[GAM] ② '건설관리 디지털화 선두' 프로코어의 도전과 기회

기사입력 : 2025년02월20일 02:20

최종수정 : 2025년02월20일 02:20

매출 성장세 지속, EPS 부진·수익성 개선은 과제
영업이익률 적자...투자 확대에 따른 수익성 저하
시장 진출 전략 전환에 따른 불확실성 직면

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<① '건설관리 디지털화 선두' 프로코어의 도전과 기회>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 글로벌 건설 산업 디지털화 선도기업 프로코어 테크놀러지스(종목코드: PCOR)의 주가가 지난 14일(현지 시각) 주당 87.90달러까지 올라 52주 최고가를 갈아치웠다. 투자자들이 회사의 4분기 매출과 청구액이 월가 예상을 웃돌고 2025회계연도 연간 매출 가이던스 또한 기대 이상이었던 데 주목하면서 14일 주가는 전일 대비 16.51% 상승 마감했다.

4분기 총매출은 강력한 고객 확대와 특히 고부가가치 고객의 소프트웨어 플랫폼 채택 증가에 힘입어 전년 동기 대비 16.2% 증가한 3억200만달러로, 월가의 추정치 2억9780만달러를 1.4% 상회했다. 특히 해외 매출이 19% 성장하며 글로벌 시장 진출이 순조롭게 진행되고 있음을 보여줬다. 회사는 다음 분기 매출도 월가 추정치에 근접한 3억200만달러(전년 동기 대비 12.1% 증가 예상) 정도가 될 것으로 전망했다.

프로코어 테크놀러지스 로고 [사진=업체 홈페이지 갈무리]

4분기 말 청구액(billings)은 3억8740만달러로 1년 전과 비교해 14.5% 늘었다. 지난 4개 분기 동안엔 전년 동기 대비 평균 16.8% 증가하며 견조한 성장세를 보였다. 특정 기간 회사가 고객으로부터 얼마나 많은 돈을 모았는지 보여주는 청구액은 총매출보다 느리게 성장했다. 이는 회사가 현금을 회수하는 속도보다 매출을 더 빨리 인식한다는 의미다.

지난 분기 긍정적인 성과에도 불구하고 영업이익률이 급격히 하락하면서 주당순이익(EPS)은 기대에 미치지 못했다. 이는 회사가 적극적인 투자와 채용을 진행한 결과로 풀이된다. 4분기 비일반회계기준(Non-GAAP) 조정 EPS는 0.01달러로 월가 추정치 0.11달러를 91.2% 밑돌았다.

4분기에 비일반회계기준 200만달러의 영업손실을 기록한 점도 이번 실적의 부정적 포인트다. 견조한 매출 성장에도 불구하고 비용 관리에서의 어려움이 전반적인 분기 실적에 영향을 미쳤다. 수익성 측면에서의 이러한 부진은 투자자들이 주시해야 할 중요한 요소다.

비일반회계기준 영업이익률이 -1%를 기록하며 기존 가이던스인 3~4%를 하회했다. 이는 주로 운영비용 증가에 기인하며, 이에 따라 해당 분기 잉여현금흐름은 30만달러에 그쳤다. 회사는 채용 목표 초과 달성으로 인해 인건비가 증가하여 이익률에 영향을 미쳤다고 설명했다.

프로코어는 현재 AI 분야에 대한 투자를 확대하고 있으며, 건설 산업을 위한 데이터 플랫폼으로서의 입지를 강화하고 있다. 다만 이는 운영비용 부담으로 이어지며, 단기적으로는 여전히 불확실성이 존재하는 상황이다. 2025년은 프로코어에게 전환기가 될 것으로 예상되는데, 이는 회사가 전략적 조정을 진행하는 가운데 성장과 수익성 사이의 균형을 맞추는 데 주력할 것으로 보이기 때문이다.

회사는 올해 상반기 시장 진출(go-to-market) 전략 전환에 따른 잠재적 혼란에 대비하여 신중한 접근을 취하고 있다. 장기적으로 AI와 데이터 기반 혁신, 시장 진출 전략 전환 등 회사의 전략적 이니셔티브는 향후 성장과 운영 효율성 개선의 동력이 될 것으로 기대된다.

프로코어는 2025회계연도 매출 가이던스를 상향 조정했음에도 불구하고, 고객 갱신율이 강세를 보이는 점을 고려할 때 다소 보수적인 전망을 제시했다. 2025회계연도 매출 가이던스는 중간값이 12억9000만달러로, 전년 대비 11.8% 성장을 의미하며 월가 애널리스트 추정치를 0.8% 상회한다. 한편 회사는 비일반회계기준 영업이익률이 13~13.5% 범위로 개선될 것으로 예상하며, 현재의 수익성 문제를 극복할 수 있다는 자신감을 보여주고 있다.

프로코어 주식 '매도'를 주장하는 애널리스트들은 향후 12개월간 매출 성장률이 10.8%에 그치며 지난 3년 동안에 비해 둔화될 것으로 추정한다. 다만 이는 성장세 둔화에도 불구하고 업계 평균을 상회하는 수준이다. 이는 시장이 프로코어의 새로운 제품과 서비스에 대한 성공을 어느 정도 고려하고 있음을 나타낸다.

미즈호 증권의 시티 파니그라히 애널리스트는 14일 프로코어에 대해 '보유' 투자의견을 유지하며 목표주가를 75달러로 설정했다. 파니그라히의 '보유' 의견은 프로코어가 가진 성장 잠재력과 당면한 도전 과제들을 균형 있게 고려한 판단으로 해석된다. 회사는 현재 영업 전략의 변화, 투자 확대, AI 도입 등 여러 변화를 동시에 추진하고 있어 이러한 변화들이 성공적으로 안착하기까지는 시간이 필요할 전망이다.

스코샤뱅크의 닉 알트만 애널리스트는 '시장수익률 상회' 투자의견을 재확인하고 목표주가를 85달러에서 95달러로 상향 조정했다. 알트만은 투자자들에게 "프로코어는 여전히 스코샤뱅크가 가장 선호하는 중장기 스토리 중 하나"라고 전했다.

DA 데이비드슨의 길 루리아 애널리스트는 '중립' 투자의견을 고수하면서도 목표주가를 70달러에서 80달러로 올려 잡았다. 루리아는 4분기 실적은 운영 모델 전환의 지속적인 진전을 시사한다고 평가했다. 이어 프로코어 경영진이 2025년 매출 가이던스를 "특히 낮게 설정했다"며 앞으로 목표치를 초과 달성하고 다음 목표치를 상향 조정할 가능성이 보인다고 밝혔다.

TD 코웬은 '매수' 투자의견을 유지하면서 목표주가를 82달러에서 95달러로 인상했다. TD 코웬은 회사의 시장 진출 전략 전환이 순조롭게 진행되고 있으며, 채용이 계획보다 앞서고 있다고 진단했다. 경영진이 2025회계연도 매출 가이던스를 11% 성장에서 12% 성장으로 상향 조정한 데 대해서는 여전히 보수적이라고 평가했다.

전반적으로 프로코어는 견고한 매출 성장세를 보이고 있지만, 수익성 개선이 시급한 과제로 대두되고 있다. 현재 회사는 성장을 위한 전환기에 있으며, 이는 단기적인 실적 변동성을 수반할 수 있으나 장기적인 성장 잠재력은 여전히 유효한 것으로 평가된다. 투자자들은 회사의 전략적 변화가 실질적인 성과로 이어지는 과정을 주의 깊게 모니터링할 필요가 있다는 게 시장 전문가들의 중론이다.

kimhyun01@newspim.com

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트럼프 주니어 취재진 피해 조용히 입국 [서울=뉴스핌] 조민교 기자 = 정용진 신세계그룹 회장 초청으로 한국을 방문한 도널드 트럼프 미국 대통령의 장남 트럼프 주니어가 취재진을 피해 조용히 입국했다. [서울=뉴스핌] 최지환 기자 = 도널드 트럼프 미국 대통령의 장남 트럼프 주니어가 29일 오후 서울 강서구 김포국제공항에 도착해 탑승기에서 내리고 있다. 2025.04.29 choipix16@newspim.com 29일 재계에 따르면 트럼프주니어는 전용기편으로 입국해 서울김포비즈니스항공센터에 오후 6시20분경 도착했다. [서울=뉴스핌] 최지환 기자 = 도널드 트럼프 미국 대통령의 장남 트럼프 주니어가 29일 오후 서울 강서구 김포국제공항에 도착해 탑승기에서 내리고 있다. 2025.04.29 choipix16@newspim.com 이후 취재진을 피해 건물 오른쪽으로 나간 뒤 준비된 벤츠 차량을 타고 떠났다. 차량은 정 회장 측에서 직접 준비한 것으로 전해졌다. 트럼프주니어 외 여성 1명이 동행했으며 화사한 옷을 입은 채 꽃을 들고 있던 것으로도 전해졌다. 현장에는 취재진과 경호원을 포함해 많은 인력이 대기 중이었다. 강서경찰서에서도 출동해 안전사고 예방에 만전을 기하는 모습이었다. [서울=뉴스핌] 조민교 기자 = 트럼프주니어를 위해 마련된 의전 차량. 왼쪽 차량을 타고 공항을 빠져나간 것으로 전해졌다. 2025.04.29 whalsry94@newspim.com 당초 트럼프주니어는 차량을 타고 숙소로 바로 이동할 것으로 전해졌으나 경기 성남시 백현동 소재 정 회장 자택으로 이동해 저녁 식사를 함께하며 회동을 가질 계획인 것으로 나타났다. 만찬 회동 이후 트럼프 주니어는 이날 밤 10시쯤 서울 강남구에 있는 조선팰리스 호텔로 이동할 예정이다. 이 호텔에서 하룻밤 묵은 뒤 30일 국내 재계 총수들과 릴레이 면담을 이어갈 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 최지환 기자 = 도널드 트럼프 미국 대통령의 장남 트럼프 주니어가 29일 오후 서울 강서구 서울김포비즈니스항공센터를 통해 입국하고 있다. 2025.04.29 choipix16@newspim.com 이번 트럼프 주니어의 방한은 평소 친분이 있는 정용진 신세계그룹 회장이 '가교 역할'을 하면서 성사됐다. 정용진 회장은 트럼프 주니어의 방한 일정에 동행할 것으로 알려졌다. 이후 트럼프 주니어의 구체적인 방한 일정은 확인되지 않고 있다. 다만 재계에서는 삼성과 SK, 현대차, LG 등 4대그룹을 비롯해, 한화, GS, HD현대중공업 등 10대 그룹 주요 총수들이 연이어 트럼프 주니어와의 면담에 나설 것으로 예상하고 있다. 면담 예정일은 오는 30일로 전해졌다. 트럼프주니어를 기다리는 취재진으로 북적거리는 모습. [사진=공동취재단] mkyo@newspim.com 2025-04-29 19:29

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'김문수·한동훈' 최종 승자는 누구 [서울=뉴스핌] 박서영 김가희기자 = 국민의힘 대통령선거 결선 진출자에 김문수·한동훈 후보가 이름을 올렸다. 반탄(탄핵반대)파 김 후보와 찬탄(탄핵찬성)파 한 후보가 2파전을 겨루게 된 가운데 최종 1인 자리를 놓고 치열한 공방이 펼쳐질 것으로 보인다. 국민의힘 대선 후보 경선 선거관리위원회는 29일 오후 3차 경선에 진출할 후보자 2명을 발표했다. 안철수·홍준표 후보는 탈락했다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 29일 서울 여의도 국민의힘 당사에서 열린 제21대 대통령 후보자 국민의힘 3차 경선 진출자 발표 행사에서 3차 경선에 진출한 김문수(가나다순) 후보와 한동훈 후보가 기념촬영을 하고 있다. 2025.04.29 pangbin@newspim.com 황우여 국민의힘 선거관리위원장은 경선 결과를 발표하며 "과반 득표자가 없어 3차 경선으로 이어지게 됐다"며 "우리 당과 대한민국의 미래를 위해 깊이 고민하시고 이번 투표에 참여해주신 존경하는 당원 여러분께 진심으로 감사하다"고 말했다. 2강 후보에 진입한 김 후보는 "한 후보와 같이 마지막 경선을 하게 된 것을 매우 감사하게 생각한다. 미래가 창창한 대한민국을 위해 한 후보께서 많은 역할 해주시길 기대한다"고 인사를 전했다. 한 후보는 "어려운 대선 상황에서 김 후보와 제가 생각은 조금 다르지만 2인 3각의 마음으로 하나의 후보로서 이재명 더불어민주당 대선 후보와 맞서야 한다"며 "남은 경선 과정에서 김 후보를 경쟁자가 아닌 동반자로 생각하고 함께 이재명과 싸워 이기는 한 팀이 되겠다"고 목소리를 높였다. 앞서 홍 후보는 경선 결과 발표 직전 한덕수 대통령 권한대행을 입당시켜, 3차 경선에 진출하는 2명의 후보와 '원샷 국민 경선'을 진행하자고 제안했다. 이에 대해 김 후보는 "그 부분은 조금 더 논의를 해봐야 한다"고 말을 아꼈다. 그는 경선 결과 발표 직후 기자들과 만나 "한 대행도 아직 출마선언을 하지 않았다. 지금 제가 답을 드리는 것 자체가 너무 앞서가는 것이고 당에서도 생각이 있을 것이기 때문에 차차 논의될 것으로 본다"고 즉답을 피했다. 한 후보는 한 대행을 포함한 '원샷 경선'이 공정성에 어긋난다고 강조했다. 그는 "나머지 (탈락한) 6명은 치열한 과정을 통해 여기까지 왔기 때문에 갑자기 (한 대행이) 들어와서 여기서 경선한다는 것은 현실적이지 않다"며 "우리는 전통이 있고 룰이 있는 정당"이라고 반대 의사를 내비쳤다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 29일 서울 여의도 국민의힘 당사에서 열린 제21대 대통령 후보자 국민의힘 3차 경선 진출자 발표 행사에서 진출에 실패한 안철수 후보가 소감을 밝히고 있다. 2025.04.29 pangbin@newspim.com 한편 이날 결선 문턱을 넘지 못한 안 후보는 "누가 최종 후보가 되든 이재명을 막고 정권교체 이루는 데 제 힘을 바치겠다. 우리 당의 승리가 국민 승리고 역사의 승리"라고 소회를 전했다. 홍 후보는 이날 결선 탈락을 끝으로 정계 은퇴를 선언했다. 홍 후보는 "정치인생을 오늘로서 졸업하게 되어 감사하다. 이제 시민으로, 자연인으로 돌아가서 좀 편하게 살도록 하겠다. 이번 대선에서 제 역할은 여기까지"라고 했다. 앞서 지난 27∼28일 진행된 국민의힘 2차 경선은 당원투표 50%, 국민 여론조사 50%의 룰이 적용됐다. 당원 투표엔 76만5773명 중 39만4명(50.93%)이 참여했고 국민 여론조사는 5개 기관에서 6000명(역선택 방지 적용)을 대상으로 이뤄졌다. 후보들의 순위와 득표율은 공개되지 않았다. 따라서 결선에 진출한 김 후보와 한 후보 중 누가 앞섰는지 알 수 없다. 이날 3차 경선에 진출한 김문수·한동훈 후보 2명은 오는 30일 양자 토론회를 진행한다. 국민의힘 선관위는 다음달 1∼2일 양일 동안 선거인단 투표(50%)·국민 여론조사(50%)를 거친 후 같은달 3일 전당대회에서 최종 1명을 선출할 계획이다. seo00@newspim.com 2025-04-29 15:44