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[GAM] ② '애드테크 강자' 매그나이트, 2021년 이후 최고가 경신

기사입력 : 2025년07월03일 03:52

최종수정 : 2025년07월03일 03:52

프랑스 TF1과 파트너십, 생방송 채널 확장
커넥티드TV 광고 시장서 전략적 성장 가능성
핀터레스트와 독점 계약, 시장 지배력 강화
투자은행들 '매수' 의견 속 웰스파고의 신중론

이 기사는 7월 1일 오후 4시56분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

<① '애드테크 강자' 매그나이트, 2021년 이후 최고가 경신>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = ② 넷플릭스 생태계 진출 기대감

6월 들어서는 넷플릭스(NFLX)와의 간접적 협력 관계도 부각됐다. 6월 20일 크레이그 할럼의 제이슨 크레이어 애널리스트는 넷플릭스가 프랑스의 주요 생방송 TV 방송사인 TF1과의 파트너십을 발표하면서 처음으로 생방송 채널에 진출하는 점에 주목했다.

매그나이트(MGNI)는 불과 9개월 전에 TF1과 계약을 체결한 바 있어, 이러한 관계를 통해 넷플릭스 생태계로 라이브 콘텐츠가 유입되면서 매그나이트가 넷플릭스와의 수익 창출 잠재력을 높일 수 있을 것으로 전망된다.

매그나이트 로고 [사진 = 업체 홈페이지 갈무리]

③ 핀터레스트 독점 계약 체결

앞서 5월 9일 벤치마크는 핀터레스트(PINS)가 독점 공급 측 플랫폼(SSP)으로 매그나이트를 선정했다고 밝혔다. 벤치마크에 따르면 핀터레스트는 다른 SSP를 추가하지 않을 의향을 시사했다.

이는 올해 들어 매그나이트가 X(구 트위터), 디즈니 등 여러 주요 업체와 계약을 체결한 데 이은 성과로 평가받고 있다.

◆ CTV 광고 시장 선도 전략

매그나이트는 커넥티드 TV(CTV) 광고와 라이브 스포츠 프로그래매틱 광고에 대한 수요 증가를 적극 활용하고 있다. 매그나이트의 넷플릭스 및 워너브러더스 디스커버리와 같은 주요 스트리머와의 파트너십은 CTV 광고 시장에서 강력한 입지를 보여준다.

5월 12일 니덤은 CTV 광고 분야에서 매그나이트의 전략적 포지셔닝과 성장 잠재력을 강조하며 목표주가를 14달러에서 18달러로 상향 조정하고 '매수' 투자의견을 유지했다.

니덤의 로라 마틴 애널리스트는 "매그나이트는 스프링서브 광고 서버를 SSP 플랫폼에 통합하여 전체적인 수익률 관리, 고급 타겟팅, 새로운 CTV 광고 포맷을 가능하게 하는 새로운 '중개 계층'을 만들었다"면서 "CTV 퍼블리셔가 직접 판매하는 광고 대비 더 높은 수익률을 보이는 매그나이트 판매 광고를 통해 상당한 매출 성장을 견인할 수 있다"고 평가했다.

라이브 TV, 특히 스포츠는 매그나이트의 중요한 성장 동력이다. 현재 모든 스포츠가 스트리밍되면서 매그나이트는 프로그래매틱 광고를 라이브 스포츠에 도입하여 새로운 수익원을 창출하는 것을 목표로 하고 있다. 디즈니가 보유한 ESPN의 새로운 앱 출시 등 라이브 스포츠 스트리밍 증가 추세는 매그나이트에 추가적인 성장 기회를 제공할 전망이다.

◆ 월가 평가 엇갈려...웰스파고만 신중론

CNBC 집계에 따르면, 매그나이트를 커버한 월가 14개 투자은행 중 2곳이 '강력 매수', 11곳이 '매수' 의견을 제시했다. 웰스파고만이 유일하게 '보유' 투자의견을 고수하고 있다.

6월 18일 뱅크오브아메리카(BofA) 증권은 경영진과의 화상 회의 후 매그나이트 목표주가를 20달러에서 22달러로 상향 조정하고 '매수' 투자의견을 재확인했다. BofA는 2025년 추정치에 대한 상향 수정 잠재력과 2026년 성장 전망에 대한 증가된 자신감을 반영했다고 밝혔다.

반면 웰스파고는 5월 30일 매그나이트에 대해 '보유' 투자의견을 거듭 강조하고 목표주가를 월가 최저가인 13달러로 제시했다.

웰스파고의 알렉 브론돌로 애널리스트는 구글의 반독점 재판과 관련하여 "긴 법적 절차와 항소 가능성으로 인해 이 사건으로 인한 혜택이 몇 년 동안 실현되지 않을 수 있으며, 이는 매그나이트 주식 전망에 불확실성을 더할 수 있다"고 우려했다.

아마존과의 계약 효과 또한 제한적으로 봤다. 웰스파고는 최근 아마존의 파이어 TV와 체결한 계약에 대해 "희망적이긴 하지만 현재 재고의 일부에 한정되어 있다"며 신중한 입장을 유지했다.

브론돌로는 "이 계약은 향후 성장의 기반이 될 수 있지만 즉각적인 영향은 제한적"이라고 지적하며 "향후 매그나이트가 아마존의 더 많은 인벤토리에 접근할 가능성은 현재로서는 추측에 불과하다"고 말했다.

◆ 1분기 실적 호조로 펀더멘털 뒷받침

매그나이트의 실적 개선도 주가 상승을 뒷받침하고 있다. 2025년 1분기 매출은 1억5600만 달러로 예상치 1억4229만 달러를 웃돌았다. CTV와 DB+ 부문에서 상당한 성장을 기록하며 전년 동기 대비 4% 매출 증가를 기록했다.

순손실은 1000만 달러로 1년 전의 1800만 달러에서 크게 개선됐다. 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 47% 급증하며 운영 효율성 향상을 입증했다.

◆ 향후 전망과 투자 포인트

시장 전문가들은 매그나이트가 구글의 반독점 판결, 주요 플랫폼과의 파트너십 확대, 커넥티드TV 광고 시장 성장이라는 삼박자가 맞아떨어지면서 중장기적으로 강력한 성장 동력을 확보했다고 평가한다.

특히 광고주가 파트너십을 통합함에 따라 매그나이트는 공급 경로 최적화(SPO)의 이점을 누리고 있다. 디스플레이, 모바일, 디지털 옥외 광고, 스트리밍을 포함한 다양한 광고 형식에 대한 포괄적인 플랫폼을 제공하는 회사의 능력은 핵심적인 경쟁 우위로 작용하고 있다.

다만 구글의 항소 절차와 법적 불확실성, 경쟁 심화 등 리스크 요인도 상존하는 만큼 투자자들의 신중한 접근이 필요하다는 지적도 나온다.

매그나이트는 디지털 광고 생태계의 변화 속에서 새로운 기회를 포착해 나가고 있으며, 향후 주가 방향성은 구글 반독점 소송의 진행 상황과 스트리밍 광고 시장에서의 성과에 따라 좌우될 전망이다.

kimhyun01@newspim.com

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[단독] 日 여행객 'K-쌀' 사간다 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 일본 여행객이 한국을 방문, 한국 쌀을 직접 구매해 들고 나가는 사례가 급증하고 있다. 일본 내 쌀값이 고공행진을 이어가는 가운데 '밥맛 좋은 한국 쌀'이 대체제로 급부상하면서 벌어지는 현상이다. 3일 <뉴스핌>이 입수한 자료에 따르면, 올해 1월부터 6월까지 상반기 동안 일본 여행객이 한국에서 직접 구매해 일본으로 들고 간 국산 쌀은 3만3694kg로 집계됐다. 일본은 지난 2018년부터 휴대식물 반출 시 수출국 검역증을 의무화한 나라로, 병해충과 기생식물 등 식물위생 문제에 매우 엄격하다. 특히 쌀처럼 가공되지 않은 곡류는 검역 과정이 매우 까다롭다. 그럼에도 불구하고 일본 여행객들의 한국산 쌀 열풍은 지속됐다. 지난해 한 해 동안 일본 여행객이 반출한 국산 쌀은 1310kg에 불과했지만, 올해는 상반기에만 무려 25배 이상 급증했다. 같은 기간(2024년 1~6월)으로 비교하면 작년 106kg에서 올해 3만3694kg로 약 318배 증가한 셈이다. 농식품부 관계자는 "일본 여행객들의 '쌀 쇼핑'이 열풍을 불면서 관련 문의가 급증했다"며 "한국쌀이 일본쌀에 비해 맛과 품질이 뒤떨어지지 않는다는 인식이 생기면서 반출되는 양도 많아지고 있다"고 설명했다. 쌀을 화물로 탁송하는 사례도 동반 상승했다. 올해 상반기 기준 화물검역을 통해 일본으로 수출된 국산 쌀은 43만1020kg에 달한다. 지난해 화물 검역 실적이 1.2kg에 그쳤던 것과 비교하면 폭증 상태다. 업계에서는 이번 흐름이 국산 쌀에 대한 일시적 특수로 끝나지 않고 국내에서 정체된 쌀 소비의 새로운 돌파구가 될 수 있을 것으로 내다보고 있다. 임정빈 서울대 농경제학과 교수는 "일본에서 쌀 가격이 두 배 이상 올랐으니 한국에 와서라도 쌀을 구매하는 여행객이 늘어난 것"이라고 짚었다. 이어 "다만 일본의 쌀 관세율이 매우 높기 때문에 한국 쌀의 가격만 보지는 않았을 것"이라며 "국산 쌀의 품질이 높기 때문에 이 부분에서도 합격점이 있을 것"이라고 평가했다. [영종도=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 11일 오전 인천국제공항 제1터미널에 중국발 여행객들이 입국하고 있다. 2023.03.11 pangbin@newspim.com 정부 역시 이같은 수요에 대응해 일본 관광객을 대상으로 검역제도 안내·홍보에 나서기로 했다. 현재는 농림축산검역본부를 통한 사전신청, 수출검역, 식물검역증 발급, 일본 통관까지 최소 3단계 이상이 요구된다. 다만 한국 쌀을 일본으로 반출할 때 한국에서 식물검역증을 발급받아야 한다는 사실을 모르는 일본 관광객이 일본에 돌아가 쌀을 폐기하는 일이 생기면서 홍보의 필요성이 대두됐다. 농식품부 고위 관계자는 "지난달 오사카 엑스포 현장 방문을 계기로 일본 농림수산성과 예방할 기회가 주어졌는데 그 자리에서 쌀 검역 문제가 논의됐다"며 "한국 정부는 일본 여행객이 애써 한국 쌀을 구매한 뒤 일본으로 돌아가 폐기하는 일이 없도록 제도 홍보에 만전을 기하겠다"고 전했다. plum@newspim.com 2025-07-03 11:10
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