[뉴욕=뉴스핌 황숙혜 특파원] 국제 유가가 급락하면서 글로벌 국채 수익률을 18개월래 최저치로 끌어내렸다.
가뜩이나 유로존의 디플레이션 리스크가 높아지는 가운데 유가 하락이 인플레이션 기대 심리를 더욱 압박하는 한편 경제 성장 둔화에 대한 우려를 높인 데 따른 것으로 풀이된다.
또 미국 10년물 국채와 같은 만기의 물가연동채권(TIPS)의 수익률 스프레드가 1.79%포인트로 떨어졌다. 이는 소비자물가 상승에 대한 투자자들의 기대가 그만큼 낮다는 의미다.
업계에 따르면 미국 국채시장은 지난 11월 1%의 수익률을 올렸고, 연초 이후에는 6%의 수익률을 기록했다. 지난해 3.4% 손실을 낸 것과 커다란 대조를 이루는 모습이다.
연방준비제도(Fed)의 양적완화(QE) 종료와 내년 중반 금리 인상 저울질에도 국채 가격이 상승한 것은 국제 유가 하락의 영향과 무관하지 않다는 것이 시장 전문가의 얘기다.
모간 스탠리의 조아킴 펠스 이코노미스트는 “내년 글로벌 중앙은행의 가장 커다란 난제는 인플레이션 하락과 경제적인 측면에서 해로운 인플레이션을 퇴치하는 문제”라며 “정책자들이 금리 상승을 차단하는 데 주력하는 통화 팽창 정책에 무게를 둘 것”이라고 내다봤다.
업계에 따르면 글로벌 채권 투자자들은 내년 전세계 인플레이션이 평균 1.18%에 그칠 것으로 예상하고 있다. 이는 지난 2008년 기대치의 절반에 해당하는 수치다.
이 때문에 일부에서는 연준의 긴축 시기가 시장의 예상보다 늦춰질 것으로 전망하고 있다.
미국 국채시장의 프라이머리 딜러 가운데 하나인 모간 스탠리는 연준이 2016년 초까지 금리 인상을 단행하지 못할 것으로 점치고 있다.
GMP 증권의 애드리언 밀러 디렉터는 “상품 가격 하락으로 인해 전반적인 국채 수익률이 하강 기류를 탈 것”이라며 “상대적으로 수익률이 높은 미국 국채가 투자자들 사이에 높은 인기를 끌 것”이라고 예상했다.
크레딧 아그리콜의 올랑도 그린 채권 전략가는 “대부분의 선진국이 이른바 디스인플레이션 문제를 떠안고 있어 투자자 입장에서 이들 국채를 팔아야 할 이유가 충분하지 않다”며 “글로벌 경제 성장 둔화에 대한 우려 역시 선진국 국채 매도를 가로막는 요인”이라고 설명했다.
실제로 BOA-메릴린치가 집계하는 글로벌 국채 지수에 따르면 연초 이후 수익률이 7.8%에 이른 것으로 나타났다. 이는 2008년 금융위기 이후 연간 기준 최고의 수익률에 해당한다.
한편 이날 장중 국제 유가가 3% 이상 반등했지만 추세 하락 기조가 꺾이지 않았다는 데 투자자들의 의견이 모아졌다.
또 미국 국채 수익률의 상대적인 강세로 인해 달러화 상승이 추가로 이어질 것이라는 전망도 제기됐다.
CRT 캐피탈 그룹의 이안 린젠 국채 전략가는 “상품 가격의 전반적인 하락이 단기 인플레이션 기대감을 크게 떨어뜨렸다”며 “선진 7개국의 국채 대비 미국 국채의 수익률이 높고, 이는 달러화의 추가 상승을 이끌어낼 것”이라고 내다봤다.
[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 기자 (higrace@newspim.com)
