[서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 세븐일레븐은 미니스톱을 인수합병(M&A)했으나 여전히 '만년 3위' 타이틀을 벗어나지 못하고 있다. 가맹 사업체계가 다른 이마트24를 제외하면 최하위권에 머물러 있는 것이다.

지난해 미니스톱과의 통합 작업은 완료했으나 시너지는커녕, 지난해 성장성을 나타내는 지표인 매출, 영업이익, 점포 수 모두 뒷걸음질친 것으로 나타났다.

지난해 세븐일레븐 점포 수도 역성장했다. 미니스톱 인수한 2022년과 비교하면 1200개 가까이 감소했다. 1000개 이상 줄어든 것은 상당히 이례적이다. 몸집이 줄면서 오히려 업계 1, 2위와의 격차는 더욱 커졌다. 매출과 영업이익 모두 부진했다. 3000억원이 넘는 비싼 몸값을 자랑하던 미니스톱을 인수해 '업계 2위'로 도약하려다 오히려 '적자의 늪'에 빠졌다는 지적이 나온다.

◆ 작년 점포 수 1만3130개...미니스톱 인수 효과 어디로

26일 업계에 따르면 세븐일레븐의 지난해 말 점포 수가 전국에서 1만3100개 밑으로 떨어진 것으로 나타났다. 1년 전인 2023년 대비하면 70개점 이상 감소한 수치다. 미니스톱 인수한 2022년 말(1만4265개) 이후 ▲2023년 1만3170개 ▲2024년 1만3100개 이하(추정치)를 기록하며 줄곧 2년 연속 감소 추세를 보였다. 

점포 감소 폭도 더욱 커졌다. 미니스톱을 인수한 지 1년 만에 1095개 크게 줄더니 지난해에는 1200개가량 감소한 것으로 나타났다. 전국 점포 규모가 축소된 것이다. 이는 금융감독원 전자공시시스템에 실적 현황을 공시하기 시작한 지난 2018년 이래 가장 큰 감소 폭이다. 

미니스톱 인수 당시 세븐일레븐은 1만1173개, 미니스톱은 2602개 점포를 각각 운영했다. 두 브랜드를 합쳐 전국적으로 점포 수만 총 1만3775개에 달했고 같은 해 말에는 1만4500개를 넘어서며 외형 성장을 이뤄냈다. 

편의점 업계에서는 전국 가맹점 수가 1만3000개를 넘으면, 촘촘한 점포망을 바탕으로 성장의 토대를 마련한 것으로 판단한다. 이러한 규모의 경제를 실현하면 '바잉 파워(byuing power, 가격 협상력)'를 갖추게 된다. 이럴 경우 상품 매입 시 단가를 낮출 수 있는 협상 우위에 서게 돼 상품 이익률 개선이 가능하다는 이점이 있다. 

그러나 세븐일레븐은 지난해까지도 미니스톱 인수 효과를 제대로 누리지 못한 것으로 보인다. 시간이 갈수록 점포 수가 감소하면서 지난해 말에는 편의점 선두주자인 CU와 GS25와의 격차는 더욱 벌어진 것으로 확인됐다. 상당히 이례적이다. 

실제 지난 2022년 미니스톱 인수 때만 하더라도 CU(1만5816개)와 GS25(1만5453개)와 점포 격차는 2000여개에 불과했다.

그러나 지난해에는 4000개 이상으로 격차가 확대된 것으로 추정된다. 아직 지난해 말 업체별로 점포 수가 공개되기 전이나 CU와 GS25 모두 1만8000개 이상을 기록할 것으로 전망되면서다. 

업계에서는 CU의 점포 수가 지난해 말 기준 1만8400~1만8500개가량, GS25는 1만8100~1만8200개 가까운 점포망을 갖췄을 것으로 추정하고 있다. 미니스톱을 인수하지 않은 두 업체는 오히려 승승장구하고 인수전의 승자인 세븐일레븐은 오히려 역성장하는 아이러니한 상황이 연출된 것이다.

편의점 시장에서 차지하는 세븐일레븐의 점유율도 2022년 고점을 찍고 하락 추세다. 연도별로 보면 점유율은 ▲2021년 22%▲2022년 27% ▲2023년 24%로 떨어졌다.

점포 규모 측면에서 감소한 점을 감안하면 지난해 점유율도 내려앉으며 20% 초반대를 기록했을 것이란 관측이 우세하다.

◆ 매출·수익성 모두 뒷걸음질...'승자의 저주' 현실화

지난해 1~3분기 누적 매출과 수익성도 뒷걸음질쳤다. 이 기간 세븐일레븐의 매출액은 4조595억원으로 전년 대비 6.3% 감소했으며, 누적 적자도 528억원으로 두 배 가까이 급증했다.

작년 연간 실적 전망도 밝지 않다. 흥국증권이 최근 낸 리포트에 따르면 세븐일레븐을 운영하는 코리아세븐의 지난해 연간 매출액은 5조4430억원으로 전년 대비 4.4% 줄어든 것으로 추정됐다. 이 기간 영업손실 규모는 570억원을 기록해 2022년부터 3년 연속 적자를 기록할 것으로 전망됐다. 

편의점 사업의 성장성을 나타내는 지표는 매출, 영업이익, 점포 수 세 가지다. 세븐일레븐은 이 모든 지표에서 하락 곡선을 그리면서 기업 성장에 경고음이 켜진 모습이다.

업계에서는 '승자의 저주'가 현실화한 것으로 보고 있다. 한 유통업계 관계자는 "미니스톱은 전라도 기반으로 커온 업체"라면서 "과거에는 지역에서 선호하는 브랜드가 있었던 게 사실이지만, 이제는 대형 브랜드로 수요가 몰리며 양극화 양상일 띠고 있는 데다 당시 미니스톱은 우량 점포가 100~200개에 불과하다고 평가됐다. 3300억원에 인수한 것은 판단 미스"라고 말했다.

앞서 롯데그룹은 2022년 1월 일본 이온그룹 소속 미니스톱으로부터 한국미니스톱의 지분 100%를 약 3133억원에 사들였다. 지난해 4월에 끝난 브랜드 통합 과정에 들어간 자금까지 포함하면 1000억원 이상 더 많은 투자가 이뤄졌을 것이란 지적이 나온다. 막대한 자금을 투입한 것에 비하면 초라한 성적표를 받아든 셈이다. 

세븐일레븐 측은 실적이 부실한 저효율 점포를 정리하는 과정에서 성장 지표가 하락했다는 입장이다.

세븐일레븐 관계자는 "지난해 말까지 매출이 안 나는 저효율 점포를 정리했다"라면서 "브랜드 통합 과정에서 자금이 투입되면서 이익도 줄어들었으나 점차 개선되고 있으며, 매출도 증가세로 돌아서고 있다"고 설명했다. 

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