[서울=뉴스핌] 조수민 기자 = 태영건설이 ′부천 군부대 현대화 및 도시재생사업′의 지분 매각에 어려움을 겪으면서 워크아웃(재무구조 개선)을 조기 졸업할 수 있다는 기대감이 낮아지고 있다. 

태영건설은 현금 유동성을 확대하기 위해 사업지 매각을 추진했다. 그러나 부천시와 이해관계가 복잡하게 얽힌 데다 건설경기 침체로 부동산 개발사업에 관심이 낮아진 게 악재로 작용했다. 사업 지분과 시공권 등을 포함한 가치는 3000억원 안팎으로 추정된다. 

◆ 부천 사업장 매각, 1년 넘게 진척 없어...사업 구조·건설경기 영향 

25일 건설업계에 따르면 지난 4월 말 태영건설은 부천 군부대 현대화 및 도시재생사업의 민간시행자인 네오시티와 자금 대여 계약을 체결했다. 이는 지난해 7월 맺은 계약의 만기가 도래함에 따라 만기를 1년 연장한 것이다. 기존 대출은 사업추진을 위한 사업비 대여 목적이다. 대여금은 지난해 태영건설 자기자본의 12%에 해당하는 630억원이며 이자율은 4.6%다.

네오시티 지분율 및 차입금. [그래픽=홍종현 미술기자]

태영건설이 시행사의 원활한 사업추진을 위해 자금 수혈 구조를 유지한 것처럼 보이나 속사정은 다르다. 태영건설은 워크아웃을 신청한 2023년 말부터 자사가 보유한 네오시티 지분 69%와 사업 시공권 매각을 시도했다. 사업장을 정리해 현금을 확보하고 유동성 위기를 탈출하려는 의도다. 이후 1년 6개월 가량이 흘렀지만 사업을 인수할 대체사업자를 찾지 못했다. 이런 상황에서 태영건설은 매각 의지와 무관하게 네오시티에 대한 지원을 이어가고 있는 것이다. 

부천 군부대 현대화 및 도시재생사업은 경기 부천시 오정동 148번지 일대 위치한 군부대를 이전한 후 주거단지로 개발하는 사업이다. 군부대 33만918㎡·주변 자연녹지지역 11만4393㎥ 부지에 4000가구 공동주택을 건립하는 것을 목표로 한다. 당시 책정된 사업비는 7620억원이지만 현재는 증액된 것으로 파악된다. 부지가 부천시내 중심에 위치해 주택 개발이 용이한 사업으로 평가된다. 특히 군부대에서 발생하는 소음 관련 시민 민원을 여러 차례 받던 부천시가 강한 사업 추진 의지를 보이며 업계의 주목을 받았다.

그럼에도 태영건설의 네오시티 지분과 시공권 매각은 난항을 겪고 있다. 민간시행자나 시공자 변경 시 사업 추진 주체인 부천시와의 협의를 거쳐야 한다. 부천시는 앞서 태영건설의 워크아웃 신청으로 부지 관련 재산 정리 등 일부 절차가 지연된 만큼 더욱 차질 없는 사업 진행을 강조하고 있다. 추가적 행정 절차를 초래하는 네오시티 출자자 변경, 시공사 교체 등에 대해서도 부천시와의 긴밀한 논의가 이뤄져야 한다는 입장이다. 민간 사업 대비 태영건설이 자유롭게 프로젝트에서 발을 뺄 수 없는 것이다.

선뜻 사업을 인수하겠다는 기업을 찾기도 쉽지 않다. 서울 외 지역의 미분양 리스크가 확대되고 건설경기가 악화되며 건설사들이 장기 프로젝트에 대한 신규 투자를 꺼리기 때문이다. 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 대출을 끌어오기 용이한 대형 건설사들은 수익성이 가장 큰 서울권 개발에 집중하고 있다. 비교적 자금 조달이 어려운 중견 건설사들은 사업 인수 시 태영건설에 수천억원 규모 인수대금을 지불하는 것에 부담을 느낄 수밖에 없다.

시공능력순위 20위권 중견건설사 관계자는 "사업성이 부족한 사업은 아니지만 자금조달 능력이 충분한 대형사가 아니라면 나서기 힘들 것"이라며 "업황 침체가 극심해서 대형사도 시장 기대보다 소극적으로 사업성을 평가할 것으로 보인다"고 말했다.

◆ '워크아웃 조기 졸업' PF 사업장 정리 중요...부천 사업장 매각 여부 주목

워크아웃 상태인 태영건설의 가장 큰 목표는 부채비율 개선이다.

워크아웃 개선 후 태영건설은 ▲보유 사업장·본사 사옥 등을 포함한 자산 매각 ▲100대 1 비율의 대주주 무상감자 ▲무담보 금융채권자 50% 출자전환 ▲태영그룹으로부터의 자금 수혈 등을 진행했다. 대규모 자본 확충이 이뤄지며 부채비율은 2024년 1분기 완전잠식에서 ▲2024년 2분기 825.7% ▲2024년 3분기 526.4% ▲2024년 4분기 521.2% ▲올해 1분기 502.7%로 점차 개선되고 있다. 이 때문에 기존 약정 기한인 2027년 5월보다 더 이른 시일에 워크아웃 졸업이 가능할 것이라는 시각도 존재했다.

현재 워크아웃 조기 졸업 가능성에 큰 영향을 미치는 요인은 PF 사업장의 신속한 정리 여부다. 워크아웃 여파로 업계 내 신뢰도가 저하된 상황에서 신규 수주가 여의치 않다. 이 때문에 자산 유동화가 시급한 과제다. 지난해 문경부지, 여의도사옥, 루나엑스CC 등 부동산과 삼양사, 삼양홀딩스, SK에코플랜트 등 주식 매각을 완료했다. 그러나 여전히 약 60개 PF 사업장 중 70% 이상이 정리하지 못했다. 시공사, 시행사, 채권단, 대주단 등 이해관계를 조율하기 쉽지 않기 때문이다.

태영건설 관계자는 부천 군부대 현대화 및 도시재생사업에 대해 "네오시티 지분과 시공권에 대한 매각을 진행 중이며 대체사업자를 찾고 있다"며 "일부 건설사들과 협의 중이기 때문에 아직 매각가는 결정되지 않았다"고 말했다. 워크아웃 졸업 전략에 대해서는 "전주에코시티15블럭 등 일부 사업이 PF대출 상환 또는 시공사 교체를 통해 보증면탈을 완료했다"며 "향후 경영개선계획을 성실히 이행해 나갈 것"이라고 덧붙였다.

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