[GAM] 디즈니 52주 신고가 행진 ① 크루즈·스트리밍 성장 모멘텀

기사입력 : 2025년07월03일 23:40

최종수정 : 2025년07월03일 23:41

제프리스, 디즈니 목표주가 144달러로 상향
크루즈·테마파크 성장세가 디즈니 회복에 기여
스트리밍 부문, 마진 개선과 콘텐츠 강화 기대
구겐하임·로젠블라트도 목표주가 일제히 올려

이 기사는 7월 2일 오후 4시59분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 월트 디즈니(종목코드: DIS) 주가가 올해 4월 7일 80.10달러로 52주 최저치를 찍은 뒤 가파르게 반등하여 6월 30일까지 3거래일 연속으로 52주 최고치(26일 121.67달러→30일 124.69달러)를 경신했다. 주가는 놀라운 회복력을 보이며 지난 두 달간 36% 급등했고, 2022년 8월 이후 최고 수준으로 뛰었다. 연초 대비로는 10.9% 상승하면서 5년 만에 처음으로 2025년 시장 수익률(S&P500 지수 5.38%)을 크게 앞서고 있다.

뉴욕증권거래소(NYSE) 전광판에 비친 월트 디즈니 로고 [사진 = 블룸버그]

2220억 달러의 막대한 시가총액을 자랑하는 디즈니 주식의 회복세는 주요 투자은행들이 잇따라 투자의견과 목표주가를 상향 조정하면서 더욱 투자자들의 관심을 받고 있다. 시장은 스트리밍 서비스 확장, 크루즈 사업 성장, 테마파크 운영 활성화, 다양한 엔터테인먼트 자산 포트폴리오 전반에 걸친 강력한 성과와 전망을 바탕으로 디즈니의 전략적 방향에 대한 신뢰를 회복 중이다.

올해 개장 70주년을 맞은 디즈니랜드는 7월 중순 새로운 테마파크 어트랙션을 선보일 예정이고, 하반기 강력한 영화 라인업 기대감도 높아지고 있다. 월가에선 디즈니가 엔터테인먼트 업계 선두주자로서의 입지를 더욱 공고히 할 것이란 전망이 우세하다.

◆ 제프리스, '보유'→'매수' 상향..."144달러까지 상승 여력"

제프리스는 지난 6월 30일 디즈니의 수익 성장 전망에 대한 확신 강화와 주요 사업 부문 전반의 한층 유리해진 구도를 근거로 디즈니 투자의견을 '보유'에서 '매수'로 상향 조정하는 한편 목표주가를 100달러에서 144달러로 44% 인상했다.

새로운 목표주가는 제프리스가 예상하는 2027회계연도 조정 주당순이익(EPS) 추정치 7.20달러에 30배 멀티플을 적용한 것이다. 현재 123달러 수준에서 거래되고 있는 디즈니 주가는 최근 3개월간 26.42%의 수익률을 기록하며 강력한 모멘텀을 보여주고 있다.

디즈니의 크루즈 이미지 [사진 = 월트 디즈니 홈페이지]

제프리스의 제임스 히니 애널리스트는 투자의견 상향 조정의 근거로 ▲2025년 하반기 파크 부문 성장 둔화 위험 감소 ▲크루즈 사업의 폭발적 성장 잠재력 ▲소비자 직접 판매(DTC) 부문의 마진 확대 ▲유망한 콘텐츠 및 스포츠 라인업 등 4가지 핵심 요인을 제시했다.

특히 주목할 점은 크루즈 사업의 성장 전망이다. 제프리스는 테마파크와 크루즈 라인이 포함된 디즈니의 익스피리언스 부문에 대해 더욱 낙관적으로 전망하면서, 2026회계연도에 새로 출시될 두 척의 크루즈선(디즈니 데스티니, 디즈니 어드벤처)이 연간 10억 달러 이상의 추가 수익을 창출할 것으로 추정한다고 밝혔다. 이대로라면 크루즈 사업은 2026회계연도 익스피리언스 부문 내 예상 영업이익 성장의 약 30%를 차지할 전망이다.

◆ 스트리밍 사업도 수익성 개선 기대감 증폭

스트리밍 서비스인 디즈니+와 훌루를 포함하는 디즈니의 소비자 직접 판매(DTC) 부문 역시 투자자들의 기대를 모으고 있다. 제프리스는 DTC 마진이 2024회계연도의 0.6%에서 2028회계연도에 13% 이상으로 대폭 개선될 것으로 전망했다. 이는 번들링 전략 강화, 콘텐츠 경쟁력 향상, 아마존(AMZN) 등 디지털 플랫폼과의 파트너십을 통한 광고 수익 증가 예상을 바탕으로 한다.

디즈니의 미니마우스와 미키마우스 캐릭터 [사진 = 월트 디즈니 홈페이지]

실제로 디즈니+ 웹 트래픽은 지난 3개월간 전년 대비 매월 40% 이상 급증했으며, '주토피아 2', '아바타 3' 영화 개봉과 올가을에 출시되는 ESPN의 DTC 스트리밍 서비스 등 강력한 콘텐츠 파이프라인이 사용자 참여와 광고 수익 증대를 뒷받침할 것으로 기대된다.

제프리스의 히니 애널리스트는 최근 디즈니의 '모아나 2', '릴로와 스티치', '안도르'의 성공을 언급하면서 훌루의 '더 베어' 시리즈와 개봉 예정인 영화 '판타스틱 4: 퍼스트 스텝' 등도 소개하고, 이와 함께 ESPN의 DTC 스트리밍 서비스가 사용자당 평균 매출(ARPU) 증가를 견인할 것이라고 덧붙였다.

◆ 구겐하임·로젠블라트도 목표주가 일제히 상향

제프리스 외에도 다른 주요 투자기관들의 디즈니에 대한 평가가 일제히 개선되고 있다. 구겐하임은 스포츠 광고 수익 증가에 따른 재무 전망 개선과 테마파크에서의 예상보다 강한 추세, 통합 스트리밍 전략 추진에 따른 비용 절감 등을 종합적으로 고려하여 6월 27일 디즈니 목표주가를 120달러에서 140달러로 상향 조정했다.

로젠블라트 역시 익스피리언스, 광고 판매, ESPN 스트리밍, 영화를 포함한 다양한 부문에 대한 낙관론을 바탕으로 6월 3일 목표주가를 135달러에서 140달러로 인상하고 '매수' 투자의견을 재확인했다.

디즈니의 '잠자는 숲속의 공주' 캐릭터와 사진 찍는 아이 [사진 = 월트 디즈니 홈페이지]

구겐하임은 이번 목표주가 상향 조정 배경으로 ▲스타 인디아(인도 내 디즈니 자회사로 인도 릴라이언스 인더스트리의 자회사 비아콤18에 통합됨) 매각 이후 리니어 네트웍스 사업부의 운영비용 예측 개선과 수익성 향상 ▲미국농구협회(NBA) 파이널 7차전 중계에 따른 스포츠 광고 수익 증가 ▲예상보다 탄력적인 테마파크 방문객 수 회복력과 여행 트렌드 ▲훌루의 완전한 통제로 통합된 DTC 전략 추구 가능성 등을 들었다. 특히 NBA 결승 시리즈 총 시청자 수가 전년 대비 증가하며 예상보다 나은 스포츠 광고 수익을 올린 점을 강조했다.

▶②편에서 계속됨

kimhyun01@newspim.com

사진

[단독] 日 여행객 'K-쌀' 사간다 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 일본 여행객이 한국을 방문, 한국 쌀을 직접 구매해 들고 나가는 사례가 급증하고 있다. 일본 내 쌀값이 고공행진을 이어가는 가운데 '밥맛 좋은 한국 쌀'이 대체제로 급부상하면서 벌어지는 현상이다. 3일 <뉴스핌>이 입수한 자료에 따르면, 올해 1월부터 6월까지 상반기 동안 일본 여행객이 한국에서 직접 구매해 일본으로 들고 간 국산 쌀은 3만3694kg로 집계됐다. 일본은 지난 2018년부터 휴대식물 반출 시 수출국 검역증을 의무화한 나라로, 병해충과 기생식물 등 식물위생 문제에 매우 엄격하다. 특히 쌀처럼 가공되지 않은 곡류는 검역 과정이 매우 까다롭다. 그럼에도 불구하고 일본 여행객들의 한국산 쌀 열풍은 지속됐다. 지난해 한 해 동안 일본 여행객이 반출한 국산 쌀은 1310kg에 불과했지만, 올해는 상반기에만 무려 25배 이상 급증했다. 같은 기간(2024년 1~6월)으로 비교하면 작년 106kg에서 올해 3만3694kg로 약 318배 증가한 셈이다. 농식품부 관계자는 "일본 여행객들의 '쌀 쇼핑'이 열풍을 불면서 관련 문의가 급증했다"며 "한국쌀이 일본쌀에 비해 맛과 품질이 뒤떨어지지 않는다는 인식이 생기면서 반출되는 양도 많아지고 있다"고 설명했다. 쌀을 화물로 탁송하는 사례도 동반 상승했다. 올해 상반기 기준 화물검역을 통해 일본으로 수출된 국산 쌀은 43만1020kg에 달한다. 지난해 화물 검역 실적이 1.2kg에 그쳤던 것과 비교하면 폭증 상태다. 업계에서는 이번 흐름이 국산 쌀에 대한 일시적 특수로 끝나지 않고 국내에서 정체된 쌀 소비의 새로운 돌파구가 될 수 있을 것으로 내다보고 있다. 임정빈 서울대 농경제학과 교수는 "일본에서 쌀 가격이 두 배 이상 올랐으니 한국에 와서라도 쌀을 구매하는 여행객이 늘어난 것"이라고 짚었다. 이어 "다만 일본의 쌀 관세율이 매우 높기 때문에 한국 쌀의 가격만 보지는 않았을 것"이라며 "국산 쌀의 품질이 높기 때문에 이 부분에서도 합격점이 있을 것"이라고 평가했다. [영종도=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 11일 오전 인천국제공항 제1터미널에 중국발 여행객들이 입국하고 있다. 2023.03.11 pangbin@newspim.com 정부 역시 이같은 수요에 대응해 일본 관광객을 대상으로 검역제도 안내·홍보에 나서기로 했다. 현재는 농림축산검역본부를 통한 사전신청, 수출검역, 식물검역증 발급, 일본 통관까지 최소 3단계 이상이 요구된다. 다만 한국 쌀을 일본으로 반출할 때 한국에서 식물검역증을 발급받아야 한다는 사실을 모르는 일본 관광객이 일본에 돌아가 쌀을 폐기하는 일이 생기면서 홍보의 필요성이 대두됐다. 농식품부 고위 관계자는 "지난달 오사카 엑스포 현장 방문을 계기로 일본 농림수산성과 예방할 기회가 주어졌는데 그 자리에서 쌀 검역 문제가 논의됐다"며 "한국 정부는 일본 여행객이 애써 한국 쌀을 구매한 뒤 일본으로 돌아가 폐기하는 일이 없도록 제도 홍보에 만전을 기하겠다"고 전했다. plum@newspim.com 2025-07-03 11:10

사진

내란특검, 尹재판 증인 72명 신청 [서울=뉴스핌] 김신영 기자 = 12·3 비상계엄 관련 내란 사건을 수사 중인 조은석 특별검사팀이 윤석열 전 대통령의 내란 우두머리 혐의 재판에서 증인 72명을 추가 신청했다. 서울중앙지법 형사합의25부(재판장 지귀연)는 3일 내란우두머리·직권남용권리행사방해 혐의로 재판에 넘겨진 윤 전 대통령의 9차 공판기일을 열었다. 조은석 내란 특별검사. [사진=뉴스핌DB] 특검 측은 앞서 1차로 38명의 증인을 신청한 데 이어 이날 재판부에 증인 72명을 추가로 신청하겠다고 밝혔다. 재판부는 오는 10일 열릴 10차 공판에서는 이날 증인신문을 마치지 못한 고 전 처장에 이어 정성우 전 방첩사 1처장(준장), 김영권 방첩사 방첩부대장(대령)을 불러 신문할 예정이다. 정 전 처장은 여인형 전 방첩사령관으로부터 선관위 전산실 통제와 서버 확보를 지시받은 인물이며 김 부대장은 비상계엄 당일 곽종근 전 육군 특수전사령관이 윤 전 대통령으로부터 지시받을 당시 함께 합참 지휘통제실에 있었던 것으로 알려졌다. 한편 이날 재판에서 윤 전 대통령 측은 조은석 특검이 검찰로부터 사건을 이첩받은 절차가 위법해 무효라고 주장했으나, 특검은 "법과 상식에 비춰봤을 때 납득할 수 없는 주장"이라고 반박하며 신경전을 벌였다. sykim@newspim.com 2025-07-03 20:47