"브렉시트 확정시 단기충격..보수적 접근 필요"

기사입력 : 2016년06월23일 11:06

최종수정 : 2016년06월23일 11:11

금리인상 이슈 남아, 대형주·실적주 위주 접근 유효

[뉴스핌=백현지 기자] 영국의 유럽연합(EU) 탈퇴(브렉시트)를 결정하는 국민투표가 임박했다. 여의도 증권가에선 실적주, 대형주 중심의 보수적 접근이 유효하다는 분석이 나오고 있다.

23일(현지시각) 영국에서 브렉시트 가부를 가리는 국민투표가 진행된다. 브렉시트가 확정되면 영국의 국가 신용등급 하락과 이에 따른 증시 추가 급락도 배제할 수 없을 것이라는 전망이 우세하다.

이미 글로벌 금융시장에서는 지난 3월 이후 브렉시트에 대한 우려가 높아지며 안전자산인 금과 엔화에 대한 수요가 가파르게 늘었다. 뉴욕상업거래소에서 국제 금선물가격은 온스당 1272.50 달러로 연초 1100달러를 하회하던 수준에서 10%이상 상승했다.

또 브렉시트 투표 이후에도 7월 미국 금리인상이라는 이벤트가 있어 관망세가 이어질 가능성이 높다는 분석이 많다.

◆ 브렉시트 확정 시 단기 충격 불가피

지난해 영국의 명목 국내총생산(GDP)는 3조4000억 달러로 글로벌 5위 국가다. 영국재무부에 따르면 브렉시트 발생 이후 GDP는 3.8~7.5%감소할 것으로 예상된다.

글로벌 증시, 특히 이머징증시에 미치는 영향도 배제할 수 없어 브렉시트 확정시 국내증시도 단기 하락이 불가피할 것으로 증권가는 전망했다. 영국계 자금의 이탈로 촉발된 조정 압력에 노출될 수 있다는 우려에서다.

금융감독원에 따르면 영국계 자금이 국내 증시에서 보유한 매수 포지션(4월 기준)은 36조5000억원 규모다. 전체 외국인의 8.4%로 미국계 자금 다음으로 많다. 이와 함께 파운드 절하와 함께 유로화 동반약세가 나타날 가능성이 높아 달러 강세를 촉발할 수 있다.

다만, 브렉시트가 현실화되더라도 금융시장 충격은 제한적일 것으로 관측된다. 브렉시트가 확정된다고 하더라도 오는 28일 EU정상회의에서 대응책을 내놓을 가능성이 높기 때문이다.

윤지호 이베스트투자증권 리서치센터장은 "(영국의)EU탈퇴가 결정되더라도 시장에 노이즈가 낄 수 있지만 유예기간이 있기 때문에 블랙스완적 상황이 오지는 않을 것"이라며 "파국으로 넘어갈 가능성은 낮다"고 평가했다.

◆ 부결시 안도 랠리 제한적, 대형실적주 중심 접근

현재 분위기는 영국의 EU잔류 쪽에 무게가 실리고 있다. 지난 16일 브렉시트 반대 주장을 펼쳐온 존 콕스 하원의원이 피살되며 영국 여론도 EU잔류 쪽으로 무게 중심이 옮겨가는 양상이다.

앞서 비슷한 사례도 있었다. 지난 1975년 집권당인 노동당에 의해 EU의 전신인 유럽경제공동체(EEC) 잔류 여부를 묻는 국민투표가 시행된 적이 있다. 당시 투표에서는 67% 지지율로 잔류가 결정됐다.

이번에도 스코틀랜드 독립투표가 진행된 2014년 9월 흐름이 나타날 가능성이 높은 것으로 예상된다. 당시 스코틀랜드 여론 조사에서는 독립에 찬성하는 의견이 높았지만 실제 투표에선 독립 반대가 최종 선택됐다.

오히려 주식시장에선 브렉시트 이후 미국 금리인상에 주목하는 모습이다. 위험자산의 안도랠리는 제한적이고 시장의 안전자산 선호심리는 유효해 방어적인 투자전략을 유지하라는 의견이 많다.

코스피지수 역시 2000선 돌파를 시도할 수는 있지만 지수 레벨업 자체는 어려울 것이라는 전망이다.

코스피지수가 나흘 연속 상승하는 등 최근 영국의 EU잔류에 대한 기대감 역시 주식시장에서 선반영됐다는 의견도 나온다.

이경민 대신증권 선임연구원은 "지난 16일 이후 커진 EU잔류 기대감이 글로벌 위험자산에 상당부분 선반영됐다"며 "최근 외국인 매매패턴을 보면 소프트웨어, 비철금속, IT 가전 등 소외업종에 집중 매수세가 나오고 있어 브렉시트 부결 결정이 난 이후에도 경기민감주를 줄이고 방어주 위주로 대응할 것"이라고 제시했다.

삼성전자가 최근 실적기대감에 140만원선을 회복하며 선전하는 것처럼 각 업종별 대표, 대장주들이 업종내 비중을 늘리며 견조한 모습을 이어갈 것이라는 전망도 나왔다.

A자산운용사 펀드매니저는 "브렉시트 이슈는 이미 매크로적인 이슈가 돼 개별기업 입장에서는 펀더멘털에 미치는 영향까지 예측하기 쉽지 않다"며 "현재 상황에서는 시장 향방을 점치기 쉽지 않은데다가 (브렉시트가) 결론이 나더라도 7월 미국 금리인상 이슈가 남아있어 관망세가 이어질 수 있기 때문에 실적이 나오는 기업위주로 대형 실적주 위주로 접근해야 한다"고 말했다.

한편, 투자에 대해 조심스러운 의견도 나왔다. B자산운용사 주식운용본부장은 "주식시장 자체가 지금 변동성이 높아진 상태로 EU잔류가 결정되더라도 리스크가 많다"며 "펀드 내에서 주식비중을 줄이고 인덱스와 비슷하게 만들어 위험에 대비하고 있다"고 설명했다.

[뉴스핌 Newspim] 백현지 기자 (kyunji@newspim.com)

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의대까지 번진 '사탐런' [서울=뉴스핌] 송주원 기자 = 2027학년도 대학수학능력시험에서 이른바 '사탐런' 현상이 한층 더 뚜렷해질 것이란 전망이 나온다. 자연계열 수험생들 사이에서 과학탐구(과탐) 대신 사회탐구(사탐)를 택하는 흐름이 빠르게 확산하면서 올해 수능에서는 사회탐구 과목을 1개 이상 응시하는 비율이 80%에 육박할 수 있다는 관측도 제기된다. 다만 입시 전문가들은 사탐 선택이 단순히 탐구 성적만의 문제가 아니라 확보한 시간과 심리적 여유를 국어·수학·영어 등 다른 영역 성적 향상으로 연결할 수 있는지까지 따져 신중하게 판단해야 한다고 조언한다. 대학수학능력시험 사회·과학 탐구 응시 인원 비중 추이. [사진=김아랑 미술기자] 7일 교육계에 따르면 지난해 치러진 2026학년도 수능에서는 사·과탐 영역 응시자 53만 1951명 가운데 77.3%(41만 1259명)가 사탐 과목을 1개 이상 선택한 것으로 집계됐다. 이에 따라 올해 11월 실시되는 2027학년도 수능에서는 그 비율이 80%를 웃돌 가능성도 거론된다. 이 같은 변화는 전통적으로 미적분·기하와 과학탐구 선택 비중이 높았던 자연계 상위권 모집단위에서도 확인된다. 진학사가 정시 지원 대학을 공개한 수험생 자료를 분석한 결과 선택과목 제한이 없는 대학 지원자 가운데 사회탐구 응시자 비율은 의대 9.3%, 수의대 40.5%, 약대 23.8%로 나타났다. 자연계 최상위권에서도 사탐 선택이 더 이상 예외적인 사례만은 아니라는 방증이다. 배경에는 주요 대학의 자연계열 수능 지정과목 폐지가 있다. 주요 대학들이 2025학년도부터 자연계 모집단위에서 응시 지정 과목을 없애면서 사탐·과탐 혼합 응시가 빠르게 퍼졌다. 사탐 응시 비율은 2023학년도 53.3%, 2024학년도 52.2% 수준이었지만 자연계 학과에서 사회탐구를 인정하는 대학이 늘면서 2025학년도 62.2%, 2026학년도 77.3%로 급증했다. N수생 집단에서도 과탐에서 사탐으로의 이동은 뚜렷했다. 2025학년도와 2026학년도 수능에 연속 응시한 수험생을 보면, 과탐 2과목 응시자 중 19.7%는 이듬해 사탐 2과목으로 23.7%는 사탐+과탐으로 바꿨다. 전년도 사탐+과탐 응시자 가운데서도 62.2%가 올해 사탐 2과목으로 전환했다. 성적 상승 폭도 컸다. 탐구 2과목을 모두 과탐에서 사탐으로 바꾼 집단의 탐구 백분위는 평균 21.68점, 국어·수학·탐구 평균 백분위는 11.18점 올랐다. 과탐 2과목에서 사탐+과탐으로 바꾼 집단도 탐구 13.40점, 국수탐 평균 8.83점 상승했다. 사탐+과탐에서 사탐 2과목으로 전환한 집단 역시 탐구 16.26점, 국수탐 평균 10.92점 올랐다. 사탐 선택이 단순한 유행이 아니라 점수 안정성을 노린 전략적 선택으로 자리 잡고 있음을 보여주는 대목이다. 지난해 12월 13일 서울 성북구 고려대학교 인촌기념관에서 열린 2026 대입 정시모집 대비 진학지도 설명회에서 수험생과 학부모들이 강의를 듣고 있다. [사진=뉴스핌DB] 다만 대학별 반영 방식은 제각각이다. 상당수 대학이 자연계 지원자에게 미적분·기하나 과학탐구 응시 가산점을 주고 있어 지정 과목이 폐지됐다고 해서 유불리가 완전히 사라진 것은 아니다. 국민대·동국대·세종대는 자연계열 지원자가 수학 선택과목으로 미적분이나 기하를 택할 경우 3~5%의 가산점을 반영한다. 성균관대 역시 사회과학계열, 의상학과, 경영학과, 글로벌경영학과, 글로벌경제학과 지원자에게 미적분 선택 시 최대 3%의 가산점을 준다. 과탐 응시자에 대한 가산점도 적지 않다. 경희대·고려대·숙명여대 등은 자연계열 지원자가 과탐을 선택하면 가산점을 부여한다. 서울대의 경우 과탐Ⅱ를 1과목 응시하면 3점, 2과목 응시하면 5점을 추가 반영하며, 과탐Ⅰ만 선택했을 때는 가산점이 없다. 인문계열에서 사탐 선택자에게 가산점을 주는 대학도 있다. 서울시립대는 인문계열 지원자가 사탐 2과목을 응시하면 3%의 가산점을 부여하고, 중앙대는 인문대와 사범대 지원자의 사탐 응시에 5%를 더해 반영한다. 이에 따라 입시 전문가들은 사탐런이 대세처럼 보이더라도 무작정 따라가는 것은 위험하다고 지적한다. 김병진 이투스 교육연구소장은 "많은 학생이 사·과탐 선택에 따른 성적 변화에만 초점을 두지만 핵심은 선택으로 인해 생긴 시간적 여유나 심리적 안정감을 다른 영역 학습에 활용하는 데 있다"며 "사탐 선택으로 줄어든 학습 시간을 국어·수학·영어 등 다른 영역의 성적 향상으로 연결할 수 있는지까지 함께 따져봐야 한다"라고 말했다. 김 소장은 이어 "탐구 과목을 바꿨더라도 결국 같은 학습 시간을 들여야 한다면 입시 전체로 봤을 때 유리한 선택이라고 보기 어렵다"며 "단순히 유행을 좇기보다 자신의 학습 적합성과 대학별 반영 방식, 가산점 구조를 함께 고려해 전략적으로 판단해야 한다"라고 조언했다. 우연철 진학사 입시전략연구소장은 "사탐 응시자가 늘고 이들의 성적이 상승하면서 인문계열 모집단위의 경쟁이 치열해지고, 일부 응시자들은 자연계 모집단위로 눈을 돌릴 가능성이 있다"며 "올해 정시에서는 모집단위별 탐구 반영 방식과 지원 가능 집단의 변화를 함께 고려한 보다 정교한 합격선 예측이 필요하다"라고 강조했다. jane94@newspim.com 2026-03-07 06:00

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"유가 150달러까지 치솟을 것" 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성한 콘텐츠로 원문은 3월 6일자 파이낸셜타임스(FT) 기사입니다. [런던=뉴스핌] 장일현 특파원 = 사드 알카비 카타르 에너지장관은 6일(현지 시간) "전쟁이 중단되지 않으면 며칠 내에 걸프 지역 모든 산유국들이 불가항력을 선언할 것"이라고 말했다. 사드 알카비 카타르 에너지장관. [사진=로이터 뉴스핌] 그는 이날 영국 일간 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 세계 최대 액화석유가스(LNG) 생산·수출 기지인 라스라판(Ras Laffan) 산업단지가 이란 공격으로 '불가항력'을 선언할 수밖에 없었다고 밝히면서 "아직 불가항력을 선언하지 않은 국가들도 며칠 내로 그렇게 할 것으로 예상한다"고 말했다. 알카비 장관은 카타르 국영기업인 카타르에너지의 최고경영자(CEO)를 겸직하고 있다. 불가항력은 지진 등 자연재해나 전쟁 등의 이유로 계약 이행이 불가능하다는 것을 선언하는 것이다. 책임이나 보상 등에서 면제받을 수 있다. 석유나 LNG 등의 계약에 필수적으로 포함되는 내용이다. 카타르는 미국, 호주 등과 함께 세계 3대 LNG 생산·수출국으로 꼽힌다. 현재 연 7700만톤 규모인 노스필드(North Field) 가스전의 생산능력을 오는 2027년까지 1억2600만톤으로 늘리는 프로젝트를 진행하고 있다. 이 프로젝트가 완성되면 LNG 생산과 수출이 세계 1위가 될 것이라는 평가를 받고 있다. 이 가스전의 첫 증산 물량은 올해 3분기에 시장에 나올 예정이었다. 알카비 장관은 "지금 벌어지고 있는 전쟁은 세계 경제를 무너뜨릴 수 있고, 며칠 내에 모든 걸프 지역 산유국들이 생산을 중단하게 되면 유가가 배럴 당 150달러까지 치솟을 수 있다"고 했다. 그는 현재 가동이 중단된 라스라판 LNG 시설에 대해 "지금 당장 전쟁이 끝난다해도 정상적인 사이클로 돌아가는 데 최소 몇 주에서 몇 달은 걸릴 것"이라고 했다. 유럽의 경우 카타르 수출에서 차지하는 비중은 크지 않지만 아시아 구매자들이 시장에서 더 높은 가격으로 가스를 사들이게 되면 덩달아 상당한 고통을 겪게 될 것이라고 전망했다. FT는 "알카비 장관과의 인터뷰 기사가 나간 뒤 브렌트유는 5.5% 올라 배럴당 90.13 달러를 기록했다"며 "이는 이란 전쟁이 터진 이후 최고 수준"이라고 했다. 알카비 장관은 "이번 전쟁이 몇 주만 더 지속된다면 전 세계 국내총생산(GDP)이 타격을 받을 것"이라고 했다. 모든 국가의 에너지 가격이 상승하고 일부 제품은 부족해질 것이며 원자재 공급이 끊기면서 공장들이 생산을 멈추는 악순환이 펼쳐질 것이라고 전망했다. 중동 지역 국가 중 최대 미군 공군기지가 들어서 있는 카타르는 이란과도 전통적으로 우호적인 관계를 유지해 왔지만, 이번 전쟁의 포화를 벗어나지는 못했다. 라스라판 단지는 지난 2일 이란의 공격 드론의 공격을 받았고, 카타르 정부는 즉각 LNG 생산을 전면 중단했다. 이 단지는 전 세계 LNG 공급의 20%를 담당하는 대규모 시설이다. 알카비 장관은 "군으로부터 해상 시설에 대한 즉각적인 공격 위협이 있다는 통보를 받았고, 즉각 가동을 중단하고 24시간 안에 9000여명의 인력을 철수시켰다"고 했다. 그러면서 "전쟁이 완전히 끝나기 전까지 카타르의 생산은 재개되지 않을 것"이라고 말했다. ihjang67@newspim.com 2026-03-07 00:20