[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 30일 한화솔루션(009830)에 대해 '태양광 실적 회복 사이클 진입'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 60,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 162.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화솔루션 리포트 주요내용
하나증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 '2Q26 영업이익 컨센 81% 상회. 3Q26 전사 영업이익 조정되나, 태양광은 추가 개선 전망. 태양광 실적 회복 사이클 진입: BUY, TP 6만원을 유지한다. 미국 태양광 모듈 가격 상승세 진입과 카터스빌 가동에 따른 AMPC 확대, 주택용 에너지 사업의 수익성 확대, 첨단소재 사업의 태양광 소재 관련 매출 확대 등을 반영해 2026~27년 연간 영업이익 추정치를 기존 대비 +11~18% 상향하나, 이미 TP 대비 현 주가간 Upside가 크게 발생해 보수적 관점에서 TP를 유지한다. 미국 태양광 모듈 시장의 공급과잉이 해소되고 있다. 공급 측면에서는 중국의 우회 물량이 원천적으로 차단되고 있고, 미국 내 중국 관련 업체의 AMPC 수취가 불가능한 환경으로 전환되는 중이다. 수요 측면에서는 ITC/PTC 수취의 불확실성을 제거하기 위해 설치업체들이 승인 명단에서 중국 연계 업체를 제외했다. 이는 결국 Non-FEOC 규정을 만족하고 수직계열화된 한화솔루션 모듈의 프리미엄 형성으로 이어지고 있다. 카터스빌 셀 공장 가동으로 DCA를 만족하는 모듈이 생산되면서 판가의 프리미엄은 추가 확대되고 AMPC도 추가로 늘어난다(2026년 9.5천억원→2027년 1.2조원). 영업이익 2026년 9,365억원(YoY +1.3조원)→2027년 1.29조원(YoY +37%)으로 대폭 개선을 추정한다. 2026~27년 실적 개선 방향성과 폭 대비 주가는 오히려 YTD -10% 하락해 저점 매수 기회라 판단한다.'라고 분석했다.


◆ 한화솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 60,000원 -> 60,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 지속 상승
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 60,000원은 2026년 07월 20일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 60,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 07월 31일 33,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 65,000원과 최저 목표가인 30,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가에는 미치지 못하지만 처음 목표가 대비 상승한 가격인 60,000원을 제시하였다.


◆ 한화솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 49,494원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 60,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 49,494원 대비 21.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유진투자증권의 80,000원 보다는 -25.0% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 한화솔루션의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 49,494원은 직전 6개월 평균 목표가였던 34,964원 대비 41.6% 상승하였다. 이를 통해 한화솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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