[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = IBK투자증권에서 02일 S-Oil(010950)에 대해 'GTG 투자로 자가발전 비율 40% 돌파 전망'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 80,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 47.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '올해 하반기 정제마진 개선 전망. 내년 이후 Capex 투자 급감 전망. 신규 자가발전시설 투자: 동사는 천연가스를 활용한 신규 자가발전시설 2기 건설에 2,630억 원을 투자할 계획이다. 이 시설에서 생산되는 전력(121MW)은 전량 내부 소비로 사용되며 외부 전력 공급 의존도를 줄이고 비용 절감 효과가 기대된다. 또한, GTG 발전 시설에서 발생하는 배출 가스는 샤힌 프로젝트의 스팀 크래커 공정 내 크래킹 히터 연소용 공기로 전량 활용되도록 설계되었다. 현재 건설 중인 샤힌 프로젝트에도 2기의 GTG(150MW)가 포함되어 있으며, 총 4기의 GTG 건설이 완료되면 온산 공장의 자가발전 비율이 현재 10%에서 40% 이상으로 상승할 전망이다. 참고로 동사가 밝힌 GTG 프로젝트의 내부수익률은 26.6%로, 투자 회수 기간은 3.4년에 불과하다.'라고 분석했다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 80,000원 -> 80,000원(0.0%)
- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
IBK투자증권 이동욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 80,000원은 2025년 04월 29일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 80,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 03일 100,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 80,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 73,118원, IBK투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 80,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 73,118원 대비 9.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 90,000원 보다는 -11.1% 낮다. 이는 IBK투자증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 73,118원은 직전 6개월 평균 목표가였던 82,842원 대비 -11.7% 하락하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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