전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM]"다우 6만-S&P500 8천" ② 돈으로 올린다, 월가 황제의 경고

기사입력 : 2024년05월24일 16:37

최종수정 : 2024년05월24일 16:37

미국 재무부 TGA 2235억달러 방출
다이먼 "연착륙 기대 너무 높다"
2차 인플레이션 경고

이 기사는 5월 21일 오후 4시27분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 백기를 든 월가의 '곰' 마이크 윌슨 모간 스탠리 주식 전략가를 포함해 S&P500 지수의 전망치를 상향 조정한 투자은행(IB)들이 기업 실적을 근거로 제시하지만 실상 최근 주가 랠리가 유동성 때문이라는 의견에 설득력이 실린다.

실제로 미국 재무부의 데이터에 따르면 일반계정(TGA) 현금 잔액이 4월24일 9293억7900만달러에서 5월15일 7061억800만달러로 줄었다.

단기간에 2235억달러에 달하는 대규모 유동성을 공급한 셈이다. 앞서 도이체방크는 지난 4월15일 미국의 세금 납부 시한을 기점으로 재무부일반계정(TGA)의 잔액이 9300억달러 가까이 불어났고, 2000억달러 가량의 유동성을 방출할 가능성을 제시한 바 있다.

11월 대통령 선거를 앞두고 재무부가 경기 부양을 위해 공격적인 돈 풀기에 급급한 움직임이고, 연방준비제도(Fed)가 기준금리를 인하하지 않더라도 금융시스템에 유동성이 넘쳐날 것이라고 도이체방크는 주장한다.

실제로 연준 데이터에 따르면 은행권이 예치한 지급준비금이 4월24일 3조2717억달러에서 5월15일 3조4164억달러로 뛰었다.

미국 재무부일반계정(TGA) 잔액 추이 [자료=재무부]

유동성 공급은 더욱 늘어날 전망이다. 연준은 6월부터 양적긴축(QT) 축소에 본격 나선다. 월 950억달러 규모로 진행해 온 양적긴축(QT)을 월 600억달러로 줄인다는 계획이다.

시장 전문가들은 월 350억달러의 양적긴축(QT) 축소분만큼 사실상 금융권의 유동성 공급이 확대되는 효과를 가져온다고 설명한다.

연준(Fed) 지급준비금 추이 [자료=연준]

뿐만 아니라 재무부는 5월29일부터 7월 말까지 매주 명목이표채(nominal coupon) 20억달러와 물가연계채권(TIPS) 5억달러씩 바이백(buyback) 하기로 했다.

미국 재무부의 국채 바이백은 2002년 이후 22년만이다. 이를 통해 시장 금리 안정을 꾀하는 한편 유동성을 공급한다는 복안이다.

일부 시장 전문가들은 인공지능(AI) 대장주 엔비디아(NVDA)부터 밈(meme) 주식, 구(old) 경제 주식으로 통하는 다우존스 30개 종목까지 일제히 상승 기염을 토하며 월가의 대표적인 비관론자마저 백기 들게 한 것이 경제 펀더멘털보다 유동성이라고 지적한다.

2023년부터 상당수의 월가 구루들이 연준의 과격한 금리 인상으로 인해 미국 경제가 침체에 빠질 것으로 예상했지만 이 같은 시나리오가 전개되지 않은 것도 바이든 행정부의 유동성 공급과 무관하지 않다는 판단이다.

월가가 뛰는 주가에 항복하는 가운데 마지막까지 비관론을 고집하는 투자은행(IB)은 JP모간이다. 은행은 2024년 말 S&P500 지수 전망치를 4200으로 제시하고 있다. 5월20일(현지시각) 종가 기준으로 지수가 20% 떨어질 것이라는 얘기다.

월가의 황제로 통하는 제이미 다이먼 JP모간 최고경영자(CEO)는 최근 블룸버그TV와 인터뷰를 갖고 끈적한 인플레이션 상승이 지속될 것으로 예상했다. 또 투자자들이 미국 경제의 연착륙 가능성을 지나치게 낙관한다는 쓴 소리도 내놓았다.

미국 4월 근원 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.3% 상승, 3월 수치인 0.4%에서 둔화되자 월가는 축포를 터뜨렸다. 하지만 연율 기준 물가 상승률은 3.6%로, 연준의 목표치인 2.0%와 여전히 상당한 간극을 벌이고 있다.

다이먼 최고경영자(CEO)는 "인플레이션이 투자자들이 예상하는 속도나 형태로 떨어지지 않을 것"이라며 "물가 상승을 부추기는 요인들이 상당수"라고 말했다.

무엇보다 바이든 행정부의 과도한 재정 확대가 물가 측면의 적신호라고 그는 강조한다. 여기에 그린 에너지 전환과 인프라 구축, 여기에 지정학적 리스크까지 인플레이션을 가속화할 수 있는 변수라는 설명이다.

최근 바이든 행정부가 중국산 전기차에 100% 관세를 부과하기로 한 가운데 무역전쟁 역시 공급망 교란을 통해 물가 상승을 자극하는 대목이라고 그는 말한다.

미국 경제지 포춘에 따르면 다이먼 최고경영자(CEO)는 1970년대 스태그플레이션과 흡사한 형태의 경기 악화 및 물가 상승이 우려된다는 의견을 내놓았다.

이와 별도로 그는 뉴욕 이코노믹 클럽에서 미국 경제의 연착륙에 대해 회의적인 목소리를 냈다. 미국 경제가 호조를 이루고 있지만 영속적이기 어렵다는 주장이다.

씨티그룹의 제인 프레이저 최고경영자(CEO)도 같은 목소리를 냈다. 연착륙 시나리오가 현실화될 가능성이 매우 낮다는 얘기다.

제이미 다이먼 JP모간 최고경영자(CEO) [사진=블룸버그]

그는 CNBC와 인터뷰에서 "저소득층을 시작으로 미국 소비자들의 지출이 꺾이기 시작했다"며 "소비자들의 지출이 양극화되는 K자 형태의 그림이 전개되는 한편 임금 및 서비스 부문의 인플레이션 상승 압박이 여전하다"고 주장했다.

시장 전문가들은 월마트(WMT)의 '어닝 서프라이즈'가 인플레이션으로 인한 소비 둔화의 신호라는 데 입을 모은다.

스타벅스(SBUX)와 맥도날드(MCD)의 매출이 부진한 가운데 월마트의 1분기 동일점포매출이 전년 동기에 비해 3.8% 늘어났다.

업체는 1분기 주당 60센트의 순이익을 기록해 월가의 예상치 52센트를 크게 웃도는 성적을 거뒀고, 같은 기간 매출액 역시 1615억1000만달러로 전망치 1595억달러를 넘어섰다.

1분기 매출액이 전년 동기 대비 6% 늘어난 가운데 월마트는 연간 순매출액 증가폭을 3~4%로 상향 조정했다.

저가 상품을 공급하는 월마트에 소비자들이 몰린 것은 물가 상승으로 인한 압박을 엿볼 수 있는 대목이다.

월가의 전설로 통하는 게리실링앤코의 게리 실링 회장은 앞서 비즈니스 인사이더와 인터뷰에서 미국 경제가 침체에 빠지면서 뉴욕증시가 30% 폭락하는 시나리오를 예고해 투자자들의 시선을 끌었다.

일부에서는 뉴욕증시가 과매수 영역이라는 의견을 내놓았다. 마켓워치는 뉴욕증시의 14일 상대강도지수(RSI)가 70에 근접, 과매수를 가리키고 있다고 주장했다.

지수는 70을 넘어설 때 과매수로 진단하고, 30 아래로 떨어질 때 과매도로 판단한다. 지수가 70에서 높이 뛸수록 가파른 주가 하락이 이어진다고 기술적 분석가들은 주장한다.

뉴욕증시가 4월 소비자물가지수(CPI) 발표 후 이른바 피벗(pivot, 정책 전환) 기대감이 번지면서 상승 모멘텀을 보이고 있지만 대통령 선거 이후 유동성 과잉 공급에 따른 2차 인플레이션 상승이 전개될 수 있다는 경고가 나오는 만큼 역발상이 필요하다는 지적도 제기됐다.

 

shhwang@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
尹 지지율 35.2% 제자리걸음…'동해 석유' 발표 별무신통 [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 윤석열 대통령의 지지율이 소폭 상승해 30%대 중반을 기록했다는 여론조사 결과가 13일 발표됐다. 종합뉴스통신 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문업체 미디어리서치가 지난 10~11일 전국 만 18세 이상 남녀 1001명에게 물은 결과 윤 대통령의 국정운영에 대한 긍정평가는 35.2%로 집계됐다. 부정평가는 62.2%로 나타났다. '잘 모름'에 답한 비율은 2.6%다. 지난 조사 대비 긍정평가는 0.1%포인트(p) 상승했고 부정평가는 0.6%p 하락했다. 긍정평가와 부정평가 간 격차는 27.0%p다. 연령별로 보면 40대에서 긍·부정 평가 격차가 극명하게 드러났다. 만 18세~29세에서 '잘함'은 26.5% '잘 못함' 72.1%였고, 30대에서는 '잘함' 32.3% '잘 못함' 64.4%였다. 40대는 '잘함' 22.5% '잘 못함' 75.3%, 50대는 '잘함' 32.3% '잘 못함' 66.5%로 집계됐다. 60대는 '잘함' 45.5% '잘 못함' 51.4%였고, 70대 이상에서는 '잘함'이 55.0%로 '잘 못함'(40.1%)보다 높게 나타났다. 지역별로는 서울 '잘함' 37.0%, '잘 못함'은 60.1%로 집계됐다. 경기·인천 '잘함' 32.6% '잘 못함' 66.2%, 대전·충청·세종 '잘함' 34.8% '잘 못함' 63.6%, 부산·울산·경남 '잘함' 35.7% '잘 못함' 59.9%로 나타났다. 대구·경북은 '잘함' 51.9% '잘 못함' 45.6%, 전남·광주·전북 '잘함' 21.9% '잘 못함' 75.1%로 나타났다. 강원·제주는 '잘함' 38.0% '잘 못함' 54.6%로 집계됐다. 성별로도 남녀 모두 부정평가가 우세했다. 남성은 '잘함' 32.4% '잘 못함' 65.7%, 여성은 '잘함' 38.0% '잘 못함' 58.8%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 윤 대통령 지지율 결과에 대해 "포항 영일만 앞바다의 석유, 천연가스 매장 가능성 국정브리핑과 북한의 오물풍선 살포로 인한 9·19 군사합의 파기 등의 이슈를 거치면서 지지율 반등을 노릴 수 있었다"며 "그러나 액트지오사에 탐사 분석을 맡긴 배경에 대한 의혹이 증폭되고 있고, 육군 훈련병 영결식에 참석하는 대신 여당 워크숍에 가는 모습 등 때문에 민심이 움직이지 않았다"고 평가했다. 차재권 부경대 정치외교학과 교수는 "앞으로 큰 이슈가 발생하지 않는다면 지지율은 떨어지지도, 올라가지도 않을 것 같다"며 "많은 국민이 기대도 하지 않고 그렇다고 아예 버리지도 못하고 있는 상황으로 보인다. 지지율이 올라가려면 획기적 변화가 있어야 한다"고 분석했다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.4%, 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. parksj@newspim.com 2024-06-13 06:00
사진
서울대병원교수 집단 휴진...수술장 가동률 '62.7%→33.5%' [서울=뉴스핌] 조준경 기자 = 17일부터 서울대학교병원 산하 4개 병원(서울대병원, 분당서울대학교병원, 서울특별시보라매병원, 강남센터)이 무기한 전면 휴진에 들어간다. 의료계에 따르면 해당 병원 교수 중 절반이 넘는 529명(54.7%)이 무기한 휴진에 참여한다. 수술장은 33.5%만 가동될 것으로 예상된다. [서울=뉴스핌] 조준경 기자 = 서울대학교 병원 서울대학교 의과대학-서울대학교병원 교수협의회 비상대책위원회(비대위)는 이날부터 22일 사이 외래 휴진 또는 축소, 정규 수술·시술·검사 일정 연기에 나선 교수는 529명이라고 밝힌 바 있다. 20개 임상과 전체가 휴진에 참여한다. 수술장이 있는 3개 병원의 수술장 가동율은 현재 62.7%에서 33.5%로 감소할 전망이다. 비대위 및 병원 집행부는 지난 16일 오전 국회 보건복지위원회 소속 야당 의원들과 서울 종로구 서울대학교병원에서 면담을 진행했으나 별다른 해결책은 나오지 않았다. 복지위 야당 간사인 강선우 더불어민주당 의원에 따르면 비대위는 의정갈등 해결에 복지위가 적극 나서달라고 요청했다. 특히 비대위는 ▲전공의에 대한 행정조치 취소 ▲상설 의정 협의체 구성 ▲의대 정원 관련 의료계와 논의 진행 등 3가지 요구사항을 전달했다.  대한의사협회도 같은 날 3개 요구안(▲의대정원 증원안 재논의 ▲필수의료 정책패키지 쟁점 사안 수정·보완 ▲정부의 일방적인 전공의·의대생 관련 모든 행정명령 및 처분 즉각 소급 취소, 사법 처리 위협 중단)을 정부에 제출하며 대화를 촉구했으나, 정부는 "의협이 불법적인 전면 휴진을 전제로 정부에게 정책 사항을 요구하는 것은 적절하지 않다"며 이를 거절했다. 이에 따라 오는 18일 전체 의료계의 전면 휴진을 비롯한 총궐기대회가 예정대로 진행될 전망이다. 한편 서울대병원에 이어 세브란스병원·강남세브란스병원·용인세브란스병원 소속 교수들도 오는 27일부터 응급·중증환자 진료를 제외한 무기한 휴진에 돌입의 뜻을 밝힌 바 있다. 삼성서울병원 등 성균관의대 교수 비상대책위원회도 무기한 휴진에 대해 논의할 전망이다. 서울성모병원과 서울아산병원 의대 교수들도 추가 휴진 여부를 논의 중인 것으로 관측되고 있다. calebcao@newspim.com 2024-06-17 07:21
안다쇼핑
Top으로 이동