용권 건 주총 사흘 앞으로... "코람코 실적부터 증명해야"
"국내 인프라 환경 갈수록 험난... 경영안정성 확보해 사업성과 높여야"

[서울=뉴스핌] 김민경 기자 = 맥쿼리인프라 임시주주총회가 사흘 다가온 가운데 플랫폼파트너스와의 한판 대결을 앞둔 백철흠 맥쿼라자산운용 사장이 입을 열었다. 현재 국내외 의결권 자문기관들의 의견은 운용사 교체 찬성(3)과 반대(2)로 엇비슷하다.

백철흠 맥쿼리자산운용 대표

- 이제까지 언론 인터뷰에 적극적으로 나서지 않았는데.

▲최근 플랫폼파트너스자산운용이 보수를 49bp로 낮추면 주총 제안을 취소하겠다고 제안해왔다. 하지만 대체운용사인 코람코는 주총 후 운용 계획을 발표하는 등 전혀 손발이 맞지 않는 얘기를 무책임하게 하고 있어서 인터뷰에 나서게 됐다. 코람코가 현재 운용중이거나 과거에 운용한 펀드 중 유사한 액티브펀드 실적을 증명할 수 있는 실적은 찾을 수가 없다. 성적표를 공개하지 못하면서 플랫폼과 합세해 왜곡된 주장을 증폭시키고 있어 선량한 투자자들이 피해를 입을까 우려스럽다.

- 코람코자산운용의 운용 역량 부족을 계속해서 주장해 왔는데.

▲ 코람코 인프라 부문은 올해 초 설립됐다. 보통 운용사를 선택하는 상황이 오면 해당 운용사의 지난 실적이 담긴 성적표(트랙레코드)를 가장 먼저 본다. 지난번 MKIF 이사회에서 코람코에게 지금까지 대형 상장펀드 운용 경험이 있는지, 있다면 펀드 수익률은 얼마인지, 주체적으로 참여한 MRG 협상 경험이 있는지 등에 대해 공식 질의를 했는데 해당 부분을 공란으로 회신해 왔다.
최근 플랫폼이 인터뷰를 통해 운용사가 주체가 돼 리딩해 가야할 정부와의 재구조화 협상이나, 법적 분쟁 등에 대해서도 외부 회계법이나 법무법인을 통해 해결한다고 하는 부분은 오늘날 민자사업이 처한 현실과 얼마나 동떨어져 있는지를 보여주고 있다. 며칠 전에는 5% 미만 외국인 주주명부를 공개했다가 맥쿼리의 항의를 받고 철회한 것을 봤다. 과연 3조 규모의 펀드 운용사로 적합한 지 다시 한번 생각해 볼 일이다.

- 의결권 자문사에서 운용사 교체 '찬성' 의견이 3표로 우세했다. 이유가 무엇이라고 보나.

▲ 패시브펀드를 운용 비교 대상으로 삼은 것부터 잘못됐다. 애초에 플랫폼이 맥쿼리인프라의 운영 구조를 의도적으로 왜곡했다. 플랫폼이 나열한 비교 펀드들은 BTL(임대형 민자사업) 펀드로 수익성이 운용사의 역량과 적극적 참여로 좌우되는 도로, 항만, 발전사업, 도시가스 등 경제적 인프라 투자를 투자대상으로 하는 맥쿼리인프라와는 성격이 다르다. 우리는 투자하는 법인의 지배적인 경영권을 확보하는 액티브 방식의 에쿼티(equity) 펀드로 위험-수익구조가 완전히 다를 수밖에 없다.

- 국내 인프라 사업 환경은 어떤지.

▲ 코람코는 MRG가 있는 민자사업은 정부와의 계약에 의존하므로 운용사의 역할이 매우 제한적이라고 주장하고 있다. 그러나 맥쿼리인프라가 투자한 자산들의 MRG는 5.5년 정도 남아 있고, 그 조차도 통행량 증가로 MRG 의존도가 점점 낮아져 투자법인의 사업성과가 바로 주주수익으로 연결된다. 운용사가 계약서에 의존해 기다리는 것만으로는 성과가 나올 수 없다는 얘기다.

이밖에 인천대교나 천안-논산고속도로의 경쟁도로 이슈도 있고 다수의 주무관청과 사업재구조화 협의도 진행하고 있다. 인프라 사업이 성숙할수록 운용은 다변화되고 어려워지고 있는데 트랙레코드가 없는 코람코가 어떻게 해결해나갈지 불확실성이 큰 상태다.

- 부국증권과 플랫폼, 한국타이어의 의결권 가처분 소송 배경은.

▲ 부국증권과 플랫폼의 대차거래는 비윤리적이고 위법소지가 많은 행동이었다고 본다. 주주명부 폐쇄 기준일 하루만 주식을 빌려 의결권을 행사하는 것은 그 자체가 '의결권 매수'나 다름없다. 주총 결과가 표 매수로 좌우된다면 주주들이 그 결과를 어떻게 받아들이겠는가. 지난주 법원에 출석해 심리를 마쳤으며 주총 전까지는 결과가 나올 것으로 기대한다.

- 끝으로 덧붙이고 싶은 말은.

▲ 이번 일을 계기로 맥쿼리가 시장에서 하는 역할을 알리고 개선이 필요한 분야를 쇄신할 수 있었던 점은 긍정적이었다고 본다. 앞으로도 자본시장에서 유사 역량의 좋은 상품들이 많이 나오길 기대한다. 지난 2006년 맥쿼리인프라 상장은 우리나라 국민들이 사용하는 사회기반시설이니까 국민들에게 수혜가 돌아가는 '국민주'가 돼야 한다는 믿음에서 비롯됐다. 10~20년 앞을 내다볼 수 있는 경영의 안정성이 중요하다고 생각한다. 앞으로도 주주와 운용사의 이해를 더욱 일치시킬 수 있는 방안들에 대해 고민할 것이다.

cherishming17@newspim.com

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[단독] 해군 2030~2040년 '건함계획' 발표 [서울=뉴스핌] 오동룡 군사방산전문기자= 해군이 2030년대부터 2040년까지 한국형 이지스함(KDDX)을 3차까지 진행해 총 18척을 확보하고, 장보고IV 사업을 새로 시작하고, 해상초계기를 추가로 도입하기로 하는 등 새로운 '건함계획'과 '해상초계 전력 계획'을 마련한 것으로 확인됐다. 해군의 이 같은 움직임은 북한이 지난 10일 노동당 창건 80주년 열병식에서 각종 전술핵 탑재 무기와 신형 전략무기 체계를 대거 공개하며 대남 위협 수위를 끌어올리고 있는 데 따른 대응 차원으로 풀이된다. 특히 북한의 신형 잠수함발사탄도미사일(SLBM)과 초음속 순항미사일 2종, 그리고 5000톤급 신형 구축함 최현함의 장거리 타격 능력 강화 정황이 확인되면서, 우리 군의 대응체계와 방어공백에 대한 우려가 커지고 있는 데 따른 것이다. 한화오션이 서울ADEX에 선보인 한국형 이지스함(KDDX) 모형. [사진=디펜스타임스 제공] 2025.10.20 gomsi@newspim.com ◆한국형 차기 이지스 구축함(KDDX) 12척 추가 건조 = 해군은 최우선으로 만재배수량 8000톤급 한국형 차기 이지스 구축함(KDDX) 추가 전력 확보에 나서기로 했다. 해군은 세종대왕급(세종대왕함, 율곡이이함, 서애류성룡함) 구축함, 정조대왕급(정조대왕함, 다산정약용함, 3번함 건조 중) 구축함 등 이지스 구축함 6척 확보와 함께 KDDX를 최대 18척까지 보유하겠다는 계획을 수립했다. KDDX 사업은 배 선체부터 전투 체계, 레이더 등 무장을 국내 기술로 만드는 국산 구축함 사업이다. 미니 이지스함 6척을 건조한다. 신형 군함을 도입하는 7조8000억 원 규모의 KDDX 사업은 방위사업청이 우왕좌왕 하는 사이 진전되지 않고 있음에도, 해군이 KDDX Batch-Ⅱ, KDDXⅡ 사업을 만들어 국산 이지스함을 추가로 확보하려는 계획을 세운 것은 한미 간 '기술 이전 문제' 때문으로 보인다. 국민의힘 강대식 의원이 19일 해군본부에서 제출받은 자료에 따르면, 해군은 지난해 6월 미 해군 측에 서한을 보내 "북한 위협 대응을 위해 정조대왕급 이지스함과 SM-3/6 함대공미사일 확보 등을 추진 중이지만, 이지스함 전투력을 크게 높이는 협동교전능력(CEC) 미탑재로 초수평선, 장거리 대공표적 대응 능력이 제한되고 있다"며 대한(對韓) 수출을 요청했다. CEC는 지구의 곡면 특성을 감안, 여러 함선과 항공기에서 레이더 등으로 추적·확보된 표적정보를 고용량 네트워크를 통해 실시간 융합·분배해서 공통 표적을 산출, 원격교전을 치를 수 있도록 지원하는 체계다. 이에 대해 미 해군은 같은 해 8월 답신에서 "미 정부의 수출통제 및 기술이전 정책은 한국에 대한 CEC 수출을 지원하지 않는다"며 거부 의사를 밝혔다. 미 해군은 거부의 이유로 밝힌 '수출통제 및 기술이전 정책'이 무엇을 의미하는지 구체적으로 명시하지 않았다. 호주는 2018년 호바트(Hobart)급 방공구축함, 일본은 2020년 8번째 이지스함이자 아타고급의 개량형인 마야급 이지스함에 CEC를 탑재하도록 허용했지만, 한국에는 CEC를 판매할 의사가 없다는 뜻을 명백하게 밝힌 것이다. 호주·일본에는 CEC를 제공한 미국이 같은 동맹국인 한국에는 수출하지 않으려는 '이중적 태도'에 실망한 해군이 이지스함 기술 국산화를 표방하는 KDDX 추가 건조로 방향을 틀었던 것으로 보인다. 미국의 판매 거부에 따라 해군은 2030년대 중·후반까지 미국 CEC와 유사한 '한국형 해상통합방공체계'를 구축하는 것으로 선회했다. 이를 위해 국방과학연구소(ADD) 주도로 관련 핵심기술 개발을 추진할 예정이다. ADD가 개발하는 한국형 해상통합방공체계는 이지스 구축함, 해상초계기, 항공모함 등 해군 전력과의 연동, 그리고 장거리 미사일 요격체계(L-SAM) 등 첨단 무기체계에 적용이 가능하다. 하지만 미국산 전투체계를 쓰는 세종대왕급·정조대왕급 이지스함에선 한·미 간 체계 연동 및 통합 여부 등이 불확실해 원활한 운용을 장담하기 어렵다는 전망이 나온다. 따라서 해군은 정조대왕급 이지스함 추가 건조보다는 KDDX 추가건조를 선택한 것으로 풀이된다. KDDX 사업은 총 개념설계→기본설계→상세설계 및 선도함 건조→후속함 건조 순으로 이뤄진다. 개념설계는 2012년 당시 대우조선해양(현 한화오션)이 수주했고, 기본설계는 2020년 현대중공업(현 HD현대중공업)이 따냈다. 현재 상세설계 및 선도함 건조에 착수해야 하지만, 사업자 선정을 두고 양 업체 간 갈등이 심해지며 연기됐다. HD현대중공업은 기존 관례대로 기본설계를 주도한 업체가 수의계약을 맺어야 한다고 주장했다. 반면 한화오션은 HD현대중공업이 보안 벌점을 받은 점을 거론하며 '경쟁입찰'로 사업자를 선정해야 한다고 맞서고 있다. 업계 관계자는 "한화와 현대가 서로 한 치의 양보 없이 다투고 있는지 그 이유를 알 것 같다"면서 "KDDX 사업에서 한화와 현대의 대결은 '6척 싸움'이 아니라 '18척 싸움'이기 때문에 한 치의 양보 없는 대결 양상으로 치닫는 것 같다"고 했다. 해군은 현재 추진 중인 KDDX 6척 건조 사업이 출발하고, 차기호위함(FFX) Batch-IV 사업이 끝나는 즉시 곧바로 개량형이라 할 수 있는 KDDX Batch-II 사업을 실행한다는 계획이다. 최종적으로 새로운 개념을 적용한 KDDX-II 사업을 2035년 이후에 도입하기로 했다. HD현대중공업이 건조해 지난해 말 해군에 인도한 차세대 호위함(울산급 Batch-Ⅲ) 선도함 '충남함' [사진=HD현대중공업] 2025.10.20 gomsi@newspim.com ◆차기호위함(FFX) 사업 종료 후 차기호위함(FFX)-II 사업 = 한편, 해군은 기존 차기호위함(FFX) Batch-I/II/III/IV 사업을 완료한 후, 차기호위함(FFX)-II를 계획하고 있다. 해군은 FFX-II 사업에 대해서는 명확한 입장이지만, 건조시기와 구체적 제원에 대해서는 밝히지 않고 있다. 현재 해군은 차기 호위함(FFX) 사업으로 총 26척의 호위함(FFG)을 전력화 한다. FFX Batch-I 사업으로 인천급 호위함 6척, FFX Batch-II 사업으로 대구급 호위함 8척을 건조했고, FFX Batch-III 사업으로 충남급 호위함 6척을 건조하고 있다. 해군은 현재 차기 호위함(FFX) Batch-IV 사업으로 2023년부터 2032년까지 약 3조2500억 원을 투입, 총 6척을 건조하는 'FFX Batch-IV'(울산급 Batch-IV) 사업을 진행 중이다. 2029~2030년경 6척의 함정 모두가 해군에 인도될 예정이다. FFX 사업이 완료되면 광개토대왕급 구축함까지 모든 해역함대의 노후화된 중·대형 함정이 교체가 완료된다. ◆AI 기반의 연안초계함(OPV) 사업을 진행 = 또한 1000t급 연안초계함(OPV) 사업을 진행해, 미사일 고속함 PK-A/고속함 PK-B로 대표되는 고속함들을 보완할 계획이다. 연안초계함(OPV)은 인력 절감과 효율성을 위해 AI(인공지능) 기반의 자동화·무인화 기술이 적용된 미래형 함정이다. 1500~2200톤급으로, 기존 초계함보다 거주성 등이 향상시켜 연안 및 해상 경비, 해양 안전, 어업 지도, 해양 오염 감시 등 다양한 임무를 수행하도록 설계된다. 2020년 11월 10일 대우조선해양 거제 옥포조선소에서 진수한 중형급 잠수함 2번함 '안무함(KSS-Ⅲ, 3000톤급)'. 안무함은 2018년 9월 진수한 도산안창호함에 이은 장보고-Ⅲ급 두 번째 잠수함이다. 해군이 건조하는 '장보고Ⅳ' 잠수함도 같은 체급의 형상이다. [사진=대우조선해양] 2025.10.20 gomsi@newspim.com ◆장보고IV 사업 추진에 이어 2040년경 원잠 추진 = 한편, 해군의 수중전력인 잠수함 전력증강 계획에 대해 살펴보자. 해군은 2035년 이후 현재 장보고III Batch-I/II/III를 끝내고, '장보고IV 사업'으로 넘어간다. 최종 결론이 나오기 전이지만, 해군이 밝힌 장보고IV 사업은 그동안 2000톤급 잠수함으로 알려졌으나, 해군이 이번에 밝힌 방향은 3000톤급인 것으로 알려지고 있다. 장보고IV 사업 이후인 2040년 무렵, 해군은 차세대 잠수함을 건조할 계획으로, 원자력 추진 기관을 탑재하는 것을 염두에 두고 있다. ◆P-8A 포세이돈 후속으로 한국형 해상초계기 개발 계획 = 해군은 현재 P-3C/CK와 15대와 P-8 포세이돈 6대 등 21대의 해상초계기를 보유, 휴전선 길이의 9.5배, 남한 넓이의 3.3배에 이르는 30만㎢의 작전해역에 대한 상시감시와 주요 해상교통로를 보호하는 데 주력하고 있다. 해군항공사령부 전력은 현재 P-8A 포세이돈 6대를 주력으로 2030년대를 맞이한다. 하지만 해군은 이번에 기존 P-3C/CK 대체용으로 한국형 해상초계기 사업을 추진할 계획임을 분명히 했다. 지난 5월 29일 경북 포항기지에서 발생한 P-3CK 해상초계기 추락사고는 1968년산으로, 무려 57년을 운용한 노후 항공기의 위험성을 해군에 각인시켰다. 한국항공우주산업(KAI)이 서울ADEX에서 선보인 한국형 해상초계기 모형. KAI는 2017년 스웨덴 사브가 제시한 '소드피시형'의 국내 개발 해상초계기를 제시하고 있다. [사진=디펜스타임스 제공] 2025.10.20 gomsi@newspim.com 해군 관계자는 "해군은 현재의 P-3CK 기종을 2030년까지 운용하고, 그 이후에 최신예 한국형 해상초계기를 도입을 개획하고 있다"면서 "사고가 난 초계기와 동형인 나머지 P-3CK 7대의 조종사 안전, 그리고 대잠전력의 공백을 막기 위해 한국형 해상초계기 도입사업을 앞당겨야 할 필요가 있다"고 했다. 다만 2025년 10월 기준, 해군은 해상초계기를 해외 직도입으로 할지, 국내개발로 할지, 획득방법을 결정하지는 않은 것으로 알려졌다. 내년 1/4 분기에 획득방법을 결정하는 것으로 알려졌다. 업계 관계자는 "한국항공우주산업(KAI)에서는 2017년 스웨덴 사브가 제시한 소드피시형의 국내 개발 해상초계기를 제시하고 있다"면서 "KAI가 기존의 에어버스 A320 여객기를 개조하는 개발 계획에서 한 발짝 물러난 것으로 보인다"고 했다. 향후 해상초계기 추가 소요는 운용인력을 감안해 11대로 알려졌다. gomsi@newspim.com 2025-10-20 11:12