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[베이징=뉴스핌 홍우리 특파원] “증시 전망이 비관적일수록 기회도 더 많다는 점에 주목할 필요가 있다. 성공적인 주식 투자를 위해서는 대세를 가늠하는 통찰력과 넓은 안목을 갖춰야 한다.”

‘가치투자의 신’으로 불리는 단빈 선전 동방항만투자관리주식회사(東方港灣投資管理股份有限公司) 회장의 말이다. 중국 사모펀드계의 대부이자 중국판 ‘3대 워런 버핏’으로 불리는 단빈은 최근 한 언론과의 인터뷰에서 자신만의 투자 노하우를 공개했다. 업종, 기업에 대한 정확한 분석을 통해 한 종목에서 수십 배의 수익을 올린 그는 가치투자를 핵심으로 흐름을 읽는 눈이 중요하다고 강조한다.

◆ 증시 위기일수록 기회 커

단빈의 투자인생은 25년 전으로 거슬러 올라간다. 군안증권(君安證券) 애널리스트를 시작으로 금융업에 종사하며 잔뼈가 굵은 인물로, 그의 일거수일투족에 시장과 투자자들의 눈길이 쏠린다.

단빈은 주식투자의 성패는 업계와 산업의 전반적 흐름을 파악하는 ‘통찰력’에 달려있다고 강조한다. 매수와 매입시기, 투자비중을 결정하는 것은 매우 어려운 일이지만 산업발전 방향을 보는 안목이 있으면 수 십 배, 수 백 배의 수익도 문제 없다는 관점이다.

특히 증시 전망이 부정적일수록, 흔히 말하는 증시재앙(股災)일수록 더 큰 기회가 있다고 단빈은 주장한다. 실제로 글로벌 증시 폭락 후유증이 남아있던 2013년, 단빈 자산규모는 두 배로 늘어났다. 2012년 글로벌 증시 급락 충격으로 많은 해외 전문가들이 중국 상장사의 회계조작을 문제 삼으며 보유 중이던 주식을 모두 처분하던 가운데, 치후360(奇虎360)에 투자한 것이 중요한 한 수였다. 당시 해외 상장 중국종목, 이른바 ‘중국테마주’에 대한 외자의 ‘팔자’ 바람과 특히 치후360에 대한 투매 움직임에도 아랑곳 하지 않고 단빈은 17위안이던 치수360 주식을 대거 사들였다. 이후 ‘중국테마주’ 위기가 지나가면서 치후360 주가도 점차 반등했고, 결국 단빈은 100위안에 가량에 매도해 거액의 수익을 기록했다.

“수 년에 한번씩 커다란 기회가 찾아온다. 중국 증시든 해외 증시든 마찬가지다. 증시도 길년이 있고, 흉년이 있다. 증시 상황이 안 좋을 길년이라고 생각한다. 인터넷 버블도, 미국 증시의 중국종목 버블도 길년의 상황이었으며, 증시재앙으로 개인자산이 폭락할 때가 역사적인 기회를 찾을 때라고 생각한다.”

◆ 투자 성공, 기업분석 통한 장기적 가치투자가 핵심

단빈의 대표적인 성공사례는 턴센트(00700.HK)에 투자한 것이다. 1996년 턴센트 설립 당시 일찌감치 그 잠재력을 보지 못한 것을 안타까워했던 단빈은 2006년 주당 17위안 하던 턴센트 주식을 사들이는데 자금의 대부분을 투자했다. 이후 여러 번이여 걸쳐 투자포트폴리오를 수정할 때에도 늘 턴센트에 주목했다.

물론 투자 비중의 변화는 있었다. 단빈은 기업 데이터 변화에 매우 민감한데, 웨이신(微信) 출시 전인 2011-2012년 턴센트의 게임업무 성장세가 둔화되는 것을 본 뒤 턴센트 주식을 처분했고, 이후 웨이신이 출시된 뒤 다시 턴센트 주식을 매수했다. 이를 통해 단빈은 지난 10년간 무려 56배의 수익을 올렸다고 소개했다.

단빈에 따르면, 최근 선전 등에서는 한 가지 종목에 장기적으로 집중 투자하는 투자자들이 늘어나고 있는 추세다. 기업을 면밀하고 철저하게 분석한 뒤 투자해 상당한 수익을 올리는 투자자들이 늘어나면서 ‘턴센트파’ ‘모태(茅臺, 600519.SH)파’ ‘만과(萬科, 000002.A)파’라는 단어까지 등장했을 정도다. 이들은 기업을 특정하고 해당 주식을 장기간 보유하는 가치투자전략을 고수한다는 설명이다.

“증시에 투자할 때는 펀더멘털이 튼실한 기업을 골라야 한다. 이것이 해외 투자자들과 중국 국내 투자자들의 가장 큰 차이점이다. 홍콩증시에서 투기성이 강한 종목에 투자했다가 손실을 보는 투자자들이 많다. 자산을 분배할 때, 특히 해외 증시에 투자할 때는 기초가 탄탄한 기업을 선택해야 하며, 그래야만 자산이 늘어날 수 있다.”

◆ A주 다음 불마켓은 2018년, 제2의 턴센트는 어디에?

주식투자의 귀재인 단빈은 A주의 미래를 어떻게 점칠까? 단빈은 A주가 다시금 불마켓에 돌입하기 위해서는 2-3년, 길면 4년 가량의 시간이 걸릴 것으로 전망한다. 중국 당국이 거액의 유동성을 주입하면서 증시 반등을 지원하고 있지만, 정부 당국의 에너지가 실질적인 힘을 내기까지는 몇 년간의 시간이 필요해 대략 2018년은 되어야 중국 증시가 다시 안정적인 상승궤도에 오를 것이라는 설명이다.

단빈은 또 불마켓의 등장은 산업 혁신, 업계 변화를 동반하는 경우가 많으므로, 다음 번 불마켓을 이끌 산업 및 업종을 파악한다면 수 십 배, 수 백배에 달하는 수익률을 기대할 수 있다고 분석했다.

“산업 및 업계의 변화에 주목하는 동시에 기업에 대한 분석이 중요하다. 처음부터 잠재력을 가진 회사를 발견하기란 쉽지 않다. 기다리면서 연구하고 기업이 성숙해질 때까지 기다려야 한다. 가깝게는 가상현실(VR)이 혁신산업이 되지 않을까 생각한다. 또한, 암치료 분야에서 혁신 기술이 개발되어 암 정복이 가능해지면 바이오 및 제약업계에서도 기회를 찾을 수 있을 것으로 판단된다. 다만, 아직까지 대세를 선도할 기회는 찾지 못 했으며, 조금 더 기다려야 할 것 같다.”

[뉴스핌 Newspim] 홍우리 기자(hongwoori@newspim.com)