[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 30일 크래프톤(259960)에 대해 '맺어지는 투자의 결실들'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 390,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 74.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 크래프톤 리포트 주요내용
교보증권에서 크래프톤(259960)에 대해 '2Q26 매출은 1.25조원(YoY +89.4%, QoQ -8.6%, ADK 연결 편입 반영), 영업이익은 4,205억원(YoY +70.9%)로 컨센서스(매출 1.12조원, 영익 3,208억원) 상회 예상. 투자의견 Buy 및 목표주가는 390,000원 유지. 2027년부터 크게 ① PUBG(Steam)의 모드 기반 슈팅 내 세부 장르 확장, ② PUBG IP 기반 신규 장르 게임 출시, ③ 종속 스튜디오 기반의 1st party 퍼블리싱, ④ 소수지분 투자 기반 2nd party 퍼블리싱을 통한 전방위적 확장기로 돌입 예상. PUBG의 PC 트래픽은 Steam 슈팅 장르 게임 중 2위권으로, 배틀로얄 장르의 핵심 IP로 코어 유저층을 유지하고 있을 뿐 아니라 PVE 로그라이트 모드, PAYDAY 모드, UGC 모드 등 타 장르의 모드 도입을 통해 유저 외연을 넓혀가고 있음. 뿐만 아니라 동사 투자의 결실인 신작 파이프라인의 출시가 개시되는 시기에 도달. 2Q26 출시된 Subnautica2는 출시 5일만에 4백만 장 판매를 기록하였으며 자체 신작 약 10종, 2nd Party 퍼블리싱 신작 3종은 2H26~2027년 출시 가시권 진입 예상. 8월 게임스컴에 PUBG IP 기반 신작 1종, 'NO LAW'(1st party 퍼블리싱, Neon Giant 개발), 소수지분 투자 기반 2nd party 퍼블리싱 신작 3종 공개 예정. 신작 게임성 및 출시 시기 구체화시 2027년 이익 추정치 상향 기대'라고 분석했다.


◆ 크래프톤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 390,000원 -> 390,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 김동우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 390,000원은 2026년 05월 04일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 390,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 07월 15일 500,000원을 제시한 이후 하락하여 26년 01월 23일 최저 목표가인 346,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 390,000원을 제시하였다.


◆ 크래프톤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 376,842원, 교보증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 390,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 376,842원 대비 3.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 하나증권의 460,000원 보다는 -15.2% 낮다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 크래프톤의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 376,842원은 직전 6개월 평균 목표가였던 425,000원 대비 -11.3% 하락하였다. 이를 통해 크래프톤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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