[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB금융투자에서 19일 아이티엠반도체(084850)에 대해 '체질 개선 이상 무'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 17,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 아이티엠반도체 리포트 주요내용
DB금융투자에서 아이티엠반도체(084850)에 대해 '4Q24 Review, 분기 수익성 BEP, 연간 흑자전환. 보호회로도 전자담배도 2H25E 기대감 본격화: 비수기에 해당하는 1Q25E 매출액은 1,404억 원(+1.3%YoY, -21.4%QoQ), 영업이익은 4억원(흑전YoY, 흑전QoQ)으로 전망. 기존 주력 제품인 북미 고객사향 보호회로 믹스는 개선되고 있지만 수요 자체가 강하지 않은 가운데 벤더간 경쟁 지속될 것으로 예상됨. 다만 국내 고객사의 PMP 적용 라인업이 24년 2개 → 25년 8개로 확대되므로 전반적인 매출액 증가 및 가동률 상승에 따른 수익성 개선 기대. 실적 기여도는 4Q25E 가장 클 것으로 예상되며 연간 600억원대 매출 기대. 글로벌 전자담배 전략모델향 디바이스 납품 또한 2H25E 중 개시될 것으로 예상되어 상저하고 실적 흐름 전망. 다만 디바이스 납품 시점 지연 및 지속되는 고정비 부담을 감안해 25E 연간 영업이익은 20% 하향'라고 분석했다.


◆ 아이티엠반도체 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 24,000원 -> 17,000원(-29.2%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 조현지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 17,000원은 2024년 11월 15일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 24,000원 대비 -29.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 28일 28,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 17,000원을 제시하였다.


◆ 아이티엠반도체 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 19,000원, DB금융투자 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 17,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 19,000원 대비 -10.5% 낮으며, DB금융투자를 제외한 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 18,000원 보다도 -5.6% 낮다. 이는 DB금융투자가 아이티엠반도체의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 19,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 30,750원 대비 -38.2% 하락하였다. 이를 통해 아이티엠반도체의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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