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이 기사는 인공지능(AI) 번역을 바탕으로 전문 기자들의 검증과 분석을 거쳐 생산된 콘텐츠입니다. 원문은 10월15일 로이터통신 기사(Analysts react to Coreweave debt woes, AI selloff)입니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 목요일 미국 기술주와 이들 기업이 발행한 채권의 매도세가 확대됐다. 높은 차입 비용으로 AI 대규모 인프라 구축을 뒷받침하는 자금 조달 구조가 점차 면밀한 점검을 받고 있다.

코어위브(CRWV) 채권은 부실 수준으로 떨어졌고 미국 반도체 기업들은 지난주 이후 시가총액 2조달러 가까이를 잃었다. AI 자금 조달도 둔화했다. 이틀 연속 예상보다 높게 나온 물가 지표에도 투자자들은 안전자산인 미국 국채로 몰렸다.

다음은 애널리스트와 투자자들의 반응이다.

샘 스토벌 CFRA리서치 최고투자전략가(미국 뉴욕)

"코어위브는 차입 의존도가 높은 다른 기업들을 가늠하게 하는 대리 지표다."
"투자자들은 차입 비중이 큰 이들 기술 기업과 관련해 부채 위기가 발생할 수 있다고 우려하고 있다."

스티브 소스닉 인터랙티브브로커스 수석 시장 애널리스트(미국 코네티컷주 뉴캐넌)

"시장 참여자들이 지금 의문을 제기하는 것은 AI 급속 구축의 속도와 효율성, 수익성이다."
"데이터센터 구축 속도가 다소 완만해진다면 모든 하드웨어 관련 종목은 지출 감소의 영향을 받게 된다. 장비를 사려고 앞다퉈 나서고 어떤 가격이든 지불하는 일이 줄어들 것이기 때문이다."

파르트 탈사니아 이퀴사이츠리서치 최고경영자(CEO)(인도 간디나가르)

"이번 사태는 높게 나온 소비자물가지수(CPI) 발표가 촉발한, 신용시장에서 나타난 금리 이벤트라고 본다. 코어위브는 AI 수요가 꺾이기 시작했다는 첫 증거라기보다 차입 비중이 가장 크고 듀레이션이 가장 긴 사례일 뿐이다."
"현금으로 대가를 받는 기업들은 영향에서 비켜나 있다. 위험은 자산을 담보로 돈을 빌린 쪽에 있고 이 자산의 잔존가치는 이들이 통제할 수 없는 칩 사이클에 따라 정해진다."

브렛 켄웰 eToro 미국 투자 애널리스트(미국 미시간주 페토스키)

"채권 금리 급등이 투자자들을 분명히 불안하게 했지만 코어위브가 파산으로 향하고 있다는 의미는 아니다. 다만 투자자들이 이 회사의 사업 수익성을 다시 따져보고 동종 업체들을 더 면밀히 들여다보게 되는 것은 사실이다."

데이비드 모리슨 트레이드네이션 선임 시장 애널리스트(영국 런던)

"AI 인프라 구축을 위해 막대한 규모의 부채가 동원되고 있는 만큼 차입 비용 상승은 결코 바람직하지 않다. 차입 비용이 미래 수익을 줄일 수 있다는 점이 우려되는데 수익이 발생할 시점과 규모는 여전히 불투명하다. 이 때문에 끝내 사용되지 않을 수도 있는 설비 용량에 과잉 투자하고 있다는 우려도 나온다."

고롱렌 이스트스프링인베스트먼츠 포트폴리오 매니저(싱가포르)

"이번 매도세는 AI 생태계에서 상대적으로 취약한 부문에 대한 투자자들의 경계심을 반영한다고 본다. 기술 업계 수장들이 최첨단 모델 개발 속도를 늦춰야 한다고 주장하는 점도 영향을 줬다. 시장은 컴퓨팅 용량 수요의 지속 가능성과 향후 흐름에 대해 점차 의문을 제기하고 있다."
"여기에 자금 조달 비용 상승이 겹치면서 자본 집약적인 AI 인프라 프로젝트의 최소 요구수익률이 높아지고 있다."

bernard0202@newspim.com