AI 핵심 요약
beta- 테슬라는 22일 실적 발표를 앞두고 AI·로봇 투자 급증으로 2년 만에 분기 현금 순유출이 예상돼 투자자 관심이 집중됐다.
- 머스크의 피지컬AI 전환으로 설비투자와 현금유출이 늘자 로보택시·로봇 등 AI 사업의 목표 지연과 경쟁력 입증 여부에 대한 의구심이 커졌다.
- 2분기 최대 인도량에도 잉여현금흐름 적자와 수익성 둔화가 전망되나, 견조한 자동차 사업이 장기적으로 AI 투자를 뒷받침할 것이란 분석이 나왔다.
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이 기사는 인공지능(AI) 번역을 바탕으로 전문 기자들의 검증과 분석을 거쳐 생산된 콘텐츠로, 원문은 7월 21일 로이터통신 기사(Tesla cash burn to test investor faith in AI bets)입니다.
[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 테슬라(종목코드: TSLA)가 인공지능(AI)과 로봇공학 분야에 대한 지출이 급증하면서 2년여 만에 처음으로 분기 현금 순유출을 기록할 것으로 예상되는 가운데 이러한 베팅이 언제 결실을 맺을지에 대한 투자자들의 관심이 더욱 커지고 있다.
일론 머스크 최고경영자(CEO)는 이 전기차 업체의 초점을 자동차 제조에서 자율주행 택시와 휴머노이드 로봇 같은 이른바 '피지컬 AI(physical AI)' 사업으로 전환해왔다. 테슬라 기업가치의 상당 부분이 이러한 청사진에 달려 있다.
그러나 데이터센터를 포함한 AI 인프라와 생산능력에 대한 지출이 올해 250억 달러로 늘어날 것으로 전망되면서 자동차 및 에너지 사업 등 핵심 사업이 벌어들이는 분기 현금을 웃돌 것으로 예상되자, 투자자들의 불안감이 커지고 있다.
모간스탠리 애널리스트들은 보고서에서 "설비투자가 두 배 이상 늘고 잉여현금흐름이 마이너스로 전환되면서, 투자자들은 테슬라의 지출이 피지컬 AI 부문의 경쟁우위를 실제로 강화하고 있는지에 대한 증거에 점점 더 집중하고 있다"고 밝혔다.
투자자들은 테슬라의 자율주행 기술과 로봇공학 사업이 언젠가 고마진의 새로운 수익원을 창출할 것으로 기대해왔다. 그러나 그 진전 속도는 많은 애널리스트들의 예상보다 더디었고, 머스크는 스스로 설정한 일부 목표 시한을 지키지 못했다.
머스크는 지난해 4월 텍사스주 오스틴에서 로보택시 서비스를 시작한 직후, 테슬라의 로보택시가 2025년 말까지 미국 인구의 절반에게 서비스를 제공할 것이라고 예측한 바 있다. 지난 1월 테슬라는 2026년 상반기 중 로보택시 서비스를 7개 신규 도시로 확대하겠다고 밝혔다. 그러나 현재 로보택시 네트워크는 텍사스주 오스틴, 댈러스, 휴스턴과 플로리다주 마이애미에 한정돼 있는 상황이다.
22일 장 마감 후 예정된 실적 발표를 앞두고 테슬라 투자자관계(IR) 사이트에서 가장 많은 표를 받은 질문은 한 개인투자자가 올린 "테슬라가 스스로 설정한 이러한 단기 목표를 달성하지 못하게 가로막는 요인은 무엇인가"였다.
득표수 상위 10개 질문 가운데 9개가 로보택시, 옵티머스 휴머노이드 로봇, 완전자율주행(FSD) 기술 등 테슬라의 AI 기반 사업에 관한 것이었다.
또 다른 개인투자자는 "로보택시 차량 증가세가 왜 정체됐는가? 사이버캡의 고객 운행은 언제 시작되는가?"라고 물었다.
테슬라는 운전대와 페달이 없는 맞춤형 로보택시 차량인 사이버캡의 생산을 시작했다고 밝힌 바 있다. 다만 아직 로보택시 네트워크에는 투입되지 않았으며, 머스크는 생산 확대 속도가 "고통스러울 만큼 더딜 것"이라고 언급한 바 있다.
한편 4~6월 자동차 사업은 반등하는 모습을 보였다. 테슬라는 유가 상승이 특히 유럽에서 전기차 판매를 견인하면서 해당 기간 시장 예상치를 크게 웃도는 사상 최대 차량 인도량을 기록했다.
애널리스트들은 테슬라가 2026년 한 해 동안 170만 대를 인도해 전년 대비 3.9% 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이는 2년 연속 이어진 연간 인도량 감소세를 끊는 수치다.
바클레이스 애널리스트들은 투자자들이 여전히 테슬라의 AI 사업에 초점을 맞추고 있지만, 자동차 사업이 견조해지면 이러한 투자에 필요한 자금을 조달하는 데 도움이 될 것이라고 밝혔다.
다만 2분기의 경우 차량 판매 반등만으로는 막대한 지출을 상쇄하기에 부족할 것으로 보인다. LSEG 데이터에 따르면 테슬라는 33억 달러의 마이너스 잉여현금흐름을 기록할 것으로 예상된다.
애널리스트들은 테슬라의 2분기 주당순이익이 50센트에 이를 것으로 예상하고 있으며, 이는 전년 동기의 40센트보다 높은 수준이다.
다만 도이체방크 애널리스트들은 올해 초 완전자율주행(FSD) 소프트웨어의 선불 판매 방식 폐지와 5월의 저금리 할부 프로그램이 수익성에 타격을 줄 것으로 내다봤다.
비저블알파 데이터에 따르면 월가는 규제 크레딧을 제외한 2분기 자동차 부문 매출총이익률을 18.1%로 예상하고 있으며, 이는 직전 분기의 19.2%보다 낮은 수준이다.
kimhyun01@newspim.com
