전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM]GE 에어로, 더 높이 비상① "엔진 출력 강화"

기사입력 : 2024년09월20일 16:52

최종수정 : 2024년09월20일 16:54

경쟁사를 압도하는 지배력..MRO 호황

이 기사는 9월 5일 오후 3시38분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 오상용 글로벌경제 전문기자 = 항공기 엔진 제조업체 `GE 에어로스페이스(티커: GE)`가 기수를 위로 더 치켜들며 고공비행을 이어갈 것이라는 전망이 월가 분석가들에게서 나왔다. 엔진 주문이 늘고 있는 가운데 항공 정비(MRO) 부문의 공급능력 확대와 리프 엔진의 지배력 강화에 힘입어 회사의 매출 성장세는 빨라질 것으로 기대됐다. 올 들어 GE 주가는 60% 넘게 올랐지만 월가 투자은행들은 20% 안팎의 추가 상승을 점치고 있다.

1. GE 에어로스페이스는

GE 에어로스페이스는 미국 산업의 아이콘이던 제네럴 일렉트릭(GE)이 해체되는 과정에서 탄생했다. 거대 공룡은 사업부별로 `항공 엔진(GE 에어로스페이스)`과 `헬스케어(GE 헬스케어)` 그리고 `에너지(GE 베르노바)` 3개사로 쪼개져 각각 상장됐는데, 유구한 역사의 `GE`라는 종목 티커는 에어로스페이스가 물려 받았다.

*GE의 가전사업부는 지난 2016년 중국 하이얼에 매각돼 GE에서 일찌감치 떨어져 나갔다.

GE 에어로스페이스(이하 GE)의 사업은 크게 ▲상업용 엔진 및 서비스( CES: Commercial Engines & Services) 부문과 ▲ 방위산업 및 추진체 기술(Defense & Propulsion Technologies) 부문으로 나뉜다. 그 중에서도 민항 항공사들(Airliner)을 위한 제트엔진 공급과 정비(MRO) 서비스가 회사의 주력이다.

해당 CES 사업부가 전체 매출에서 차지하는 비중은 74%(2분기 기준), 신규 수주에서 차지하는 비중은 80%에 달한다. 올 들어 방산 부문 매출이 줄어든 상황에서도 CES 사업부가 출력을 높이면서 회사의 매출 성장과 이익 증가를 이끌고 있다. 

GE의 제트엔진을 장착한 항공기 [사진=GE]

2. 지배력

에어로 타임에 따르면 글로벌 제트엔진 시장에서 GE는 약 16%의 점유율을 차지하고 있다. 여기에 합작 자회사 CFM 인터내셔널의 점유율을 보탤 경우 GE의 (광의) 점유율은 55%로 높아진다. 경쟁사(롤스로이스, P&W)를 압도하는 지배력이다.

CFM은 GE와 프랑스의 엔진 제조사 사프란이 자본금을 반반씩 투자해 설립한 회사다. CFM이 생산하는 `리프(LEAP) 엔진` 라인은 소형 항공기(Narrow-Body Aircraft) 엔진 시장을 지배하고 있다. 저비용항공사(LCC)의 세계적인 증가 추세는 리프 엔진의 수요 전망, 나아가 GE의 실적 전망에 힘을 보태고 있다.

아티잔 파트너스의 포트폴리오 매니저인 크리스 스미스는 "GE의 경우 리프 엔진을 통해 소형 항공기 엔진 시장내에서 사실상 독점적 지위를 형성하고 있다"며 "향후 10년 해당 엔진 시장의 80% 이상을 점할 수 있을 것"이라고 내다봤다.

S&P 글로벌의 기업 분석에 따르면 GE의 합작 자회사 CFM은 737맥스 엔진의 100%, A320 엔진의 60%를 공급하고 있다. S&P는 "전통적인 대형 항공기 엔진 시장에서도 GE는 오랜 협력 관계에 바탕해 견고한 고객(Airliner) 기반을 확보하고 있다"며 "무엇보다 기존에 광범위하게 보급된 엔진 덕분에 신규 항공기의 인도와 무관하게 기존 엔진의 정비와 부품 교체를 통해 GE는 지속적으로 안정적인 수익을 거둘 수 있을 것"이라고 평가했다.

참고로 유나이티드 에어라인과 같은 민항 항공사(Airliner)들이 운행하는 여객기 기체는 보잉과 에어버스가 제조하지만, 여기에 들어가는 엔진은 항공사(Airliner)들이 각자의 사정에 맞게 선택한다. 운행에 들어가는 유류비와 유지관리비, 유지보수의 편의성, 자사 노선의 구성(단거리 및 장거리 비중) 등을 따져야 하기 때문이다. 그래서 같은 기종이라도 항공사들이 채택한 엔진은 제각각이다.

GE의 로렌스 컬프 대표(CEO)는 콘퍼런스 콜에서 "우리의 엔진 기술력과 정비 능력에 대한 고객사(Airliner)들의 높은 신뢰에 힘입어 GE는 시장 내 확고한 위치를 점하고 있다"며 "7월 영국에서 열린 `판버러 국제 에어쇼(Farnborough Airshow)`에서도 고객사들의 엔진 주문이 잇따라, 수주 모멘텀을 재차 확인했다"고 밝혔다.

GE와 사프란의 합작사 CFM이 생산한 리프 엔진(LEAP-1A) [사진=블룸버그]

3. 실적 가이던스 상향

회사의 2분기 신규 수주는 전년동기비 18% 증가한 112억달러를 기록했다. 조정 매출은 82억달러로 4% 증가했다. 시장 예상보다 3억5000만달러 적었다. 방산부문의 수주와 매출이 기대에 못미친 탓이다. 다만 2분기 조정 주당순익(EPS)은 62% 증가한 1.20달러를 기록해 예상보다 0.21달러 많았다.

2분기 CES 사업부의 수주는 38% 급증한 92억달러를 기록했다. 정비 서비스 수주가 36%, 장비(엔진) 수주가 42% 증가했다. 같은 기간 CES 사업부의 매출은 61억달러로 7% 늘었다.

반면 DPT 사업부의 수주는 25% 줄어 23억달러에 그쳤다. 방위산업쪽 수주가 저조했다. 2분기 DPT의 매출은 1% 늘어 24억달러를 기록했다. 방위산업 매출이 6% 줄었지만 발사체 기술 부문의 매출이 16% 늘어난 덕분이다. 방위산업의 수주 및 매출 감소는 (방위비 집행에 따른) 계절적 영향이 컸다.

회사의 2분기 전체 영업이익은 37% 늘어 19억달러에 달했다. 회사는 견조한 상반기 실적에 바탕해 올해 연간 영업이익 전망치를 종전 62억~66억달러에서 65억~68억달러로 높여 잡았다. 조정 EPS 전망치도 3.8~4.05달러에서 3.95~4.20달러로 상향했다. 올해 잉여현금흐름은 53억~56억달러에 이를 것이라고 예상했는데, 종전 전망치(50억달러 이상)에서 역시 상향 수정됐다.

osy75@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
[단독] 日 여행객 'K-쌀' 사간다 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 일본 여행객이 한국을 방문, 한국 쌀을 직접 구매해 들고 나가는 사례가 급증하고 있다. 일본 내 쌀값이 고공행진을 이어가는 가운데 '밥맛 좋은 한국 쌀'이 대체제로 급부상하면서 벌어지는 현상이다. 3일 <뉴스핌>이 입수한 자료에 따르면, 올해 1월부터 6월까지 상반기 동안 일본 여행객이 한국에서 직접 구매해 일본으로 들고 간 국산 쌀은 3만3694kg로 집계됐다. 일본은 지난 2018년부터 휴대식물 반출 시 수출국 검역증을 의무화한 나라로, 병해충과 기생식물 등 식물위생 문제에 매우 엄격하다. 특히 쌀처럼 가공되지 않은 곡류는 검역 과정이 매우 까다롭다. 그럼에도 불구하고 일본 여행객들의 한국산 쌀 열풍은 지속됐다. 지난해 한 해 동안 일본 여행객이 반출한 국산 쌀은 1310kg에 불과했지만, 올해는 상반기에만 무려 25배 이상 급증했다. 같은 기간(2024년 1~6월)으로 비교하면 작년 106kg에서 올해 3만3694kg로 약 318배 증가한 셈이다. 농식품부 관계자는 "일본 여행객들의 '쌀 쇼핑'이 열풍을 불면서 관련 문의가 급증했다"며 "한국쌀이 일본쌀에 비해 맛과 품질이 뒤떨어지지 않는다는 인식이 생기면서 반출되는 양도 많아지고 있다"고 설명했다. 쌀을 화물로 탁송하는 사례도 동반 상승했다. 올해 상반기 기준 화물검역을 통해 일본으로 수출된 국산 쌀은 43만1020kg에 달한다. 지난해 화물 검역 실적이 1.2kg에 그쳤던 것과 비교하면 폭증 상태다. 업계에서는 이번 흐름이 국산 쌀에 대한 일시적 특수로 끝나지 않고 국내에서 정체된 쌀 소비의 새로운 돌파구가 될 수 있을 것으로 내다보고 있다. 임정빈 서울대 농경제학과 교수는 "일본에서 쌀 가격이 두 배 이상 올랐으니 한국에 와서라도 쌀을 구매하는 여행객이 늘어난 것"이라고 짚었다. 이어 "다만 일본의 쌀 관세율이 매우 높기 때문에 한국 쌀의 가격만 보지는 않았을 것"이라며 "국산 쌀의 품질이 높기 때문에 이 부분에서도 합격점이 있을 것"이라고 평가했다. [영종도=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 11일 오전 인천국제공항 제1터미널에 중국발 여행객들이 입국하고 있다. 2023.03.11 pangbin@newspim.com 정부 역시 이같은 수요에 대응해 일본 관광객을 대상으로 검역제도 안내·홍보에 나서기로 했다. 현재는 농림축산검역본부를 통한 사전신청, 수출검역, 식물검역증 발급, 일본 통관까지 최소 3단계 이상이 요구된다. 다만 한국 쌀을 일본으로 반출할 때 한국에서 식물검역증을 발급받아야 한다는 사실을 모르는 일본 관광객이 일본에 돌아가 쌀을 폐기하는 일이 생기면서 홍보의 필요성이 대두됐다. 농식품부 고위 관계자는 "지난달 오사카 엑스포 현장 방문을 계기로 일본 농림수산성과 예방할 기회가 주어졌는데 그 자리에서 쌀 검역 문제가 논의됐다"며 "한국 정부는 일본 여행객이 애써 한국 쌀을 구매한 뒤 일본으로 돌아가 폐기하는 일이 없도록 제도 홍보에 만전을 기하겠다"고 전했다. plum@newspim.com 2025-07-03 11:10
사진
내란특검, 尹재판 증인 72명 신청 [서울=뉴스핌] 김신영 기자 = 12·3 비상계엄 관련 내란 사건을 수사 중인 조은석 특별검사팀이 윤석열 전 대통령의 내란 우두머리 혐의 재판에서 증인 72명을 추가 신청했다. 서울중앙지법 형사합의25부(재판장 지귀연)는 3일 내란우두머리·직권남용권리행사방해 혐의로 재판에 넘겨진 윤 전 대통령의 9차 공판기일을 열었다. 조은석 내란 특별검사. [사진=뉴스핌DB] 특검 측은 앞서 1차로 38명의 증인을 신청한 데 이어 이날 재판부에 증인 72명을 추가로 신청하겠다고 밝혔다.  재판부는 오는 10일 열릴 10차 공판에서는 이날 증인신문을 마치지 못한 고 전 처장에 이어 정성우 전 방첩사 1처장(준장), 김영권 방첩사 방첩부대장(대령)을 불러 신문할 예정이다. 정 전 처장은 여인형 전 방첩사령관으로부터 선관위 전산실 통제와 서버 확보를 지시받은 인물이며 김 부대장은 비상계엄 당일 곽종근 전 육군 특수전사령관이 윤 전 대통령으로부터 지시받을 당시 함께 합참 지휘통제실에 있었던 것으로 알려졌다.  한편 이날 재판에서 윤 전 대통령 측은 조은석 특검이 검찰로부터 사건을 이첩받은 절차가 위법해 무효라고 주장했으나, 특검은 "법과 상식에 비춰봤을 때 납득할 수 없는 주장"이라고 반박하며 신경전을 벌였다.  sykim@newspim.com 2025-07-03 20:47
안다쇼핑
Top으로 이동