AI 핵심 요약
beta- 북방희토와 바오강주식이 9일 4분기 희토류 정광가를 조정했다
- 4분기 정광가는 톤당 3만8769위안으로 3분기보다 소폭 올랐다
- 희토류 수요 확대 속 북방희토와 바오강주식 실적이 크게 개선했다
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이 기사는 10월 12일 오전 00시05분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.
이 기사는 인공지능(AI) 번역을 바탕으로 전문 기자들의 검증과 분석을 거쳐 생산된 콘텐츠로, 원문은 중국 관영 증권시보(證券時報) 10월 10일자 기사입니다.
[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 전세계 최대 규모를 자랑하는 중국 희토류 국유기업 북방희토(北方稀土 600111.SH)와 광물자원 탐사 및 철강제품 제조에 종사하는 내몽고포두철강연합(包鋼股份∙바오강주식 600010.SH)가 9일 공시를 통해 2026년 4분기 희토류 정광 거래가격을 톤당 3만8769 위안(부가가치세 제외)으로 조정한다고 밝혔다. 이는 건조 중량 기준이며, 희토류 산화물(REO) 함량 50%를 기준으로 한다. REO 함량이 1%포인트 증가하거나 감소할 때마다 가격은 톤당 775.38 위안씩 조정된다.
올해 2분기 희토류 정광 가격은 전 분기 대비 44.61% 급등한 톤당 3만8804 위안을 기록했으며, 3분기에는 3만8565 위안으로 소폭 하락했다. 4분기 가격은 3분기보다 다시 소폭 상승한 수준이다. 2025년 4분기 가격인 톤당 2만6205 위안과 비교하면 약 48% 높은 수준이다.
희토류 정광은 희토류 원광을 선광해 희토류 함량을 높인 초기 가공 제품이다. 품위는 희토류 산화물 총함량인 REO를 기준으로 측정하며, 공시에서 'REO=50%'는 산화물 함량 50%를 가격 산정 기준으로 삼는다는 의미다.
바오강주식은 세계적으로 규모가 큰 희토류 정광 생산라인을 보유하고 있다.
희토류 정광은 북방희토의 생산·경영에 필요한 주요 원료이기도 하다. 정광 가격은 한쪽으로는 자원 공급업체의 수익과 연결되고, 다른 한쪽으로는 제련·분리 업체의 원가에 영향을 미친다. 따라서 분기별 정광 가격 확정은 희토류 산업 상류 부문의 경기 흐름을 가늠하는 지표로 여겨진다.
실적 측면에서도 올해 희토류 업계는 생산량과 가격이 함께 상승하는 흐름을 보였다.
자원 공급업체인 바오강주식은 올해 상반기 지배주주 귀속 순이익이 2억7900만 위안으로 전년 동기 대비 84.61% 증가했다. 철강 주력 사업이 여전히 부담을 해소하는 과정에 있지만, 희토류 자원 사업에서 발생하는 수익이 실적 개선의 중요한 버팀목으로 자리 잡았다.
북방희토의 상반기 지배주주 귀속 순이익은 20억5300만 위안으로 전년 동기 대비 120.46% 급증했다. 회사는 반기보고서에서 공급과 수요가 동시에 영향을 미친 결과라고 설명했다.
업스트림 부문에서는 희토류 생산 총량 지표 등 정책적 요인으로 생산능력 확대가 제한되고 원료 공급이 전반적으로 빠듯한 상황이다. 반면 다운스트림 부문에서는 신에너지, 휴머노이드 로봇, AI 연산 서버 등의 수요가 증가하면서 프라세오디뮴·네오디뮴 제품 가격이 높은 수준에서 등락했다.
북방희토는 앞서 투자자 대상 설명회에서 하반기 자성소재 업계가 전통적인 재고 비축 시기에 진입하면서 전반적인 수요가 전 분기보다 회복될 가능성이 있다고 밝혔다. 다만 제품별 수요 차별화는 이어질 것으로 예상되며, 고급 제품이 여전히 시장 성장의 핵심 동력이 될 것으로 전망했다.
수소저장합금 분말은 민간 전통 수요가 축소되면서 수요량이 감소하고 있지만, 고체 수소저장 기술은 희토류 수소저장 소재의 중장기 성장 동력이 될 가능성이 있다.
이와 함께 하반기에는 중국 내 광학 및 소비자전자 산업이 점차 성수기에 진입할 것으로 예상된다. 이에 따라 최종 제품 수요도 소폭 회복돼 내수 안정에 기여할 수 있다는 전망이다.
다운스트림 산업에서 고성능 희토류 소재를 필요로 하는 정도와 관련 소재에 대한 의존도 역시 높아지는 추세다.
중신증권은 2026년부터 글로벌 희토류 수급 격차가 지속적으로 확대되고 가격도 안정적인 상승 흐름을 보일 가능성이 있다고 전망하며, 희토류 산업 밸류체인에 대한 전략적 투자의 가치를 강조했다.
안신증권은 중희토류의 가격 흐름이 더욱 강세를 보이고 있으며, 해외 일부 프로젝트는 정국 불안으로 일정이 지연될 위험에 직면해 있다고 분석했다. 글로벌 공급망 재편이 중국 기업에 전략적 기회를 제공할 수 있다는 설명이다.
중국은하증권은 업계 선두 기업인 북방희토의 수익성이 꾸준히 개선되고 있어 실적과 기업가치가 함께 상승할 가능성이 있다고 평가했다.
다만 업계 기관들은 현재 희토류 시장의 핵심 변수로 업스트림 공급업체의 공급 확대 한계와 가격 지지 움직임, 다운스트림 자성소재 업체의 충분한 재고 및 관망세 사이의 줄다리기를 꼽았다. 10월에는 공급 여건이 다소 완화되면서 가격 상승 폭이 제한될 수 있으며, 단기적으로 큰 폭의 추가 상승을 기대하기는 어려울 것이라는 전망도 나온다.
pxx17@newspim.com
