전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
글로벌

속보

더보기

정크본드 강세, 연준 테이퍼링 감내 자신감

기사입력 : 2013년08월21일 03:42

최종수정 : 2013년08월21일 07:16

[뉴욕=뉴스핌 황숙혜 특파원] 최근 연방준비제도(Fed)의 자산 매입 축소 우려에도 정크본드가 강세를 보이는 것인 비전통적 통화정책의 후퇴를 감당할 수 있다는 시장의 자신감을 보여주는 단면이라는 주장이 나왔다.

지난 6월 이후 최고 신용등급인 AAA 등급 회사채의 프리미엄이 이보다 아래인 AA 등급을 상회한 현상이나 투기등급 회사채로 자금이 밀려드는 것은 연준의 양적완화(QE) 축소에도 실물경기가 크게 꺾이지 않을 것이라는 투자자들의 관측이 깔린 것이라는 주장이다.

무엇보다 정크본드의 평균 수익률이 지난 6월19일 연준의 QE 축소 가능성 발표 당시보다 낮아진 데서 이 같은 판단이 가능하다는 설명이다.

통상 디폴트 리스크가 높은 회사채일수록 안전자산인 국채에 비해 더 높은 쿠폰금리를 지급한다.

이는 신용등급이 낮은 회사채의 가격이 금리 등락에 상대적으로 둔감한 움직임을 보이는 결과를 낳는다.

일부에서는 투기등급의 회사체에 시중 자금이 몰리는 것이나 AAA 등급 회사채 프리미엄이 AA 등급을 넘어선 배경을 이 같은 논리에서 찾는다.

국채보다 듀레이션이 짧아 금리 움직임에 따른 급등락 리스크가 낮은 채권에 투자해 반사이익을 얻으려는 계산이라는 얘기다.

하지만 듀레이션 논리만으로는 정크본드 강세를 설명하기에 충분하지 않다는 주장이 나왔다.

블룸버그통신의 칼럼니스트인 매튜 클레인은 정크본드의 상승을 일반적인 경기와 채권시장 향방의 상관관계에서 풀어내야 한다고 강조했다.

경제 펀더멘털이 악화될 경우 디폴트 리스크가 높은 투기등급 회사채일수록 손실을 낼 가능성이 높다. 이 때문에 투자자들은 투기등급 채권의 비중을 줄이는 한편 안전자산의 비중을 높인다.

경기 회복이 미흡한 상황에 연준이 유동성 공급을 줄일 경우 실물경기가 냉각될 것이라는 우려가 지배적이라면 근본적으로 디폴트 리스크가 높은 정크본드가 상승 흐름을 탈 수 없다는 주장이다.

그는 “정크본드의 수익률은 연준의 QE 축소 발표 이후 오히려 하락했다”며 “테이퍼링으로 인해 경기가 악화될 것이라는 우려에 대해 상당수의 투자자와 트레이더가 동의하지 않는다는 의미로 풀이된다”고 말했다.




[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 기자 (higrace@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
[단독] 日 여행객 'K-쌀' 사간다 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 일본 여행객이 한국을 방문, 한국 쌀을 직접 구매해 들고 나가는 사례가 급증하고 있다. 일본 내 쌀값이 고공행진을 이어가는 가운데 '밥맛 좋은 한국 쌀'이 대체제로 급부상하면서 벌어지는 현상이다. 3일 <뉴스핌>이 입수한 자료에 따르면, 올해 1월부터 6월까지 상반기 동안 일본 여행객이 한국에서 직접 구매해 일본으로 들고 간 국산 쌀은 3만3694kg로 집계됐다. 일본은 지난 2018년부터 휴대식물 반출 시 수출국 검역증을 의무화한 나라로, 병해충과 기생식물 등 식물위생 문제에 매우 엄격하다. 특히 쌀처럼 가공되지 않은 곡류는 검역 과정이 매우 까다롭다. 그럼에도 불구하고 일본 여행객들의 한국산 쌀 열풍은 지속됐다. 지난해 한 해 동안 일본 여행객이 반출한 국산 쌀은 1310kg에 불과했지만, 올해는 상반기에만 무려 25배 이상 급증했다. 같은 기간(2024년 1~6월)으로 비교하면 작년 106kg에서 올해 3만3694kg로 약 318배 증가한 셈이다. 농식품부 관계자는 "일본 여행객들의 '쌀 쇼핑'이 열풍을 불면서 관련 문의가 급증했다"며 "한국쌀이 일본쌀에 비해 맛과 품질이 뒤떨어지지 않는다는 인식이 생기면서 반출되는 양도 많아지고 있다"고 설명했다. 쌀을 화물로 탁송하는 사례도 동반 상승했다. 올해 상반기 기준 화물검역을 통해 일본으로 수출된 국산 쌀은 43만1020kg에 달한다. 지난해 화물 검역 실적이 1.2kg에 그쳤던 것과 비교하면 폭증 상태다. 업계에서는 이번 흐름이 국산 쌀에 대한 일시적 특수로 끝나지 않고 국내에서 정체된 쌀 소비의 새로운 돌파구가 될 수 있을 것으로 내다보고 있다. 임정빈 서울대 농경제학과 교수는 "일본에서 쌀 가격이 두 배 이상 올랐으니 한국에 와서라도 쌀을 구매하는 여행객이 늘어난 것"이라고 짚었다. 이어 "다만 일본의 쌀 관세율이 매우 높기 때문에 한국 쌀의 가격만 보지는 않았을 것"이라며 "국산 쌀의 품질이 높기 때문에 이 부분에서도 합격점이 있을 것"이라고 평가했다. [영종도=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 11일 오전 인천국제공항 제1터미널에 중국발 여행객들이 입국하고 있다. 2023.03.11 pangbin@newspim.com 정부 역시 이같은 수요에 대응해 일본 관광객을 대상으로 검역제도 안내·홍보에 나서기로 했다. 현재는 농림축산검역본부를 통한 사전신청, 수출검역, 식물검역증 발급, 일본 통관까지 최소 3단계 이상이 요구된다. 다만 한국 쌀을 일본으로 반출할 때 한국에서 식물검역증을 발급받아야 한다는 사실을 모르는 일본 관광객이 일본에 돌아가 쌀을 폐기하는 일이 생기면서 홍보의 필요성이 대두됐다. 농식품부 고위 관계자는 "지난달 오사카 엑스포 현장 방문을 계기로 일본 농림수산성과 예방할 기회가 주어졌는데 그 자리에서 쌀 검역 문제가 논의됐다"며 "한국 정부는 일본 여행객이 애써 한국 쌀을 구매한 뒤 일본으로 돌아가 폐기하는 일이 없도록 제도 홍보에 만전을 기하겠다"고 전했다. plum@newspim.com 2025-07-03 11:10
사진
내란특검, 尹재판 증인 72명 신청 [서울=뉴스핌] 김신영 기자 = 12·3 비상계엄 관련 내란 사건을 수사 중인 조은석 특별검사팀이 윤석열 전 대통령의 내란 우두머리 혐의 재판에서 증인 72명을 추가 신청했다. 서울중앙지법 형사합의25부(재판장 지귀연)는 3일 내란우두머리·직권남용권리행사방해 혐의로 재판에 넘겨진 윤 전 대통령의 9차 공판기일을 열었다. 조은석 내란 특별검사. [사진=뉴스핌DB] 특검 측은 앞서 1차로 38명의 증인을 신청한 데 이어 이날 재판부에 증인 72명을 추가로 신청하겠다고 밝혔다.  재판부는 오는 10일 열릴 10차 공판에서는 이날 증인신문을 마치지 못한 고 전 처장에 이어 정성우 전 방첩사 1처장(준장), 김영권 방첩사 방첩부대장(대령)을 불러 신문할 예정이다. 정 전 처장은 여인형 전 방첩사령관으로부터 선관위 전산실 통제와 서버 확보를 지시받은 인물이며 김 부대장은 비상계엄 당일 곽종근 전 육군 특수전사령관이 윤 전 대통령으로부터 지시받을 당시 함께 합참 지휘통제실에 있었던 것으로 알려졌다.  한편 이날 재판에서 윤 전 대통령 측은 조은석 특검이 검찰로부터 사건을 이첩받은 절차가 위법해 무효라고 주장했으나, 특검은 "법과 상식에 비춰봤을 때 납득할 수 없는 주장"이라고 반박하며 신경전을 벌였다.  sykim@newspim.com 2025-07-03 20:47
안다쇼핑
Top으로 이동