[서울=뉴스핌] 이정아 기자 = 한섬이 올해 3분기 자체 브랜드와 신규 수입 브랜드의 판매 호조에 힘입어 영업이익이 전년 동기 대비 207% 급증했다. 11월 더블마일리지 행사를 통한 겨울 의류 판매 회복과 스킴스(SKIMS) 등 신규 브랜드의 국내 시장 안착 여부가 향후 실적 개선의 핵심 변수로 꼽힌다.

3일 iM증권은 한섬에 대한 투자의견 '매수'와 목표주가 2만8000원을 유지했다. 지난 2일 종가 1만9380원 대비 상승 여력은 44.5%다.

장호 iM증권 연구원은 한섬의 올해 3분기 매출액이 3248억원으로 전년 동기 대비 4.9% 증가했다고 밝혔다. 영업이익은 76억원으로 207.1% 급증했으며 영업이익률은 2.3%를 기록했다.

실적 개선은 자체 브랜드와 신규 수입 브랜드의 판매 호조가 이끌었다. 전체 매출의 70.7%를 차지하는 제품 부문 매출액은 2296억원으로 전년 동기 대비 5.6% 증가했다. 더캐시미어는 20% 이상, 타임은 5% 성장했다. 해외 수주 브랜드도 15% 이상 성장하며 견조한 판매 흐름을 이어갔다.

상품 부문 매출액은 929억원으로 전년 동기 대비 3.1% 증가했다. 신규 수입 브랜드 매출이 30% 늘어나며 성장을 견인했다. 토템(TOTEME)은 50%, 무스너클은 30%, 아워레가시는 20%의 매출 성장률을 기록했다.

재고 소진도 실적 개선에 기여했다. 한섬은 2분기부터 추진한 재고 축소를 위해 3분기에도 할인 판매를 이어갔다. 이에 따라 2년 차 이상 재고는 전년 동기 대비 14% 감소했다. 3분기 전체 매출총이익률은 57.5%로 전년 동기와 유사한 수준을 유지했다.

다만 10월 판매 흐름은 초반 호조를 보이다 점차 둔화했다. 남부 지역의 태풍과 폭우에 더해 전년보다 높은 기온이 이어지면서 겨울철 두꺼운 외투 판매가 상대적으로 부진했던 것으로 분석됐다.

이에 따라 11월 둘째 주 예정된 더블마일리지 행사가 4분기 실적 회복의 분기점이 될 전망이다. 한섬의 겨울 의류 판매가 해당 행사 기간에 집중되는 만큼 행사가 차질 없이 진행되고 계절적 수요가 유입되면 10월 판매 부진을 일부 만회할 수 있다는 분석이다.

신규 브랜드의 국내 시장 안착 여부도 주목된다. 한섬은 올해 4분기 스킴스 팝업스토어를 운영할 예정이다. 내년에는 상반기 1개, 하반기 2개 매장 출점을 계획하고 있다.

새티스파이(SATISFY) 역시 내년 상반기 팝업스토어를 선보이고 하반기에는 플래그십 스토어 개점을 추진한다. 두 브랜드의 초기 판매가 안정적으로 자리 잡으면 상품 부문의 추가적인 외형 성장 동력이 될 수 있다는 전망이다.

장 연구원은 "단기적으로 11월 성수기 판매 회복 여부, 중기적으로는 신규 브랜드의 초기 안착 여부를 확인해 나갈 필요가 있다는 판단이다"고 밝혔다.

주주환원 정책도 주가를 뒷받침할 요인으로 평가됐다. 한섬은 2027~2028년 배당 확대와 자사주 매입·소각 계획을 확정했다. iM증권은 주주환원 강화로 기업가치의 하방 지지력이 이전보다 높아졌다고 분석했다.

iM증권은 한섬의 올해 연간 매출액을 1조5720억원, 영업이익을 880억원으로 예상했다. 내년에는 매출액 1조6260억원, 영업이익 1080억원을 기록할 것으로 전망했다.

장 연구원은 목표주가 2만8000원에 대해 올해 10월 완료한 자사주 매입·소각 계획을 반영했다고 설명했다. 향후 판매 회복과 신규 브랜드의 초기 성과에 따라 실적 성장의 지속성을 확인할 필요가 있다는 평가다.

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