전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
마켓

속보

더보기

[신정규의 중국증시] A주, 하반기 리밸류에이션 기회 '주목'

기사입력 : 2014년07월01일 11:57

최종수정 : 2014년07월01일 11:57

정책 조정과 개혁의지로 회복 기대

최근 2주간 상해종합지수와 심천성분지수는 각각 1.64%, 1.2% 하락했다.  항셍지수와 H주지수도 각각 0.42%, 1.99% 떨어졌다.

최근 A주가 부진한 이유는 신주 발행에 따른 유동성 감소 때문이다. 기업공개(IPO) 재개가 증시 유동성에 미치는 부담은 예상보다 크게 작용한 듯하다. 이번 신주 발행은 주가수익비율(PER) 20배 이하의 낮은 수준으로 발행되면서 기관투자자와 개인투자자 모두 참여율이 높았다. 투자자들은 기존 보유 종목을 팔아 현금을 확보한 뒤 신주 청약에 나섰다.

이 외에도 최근 언론사들의 채무 불이행 사건 보도가 줄을 잇고 있다. 중국 정부가 지금까지 취한 미세 부양 정책이 효과를 보이고 있지만, 채무 불이행 증가 추이를 돌리기 어려워 보인다.

채무 불이행의 발생은 부동산시장 하락, 채무상환 집중 만기, 그림자금융 관리 감독 강화 등의 이유 때문으로 풀이된다. 채무 불이행이 늘어나면서 증시 분위기에도 영향을 주고 있다. 게다가 2014년 상반기 기업의 실적 발표가 임박해오면서 기업의 실적하락에 대한 우려도 점차 늘어나고 있다.

반면 최근 중소형주는 활발한 거래가 이뤄지고 있다. IPO 재개에 따라 신규 상장 종목과 중소형주에 자금이 많이 몰린 반면 금융, 석탄 등의 대형주들은 부진한 모습이다. 미세 부양정책과 산업 지원책으로 신재생에너지, 전기차, 리튬전지, 온라인 교육, 군수공업, 소프트웨어 등의 테마주들이 강세를 보이면서 철강과 중장비를 비롯한 일부 경기민감재도 함께 반등했다.

거시적 측면에선 HSBC가 발표한 중국의 6월 제조업 PMI 지수는 7개월 만에 최고치로 올라섰다. 연초 이후 처음 50% 선 위에 올라섰는데 이는 중국 제조업이 개선 조짐을 보이고 있음을 반영한다. 안정성장 관련 정책과 조치가 빠르게 시행단계에 접어들고, 국무원은 이달 초 '안정성장, 개혁으로 구조조정 촉진, 혜민' 등 정책조치의 시행상황에 대해 조사하기로 했다.

또한, 지방 정부들이 내놓은 경기 부양정책의 총 규모도 10조 위안을 넘어섰다. 은감회는 국가개발은행의 주택금융사업부 설립을 승인해 판자촌 재개발 및 도시 인프라 건설 등을 중점적으로 지지하고 나섰다.

올 들어 A주는 대형주가 부진했지만 소형주는 양호한 모습을 보였다. 업종별로는 소금속, 신재생 에너지, 소형 은행, 통폐합 완료 기업, 미디어, 소매, 온라인 교육 등에 주목할 만하다.

A주 시장은 앞으로 2개월간 완만한 상승세를 보일 전망이다. 현재 증시는 비관적 전망으로 저평가되어 있다. 다만 앞으로 정책조정과 지속적인 개혁으로 상승 여지가 늘어날 것이며 또 하반기 유동성 개선에 따라 증시 밸류에이션은 적정한 재평가 기회가 있을 것으로 보인다.

현재 시장 환경은 여전히 ‘정책의 지속 완화와 경기회복 추진’ 단계다. 시장이 일부 불투명하지만 최근 경기호전 및 유동성 개선 신호를 보이고 있는 데다 정책도 꾸준히 완화 추이를 이어가고 있다. 이에 따라 점차 유동성이 늘어나고 경제지표가 안정적으로 회복될 것으로 전망된다.

이 외에도 4중전회 개최와 ‘후강퉁(상하이와 홍콩시장의 상호 주식투자 허용)’ 시행 임박, 상반기 실적 발표 완료 등에 따라 시장 개입 자금이 더 늘어날 것으로 보인다. 투자전략에서는 가격인상이 기대되는 소형 금속, 화학공업, 농업섹터의 세분화 업종과 안정성장정책 시행에 따른 수혜 업종인 석유가스장비 및 수송관망업체, 청정에너지(원전, 풍력발전, 수력발전, 태양에너지 등), 정보안전, 신재생 에너지 자동차, 리튬전지, 철도, 통신 등이 유망해 보인다.

최근 2주간 홍콩증시는 2만3000P 선에서 제자리걸음을 보이면서 부진한 거래 속에 소폭 등락했다.  홍콩 증시에 뚜렷한 방향성이 보이지 않아 상당수의 투자자는 현재 진행 중인 IPO 종목으로 눈길을 돌리면서 단기수익을 노리고 있다.

최근 홍콩거래소의 IPO 종목은 소형주 위주지만, 일부 종목의 초과 청약률이 높은 점을 볼 때 시중 자금은 주식거래 시장에서 주식발행 시장으로 쏠리는 경향이다. 또한, 중국의 거시 조정은 정책관찰기로 접어들면서 이미 발표된 정책조치들의 시행에 무게를 두면서 당분간 제자리걸음을 이어갈 것으로 보인다.

 

상해 에셋플러스 대표 신정규
 jkshin@chinawindow.co.kr

[신정규]
중국주식 포털 차이나윈도우(www.chinawindow.co.kr) 운영
에셋플러스자산운용 상해 법인장 (2007년 ~ 현재)




[뉴스핌 Newspim]

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
기후동행카드, 고양·과천도 30일부터 [서울=뉴스핌] 이경화 기자 = 서울시는 '기후동행카드'가 오는 11월 30일 첫 차부터 고양시와 과천시까지 서비스를 확장한다고 21일 밝혔다. 이로써 서울~고양~과천을 오가는 시민들도 월 5만~6만원대로 기후동행카드의 무제한 혜택을 받을 수 있게 된다. 지난 1월 27일 서울 지역을 대상으로 출발한 기후동행카드는 3월 30일 김포골드라인, 8월 10일 진접선·별내선까지 확대됐다. 서울 공동생활권인 인구 100만의 대규모 도시 고양시와 지리적으로 서울시와 경기남부의 길목에 위치한 과천시까지 연결됨에 따라 수도권으로 본격 확대되는 계기가 될 것으로 시는 기대한다.  서울 외 지역 기후동행카드 이용 가능 도시철도 구간 [이미지=서울시] 서울시와 고양시, 과천시는 지난해 2~3월 기후동행카드 참여 업무협약을 체결한 이후 후속 논의를 통해 구체적인 시행방안을 마련하고 11월 30일 고양시(3호선·경의중앙선·서해선), 과천시(4호선)의 기후동행카드 참여를 확정지었다. 관계기관들과 함께 시스템 개발·최종 점검을 완료했다. 이번 확대로 3호선은 고양시 일산서구 대화역에서 서울시 송파구 오금역까지 모든 역사(44개)에서 기후동행카드를 이용할 수 있게 된다. 경의중앙선은 고양시 일산서구 탄현역에서 구리시 구리역까지 34개 역사, 서해선은 고양시 일산서구 일산역에서 서울시 강서구 김포공항역까지 7개 역사, 4호선은 남양주시 진접역에서 과천시 정부과천청사역사까지 34개 역사에서 기후동행카드를 이용할 수 있다. 이에 더해 현재 기후동행카드 서비스 범위에 이미 고양시를 경유하는 서울 시내버스 28개 노선과 과천시를 경유하는 6개 노선이 포함돼 있음을 고려하면 서울과 고양·과천을 통근·통학하는 약 17만 시민의 이동 편의가 더욱 증진될 것으로 보인다.  또 이용범위가 대폭 확대되면서 과천·고양 등 시민들도 기후동행카드의 다양한 문화 혜택을 동일하게 누릴 수 있다. 과천시 4호선 확대로 대공원역도 기후동행카드를 이용할 수 있는 만큼 방문 시 서울대공원 50% 할인 등 혜택을 참고하면 된다.  기후동행카드는 올해 1월 23일 서비스 시작 이후 70일 만에 100만 장이 팔리는 등 시범사업 단계부터 큰 호응이 확인된 바 있다. 7월부터 본사업에 들어가면서 청년할인권·관광객을 위한 단기권 등 다양한 혜택이 더해졌다. 평일 최대 이용자가 65만명이 넘어가는 등 인기가 지속되고 있다. 서울시는 고양·과천 지하철 적용을 시작으로 수도권 시민들에게도 실질적인 혜택을 제공할 수 있도록 관련 협의·시스템 개발 검토를 적극 추진할 계획이다. 향후 기후동행카드의 무제한 확장을 위한 타 경기도 지자체와의 논의 역시 급물살을 탈 것으로 기대된다고 시는 덧붙였다.  기후동행카드를 이용하려면 안드로이드 기반 휴대전화에서 '모바일티머니' 앱을 무료로 다운받아 충전하면 된다. 실물카드는 서울교통공사 1~8호선 고객안전실, 지하철 인근 편의점 등에서 구매한 후 서울교통공사 1~8호선, 9호선, 신림선·우이신설선 역사 내 충전기에서 권종을 선택·충전 후 사용할 수 있다.  기후동행카드의 고양시, 과천시 확대 등에 관한 자세한 내용은 고양시(031-909-9000), 과천시(02-3677-2285), 서울시 120 다산콜센터로 문의하면 된다. 윤종장 서울시 교통실장은 "김포·남양주·구리에 이어 고양·과천 확대로 경기도 동서남북 주요 시군까지 기후동행카드의 무제한 대중교통 혁신이 이어지고 있다"며 "교통비 절감·생활 편의·친환경 동참 등 일상 혁명을 수도권 시민들까지 누릴 수 있도록 수도권 지역 서비스 확대·편의 향상에 총력을 기울이겠다"고 말했다.  kh99@newspim.com 2024-11-21 11:15
사진
김승연 회장, 시흥R&D캠퍼스 첫 방문 [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = 김승연 한화그룹 회장이 지난해 5월 공식 출범한 한화오션 사업장을 처음 찾았다.  한화그룹은 김승연 회장이 20일 '한화오션 중앙연구원 시흥R&D캠퍼스'를 방문했다고 밝혔다.  김승연 회장(가운데)이 한화오션 시흥R&D캠퍼스를 방문해 임직원들과 오찬 후 기념촬영을 하고 있다. [사진=한화그룹] 현장을 둘러본 김 회장은 미국 등 글로벌 시장 선점을 위한 초격차 기술경쟁력 확보를 강조했다. 해양 탈탄소 시대를 선도할 그린십(Green Ship) 기술과 방산 기술 혁신으로 조선·해양 분야에서 지속가능한 글로벌 강자로 자리매김할 것을 주문한 것이다. 이날 행사에는 김동관 한화그룹 부회장과 김희철 한화오션 대표이사, 손영창 한화오션 제품전략기술원장도 참석했다. 김승연 회장과 김동관 부회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스의 상업용 세계 최대 공동수조를 방문해 시연을 지켜보고 있다.[사진=한화그룹] 한화오션 시흥R&D캠퍼스는 상업용 세계 최대 규모의 공동수조와 예인수조, 국내 유일의 음향수조 등 첨단 시험 설비를 갖추고 있다. 이를 통해 조선·해양·방산 분야 친환경 초격차 기술 개발을 선도하는 핵심 연구 거점이다. 기술 리더십의 중요성을 강조해온 김승연 회장이 시흥R&D캠퍼스를 찾은 이유이기도 하다.  김승연 회장은 먼저 공동수조(Cavitation Tunnel)를 방문해 연구진의 시연을 지켜봤다. 상업용 세계 최대 규모의 한화오션 공동수조는 길이 62m, 높이 21m의 대형 터널로, 최대 출력 4.5MW 모터와 3600톤의 물을 통해 최대 15m/s의 유속을 형성할 수 있다. 특히, 선박의 추진력을 높이고 수중 방사 소음을 줄이는 연구 성과는 함정의 은밀성과 생존성을 강화하는 방산 기술 개발에도 활용되고 있다. 예인수조를 방문한 김 회장은 임직원들과 함께 수조 내 모형선을 끄는 예인전차에 탑승해 고품질 선박 성능 시험을 참관했다. 한화오션의 예인수조는 길이 300m·폭 16m, 담수량 3만3,600톤으로 세계 최대 규모 최신 시설을 자랑한다. 상선, 함정 등 다양한 선박의 저항, 운동, 조종 성능 등에 맞춤식으로 시험할 수 있다. 김승연 회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스 예인수조를 둘러본 후 임직원들과 기념사진을 촬영하고 있다. [사진=한화그룹] 김 회장은 이 날 임직원들과 함께한 자리에서 "여러분은 한화그룹의 자산이자 대한민국 산업의 자산"이라며 "대한민국의 국익과 국격에 기여한다는 뜨거운 사명감을 갖고 연구에 임해주기 바란다"고 당부했다. 이어 "더 밝게 빛날 한화의 미래에 조선해양 부문이 가장 앞에 서 있을 것을 믿어 의심치 않는다"며 "한화 가족 모두는 우리 그룹의 일원으로서 함께 나아갈 한화오션의 미래에 큰 기대를 가지고 있다. 여러분이 가진 무한한 잠재력과 기술 역량으로 새 시대를 선도해 나가길 바란다"고 덧붙였다. 김승연 회장은 3D 프린팅 기술을 활용해 동일한 형상으로 축소된 프로펠러 모형을 제작하여 다양한 성능을 예측·평가하는 모형제작워크샵에 대한 설명도 들었다. 이곳에서 김승연 회장은 한화오션이 수출형 모델로 독자 개발한 2000톤급 잠수함 모형에 'K잠수함 수출로 글로벌 No.1 도약을 기원합니다'라고 적고 친필 서명하며 해외 수출 성공을 기원했다. 한화오션의 2000톤급 잠수함은 현존하는 디젤 잠수함 중 최고로 평가 받는 장보고-III 플랫폼에 기반해 자체 개발한 중형급 잠수함으로 최신 기술과 다양한 요구사항을 적용한 모델이다. 김승연 회장은 직원 식당에서 임직원들과 오찬도 함께 했다.  김승연 회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스를 방문해 임직원들에게 격려의 메시지를 전하고 있다. [사진=한화그룹] 김 회장은 이 날 한화오션 임직원들에게 "한화는 여러분들이 마음껏 연구 역량을 펼칠 수 있도록 거친 파도를 막아주는 든든한 방파제가 될 것"이라며 굳건한 신뢰의 뜻을 전했다. 한화오션은 시흥R&D캠퍼스의 첨단 인프라를 바탕으로 지속 가능한 해양 솔루션을 개발하고 미래 해양 산업의 변화를 주도하는 글로벌 오션 솔루션 프로바이더로 도약하기 위한 행보를 이어갈 예정이다.  aykim@newspim.com 2024-11-20 15:33
안다쇼핑
Top으로 이동