[뉴스핌=조인영 기자] 제2의 카카오, 셀트리온 등 코스닥 대장주들의 이전상장을 막기 위해 거래소가 코스피와 코스닥을 합친 '통합지수' 개발에 열을 올리고 있다. 시장과 기관들 의견수렴을 거쳐 이르면 12월 안에 내놓겠다는 방침이다.

전문가들은 통합지수 성공 여부에 대해 기존 지수보다 투자매력도를 높여 국민연금 등 기관자금이 꾸준히 유입될 수 있도록 하는 것임을 강조했다.

<한국거래소 전경, 자료=한국거래소>

27일 금융투자업계에 따르면 한국거래소는 코스닥 대형주(株) 편입비중을 높이는 통합지수를 개발중이다. 벤치마크 지수로 일본의 JPX닛케이지수400을 고려하고 있다. 2014년부터 도입된 이 지수는 재무구조가 우량한 기업(400개)으로 구성돼 있다.

현재 거래소는 통합지수 컨셉을 잡는 초기 단계로, 기관들의 투자를 얻어내는 데 초점을 둔 만큼 기존의 시가총액 가중 방식보다는 환경(environment)·사회(social)·지배구조(governance) 등 비재무적성과까지 고려중이다. 코스피와 코스닥 종목은 300~400개 내외로 구성할 계획이다. 

이후엔 시장 관계자들과 상품성 여부를 판단한다. 이 과정은 새 지수를 추종해 상장지수증권(ETN), 상장지수펀드(ETF), 주가연계증권(ELS)을 만드는 증권사와 자산운용사들의 의견을 수렴, 상품성이 있다고 판단되면 연내 출범 가능성이 있다.

거래소 관계자는 "새 지수 컨셉을 확정한 뒤, 기존 지수들과 비교해 성과가 가장 좋은 방식으로 시뮬레이션을 진행할 예정"이라며 "기관과 시장의 의견이 긍정적이면 연내 지수를 내놓을 계획"이라고 밝혔다.

이렇게 되면 코스닥 시장내 연기금들의 참여도 활발해질 전망이다. 한 업계 관계자는 "기관투자자들은 투자할만한 벤치마크 지수가 없어 코스닥 투자가 어렵다고 말해왔다"면서 "이 문제를 보완한 통합지수가 나오면 국민연금을 비롯한 기관 자금이 꾸준히 유입될 수 있을 것"이라고 기대했다.  

다만 거래 활성화를 위해선 통합지수 출범과 동시에 ETN, ETF, ELS 등 다양한 상품이 출시돼야 한다. 또 유동성 차원에서 우량 연기금들의 자금 집행이 필수적으로 요구된다. 한 자산운용사 관계자는 "아직 통합지수 컨셉이 확정되지 않아 관련된 전략이나 계획을 말하긴 어렵다"면서 "지수의 정체성과 상품성을 놓고 판단할 것"이라고 말했다.

이에 따라, 통합지수 흥행을 놓고 시장·기관들을 설득하기 위한 거래소의 물밑작업이 활발해질 것으로 예상된다. 이효섭 자본시장연구원 박사는 "통합지수는 기존 지수보다 높은 수익률, 지속적인 기관 자금 유입이 중요하다"면서 "궁극적으로 개인 위주의 코스닥 시장에 기관 비중을 높이는 것이 통합지수의 성공을 결정지을 것"이라고 강조했다.

[뉴스핌 Newspim] 조인영 기자 (ciy810@newspim.com)