[GAM]배당 크게 올린 종목들 3Q 억만장자 돈줄 움직였다

[GAM]배당 크게 올린 종목들 3Q 억만장자 돈줄 움직였다 - ②

기사입력 : 2024년11월22일 14:21

최종수정 : 2024년11월22일 14:21

MSCI 연간 배당 43% '껑충'
도미노피자 주가-배당 '일석이조'

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 이번 13F 보고서에 따르면 억만장자 투자자 스탠 모스가 이끄는 폴렌 캐피탈 매니지먼트는 인덱스 운영 업체 MSCI를 추가로 매입했다. 이에 따라 2024년 3분기 말 기준 업체의 MSCI 보유 물량은 13억달러로 늘어났다.

MSCI는 주식 투자자라면 늘 접하는 이름이다. 대표적인 시장 인덱스를 개발, 운영하기 때문에 투자자들에게 주가 움직임을 파악하기 위한 좌표로 통한다. 하지만 MSCI를 개별 종목이나 투자 대상으로 인식하는 이들은 많지 않다.

MSCI는 모간 스탠리 캐피탈 인터내셔널(Morgan Stanley Capital International)의 약자로, 인덱스 운영사인 동시에 투자 회사이기도 한 업체에 대해 대다수의 투자자들이 모르는 사실 중 한 가지가 배당이다. 업체는 장기간에 걸쳐 적극적인 배당 인상을 실시했다.

주로 기관 투자자들에게 금융시장에 관한 데이터와 분석 결과를 제공하는 MSCI는 10년 전 배당을 지급하기 시작한 뒤로 연간 43%에 달하는 배당 인상을 강행했다.

이에 따라 10년 전 주당 0.18달러였던 배당이 2024년 주당 6.40달러로 불어났다. 배당 수익률은 1.1%로, S&P500 기업들의 평균치에 못 미치지만 월가는 적극적인 배당 인상에 의미를 둔다.

MSCI 주가 추이 [자료=블룸버그]

전세계 금융 허브로 꼽히는 뉴욕 맨해튼에 본부를 둔 MSCI는 1969년 처음 간판을 올렸다. 전세계 주식시장과 채권시장, 부동산은 물론이고 멀티 애셋 분석 및 ESG(환경, 사회, 지배구조)와 기후변화 관련 인덱스까지 광범위한 금융 서비스를 제공하며 해당 분야의 일인자로 자리매김 했다.

특히 인덱스 펀드나 상장지수펀드(ETF)가 MSCI의 인덱스를 벤치마크로 도입한다, 특정 지역의 증시에 상장된 종목들의 주가 움직임을 종합해 하나의 지수로 제시하는 작업은 방대한 데이터가 축적돼야 가능하다. 그만큼 시장 진입 장벽이 높고, MSCI가 FTSE와 사실상 독과점 체제를 유지하는 배경이기도 하다.

MSCI의 매출액과 이익 가운데 인덱스 사업 부문이 절대적인 비중을 차지하는데, 시장 변동성이 높을 때나 주가가 강세 흐름을 탈 때 해당 비즈니스의 매출액이 상승하게 마련이다.

도미노 피자의 대표 상품 [사진=블룸버그]

최근 분기 업체의 실적은 호조를 이뤘다. 주요 외신에 따르면 2024년 3분기 MSCI는 7억2471만달러의 매출액을 올렸다. 전년 동기에 비해 15.87% 급증한 수치다.

같은 기간 순이익은 2억8090만달러로, 전년 동기 대비 8.18% 늘어났고, 일회성 요인을 감안한 주당순이익(EPS)은 3.57달러를 기록해 1년 전에 비해 9.17% 뛰었다. 3분기 순이익률은 38.76%에 달했다.

인덱스 사업 부문이 조정 EBITDA(법인세, 감가상각, 이자 차감 전 이익)의 70%를 차지한다. 이익 창출의 핵심 동력에 해당하는 셈이다.

월가는 탄탄한 잉여현금흐름(FCF) 상승을 MSCI의 투자 매력으로 꼽는다. 2023년 업체의 잉여현금흐름(FCF)은 11억달러로 파악됐다. 지난 10년간 수치는 연평균 15% 늘어났다.

최근 1년간 업체의 주가는 부진했다. 2024년 초 이후 주가 상승폭이 5%를 밑돌았고, 1년 상승률도 11.45%에 그쳤다. 시장 전문가들은 실적 향상과 우월한 시장 지위를 감안할 때 주가가 제값을 받지 못하는 상태라고 판단한다.

억만장자 모스가 3분기 MSCI 지분을 확대한 데는 적극적인 배당 인상 이외에 안정적인 이익 증가 및 주가 상승에 대한 기대가 깔려 있다는 분석이다.

투자은행(IB) 업계는 MSCI의 실적이 안정적인 성장을 이어갈 것으로 예상한다. 골드만 삭스는 10월 말 보고서를 내고 업체의 투자의견을 '중립'으로 유지하고 12개월 목표주가를 617달러로 제시했다.

11월20일(현지시각) 종가 582달러를 기준으로 6%의 완만한 주가 상승을 예고한 셈이다. 신규 구독 회원들이 꾸준히 늘어나고 있지만 3분기 기존 회원의 구독 종료로 인해 재구독 실적이 둔화됐다고 골드만 삭스는 지적한다.

다만, 인덱스 이용 수수료 수입이 안정적으로 유지되는 가운데 기후변화를 포함한 새로운 사업 부문의 매출 성장이 가속화될 수 있다고 골드만 삭스는 전했다.

마지막으로, 워렌 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이가 3분기 신규 매입한 도미노 피자(DPZ)는 장기간에 걸쳐 주가 강세 흐름을 지속한 동시에 큰 폭의 배당 인상으로 투자자들에게 쏠쏠한 수익률을 안겨줬다.

주요 외신에 따르면 도미노 피자의 주가는 지난 10년간 배당 수익률을 제외하고 373%의 상승 기록을 세웠다. 같은 기간 S&P500 지수 상승률 188%를 두 배 앞지른 결과다. 배당 수익률을 포함할 때 수익률은 426%에 달했다.

도미노 피자는 배당 인상에도 적극적인 움직임을 보인다. 지난 10년간 업체의 배당은 연평균 20%에 달하는 상승을 나타냈다. 매수 후 장기 보유 전략에 제격이라는 평가다.

도미노 피자의 배당은 2013년 주당 0.80달러에서 2024년 5.74달러로 뛰었다. 업체는 잉여현금흐름(FCF)의 35%를 배당에 투입한다. 앞으로 배당을 인상할 여력이 충분하다는 의미다.

업체의 배당 수익률이 1.5% 내외로, 고배당주라고 보기는 어렵지만 주당 배당금이 상승할 여지가 높다는 점에서 월가의 관심을 끈다.

버핏이 3분기 도미노 피자를 약 130만주 신규 매입, 금액 기준으로 5억5000만달러를 투자한 것도 배당 인상 가능성을 겨냥한 베팅이라는 해석이다.

업체의 주가는 시장 대비 크게 언더퍼폼했다. 2024년 초 주가 상승률은 6.25%에 그쳤고, 최근 1년 주가 상승률도 19.12%로 비교적 완만했다.

투자은행(IB) 업계는 2025년 도미노 피자의 매출액을 50억4000만달러로 예상한다. 2024년 전망치 대비 6.1% 높은 수치다.

주가 전망도 긍정적이다. 벤치마크가 '매수' 투자의견과 함께 목표주가 520달러를 제시했다. 11월19일(현지시각) 종가 439.80달러 대비 18% 상승 가능성을 열어 둔 셈이다.

RBC 캐피탈 마켓은 보고서를 내고 도미노 피자에 '시장수익률 상회' 투자의견을 유지한 한편 목표주가를 490달러에서 500달러로 높여 잡았다.

루프 캐피탈은 업체의 투자의견을 '보유'에서 '매수'로 상향 조정하고, 목표주가를 419달러에서 559달러로 대폭 상향 조정했다. 최근 종가 대비 27% 상승을 예고한 셈이다.

이 밖에 웨드 부시가 도미노 피자에 대해 '시장수익률 상회' 의견과 목표주가 470달러를 제시했고, 웰스 파고는 목표주가 420달러를 제시해 완만한 하락을 예고했다.

shhwang@newspim.com

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LIG넥스원, 루마니아 방공시스템 탈락 [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = LIG넥스원이 루마니아 정부의 단거리 방공 시스템 도입 입찰에서 서류상 오류로 탈락했다. 24일 업계에 따르면 LIG넥스원은 지난 16일 루마니아의 공공조달 관련 민원 행정기관인 CNCC에 입찰 탈락 관련 이의를 제기했다 LIG넥스원 판교R&D센터 전경 [사진 = LIG 넥스원] LIG넥스원은 이달 초 루마니아의 단거리 방공 및 초단거리 방공 시스템 2차 입찰에서 탈락한 바 있다. 입찰 참여 초기 단계에 필요한 보증금 영수증을 제출하는 과정에서 서류상 실수가 있던 것으로 파악됐다. 하지만 LIG넥스원은 이견을 주장하고 있다. 입찰 회의 당시 공정하지 않은 대우를 받았다는 것이다. 실제로 LIG넥스원은 이의제기 문서를 통해 이같은 주장을 전달한 것으로 알려졌다. LIG넥스원 관계자는 "아직 탈락한 것은 아니고 서류제출 과정에서 상호 이견이 있는 상황"이라며 "수출 과정에서 충분히 일어날 수 있는 상황으로 사업 주관 기관에서 정한 이의제기 프로세스를 진행 중"이라고 말했다. 한편, 입찰 보증금 규모는 해당 입찰 진행 사업비의 1% 수준인 420만달러(61억원 규모)로 알려졌다. aykim@newspim.com 2024-12-24 15:54

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[GAM] 비만약 '젭바운드가 오젬픽 눌러' 이 기사는 12월 20일 오후 3시17분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 비만약 시장이 급팽창하는 가운데 일라이 릴리(LLY)의 젭바운드(Zepbound)가 매출 1위 상품인 노보 노디스크의 오젬픽(Ozempic)보다 강한 체중 감량 효과를 보였다는 연구 결과가 나와 주목된다. 2030년 1000억달러로 예상되는 시장에서 일라이 릴리가 강한 입지를 구축할 가능성이 확인된 데다 알츠하이머 치료제를 포함한 그 밖에 신약에 대한 기대가 맞물리면서 매수 심리를 자극하는 모습이다. 주요 외신에 따르면 젭바운드와 노보 노디스크의 또 다른 비만약 위고비(Wegovy)의 효과를 검증하기 위한 72주간의 실험에서 젭바운드가 20%의 체중 감량 효과를 나타냈고, 위고비는 14%의 감량을 기록했다. 위고비는 오젬픽과 핵심 성분이 동일하다. 때문에 젭바운드의 비만 치료 효과가 오젬픽을 앞지른다는 계산이 가능하다고 업계 전문가들은 말한다. 이번 연구 결과에 의료계가 의미를 두는 이유는 젭바운드의 체중 감량 효과가 현격하게 클 뿐 아니라 부작용이나 환자의 편의 측면에서도 높은 점수를 받았기 때문이다. 체중 감량 효과가 크다 해도 불면증이나 탈모 등 심각한 부작용이 발생하면 환자나 의료계에서 긍정적인 반응을 얻기 힘들고, 매출 성장 역시 기대할 수 없다. 이번 실험 결과 젭바운드가 두 가지를 모두 충족시켰다는 평가가 나오면서 투자은행(IB) 업계에서도 일라이 릴리의 매수 추천이 꼬리를 모는 모양새다. 젭바운드를 투여하는 비만 환자 [사진=블룸버그] 이번 결과에 월가가 조명을 집중하는 이유는 비만약 시장 규모가 중장기적으로 고성장할 것으로 기대를 모으기 때문이다. 골드만 삭스는 최근 보고서를 내고 전세계 비만약 시장 규모가 2030년 1000억달러에 이르는 시나리오를 제시했다. 2023년 시장 규모는 19억2000만달러로 파악됐다. 골드만 삭스의 예상이 적중한다면 불과 7년 사이 비만약 매출액이 52배 늘어난다는 계산이 나온다. 오젬픽 [사진=블룸버그] BMP 캐피탈 마켓은 이보다 강력한 청사진을 제시했다. 전세계 비만약 시장 규모가 2033년 1500억달러에 이른다는 시나리오다. 각 업체가 제공한 데이터와 외신에 따르면 최근까지 비만약 시장에서 1위 상품은 오젬픽이다. 2023년 132억달러에 달하는 매출을 달성, 31억달러의 실적을 낸 위고비를 현격한 차이로 따돌리고 명실상부 1위를 차지했다. 젭바운드는 2023년 11월 본격 출시됐다. 판매를 개시한 뒤 첫 한 달 동안 약 1500만달러의 매출액을 기록했다. 2024년 들어서도 오젬픽이 지속적인 매출 성장을 보이며 GLP-1 계열 비만 치료제 시장에서 약 55%의 점유율을 차지했다. 위고비가 25%의 점유율을 나타냈고, 젭바운드는 여전히 출시 초기에 해당하기 때문에 시장 점유율이 제한적인 상태다. 본래 오젬픽은 제2형 당뇨병 치료제로 개발됐고, 지난 2017년 미국 식품의약청(FDA)으로부터 해당 의약품으로 승인을 받았다. 하지만 비만 치료 효과가 확인되면서 비만약으로 유명세를 타고 있고, 젭바운드와 위고비는 처음부터 비만 치료 목적으로 개발됐다. 시장 전문가들은 최근까지 비만 치료제라고 할 때 사람들이 가장 먼저 떠올리는 약이 오젬픽이지만 젭바운드를 찾는 수요가 빠르게 늘어날 수 있다는 데 입을 모은다. 주요 외신에 따르면 2024년 3분기 젭바운드의 매출은 12억6000만달러로 집계됐다. 이는 월가가 기대했던 16억9000만달러에 미달하는 결과다. 시장 전문가들은 도매 재고 물량이 줄어든 데 따라 매출이 예상치에 못 미쳤다고 설명한다. 젭바운드는 수급 불균형으로 인해 최근까지 미국 식품의약청(FDA)의 '공급 부족 의약품 데이터베이스'에 기재돼 있다. 이와 함께 일라이 릴리가 적극적인 홍보와 마케팅에 나서지 않은 점도 매출 부진의 배경으로 꼽힌다. 지난 10월 3분기 실적을 발표했을 때 젭바운드의 판매 실적이 투자자들의 기대치에 못 미친 것으로 나타나면서 일라이 릴리 주가가 하락 압박을 받기도 했다. 상황은 크게 달라질 전망이다. 젭바운드의 체중 감량 효과가 확인된 데다 일라이 릴리가 유통망을 크게 확대하고 나섰다는 소식이다. 시장 전문가들은 오젬픽과 젭바운드의 핵심 성분인 GLP-1의 적용 대상이 확대되면서 시장 영역이 커질 가능성에 무게를 둔다. JP모간은 보고서를 내고 GLP-1이 체중 감량 뿐 아니라 수면 무호흡증과 관절염, 만성 신장 질환, 알츠하이머, 특정 형태의 중독 등 다양한 분야에 적용될 가능성이 열려 있다고 주장했다. 아울러 심장 질환 리스크를 떨어뜨리는 효과도 기대된다고 전했다. 일라이 릴리가 GLP-1 약품을 생산하기 위한 제조 시설에 대규모 투자를 강행하는 움직임도 잠재적인 적용 확대 가능성과 무관하지 않다는 분석이다. 지난 4월 업체는 넥서스 파커수티컬스의 신축 생산라인을 인수하기로 했다고 발표한 바 있다. 시장 전문가들은 GLP-1 약품의 수요가 가파르게 늘어난 데 따른 대응으로 해석했다. 이어 10월 업체는 45억달러를 투자해 '릴리 메디신 파운드리(Lilly Medicine Foundry)'라는 이름의 리서치 시설을 건축할 계획이라고 밝혔다. 제조 설비에 이어 임상 실험을 위한 파이프라인을 구축하려는 움직임으로 풀이된다. 미국 온라인 투자 매체 모틀리 풀은 일라이 릴리가 장기적인 관점에서 성장 포석을 두는 데 커다란 의미를 실었다. 넥서스 파머수티컬스에게서 인수한 설비는 2025년 이후에나 본격적인 가동이 가능하고, 릴리 메디신 파운드리 역시 2027년 개설할 예정이다. 당장 급성장하는 비만 치료제 시장에서 매출을 확대하는 데 만족하지 않고 10년 앞을 내다보고 시장 입지를 강화하기 위한 전략을 세우는 움직임이 투자자들에게 성장 가능성에 대한 신뢰를 제공한다는 평가다. shhwang@newspim.com 2024-12-23 14:36