[AI MY 뉴스] 15일 중국증시 '정책주 비중확대, 지정학 리스크 헤지전략'

기사입력 : 2026년01월15일 08:33

최종수정 : 2026년01월15일 08:33

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질문 : 15일 중국증시 인사이트 알려줘.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 15일 중국증시는 대내적으로 중국 정부가 내수촉진 정책을 강화하고, 부동산 부양을 위한 세금환급 조치를 시행하며 확대된 정책 모멘텀이 긍정적 영향을 미칠 전망이다. 인민은행의 유동성 공급은 시장 유동성을 확대해 단기 랠리를 뒷받침한다. 신에너지차 분야에서 중국 당국이 무분별한 경쟁 규제를 통한 시장 질서 안정화에 나선 가운데, 지난해 신에너지차 성장세를 주축으로 중국 자동차 판매량이 최고치를 기록하는 등의 호재성 이슈가 경제 회복 신호로 작용할 전망이다.

대외적으로는 뉴욕증시가 기술·금융업 약세로 나스닥 1% 하락 마감하며 글로벌 리스크오프 분위기가 형성됐다. 미국 연준 베이지북에서 드러난 트럼프 관세 정책 불확실성이 중국 수출주에 압력을 줄 수 있어 주목된다. 중동 긴장, 이란 영공 통제, 트럼프 이란 공습 초읽기에 따른 지정학적 리스크가 글로벌 불안을 키우며 유가가 1%대 상승 후 반락하고 금값 신고가를 경신한 가운데, 안전자산 선호도는 당분간 지속될 전망이다. 유럽증시 혼조 마감도 그린란드 담판 주목 속 중국 수입 의존 섹터에 부담이다.

이러한 맥락에서 투자 방향을 제안한다. 단기적으로 정책 수혜가 예상되는 내수·부동산·건설·소재주를 주목할 필요가 있다. 인민은행 유동성 공급은 은행주와 소비재 테마를 지지할 전망이다. 신에너지차 산업 경쟁 규제는 가격 안정화로 이어져 전기차 선두주를 시작으로 배터리와 부품 등 산업체인 전반에 매수 기회를 확대할 수 있다.

중장기적으로 관세와 지정학적 리스크 헤지 전략이 유효하다. 트럼프 행정부의 관세 압박이 여전한 가운데 수출 의존주인 전자·기계는 피하고, 내수 중심으로 전환할 것을 권고한다. 미 연준 신중론과 금리 하락으로 중국 국채나 금 관련 ETF를 20% 비중으로 배분해 안전자산 포트폴리오를 강화한다. 글로벌 불안에 따른 유가 반락 구간에서 대체재로 신에너지 테마를 주목할 필요가 있다.

* 15일 주목할 이슈 : [중국증시 데일리 이슈(1.15)] 내수촉진 정책, 부동산 부양 세금환급, 인민은행 유동성 공급, 신에너지차 경쟁 규제, 中 자동차 판매량 최고치 등 클릭!

pxx17@newspim.com

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SK하이닉스 '과열 vs 추가 랠리' 갈림길 [서울=뉴스핌] 이나영 기자= SK하이닉스가 사상 최대 실적을 발표한 가운데, 시장의 관심이 실적 자체를 넘어 향후 주가 흐름으로 빠르게 이동하고 있다. 이달 들어 약 37%에 육박하는 상승세를 이어온 만큼, 이번 실적이 추가 상승으로 이어질지 여부가 핵심 변수로 떠오른 모습이다. 24일 한국거래소에 따르면 SK하이닉스는 전날 장중 126만7000원까지 오르며 신고가를 경신한 뒤, 0.16% 오른 122만5000원에 거래를 마쳤다. 이달 1일 89만3000원이던 주가는 약 37.1% 상승하며 단기간 가파른 오름세를 나타냈다. 이번 실적은 매출과 수익성 측면에서 모두 시장 기대를 뒷받침하는 수준으로 평가된다. SK하이닉스는 1분기 매출 52조5763억원, 영업이익 37조6103억원, 순이익 40조3459억원을 기록했다. 분기 매출이 50조원을 넘어선 것은 처음이며, 영업이익률은 72%로 창사 이래 최고치를 경신했다. 전년 동기 대비 영업이익은 405% 증가하며 실적 성장세가 뚜렷하게 확인됐다. 다만 이날 주가는 하락 출발한 뒤 장중 등락을 거듭하다가 강보합으로 마감하며, 실적 발표 직후 상승 흐름이 곧바로 이어지지는 않는 모습을 보였다. 이는 시장의 기대가 이미 실적 수치 이상으로 선반영돼 있었던 영향으로 분석된다. 실제로 SK하이닉스 주가는 연초 60만원대 중반에서 출발해 90만원대를 거쳐 120만원대까지 올라서는 등 올해 들어 뚜렷한 상승 추세를 이어왔다. 실적 발표 전 삼성증권은 영업이익 40조2090억원을, KB증권은 40조830억원을 예상하는 등 주요 증권사들은 40조원대 이익을 전망해왔다. 키움증권과 흥국증권 역시 유사한 수준의 추정치를 제시했다. 실제 실적은 시장 예상 범위 내에서 확인됐지만, 주가 측면에서는 이미 반영된 기대를 점검하는 흐름이 나타난 것으로 해석된다. 김지현 다올투자증권 연구원은 "4월 이후 코스피가 약 27% 상승하는 과정에서 협상 기대감과 반도체 실적 모멘텀이 상당 부분 선반영됐다"고 분석했다. 이를 단순 조정으로 보기보다 상승 이후 흐름을 점검하는 과정으로 해석하는 시각도 적지 않다. 김선우 메리츠증권 연구원은 "1분기 실적은 사상 최대 수준으로 시장 기대에 부합했다"며 "본격적인 이익 증가는 2분기부터 나타날 것"이라고 말했다. 중장기 성장 스토리는 여전히 유효하다는 평가다. SK하이닉스는 실적 발표 콘퍼런스콜에서 인공지능(AI) 수요가 대형 모델 학습 중심에서 실시간 추론 중심으로 확대되고 있으며, 이에 따라 디램(DRAM)과 낸드(NAND) 전반에서 수요 기반이 넓어지고 있다고 밝혔다. 특히 향후 3년간 HBM 수요가 자사 생산능력을 상회할 것으로 전망하며 공급 제약 환경이 이어질 가능성을 시사했다. 증권가의 눈높이도 빠르게 높아지고 있다. DS투자증권 130만원, LS증권 150만원, 하나증권 160만원, 메리츠증권 170만원, 삼성증권과 IBK투자증권 180만원, KB증권 190만원, SK증권 200만원 수준까지 목표주가가 제시됐다. 현재 주가 대비 추가 상승 여력을 열어두고 있다는 평가다. 시장에서는 이번 사이클을 구조적인 변화 흐름으로 보고 있다. 김동원 KB증권 리서치본부장은 "서버 DRAM과 기업용 SSD 수요 증가로 메모리 가격 상승이 이어지면서 실적 추정치 상향 가능성이 높다"고 전망했다. 이종욱 삼성증권 연구원은 "메모리 산업이 가격 중심 경기민감 산업에서 품질 중심 인프라 비즈니스로 전환되고 있다"며 "중장기 호황과 주주환원 정책이 맞물리며 추가적인 주가 상승 여력이 존재한다"고 분석했다. 밸류에이션 재평가 기대도 이어지고 있다. 미국 주식예탁증서(ADR) 상장 추진 역시 기업가치 상승 요인으로 거론된다. 회사는 최근 미국 증권거래위원회(SEC)에 ADR 상장을 위한 신청서를 제출했으며, 올해 하반기를 목표로 관련 절차를 진행 중이다. 이를 통해 글로벌 투자자 접근성을 확대하고 투자 재원 확보에 나선다는 전략이다. SK하이닉스의 이번 실적은 향후 주가 흐름을 가늠할 기준으로 작용할 전망이다. 단기적으로는 상승분을 점검하는 흐름이 이어질 수 있지만, 이익 성장 사이클이 지속될 경우 추가 상승 여력도 여전히 유효하다는 분석이다. nylee54@newspim.com 2026-04-24 07:54