[뉴스핌 Newspim] 이번주 환율전망은 헌정 사상 초유의 대통령 탄핵 사태에 따른 금융시장의 충격과 변동 가능성에 대해 심층적으로 접근했습니다. 전망 기사를 둘로 나눠 게재합니다.
◆ 외국인 주식 매도 전환 주목, 주가 지지선 확인 필요 특히 외환전문가들은 외국인들의 주식 매도 전환 여부를 주목할 필요가 있다고 지적하고 있다. 일단 지난 주말 역외 NDF시장에서 달러선물이 안정세를 보인 것은 그나마 긍정적이라는 지적이다.그렇지만 NDF 시장동향은 단기 충격 이후 관망, 주말 시장의 거래 위축, 유로 조정에 따른 달러/엔의 상승 등에 따른 것으로 국내 사태의 추이에 따라 돌변 가능한 것이다.문제는 이번주부터 시작되는 국내 시장에서 외국인 주식 매매에 어떤 변화가 생길 것인지가 주목된다. 외국인은 지난주 후반 현물시장에서 주식을 소규모 순매수하고 선물시장에서는 사흘 연속 대규모 순매도를 보였다.물론 외국인들의 매도는 대통령의 탄핵을 염두에 두고 진행된 것이라 아니라 미국 증시의 조정과 아시아 시장의 조정 가능성, 그리고 주식 시장 내에서는 국내 3월물 선물옵션 트리플 위칭 데이를 앞둔 경계감에 따른 것으로 분석된다.그러나 지난 목요일 트리플위칭데이가 무사히 넘긴 이래 금요일 외국인들의 대량 선물 순매도는 탄핵안에 따른 주가 급락 사태와 밀접히 연관된다는 점에서 주시할 필요가 있다.물론 다행스러운 것은 미국 주가가 지난 금요일 반등을 했다는 점이고, 국내 주가는 900선을 돌파한 뒤 엿새째 조정을 받으면서 반등력을 보일 시점에서 탄핵안으로 50포인트 가까이 폭락했다가 반등했다는 점이다.그렇지만 국내 주식시장이 외국인 비중이 40%에 달하고 있다는 점, 국내 개인이나 기관의 매수력이 참으로 취약한 수급구조를 가지고 있다는 점에서 새로운 국면 전개를 예의주시하지 않을 수 없다. 종합지수가 투자심리가 위축되면서 5일선이 20일선을 가파르게 하향 돌파하는 단기 데드클로스가 발생한 데다 60일선이 붕괴됐다. 경기회복세나 기업이익 등 펀더멘털 차원에서 저가매수 기회가 될 수 있긴 하지만 우선 외국인 매매를 주시하면서 지수상으로는 800선 초반대의 120일선의 지지선을 확인할 필요가 있기 때문이다.단기 연기금 등의 대응이 시급한 시점이지만 대외개방 일변도와 금융시장의 외국인 의존도 심화라는 현재의 시장 상황은 중장기적으로도 수급이나 제도적 인프라의 안정적 구축이라는 시장 과제를 다시 던지고 있다. ◆ 달러/원 기술적 상승 국면, 중장기 추세 전환 가능성 주목 한편 기술적인 부분에서도 달러/원 환율의 중장기 추세를 감안할 필요가 있다는 지적도 나오고 있다. 시장 자체의 흐름에 따른 매매 포인트에 대한 관심을 가질 필요가 있다는 지적이다.여타 주식시장 등과 마찬가지로 해외 투자은행(IB) 등 역외 참여자들이 늘어나면서 기술적 매매에 대한 인식이 커진 것이 최근 외환시장의 또다른 특징이다.단기적으로는 국내 외환시장에서 달러/원 환율은 지난 금요일 전날보다 11.80원이 급등했다. 1,167원 근방의 20일선지 지지된 이래 1,176~1,179선대에 걸쳐있던 120일, 60일, 200일 이동평균선이 모두 일시에 상향 돌파됐다.이에 따라 이동평균선상으로는 1,190원 밑에 있는 250일, 300일선까지는 별다른 기술적 선이 없어 추가 상승이 가능한 상황이다. 피봇상으로는 주간 단위에서 1,176원을 중심으로 1차 지지-저항선이 좁게는 1,171~1,186원, 좀더 넓게 2차 지지-저항선은 1,162~1,190원으로 설정되고 있다.이런 가운데 중장기적으로 지난 2002년 3월 1,334원을 고점으로 지난해 3월 1,264원 고점을 연결한 데일리 챠트상 중장기 하락 추세선이 이번주의 경우 1,186원 레벨을 지나가고 있다. 대통령 탄핵이라는 돌발 악재 속에서 환율이 급등할 수도 있으나 기술적 지표상 1,185원대 이상이 지속적으로 뚫리는 것으로 나타난다면 정치적 불안에 따른 단기 커버매수가 장기 매수로 전환될 수 있다고 챠트분석가들은 말하고 있다.중장기 포지션상 아직까지 역외 세력들은 글로벌 달러 약세 기조 속에서 달러 숏포지션이 많은 상황으로 알려져 있다.그러나 이런 숏포지션 우위 상황이 경제나 금융 요인으로 서서히 조정되지 않고 정치적 불확실성을 계기로 급변하게 된다면 금융시장에 좋지 않은 후폭풍을 몰고와 그에 따른 2,3차 충격이 좋지 않게 작용할 수 있다는 얘기다.도쿄미쯔비시의 정인우 지배인은 “기술적으로는 1,185원 이상을 넘어선다면 지난 11개월 가량 유지돼 온 중장기 하향 트렌드가 변화되는 지점을 맞이해 역내외 매수 강도가 높아질 수 있다”고 말했다.이어 그는 “대통령 탄핵 변수로 인해 시장은 위로 갈 수 있는 상태가 됐다”며 “국제원자재값 상승 등으로 물가 부담이 고조되는 상황에서 국가신용도 위험이 거론되지 않으면서 시장이 안정되는 길을 찾는 게 중요하다”고 말했다. [뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com