[GAM]코어위브 "430달러 VS 36달러" ① 3년 뒤 매출 5배, 근거는

기사입력 : 2025년11월05일 08:01

최종수정 : 2025년11월05일 08:01

매출 급증과 301억달러 백로그
빅테크가 코어위브 찾는 이유
데이터센터 수요 전망 '장밋빛'

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = '세 배 이상 뛸까 아니면 4분의 1 토막으로 떨어질까.'

투자은행(IB) 업계의 코어위브(CRWV) 주가 전망이 극명하게 엇갈린다. 강세론자들은 업체의 매출액이 2028년까지 5배 급증하는 시나리오를 제시하는 반면 약세론자들은 대규모 부채와 소수 고객에 대한 지나친 매출 의존도를 지적하며 비관적인 전망을 쏟아낸다.

미국 뉴저지 주에 본사를 둔 코어위브는 인공지능(AI) 클라우드 인프라 전문 기업으로, AI 개발자들과 기업들을 대상으로 GPU(그래픽 처리장치) 기반의 고성능 클라우드 컴퓨팅 인프라를 제공한다.

특히 AI 모델의 훈련과 추론, VFX 랜더링, 계산 생물학, 블록체인 처리 등 대량의 병렬 처리가 요구되는 분야에 특화돼 있다.

GPU를 중심으로 한 맞춤형 하드웨어 스택과 자체 칩 관리 소프트웨어 등 전문화된 기술력으로 차별화를 꾀하는 업체는 아마존웹서비스(AWS)와 마이크로소프트(MSFT) 애저(Azure) 같은 범용 클라우드에 비해 AI와 고성능 컴퓨터에 더 집중하며 고성능 GPU 클러스터와 실시간 추론, 비용 효율성 등의 강점을 보인다.

2017년 설립한 업체는 암호화폐 채굴을 주력 사업으로 하다 AI 클라우드 인프라 공급으로 비즈니스 구조를 전환했고, 2024년 736%에 달하는 매출 급성장을 나타냈다. 최근 12개월 사이 매출액이 27억달러를 웃도는 등 폭발적인 외형 성장을 연출했다.

코어위브 주가 추이 [자료=블룸버그]

AI 클라우드 인프라 부문에서 전통적인 하이퍼스케일 업체로 꼽히는 AWS와 구글 클라우드, 애저 등과 경쟁하는 동시에 클러스터 규모와 토폴로지 최적화, 베어메탈 아키텍처, 운영 효율성 측면에서 차별화는 꾀한다는 전략이다.

코어위브의 핵심 사업을 한 마디로 정리하면 AI 컴퓨팅을 위한 GPU 클라우드 대여라고 할 수 있다. 엔비디아(NVDA)로부터 최신 GPU를 대량으로 구매해 이를 탑재한 데이터센터를 건설하고 초고속 네트워킹 인프라를 구축해 클라우드 서비스로 대여하는 구조다.

코어위브 서버룸 내부 [사진=업체 제공]

매출 구조는 오픈AI와 마이크로소프트, 메타 플랫폼스(META) 등 AI 기업들에게 GPU 컴퓨팅 파워를 대여하고 시간당 혹은 월간 단위로 이용료를 받는 형태다.

고객들 입장에서 코어위브의 인프라가 왜 필요할까. 일단 GPU 수급 문제가 꼽힌다. 특히 엔비디아의 H100과 같은 최신 모델의 경우 필요한 물량을 충분히 확보하기 어렵다는 것.

당장 AI 모델 훈련과 학습이 필요한데 자체적으로 데이터센터를 구축하는 데는 시간과 비용 부담이 큰 현실적인 문제도 코어위브 인프라의 수요를 뒷받침하는 배경이다.

코어위브의 비즈니스 전략은 최근까지 매출 급증이라는 결과물로 이어졌다. 주요 외신에 따르면 업체의 2분기 매출액은 12억1000만달러를 기록해 전년 동기 대비 약 207% 급증했다. 같은 기간 2억9051만달러, 주당 0.60달러의 순손실을 냈다. 손실 규모는 전년 동기에 비해 10% 늘어났다.

아직 적자를 벗어나지 못했지만 강세론자들은 업체의 외형 성장에 의미를 둔다. 매출 급증과 함께 2분기 기준 계약 백로그가 301억달러에 달한 것으로 확인 되면서 향후 성장 가능성이 확인됐다는 의견에 힘이 실렸다.

코어위브는 2025년 매출액 전망치를 490억~510억달러에서 515억~535억달러로 상향 조정했다. 업체의 성장을 낙관하는 투자자들은 엔비디아의 이른바 '안전망' 계약이 든든한 버팀목이라고 강조한다.

보도에 따르면 엔비디아는 코어위브 데이터센터의 남는 용량을 2032년까지 모두 구매하기로 계약했다. 코어위브의 고객들이 사용하지 않는 컴퓨팅 용량을 엔비디아가 사 주기로 했다는 얘기다. 월가는 엔비디아가 그만큼 AI 클라우드 인프라 수요에 대해 낙관하고 있다는 의미로 해석한다.

전문 리서치 기관들도 낙관론에 힘을 실어주는 모양새다. 컨설팅 업체 맥킨지는 보고서를 내고 전세계 데이터센터 용량의 수요가 2023년 55기가와트에서 2030년 220기가와트로 4배 증가하는 시나리오를 제시했다.

미국에서만 15메가와트 이상 공급 부족이 발생할 것이라고 맥킨지는 예상한다. 공급 부족 사태가 중장기적으로 이어질 전망이고, 코어위브의 비즈니스가 호조를 지속할 것이라는 얘기다.

주요 외신에 따르면 메타 플랫폼스가 2031년까지 142억달러 규모로 코어위브와 계약을 체결했고, 오픈AI도 119억달러 규모의 기존 계약에 40억달러를 추가하기로 하는 등 실제로 견고한 수요에 매출이 호조를 이루고 있다.

강세론자들은 GPU 기반의 데이터센터 인프라의 부족 현상이 일시적이지 않고 구조적이라는 사실을 강조한다. AI 수요가 2030년까지 폭발적으로 증가하면서 공급 부족 사태가 더욱 악화될 수도 있다는 주장이다.

대형 클라우드 업체 역시 자체적인 인프라만으로는 모든 수요를 해결하기 어렵고, 코어위브가 엔비디아의 최신 GPU를 가장 빨리 확보할 수 있는 입지를 확보했다는 점에서 추세적인 매출 상승을 기대할 수 있다는 의견이다.

2분기 말 기준 301억달러 규모의 백로그는 앞으로 5~6년에 걸쳐 실제 매출로 확정될 예정이라고 애널리스트는 말한다.

모펫네이선슨의 닉 델 디오 애널리스트는 팟캐스트를 통해 코어위브의 매출액이 2028년까지 5배 가까이 늘어날 수 있다고 주장했다. 3년 뒤 연간 매출액이 200억달러 대 중반에 이를 것이라는 얘기다.

그는 지난 2022년 1600만달러를 기록했던 코어위브의 매출액이 2025년 53억달러까지 늘어날 전망이고, 앞으로 3년 사이에도 가파른 성장이 예상된다고 밝혔다.

시장 조사 업체 팁 랭크스에 따르면 코어위브를 분석하는 25개 투자은행(IB)이 제시한 목표주가 평균치는 156.87달러로, 11월3일(현지시각) 종가 126.32달러 대비 24.18% 상승을 예고했다. 목표주가 최고치는 430달러에 달하고, 최저치는 36달러로 나타났다.

강세론을 제시하는 투자은행 중 웰스파고가 목표주가를 170달러로 상향 조정했고, JMP 증권이 180달러로 높여 잡았다.

이들 IB는 코어위브가 AI에 특화된 인프라를 앞세워 AWS나 애저와는 차별화된 시장 입지를 구축했다고 강조한다.

25개 IB들 가운데 '매수' 투자 의견은 13건으로 나타났고, '보유'는 11건으로 파악됐다. 매도를 추천하는 의견도 1건 제시됐다.

shhwang@newspim.com

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'런베뮤' 전 지점 근로감독 확대 [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 고용노동부가 유명 베이커리 카페 런던베이글뮤지엄(런베뮤) 대상 근로감독을 전 지점으로 확대했다. 계열사까지 포함하면 전국 18개 사업장이 근로감독 대상이 된다. 노동부는 앞서 착수한 런던베이글뮤지엄 본사(주식회사 LBM) 및 인천점 근로감독 과정에서 일부 법 위반 정황이 확인되어 감독 대상을 확대했다고 4일 밝혔다. 지난달 29일 노동부는 20대 노동자 과로사 의혹이 불거진 유명 베이커리 카페 런던베이글뮤지엄 인천점과 LBM 대상 근로감독을 실시했다. 휴가 및 휴일부여, 임금체불 등 기타 노동관계법 위반 사항도 점검했다. 롯데백화점 런던베이글뮤지엄 잠실 롯데월드몰 내부 전경 [사진=롯데백화점] 확대된 사업장은 본사 외에도 런던베이글 뮤지엄 매장 7곳, 공장 3곳, 아티스트베이커리 1곳, 레이어드 지점 4곳, 하이웨스트 지점 2곳 등 18곳이다. 이번 감독에서는 장시간 근로, 휴가·휴일 적정 부여, 임금체불 등 근로기준 외에도 산업안전보건법 위반 여부까지 살펴본다. 앞서 국정감사를 통해 런던베이글뮤지엄 창업 이래 2022년부터 올해 9월까지 산업재해 승인 신청 건수가 63건에 달한다는 사실이 확인된 결과다. 김영훈 노동부 장관은 "이번 감독을 통해 해당 법인과 관련된 각종 의혹을 명명백백히 밝히고, 법 위반 확인 시 철저히 책임을 물을 것"이라며 "위법·탈법적 사업 운영 방식이 마치 기업혁신이나 경영혁신의 일환으로 비쳐지는 일이 없도록 현장의 잘못된 관행을 발본색원하겠다"고 밝혔다. sheep@newspim.com 2025-11-04 11:06

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[2025 GYLC]성남 성보경영고, 6일 콘서트 [서울=뉴스핌] 정태선 기자 = 경기도교육청이 주최하는 '2025 찾아가는 청소년 생명존중 콘서트(Gyeonggi-do Youth Life-Respect Concert, GYLC)'가 한 달간의 여정을 마무리하며 오는 11월 6일 성남 성보경영고등학교에서 대미를 장식한다. '자율, 균형, 미래 – 생명의 리듬을 느껴봐. We are the Light'라는 주제로 진행된 이번 콘서트는 음악과 대화, 웃음과 감동이 함께하는 청소년 힐링 프로그램으로, 지난 수원·파주·용인·고양 지역 공연을 통해 학생과 교사들의 폭발적인 호응을 얻었다. 마지막 무대를 앞둔 성보경영고 학생들 역시 "드디어 우리가 기다리던 날이 왔다"며 설렘을 감추지 못하고 있다. 이번 공연은 개그맨 장용, 댄스팀 그라비티(Gravity), 2025 한국 비트박스 챔피언 잭브라이언, 원더걸스 출신 유빈, 가수 조은세, 우디(Woody) 등 화려한 출연진이 총출동해 청소년들에게 잊지 못할 하루를 선사한다. 첫 무대의 문을 여는 개그맨 장용은 특유의 위트와 따뜻한 강연으로 학생들의 마음을 두드릴 예정이다. '가위바위보협회장'으로 알려진 그는 "이기는 것보다 포기하지 않는 마음이 중요하다"며, 자신만의 인생철학을 유쾌하게 풀어내 청소년들에게 '마음의 승리법'을 전할 계획이다. 이어지는 무대에서는 댄스팀 그라비티(Gravity)가 청춘의 에너지로 체육관 전체를 뒤흔들 예정이다. 땀방울이 흩날릴 만큼 열정적인 퍼포먼스에 학생들은 자연스럽게 박수를 보내며 함께 호흡하게 된다. 팀원들은 "춤은 언어가 달라도 마음을 연결한다"며 "이 무대가 학생들에게 용기와 자신감을 주길 바란다"고 전했다. 무대 분위기를 절정으로 끌어올릴 비트박서 잭브라이언은 2025년 한국 비트박스 챔피언답게 폭발적인 사운드와 리듬으로 생명의 박동을 표현한다. 그는 "비트는 심장 소리와 닮았다. 생명을 존중한다는 건 서로의 리듬을 존중하는 일"이라며, 음악으로 전하는 따뜻한 철학을 들려줄 예정이다. [고양=뉴스핌] 최지환 기자 = 개그맨 장용이 31일 오후 경기 고양시 저동고등학교에서 열린 '2025 경기도교육청 찾아가는 생명존중 캠페인'에서 사회를 맡고 있다. 2025.10.31 choipix16@newspim.com 그 뒤를 이어 원더걸스 출신 유빈이 등장한다. 유빈은 "자신을 믿고 끝까지 가보라"는 메시지와 함께 자신이 걸어온 길의 진심 어린 이야기를 들려준다. 아이돌로서의 화려한 시절 뒤에 숨은 노력과 고민, 그리고 성장의 시간을 학생들과 공유하며 "모두에게 빛나는 순간은 반드시 온다"고 전할 예정이다. 또한 가수 조은세는 감성 발라드로 청춘의 마음을 어루만지며, "오늘 무대의 주인공은 바로 여러분"이라는 멘트로 학생들에게 따뜻한 격려를 건넬 예정이다. 마지막 무대의 문을 닫는 우디(Woody)는 잔잔한 노래 속에 "힘든 시간이 언젠가 나를 단단하게 만든다"는 메시지를 담아, 콘서트의 감동을 완성한다. 이번 행사에는 스택빈(STACKBEAN)과 넥스브이(NexV), 농심, 아모레, 롯데, 애경 등 유통업체가 후원사로 함께 했다. 스택빈은 학생들에게 커피와 건강 음료를 제공하며 "오늘만큼은 우리도 연예인 된 기분이에요!"라며 웃음꽃을 피운 학생들의 환호를 받았다. [고양=뉴스핌] 최지환 기자 = 2025년 한국 비트박스 챔피언 잭브라이언이 31일 오후 경기 고양시 저동고등학교에서 열린 '2025 경기도교육청 찾아가는 생명존중 캠페인'에서 공연을 펼치고 있다. 2025.10.31 choipix16@newspim.com 또한 AI 정서상담 솔루션 기업 넥스브이(NexV)는 인공지능 상담기기 '위로미(Weromy)'를 현장에 비치해, 학생들이 대화로 마음을 나누고 즉석 심리 상담을 받을 수 있도록 지원했다. 한 학생은 "위로미랑 대화하니까 마음이 가벼워졌어요. 친구처럼 느껴졌어요"라고 소감을 전했다. 경기도교육청 임태희 교육감은 "청소년 생명존중 콘서트는 단순한 공연이 아니라 마음의 온도를 높이는 교육의 한 장면"이라며 "학생들이 음악과 웃음을 통해 스스로의 가능성을 믿고, 서로의 생명을 존중하는 문화를 만들어가길 바란다"고 말했다. [고양=뉴스핌] 최지환 기자 = 가수 우디가 31일 오후 경기 고양시 저동고등학교에서 열린 '2025 경기도교육청 찾아가는 생명존중 캠페인'에서 공연을 펼치고 있다. 2025.10.31 choipix16@newspim.com 한편, '찾아가는 청소년 생명존중 콘서트(GYLC)'는 지난 한 달간 경기도 내 5개 지역을 순회하며 '생명의 소중함과 희망의 메시지'를 전달해왔다. 학교마다 학생들의 호응이 커지고, 교사와 학부모들 역시 "이런 공연이야말로 진짜 교육"이라며 찬사를 보내고 있다. 이번 성보경영고 공연은 그 여정의 마지막 무대로, 청춘의 열정과 생명의 가치가 어우러지는 피날레가 될 전망이다. 교육청 관계자는 "마지막 무대는 단순한 엔딩이 아니라, 새로운 시작을 알리는 신호탄이 될 것"이라며 "학생들이 느낀 감동이 일상 속 작은 변화로 이어지길 바란다"고 전했다. [고양=뉴스핌] 최지환 기자 = 저동고등학교 재학생들이 31일 오후 경기 고양시 저동고등학교에서 열린 '2025 경기도교육청 찾아가는 생명존중 캠페인'에서 AI 기반 마음상담 기기 '위로미'를 체험하고 있다. 2025.10.31 choipix16@newspim.com [고양=뉴스핌] 최지환 기자 = 저동고등학교 재학생들이 31일 오후 경기 고양시 저동고등학교에서 열린 '2025 경기도교육청 찾아가는 생명존중 캠페인'에서 스택빈이 후원한 커피차에서 음료를 받고 있다. 2025.10.31 choipix16@newspim.com windy@newspim.com 2025-11-04 10:00