[리포트 브리핑]한국가스공사, '유가 상승이 자회사 수익성에 미친 영향' 목표가 48,000원 - KB증권

기사입력 : 2026년05월15일 08:32

최종수정 : 2026년05월15일 08:39

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 15일 한국가스공사(036460)에 대해 '유가 상승이 자회사 수익성에 미친 영향'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 48,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 27.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 한국가스공사 리포트 주요내용
KB증권에서 한국가스공사(036460)에 대해 '목표주가 48,000원, 투자의견 Buy 유지. 1Q26 영업이익 9,100억원(+9.1% YoY), 기저효과 및 자회사 영업이익 개선. 유가 상승, 미수금 회수는 지연되나 자회사 이익에는 긍정적: 미-이란 전쟁 영향으로 치솟은 유가는 2Q26 말부터 도입단가에 반영되기 시작할 전망이다. 이는 1Q26에도 진행된 미수금 회수 (1Q26 민수용 도시가스 미수금 전년말 대비 0.5조원 감소)가 하반기에는 다소 어려워지면서 재무구조 개선이 지연될 수 있다는 점은 리스크 요인이다. 반면 spot LNG 가격이 높아지면서 해외 광구들의 수익성 개선으로 이어질 수 있는 것은 긍정적이다. 호주 GLNG 및 Prelude 광구는 제 3자 가스 조달 및 예방정비 진행에 따른 생산 공백으로 실적악화가 불가피할 것으로 보이나, 생산이 정상 궤도에 들어선 캐나다LNG 및 모잠비크 광구의 판매단가 상승이 이를 대부분 만회할 수 있을 것으로 기대한다.'라고 분석했다.

◆ 한국가스공사 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 48,000원 -> 48,000원(0.0%)
KB증권 정혜정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 48,000원은 2026년 03월 03일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 48,000원과 동일하다.

◆ 한국가스공사 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 49,091원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 48,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 49,091원 대비 -2.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 40,000원 보다는 20.0% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 한국가스공사의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 49,091원은 직전 6개월 평균 목표가였던 51,545원 대비 -4.8% 하락하였다. 이를 통해 한국가스공사의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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