[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 18일 JYP Ent.(035900)에 대해 '미래를 위한 투자'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 86,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ JYP Ent. 리포트 주요내용
한국투자증권에서 JYP Ent.(035900)에 대해 '중장기 성장을 위한 투자, 수익성 개선보다는 외형 확대 전망: 3월 7일 주총소집공고를 통해 공개된 이후 주가가 대폭 하락했는데, 이는 매출액 대비 저조한 OPM 때문이었다. 이번 OPM 하락은 크게 MD 매출 내 자회사(블 루개러지) 비중 확대로 사입원가가 높아진 점, 인건비 및 ‘더 딴따라’ 제작비(47억 원)로 판관비가 올라간 점 때문이다. MD 역량 고도화 및 IP 다변화를 위한 투자의 일환으로 볼 수 있다. MD 사업에서는 블루개러지의 MD 사업 구조 최적화를 논의 중이며, 기존 카페24를 통해 운영하던 자사몰을 ‘FANS’ 플랫폼과 통합해 내재화할 계획이다. 이닛엔터를 통해서는 가수, 배우 등 다양한 엔터테이너들의 활동을 준비 중이며, 이 외에 많아진 신인 라인업(킥플립, NEXZ, VCHA, CIIU 등)을 성장시키기 위한 투자도 나타날 전망이다. 올해에는 OPM 상승보다는 스트레이키 즈, 트와이스 등 고연차 라인업의 외형 확대 위주 성장이 나타날 것이다.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '4분기 매출액은 1,991억원(+27% YoY), 영업이익은 369억원(-3% YoY)를 기록했 다. 매출액은 컨센서스 1,692억원을 18% 상회하며 역대 최대 매출액을 기록했는 데, 영업이익은 컨센서스 386억원을 4% 하회했다. 매출액이 예상치를 상회한 이유는 두가지다. 첫번째로, 평균적으로 한 개 분기씩 이연되던 일본 공연 매출액이 이연 없이 인식됐다. 즉 3Q24뿐 아니라 4Q24 일본 공연도 이번 실적에 반영됐다. 앞으로도 일본 공연 매출이 해당 분기 실적에 추정치로 반영될 예정이다. 두번째 로, 2025, 2026년에 안분 반영 예정이었던 중국 구보 음원 매출 114억원 가량이 일시 인식됐다. 이에 음원 매출액이 222억원으로 전년대비 62% 증가했다.'라고 밝혔다.


◆ JYP Ent. 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 86,000원 -> 86,000원(0.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 안도영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 86,000원은 2025년 01월 23일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 86,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 03월 20일 120,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 08월 14일 최저 목표가인 77,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 86,000원을 제시하였다.


◆ JYP Ent. 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 90,294원, 한국투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 86,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 90,294원 대비 -4.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 77,000원 보다는 11.7% 높다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 JYP Ent.의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 90,294원은 직전 6개월 평균 목표가였던 77,688원 대비 16.2% 상승하였다. 이를 통해 JYP Ent.의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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