전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
Gam

속보

더보기

인도네시아와 JP모간 단절 초래한 '매도' 보고서

기사입력 : 2017년01월05일 11:05

최종수정 : 2017년01월05일 11:05

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

투자은행과 신평회사 향후 행보에 주목

[뉴스핌=이영기 기자] 연초부터 인도네시아 정부가 미국계 투자은행인 JP모간과 국채 프라이머리딜러(PD) 등을 포함한 모든 비즈니스 관계를 끊어 눈길을 끌고 있다. 이번 사태는 JP모간의 보고서가 원인으로 향후 투자은행들과 신평회사들의 신흥국 정부와의 외줄타기 행보가 주목된다.

4일(현지시간) 월스트리트저널(WSJ)은 앞서 지난 1일 인도네시아 정부가 JP모간과의 모든 비즈니스 파트너 관계를 단절했다고 보도했다. 이로서 JP모간이 맡아 온 인도네시아 국채 PD 역할도 중단됐다.

보도에 따르면, 이번 조치가 취해진 것은 앞서 인도네시아 정부와 JP모간 사이에 일련의 불미스런 마찰이 시발점이 됐다.

◆ 인니 "매도 의견 낸 JP모간, 국채 중개업무 이해상충"

인도네시아 국장

특히 JP모간의 작년 11월 보고서가 인도네시아 주식에 대한 투자의견을 '매수'에서 '매도'로 급선회하고 또 국채에 대한 평가 의견도 부정적으로 낸 것이 화근이었다. 특히 그 시점이 도널드 트럼프 (Donald Trump)가 차기 미국 대통령으로 당선된 이후 글로벌 채권 매물이 쏟아질 때였다.

슈나이더 시아안(Schneider Siahaan) 인도네시아 재무부 국가부채 포트폴리오 및 전략 담당 국장은 JP모간의 보고서에 대해 인도네시아 증시 매도와 금융시장 불안을 부추기는 세 번째 사례에 해당하는 것이라고 지적했다. 앞서 지난 2008년과 2015년 시장이 불안정한 시기에도 JP모간은 루피아 채권 등급을 하향조정한 적이 있고, 당시에도 인도네시아 정부는 JP모간에 경고한 적이 있다.

문제의 올해 11월 13일자 보고서에서 JP모간은 트럼프 당선에 대한 세계적 반향과 함께 채권시장의 변동성이 '신흥시장의 리스크프리미엄을 높인다'고 주장했다. 또 인도네시아 주식에 대한 투자의견을 비중확대(overweight)에서 비중축소(downweight)로 하향조정했다. 물론 당시 브라질과 터키 주식에 대해서도 마찬가지 투자의견 하향 조정에 나섰다.

보고서가 나온 다음 날 인도네시아 국채 10년물 금리는 0.466%포인트 급상승해 2011년 1월 이후 가장 큰 폭 상승한 7.895%를 기록했다. 인도네시아 국채 가격이 폭락한 것이다. 인도네시아 정부는 채권 중개업자인 JP모간이 PD로 국채 구매자를 찾는 임무를 부여 받았으나 동시에 매도 추천의견을 내놨다며 '이해상충' 문제를 제기했다. 당시 JP모간 측은 인도네시아 사업이 평소대로 운영되고 있으며 당국과 문제 해결을 위해 노력하고 있다고만 재차 강조하면서 이해상충에 대해서는 언급을 자제했다.

◆ IB 신평사의 '외줄타기' 행보

결과적으로 인도네시아 정부가 내린 이번 조치는 투자은행과 신용평가사의 '외줄타기' 행보로 관심을 모은다.

투자은행업계를 보면 애널리스트는 고객에게 독립적인 투자의견을 제시하도록 돼 있지만 부정적인 내용은 고객 이탈을 초래할 수 있다는 것은 상식이다. 특히 높은 수수료 고객인 주식 및 발행 기관에게는 은행이 함부로 할 수 없다.

부정적인 의견제시로 인해 불화에 휩싸이면 종종 은행들은 발행고객을 달래거나 해당 애널리스트를 직원을 해고하고 보고서를 다시 작성하기도 한다.

신용평가 회사도 마찬가지 상황이다. 신흥시장 국가의 정부는 국제자본시장에서 차입비용을 높일 수 있는 국가 신용등급 하향조정에 민감하게 반응한다. 외국인 채권보유 비중이 높은 인도네시아의 경우 더욱 더 그럴 소지가 많다.

스탠다드 차타드에 따르면 인도네시아의 전반적인 부채수준은 다른 아시아국가에 비해 낮지만 외채비중은 외환보유액 대비 가장 높다. 또 인도네시아 루피아 채권의 40%와 달러표시 채권 90%를 외국인이 보유하고 있다.

심지어 미국과 일본도 예외가 아니다. 지난 2011년 스탠더드 앤드 푸어스(Standard and Poor)가 미국의 신용등급을 깎아 내리자 미 정부는 당장 '하자있다'고 불만을 표시했다.

2000년대 초반 일본 정부도 신용평가회사 3곳 모두를 비난했다. 당시 무디스(Moody's)는 보츠와나 채권보다 엔화 채권이 더 위험하다고 평가했다. 당시 고이즈미 준이치로(小泉 純一郞)총리는 "일본국력이 일본이 원조하는 아프리카 국가들보다 약하다는 것을 넌센스"라고 말했다.

일각에서는 이번 사태와 같이 주식시장 투자의견에 대한 정부차원의 대응은 찾아보기 힘든 경우라고 평가한다.

마크 베이커 (Mark Baker) 홍콩소재 스탠다드 라이프 인 베스 트먼트 (Standard Life Investments)의 신흥 시장 포트폴리오 매니저는 "신용 등급이 적용되는 정부가 신용평가 기관에 불만을 표시하는 경우는 있지만, 은행의 투자의견에 대해 이런 결과가 나온 사례는 내 경험상으론 없다"고 말했다. 

 

[뉴스핌 Newspim] 이영기 기자 (007@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
[변상문의 화랑담배] 제2회 광복군 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다.  1940년 9월 17일 중국 중경 가릉호텔에서 성대한 행사가 열렸다. 대한민국 임시정부 광복군 창설식이었다. 미국 한인 동포들이 보내온 돈 4만원으로 조직한 군대였다. 지금 돈으로 환산하면 20억 원 정도 된다. 총사령관 이청천 장군, 참모장 이범석 장군, 제1지대장 이준식, 제2지대장 고운기, 제3지대장 김학규, 제5지대장에 나월환을 임명했다. 지대장은 지금의 사단장에 해당한다. 모두 봉오동 전투, 청산리 전투를 비롯하여 남북 만주에서 전개된 항일무장투쟁에 직접 참여하여 활동한 독립군 출신이었다. 한국광복군 훈련반 제1기 졸업사진. [사진= 독립기념관] 임시정부 주석 김구는 포고문을 통해 "국내외 동포들에게 알립니다. 1940년 9월 17일부로 대한민국 광복군을 창설하였습니다. 광복군은 1907년 8월 1일 일제가 대한제국 군대를 해산한 날이 바로 광복군 창설일임을 선언합니다. 광복군은 구 한국군의 후신으로 33년간에 걸친 의병과 독립군의 항일무장투쟁을 계승한 전통 무장 조직입니다"라고 했다. 대한제국 국군-의병-독립군의 군맥(軍脈)과 군혼(軍魂)을 분명하게 잇고 있음을 천명한 것이다. 부대 편성은 소대, 중대, 대대, 연대, 여단, 사단 6단으로 편성하였다. 총 3개 사단을 조직할 계획이었다. 그러나 인원이 적은 상황에서 우선 지대를 만들고, 각 지대를 구대와 분대로 연계한 전투부대를 구성했다. 임시정부에서 1940년 9월 19일 중국 국민당 정부에 통보한 '한국광복군 총사령부 직원 명단'에 의하면, 부대 규모가 총사령부와 4개 단위부대, 여기에다 조선혁명군 부대까지 포함하여 5000여 명이었다. 임시정부에서는 1941년 12월 연합국의 일원으로 일본에 선전포고했다. 1942년에는 미국 측에 "미국이 제주도를 해방 시켜 주면, 중경에 있는 임시정부를 제주도로 옮긴 후, 광복군이 미군과 함께 한반도 상륙작전을 전개하겠다."라고 제안하였다. 이 제안은 실제로 미국 OSS 부대(지금의 CIA)와 1945년 4월부터 8월까지 강도 높은 국내 진공 작전을 준비했다. 주요 훈련은 3개월 기간에 고공낙하, 암살법(권총에 특수장치를 하여 소리 없이 암살하는 방법), 통신(암호의 작성 및 해독법, 무전기 조작 및 수리), 교란 행동, 정보수집, 폭파 등 이었다. 일과는 07:00∼12:00 오전 훈련, 13:00∼18:00 오후 훈련, 19:00∼22:00 야간 훈련이었다. 주요 임무는 대한민국으로 낙하산과 잠수함으로 침투하여 미 공군 공습에 필요한 지형 등의 정보를 제공하고 일본군 군사시설 탐지 및 파괴 지하 유격대를 조직하여 연합군 상륙작전 시 제2선에서 연결하는 작전이었다. 마침내 1945년 8월 7일 모든 훈련을 마치고 국내진공작전 출정식을 개최했다. 개시일은 8월 10일이었다. 출정식 때 장준하 경기도 공작 반장은 "나는 조국광복을 위해 죽음을 선택했습니다. 내가 나의 죽음을 지불하면, 내 능력껏 그 대가가 조국을 위해서 결제될 것입니다. 나의 각오는 한 장의 정수표입니다. 발생인은 장준하, 결제인은 조국입니다"라는 유서까지 작성했다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-08 08:00
사진
'포스트 이시바' 누구?...고이즈미·다카이치 선두 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 이시바 시게루 일본 총리가 자민당 총재직 사임을 공식화하면서, 일본 정국의 관심은 차기 자민당 총재 선거로 쏠리고 있다. 집권당 총재가 곧 총리직을 맡는 일본 정치 구조상 이번 총재 선거는 사실상 다음 총리를 뽑는 절차다. 자민당은 조만간 새로운 총재 선거 일정을 확정할 예정이다. 이번 선거에서는 지난 2024년 9월 총재 선거에서 이시바 총리와 경합했던 주요 인사들이 다시 출마할 가능성이 높다. 고이즈미 신지로 농림수산상, 다카이치 사나에 전 경제안보담당상, 하야시 요시마사 관방장관, 모테기 도시미쓰 전 간사장, 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상 등이 후보군으로 거론된다. 정국 운영이 소수 여당이라는 제약 속에서 이루어지는 만큼, 차기 총재가 야당과 어떻게 연대할지, 어떤 연립 구도를 짤지가 최대 쟁점으로 꼽힌다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히고 있는 고이즈미 신지로 일본 농림수산상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 고이즈미·다카이치 선두권 현재 여론조사에서는 고이즈미 농림수산상과 다카이치 전 경제안보상이 선두권을 형성하고 있다. 니혼게이자이신문 지난달 29~31일 실시한 여론조사에 따르면 차기 총리에 적합한 인물로 다카이치가 23%, 고이즈미가 22%를 기록했다. 나란히 1, 2위다. 자민당 지지층으로 한정하면 고이즈미가 32%로, 다카이치(17%)를 크게 앞서는 것으로 나타났다. 다카이치는 2024년 총재 선거에서 1차 투표에서 1위를 차지했으나 결선에서 이시바에게 역전패했다. 고이즈미 역시 의원 표에서 선두에 올랐지만 당원 표에서 밀리며 결선에 오르지 못했다. 두 사람 모두 당내 기반과 대중적 인지도를 겸비해 차기 선거에서도 가장 주목받는 주자들이다. 고이즈미 농림수산상은 1981년생(44세)으로 고이즈미 준이치로 전 총리의 차남이다. 2009년 중의원 첫 당선 이후 줄곧 '포스트 아베', '차세대 리더'로 주목받았다. 환경상, 농림수산상을 거쳤으며 개혁 성향과 젊은 이미지로 지지층을 넓혔다. 2024년 총선에서 당 선거대책위원장을 맡았으나 참패 책임을 지고 물러났다. 이후 농림수산상으로 복귀해 쌀 유통 개혁 등 농정 개혁에 매진했다. 대중적 인지도와 '고이즈미 브랜드'라는 정치 자산이 최대 강점으로 꼽힌다. 다카이치 전 경제안보상은 1961년생(64세)으로 보수 강경파로 분류되는 여성 정치인이다. 2021년 총재 선거에 첫 도전해 아베 신조 전 총리의 전폭적 지원을 받으며 3위를 기록했다. 2024년 총재 선거 1차 투표에서 최다 득표(의원 72표, 당원 109표)를 얻었으나 결선에서 이시바 총리에게 역전 당했다. 유일한 여성 후보로서 '보수의 아이콘' 이미지를 갖고 있으며, 아베 전 총리와 가까웠던 의원 그룹이 주된 지지 기반이다. 이시바 정권에서 당직 제안을 거절하며 독자 노선을 유지해 왔다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히는 다카이치 사나에 전 일본 경제안보담당상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 하야시·모테기 등 잠룡도 주목 고이즈미와 다카이치 두 선두 주자 외에 잠룡들의 행보도 주목된다. 하야시 요시마사 관방장관은 옛 기시다파 일부의 지지를 받고 있으며, 이시바 정권의 2인자로서 존재감을 키워왔다. 모테기 도시미쓰 전 간사장은 당내 경험과 풍부한 인맥을 강점으로 삼고, 아소 다로 전 부총리와 교류를 통해 지지 기반을 다지고 있다. 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상은 5선 의원으로, 동기 의원들과 옛 니카이파의 지원을 받으며 출마 가능성을 열어두고 있다. ◆ 총재 선거 이후에도 정국 '안갯속' 자민당 총재 선거는 국회의원 표와 당원·당우 표를 합산하는 방식이 원칙이지만, 긴급 시에는 국회의원과 지방 지부 대표만 투표하는 '양원 의원 총회' 방식으로 대체될 수 있다. 이 경우 의원 표의 비중이 커져 파벌 역학이 중요해진다. 차기 총재가 선출되더라도 곧바로 정권 안정으로 이어진다는 보장은 없다. 일본 헌법상 총리는 국회에서 지명되는데, 자민·공명 양당은 현재 중의원과 참의원 모두에서 과반을 잃은 상태다. 따라서 야당이 단일 후보를 세워 결집할 경우, 자민당 총재가 총리로 지명되지 못할 가능성도 배제할 수 없다. 자민당 총재가 총리에 오르더라도, 예산안·세제 개혁 법안 등 국정 운영은 야당 협조 없이는 불가능하다. 이런 이유로 차기 총재는 곧바로 '연립 확대'나 '정책 연대'를 추진할 수밖에 없고, 총재 선거 과정에서도 어떤 야당과 손을 잡을지가 핵심 화두가 된다. 결국 이번 자민당 총재 선거는 단순히 차기 지도자를 뽑는 절차를 넘어, 일본 정치가 다당제 속에서 어떤 연립 구도를 구축할지 시험대가 되는 분기점으로 평가된다. goldendog@newspim.com 2025-09-08 09:26
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
기사제목
기사가 번역된 내용입니다.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동