전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
Anda 중국

[급락장 진단] 6월 자금시장 불안이 주가 조정 키워

기사입력 : 2015년06월19일 18:39

최종수정 : 2015년06월22일 17:19

당국 자금대란 막기위해 추가 통화완화 검토

[뉴스핌=이승환 기자] 18~19일 이틀새 상하이지수가 10% 넘게 폭락한 가운데, 중국 금융 시장의 유동성 경색을 우려하는 목소리가 커지고 있다. 특히 6월 들어 중국 자금시장에 악재가 겹치면서 유동성 불안이 가중되고 있다는 지적이다. 

상하이지수는 지난 18일 3,67% 하락에 이어, 19일 또다시 6.42% 급락하며 4400 포인트 밑으로 내려앉았다. 지난 12일 5121.59 포인트를 기록한 후 단 7거래일 만에 12% 넘게 하락했다.

이 같은 중국증시 하락세에 대해 장젠 중은국제(中銀國際)증권 연구원은 "유동성 경색 우려가 증시 하락의 가장 큰 요인으로 작용하고 있다"며 "통화 완화정책 기조에도 불구하고 늘어나는 시장의 자금 수요를 충족하기에는 부족한 면이 있다"고 진단했다.

전문가들은 6월 들어 중국의 자금시장에 악재가 겹치면서 유동성 경색 우려가 확대되고 있다고 진단했다. 특히 대규모 기업공개(IPO), 분기말 자금난, MLF(중기유동성지원) 만기도래 등 자금 수요가 급증하면서 단기 유동성에 문제가 생겼다는 지적이다.

<사진=바이두(百度)>

◆ 자금시장 악재 겹치며 유동성 경색 심화 

중국 금융 업계에 따르면, 지난 16일 중국의 은행간 환매조건부채권(RP) 7일물 금리는 전날대비 0.07%포인트 상승한 2.22%를 나타냈다, 월말 자금 수요의 영향을 받는 21일물 RP의 가중평균 금리도 0.14%포인트 오른 3.67%를 기록했다. 

업계 관계자는 이날 "RP시장에 유입된 자금은 충분한 상태였으나, 대규모 IPO로 인해 중단기 자금 수요가 크게 늘었다"며 "증권사, 펀드 등 기관의 자금조달에 차질이 빚어지면서 이에 상응하는 RP 금리가 상승했다"고 설명했다.

시장 전문가들은 최근 나타난 단기 유동성 경색의 주요 원인으로 대규모 IPO를 꼽고 있다. 이번주에만 25개 기업의 신규발행으로 6~7조위안에 달하는 금액이 동결됐기 때문이다.

중국 신화망(新華網)은 이날 증권사 관계자를 인용 "이달 초 중국핵전의 초대형 IPO가 진행됐을 때도 자금시장의 변동성이 확대되는 모습이 연출됐다"며 "단기 유동성의 불확실성이 커져 은행들이 자금공급에 신중해 진 분위기"라고 진단했다.

반면, IPO는 단기적 요인일 뿐, 금융시장 전체적으로 ‘돈맥경화’ 현상이 뚜렸해지고 있다는 분석도 제기됐다. 신용대출 증가, 지방채 발행 확대 등으로  유동성 흡수 규모가 늘어난 데다 분기·반기말 자금 수요 확대 등 계절적 요인도 복합적으로 작용하고 있다는 지적이다.

먼저, 외국환평형기금의 규모가 감소한 가운데, 인민은행이 역(逆)환매조건부채권(역 RP, 역레포) 거래를 잠정중단하면서 시장에 공급되는 자금이 크게 줄어든 것으로 나타났다. 특히 지난 16~17일 만기가 도래하는 6700억위안 규모의 MLF에 대한 인민은행의 기한 연장 여부에 관심이 집중되고 있다. 

중성증권(中誠證券) 애널리스트 위루(余璐)는 “중앙은행이 수 주 연속 역환매 거래를 중단하는 등 공개시장조직에 나서지 않고 있고,  IPO 신주 발행•MLF 만기 도래• 하반기라는 시기적 요인 등으로 자금경색이 우려되기 때문에 이를 타개하기 위한 조치가 나올 가능성이 있다"고  밝혔다. 

이와 함께, 지방채 발행 규모가 늘어난 점과 기업의 납세·신용대출 규모가 증가한 점도 유동성 수축에 영향을 미쳤다. 신화망의 보도에 따르면, 지난 5월 중순 장쑤성 정부가 첫 지방채를 발행한 후로 지방정부들의 채권 발행 속도가 빠르게 증가한 것으로 나타났다. 단 1개월만에 누적 발행 규모가 6100억위안을 넘어선 것으로 집계됐다.

이에 대해 중국 제일재경은 "현재 중국의 자금 시장이 대규모 채권 공급 압력에 직면한 상태로, 현재 추정되는 지방채만 3000억위안에 달한다"고 지적했다. 

아울러 월 · 분기말 자금수요와 함께  단오절 연휴(20일~22일)까지 겹치면서 단기적인 자금 압박이 커진 점도 유동성 경색의 원인으로 지목됐다.

신화망은 "IPO를 장기적인 금리 상승 추세와 시중 자금 감소의 원인으로 보기 힘들다"며 "전체적으로 자금의 수요,공급 환경이 변화하고 있는 데다 시기적인 요인도 겹쳐 유동성에 대한 불확실성이 커지고 있다"고 진단했다.
중국 위안화 <사진=바이두(百度)>
◆ 유동성 대란 가능성은 작아...MLF 만기 연장 여부 주목

전문가들은 6월 유동성 환경에 대해 "단기적으로는 불리한 요소들이 존재하고 금리 상승 압력도 여전하나, 정부가 분명한 통화완화 정책 기조를 보이고 있어 유동성이 급격하게 수축될 가능성은 크지 않다"고 진단했다.

신화망은 업계 전문가를 인용 "대규모 IPO가 지나가고 자금이 풀린다 해도 시중금리가 하락할 지는 미지수"라며 "자금이 풀리는 시점이 분기말 자금수요가 왕성한 시기로, 대형은행들이 자금대출에 좀 더 신중한 모습을 보일 가능성이 크다"고 지적했다.

그는 또한 "6월과 7월에 대형은행들의 배당이 집중돼 있고, 이번 주에만 3300억위안 규모의 채권이 발행된 점을 고려하면, 향후 금리상승 압력이 지속될 것으로 보인다"고 분석했다.

그럼에도 불구, 향후 유동성이 급격하게 하락할 가능성은 크지 않다는 게 시장의 중론이다. 이전부터 지속돼 온 완화적 통화정책의 효과가 점진적으로 나타나고 있고, 단기 유동성 문제가 확대되면 당국의 개입 여지가 크다는 분석이다.

시장의 한 관계자는 "단기적으로 유동성에 불리한 요소들이 많으나, 자금 시장의 잠재적인 조건은 여전히 양호한 상태"라며 "중앙은행의 유동성 부양의지가 명확한 반면 경기 개선의 신호는 선명하지 않아 부양 기조는 지속될 것”으로 진단했다.

신화망도 이날 업계 전문가를 인용, "겉으로 드러나는 자금 수요는 크지만 실수요에 비해 부풀려진 상태로, 대출이 지금보다 크게 늘어날 가능성은 작다"며 "기준금리 인하 등 정책효과로 시장 기저에는 여전히 대규모의 잠재적 유동성이 축적된 상태"라고 분석했다. 

한편 전문가들은 16~17일 만기가 도래하는 6700억위안 규모의 MLF 기한 연장 여부에 예의주시하고 있는 것으로 나타났다. 만기가 연장되지 않을 경우, 단기 유동성 압력 대응 차원에서 인민은행이 지준율 인하에 가능성이 커지기 때문이다.

중국 국신증권 17일 보고서를 통해 "상반기가 끝나가는 시점에서 MLF가 연장되지 않는다면 시장에 큰 충격이 미칠 것으로 예상되고 있다"며 "인민은행이 충격을 최소화 하기위해 지급준비율  0.5% 인하에 나설 것 "이라고 전망했다.

신화망도 이날 시장 관계자를 인용 "중앙은행이 비가 오는 도중에 우산을 접지는 않을 것”이라고 진단하며 "정책 당국의 방점이 중장기 시중금리 하락에 찍혀있는 가운데 지준률 인하에 나설 확률이 점점 높아지고 있다”고 분석했다.


[뉴스핌 Newspim] 이승환 기자 (lsh89@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
재계 총수들, '트럼프 Jr' 만남 총출동 [서울=뉴스핌] 서영욱 남라다 김아영 조민교 기자 = 30일 미국 도널드 트럼프 대통령의 장남 도널드 트럼프 주니어를 만나려는 재계 인사들의 발길이 이어지고 있다. 미국 내 사업 현안을 전달하고 정책적 협력을 요청하기 위한 행보다. 트럼프 주니어와 재계 인사들의 면담은 트럼프 주니어가 묵고 있는 서울 강남구 조선팰리스 호텔의 한 구역에서 열렸다. 트럼프 주니어를 초청한 정용진 신세계그룹 회장의 집무실이 있는 건물이다. 건물 주변에 많은 취재진이 대기 중이지만, 철저한 보안으로 인해 오고 가는 재계 인사들을 마주치기 어려운 상황이다. 30일 오전 트럼프 주니어가 묵고 있는 서울 강남구의 한 호텔 인근 커피 매장에서 포착된 김동선 부사장(왼쪽)과 김동원 사장 [사진=독자 제공] 이날 오전 한화그룹의 김동관 부회장, 김동원 한화생명 사장, 김동선 한화갤러리아 부사장 3형제가 트럼프 주니어를 만난 재계 인사 중 가장 먼저 언론에 포착됐다. 한화솔루션은 미국 조지아주에 태양광 모듈 일관 생산단지 '솔라 허브' 프로젝트를 조성 중이다. 연간 8.4GW 규모의 이 시설은 약 130만 가구가 사용할 수 있는 전력을 생산할 수 있다. 현지 생산 비중을 70%까지 높여 미국의 자국 우선 조달 정책에 대응하고 관세 부담도 줄이겠다는 구상이다. 한화그룹은 방산·조선 사업에서도 미국과 밀접한 연관이 있다. 최근 호주의 방산 조선업체 오스탈 지분을 확보하며 미국 시장 공략에 나선 상황이다. 오스탈은 앨라배마와 샌디에이고에 조선소를 보유하고 있으며, 미 해군 소형 수상함 시장에서 점유율 1위를 기록 중이다. 롯데그룹도 트럼프 주니어와의 접촉에 나섰다. 신동빈 회장과 인도네시아 출장에 나섰던 장남 신유열 롯데지주 미래성장실장 부사장은 이날 오전 귀국해 트럼프 주니어를 만났다. 롯데는 미국 뉴욕 시러큐스에 보유한 바이오 공장을 중심으로 CDMO(위탁개발생산) 사업을 본격화하고 있다. 최근에는 아시아 바이오기업과 항체약물접합체(ADC) 신약 임상 물질 생산 계약을 체결했으며, 이 공장에서 첫 양산이 이뤄질 예정이다. 미국 내 관세 정책 변화에 대응하기 위해 선제적 설비 확충과 고객사 확보에 나선 롯데는, 신 부사장을 통해 트럼프 주니어와 심도 있는 논의를 진행한 것으로 보인다. [서울=뉴스핌] 최지환 기자 = 도널드 트럼프 미국 대통령의 장남 트럼프 주니어가 29일 오후 서울 강서구 김포국제공항에 도착해 탑승기에서 내리고 있다. 2025.04.29 choipix16@newspim.com 이재현 CJ그룹 회장도 이날 트럼프 주니어와 비공개 개별 면담을 가졌다. CJ제일제당은 미국 중서부 사우스다코타주 수폴스에 북미 최대 규모의 아시안 식품 신공장을 짓고 있다. 총 7000억 원이 투입되는 이 공장은 2027년 완공을 목표로 하며, 미국 시장 내 K푸드 수출 거점으로 활용될 예정이다. 이 회장은 미국 내 식품 수출 시 애로사항과 관세 이슈를 전달한 것으로 전해졌다. 이 외 이해진 네이버 의장, 허용수 GS에너지 사장 등도 트럼프 주니어와 만난 것으로 알려졌다. 네이버는 이날 "인공지능(AI)과 테크, 글로벌 진출에 대한 의견을 나누고 상호 협력에 대한 긍정적인 이야기 나눴다"고 설명했다.   이날 오후에도 트럼프 주니어를 만나려는 재계 인사들의 발길이 이어질 전망이다. 이번 트럼프 주니어의 방한은 정용진 회장의 초청으로 이뤄졌다. 트럼프 미 행정부와의 소통 채널을 만들어달라는 재계 요청에 따른 것으로 알려졌다. 전날 김포비즈니스항공센터를 통해 입국한 트럼프 주니어는 곧장 정 회장 자택으로 이동해 만찬을 가진 것으로 알려졌다. 트럼프 주니어는 재계 면담이 끝나는 대로 이날 밤 출국할 예정이다. syu@newspim.com 2025-04-30 14:24
사진
'김문수·한동훈' 최종 승자는 누구 [서울=뉴스핌] 박서영 김가희기자 = 국민의힘 대통령선거 결선 진출자에 김문수·한동훈 후보가 이름을 올렸다. 반탄(탄핵반대)파 김 후보와 찬탄(탄핵찬성)파 한 후보가 2파전을 겨루게 된 가운데 최종 1인 자리를 놓고 치열한 공방이 펼쳐질 것으로 보인다. 국민의힘 대선 후보 경선 선거관리위원회는 29일 오후 3차 경선에 진출할 후보자 2명을 발표했다. 안철수·홍준표 후보는 탈락했다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 29일 서울 여의도 국민의힘 당사에서 열린 제21대 대통령 후보자 국민의힘 3차 경선 진출자 발표 행사에서 3차 경선에 진출한 김문수(가나다순) 후보와 한동훈 후보가 기념촬영을 하고 있다. 2025.04.29 pangbin@newspim.com 황우여 국민의힘 선거관리위원장은 경선 결과를 발표하며 "과반 득표자가 없어 3차 경선으로 이어지게 됐다"며 "우리 당과 대한민국의 미래를 위해 깊이 고민하시고 이번 투표에 참여해주신 존경하는 당원 여러분께 진심으로 감사하다"고 말했다. 2강 후보에 진입한 김 후보는 "한 후보와 같이 마지막 경선을 하게 된 것을 매우 감사하게 생각한다. 미래가 창창한 대한민국을 위해 한 후보께서 많은 역할 해주시길 기대한다"고 인사를 전했다. 한 후보는 "어려운 대선 상황에서 김 후보와 제가 생각은 조금 다르지만 2인 3각의 마음으로 하나의 후보로서 이재명 더불어민주당 대선 후보와 맞서야 한다"며 "남은 경선 과정에서 김 후보를 경쟁자가 아닌 동반자로 생각하고 함께 이재명과 싸워 이기는 한 팀이 되겠다"고 목소리를 높였다. 앞서 홍 후보는 경선 결과 발표 직전 한덕수 대통령 권한대행을 입당시켜, 3차 경선에 진출하는 2명의 후보와 '원샷 국민 경선'을 진행하자고 제안했다. 이에 대해 김 후보는 "그 부분은 조금 더 논의를 해봐야 한다"고 말을 아꼈다. 그는 경선 결과 발표 직후 기자들과 만나 "한 대행도 아직 출마선언을 하지 않았다. 지금 제가 답을 드리는 것 자체가 너무 앞서가는 것이고 당에서도 생각이 있을 것이기 때문에 차차 논의될 것으로 본다"고 즉답을 피했다. 한 후보는 한 대행을 포함한 '원샷 경선'이 공정성에 어긋난다고 강조했다. 그는 "나머지 (탈락한) 6명은 치열한 과정을 통해 여기까지 왔기 때문에 갑자기 (한 대행이) 들어와서 여기서 경선한다는 것은 현실적이지 않다"며 "우리는 전통이 있고 룰이 있는 정당"이라고 반대 의사를 내비쳤다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 29일 서울 여의도 국민의힘 당사에서 열린 제21대 대통령 후보자 국민의힘 3차 경선 진출자 발표 행사에서 진출에 실패한 안철수 후보가 소감을 밝히고 있다. 2025.04.29 pangbin@newspim.com 한편 이날 결선 문턱을 넘지 못한 안 후보는 "누가 최종 후보가 되든 이재명을 막고 정권교체 이루는 데 제 힘을 바치겠다. 우리 당의 승리가 국민 승리고 역사의 승리"라고 소회를 전했다. 홍 후보는 이날 결선 탈락을 끝으로 정계 은퇴를 선언했다. 홍 후보는 "정치인생을 오늘로서 졸업하게 되어 감사하다. 이제 시민으로, 자연인으로 돌아가서 좀 편하게 살도록 하겠다. 이번 대선에서 제 역할은 여기까지"라고 했다. 앞서 지난 27∼28일 진행된 국민의힘 2차 경선은 당원투표 50%, 국민 여론조사 50%의 룰이 적용됐다. 당원 투표엔 76만5773명 중 39만4명(50.93%)이 참여했고 국민 여론조사는 5개 기관에서 6000명(역선택 방지 적용)을 대상으로 이뤄졌다. 후보들의 순위와 득표율은 공개되지 않았다. 따라서 결선에 진출한 김 후보와 한 후보 중 누가 앞섰는지 알 수 없다. 이날 3차 경선에 진출한 김문수·한동훈 후보 2명은 오는 30일 양자 토론회를 진행한다. 국민의힘 선관위는 다음달 1∼2일 양일 동안 선거인단 투표(50%)·국민 여론조사(50%)를 거친 후 같은달 3일 전당대회에서 최종 1명을 선출할 계획이다. seo00@newspim.com 2025-04-29 15:44
안다쇼핑
Top으로 이동