[뉴스핌=노희준 기자] IBK기업은행의 경남은행 인수전 참여를 두고 논란이 확대되고 있다. 국책은행의 경남은행 인수 의사에 따라붙는 '민영화 역행'논리뿐만이 아니다. 기업은행이 경남은행을 인수할 경우의 시너지를 놓고도 상반된 주장이 맞서고 있다.
이에 따라 기업은행의 경남은행 인수전 참여 선언이 당국과의 교감에 따른 경남은행 인수전 붐업을 위한 '흥행카드용'이라는 관측이 뒤따르고 있다.
17일 증권업계에 따르면, 기업은행이 경남은행을 인수할 경우 '영업시너지'와 '건전성' 차원에서 의문을 제기하는 목소리가 대두되고 있다.
A증권사 애널리스트는 "기업은행의 경남은행 인수는 재무적으로 지나치게 무리한 시도"라며 "기업은행이 자체 자금으로 경남은행 인수를 추진한다고 할 때 국제결제은행(BIS) 자기자본비율 관리 등에서 재무적으로 상당한 어려움이 예상된다"고 말했다.
경남은행의 시장 가격은 대략 1조원으로 추정된다. 기업은행은 2012년 말 기준 이익잉여금 9조원을 경남은행 인수에 사용할 계획이다.
내부 유보금 가운데 1조원을 사용할 경우 기업은행의 기본자본비율이 0.7~0.8%p 하락한다는 게 이 애널리스트의 분석이다. 6월말 현재 기업은행의 기본자율(Tier1) 비율은 8.96%인데 8% 초반대로 떨어지게 되는 것이다. 이는 은행 최하위권이다.
기업은행과 경남은행 합병 시 발생하게 될 영업 시너지에 대해서도 시장쪽에서도 의견이 엇갈리고 있다.
B증권사 애널리스트는 "BS금융지주, DGB금융지주와 달리 기업은행은 경남, 울산 지역에 143개 점포를 갖고 있어 경남은행 인수 시 영업력 확장이 될 여지가 상대적으로 적다"며 "은행권 전체로 점포 수익성이 악화되는 가운데 점포를 정리하는 추세와도 맞지 않는다"고 말했다.
반면 A증권사 애널리스트는 "영업쪽의 시너지는 충분히 있다"며 "기업은행의 경남지역 점포는 약하다. 중소기업 분야에서 기업은행 점포가 없는 쪽에 주력하고 있고 지방은행(경남은행)이라면 괜찮다"고 말했다.
일각에서는 기업은행이 경남은행을 인수할 때 발생하는 고객 중복 문제로 해당 기업의 대출이 축소될 것이라는 우려도 나온다. 중소기업 지원 강화를 위해 경남은행을 인수한다는 기업은행 취지와 맞지 않다는 지적이다.
이에 대해 기업은행 미래기획실 관계자는 건전성 측면의 우려에 대해 "후순위채와 신종자본증권 발행으로 충분히 보완이 가능하다"고 일축했다.
또 영업 시너지를 두고는 "중복점포가 나올 수 있지만, 효율적인 점포 조정과 거기서 나오는 인력에 대한 재배치를 통해 해결이 가능하다"고 반박했다.
기업은행과 경남은행의 고객 중복 문제에 대해서도 "업체수 기준으로 (경남은행과의 중복) 기업은 대략 15% 정도로 보이는데, 합병 시 복수거래 기업에 대한 피해가 가지 않도록 최소화할 것"이라며 "(중소기업의 기업 대출) 금리상한이 9.5%이기 때문에 기업입장에서는 이점을 받을 수도 있다"고 강조했다.
이 같은 기업은행의 경남은행 인수 시 제기되는 시너지 논란은 기업은행이 결국 경남은행 인수전의 흥행을 위한 페이스메이커 역할에 그칠 것이라는 관측으로 이어지는 대목이다.
B증권사 애널리스트는 "어디가 참여한다고 해도 입찰제안서를 제출하기 전까지는 알 수 없다"며 "경남은행의 유효경쟁이 성사되지 않아 매각 이벤트가 성사되지 않을 수 있어 정부가 기업은행에 경남은행 인수 검토를 해보라고 했을 수 있다"고 말했다.
앞서 기업은행은 당국과의 교감설에 대해 "교감이라기보다는 정부에 보고만 했다"며 선을 그은 바 있다.
[뉴스핌 Newspim] 노희준 기자 (gurazip@newspim.com)
