[편집자] 이 기사는 2월 16일 오전 09시51분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 무료로 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미 증시가 사상 최고가 행진을 이어가며 막대한 자금이 증시를 비롯한 글로벌 자산 시장에 유입되고 있다.

하지만 이 중 상당한 자금이 비트코인 등 암호화폐나 레딧발 '한물간' 주식 등 투기성 높은 자산, 이미 밸류에이션이 높은 대형 기술주로 몰리고 있어 뒤늦게 시장에 뛰어든 '개미' 투자자들이 투자 대비 높은 수익을 올리지 못할 거란 전망이 나와 눈길을 끈다.

1360억달러 규모 자산을 운용하는 윌밍턴 트러스트의 메간 슈 수석 전략가는 12일(현지시간) CNBC '트레이딩 네이션'에 출연해 "투자자들이 엉뚱한 곳에서 수익을 좇거나 이미 '끝난' 곳에서 헤매고 있다"고 지적했다.

그 근거로 슈 전략가는 지난주 글로벌 주식펀드에 580억달러(약 64조2000억원)가 유입됐다는 뱅크오브아메리카(BofA)의 최근 보고서를 언급했다.

BofA가 집계한 이머징마켓포트폴리오리서치(EPFR) 자료를 보면 지난 3일 이후 10일까지 580억달러가 순유입됐다. 미국에만 363억달러가 몰렸다.

슈 전략가는 이중 54억달러가 미국 기술주 펀드로 흘러갔다며, 투자자들이 과거의 경험에 얽매여 미래 더 나은 수익을 낼 수 있는 기회는 간과하고 있다고 지적했다.

이미 주가가 오를 대로 오른 대형 기술주에서 수익을 기대하기 보다 경기 순환주, 스몰캡 주식이나 이머징 시장에 집중하는 편이 더 나은 수익을 거둘 수 있다는 것. 이들 주식에 대한 투자 기간은 9~12개월 정도로 제시했다.

이머징 시장의 경우 경기 회복기 초반 특히 강력한 상승세를 보이기 때문에 포트폴리오에서 비중을 확대하기를 권고했다. 또 지난 1년과 비교해 경기순환주와 가치주에 대한 익스포져도 늘리는 전략을 추천했다.

증시 강세론자이기도 한 슈 전략가는 신종 코로나바이러스(코로나19) 백신의 보급이 향후 수개월 한층 가속화되며 경제 회복 속도도 예상보다 가파를 걸로 전망했다.

하지만 주식 시장의 환희가 극에 달한 상황에서 증시가 조정을 받을 가능성을 배제할 순 없다며 증시가 조정을 받을 때 스몰캡을 포트폴리오에 추가하기를 추천했다.

슈 전략가는 "경기 확장 초반기에 수개월보다는 좀 더 장기간 미국 스몰캡이 라지캡보다 높은 수익률을 보이는 경향이 있다"고 스몰캡 주식을 추천하는 이유를 설명했다.

다만 최근 투자자들 사이 화제가 되고 있는 비트코인이나 레딧발 추천 종목은 '하이 리스크 대비 로(또는 노)리턴'일 수 있다며 투자에 주의를 요해야 한다고 경고했다.

koinwon@newspim.com