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[코로나19] "이탈리아, 코로나 이후 경제회복 기대 난망"

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[서울=뉴스핌] 이영기 기자 =코로나19(COVID-19)로 2개월간 실시된 봉쇄령이 해제되면서 이탈리아 국민들은 경제회복을 고대하고 있지만 코로나 이전 수준으로 경제가 되돌아갈지는 의문이다. 지난 2008년 금융위기 때를 보면 유럽의 다른 국가들과 달리 이탈리아는 국내총생산(GDP)이 그 이전 수준으로 회복하지를 못했기 때문이다. 이번에도 이탈리아는 1995년 경제 상황 정도에서 머물 것으로 예상된다.

21일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT)는 "코로나19 봉쇄령 이후 이탈리아는 이제 25년을 까먹는 위기에 직면하고 있다"며 "2분기 GDP가 10% 이상 하락할 것으로 추산되고 이는 1995년의 경제 수준으로 돌아간다는 것을 의미한다"고 보도했다.

FT에 따르면 영국의 경제분석기관 옥스포드이코노믹스의 이탈리아 담당 이코노미스트 니콜라 노빌레는 "봉쇄령 해제로 경제회복을 기대하고 있지만 최근 역사는 이탈리아가 위기 이전으로 회복하지 못하고 있다는 것을 보여주고 있다"며 우려했다.

코로나19 발생 이전에도 이탈리아 경제는 유로존 다른 국가와는 달리 지난 금융위기에서도 회복하지 못했다. 금융위기 이후 실질 GDP 수준이 2008년을 넘어서지 못한 것이다. 생활수준을 나타내는 1인당 GDP가 2000년때보다 못하기 때문이다.

이번에도 코로나19로 이탈리아는 4반세기를 일어버릴 위기에 처해 있는 것이다.

로마에서 레스토랑을 운영하고 있는 34세의 마글리오체티씨는 "우리는 유럽의 주요한 도시 중에 하나인 로마에 있고 역사적인 명소가 많아 관광객이 가장 많이 찾는 곳인데도 지금 위기에 처했다"고 말했다. 마글리오체티씨가 7살 때 당시 경제상황으로 후퇴하는 것이다.

마글리오체티씨의 레스토랑은 로마의보헤미안 트라스테베레 지역에 있고 1년 전에 개업했다.

마글리오체티씨는 "고객 60%를 차지하던 관광객을 찾아볼 수도 없고 단골고객 마저도 더 이상 여기를 찾지 않는다"고 걱정했다. 지금 상황은 얼마 못가서 폐점을 해야할 정도로 손님이 늘어나지를 않고 있다.

예전같으면 1주일 수입이 1만유로 정도 됐지만 지금은 2500유로도 벌기가 어려워 8명의 종업원은 휴직 상태다.

동업자인 트로바토씨는 "이탈리아 특유의 관료주의와 힘든 은행대출로 상황은 더 어려워졌다"면서 "총리가 여러번 정부 지원을 하겠다고 했지만 은행은 돈을 빌려주지 않는다"고 한탄했다. 이들은 은행에 12만유로 대출을 신청했지만 2만5000유로만 가능했다.

이들은 "오늘은 손님이 한명도 없다"면서 "조만간 폐업을 하고 다른 일자리를 찾아봐야겠다"고 말했다.

이탈리아 정부는 1개월 이상을 질질 끌다가 지난주에서야 비로서 세금면제와 자금지원 등을 포함한 550억유로(약74조원)의 경기부양책을 확정했다.

이렇게 굼뜬 정책에 대한 비판이 쏟아지고 있다. 루이스대학 경제학 교수 지오르지오 디 지오르지오는 "이탈리아의 경직된 고용시장과 엄청난 자영업자, 소기업, 그리고 공공부문에서의 더딘 구조조정 등이 경제회복의 발목을 잡고 있다"고 주장했다.

유럽연합(EU)와 이탈리아 정부의 경기부양정책이 충격을 완화해 주고는 있지만 유로존의 다른 국가에 비해 이런 단점을 가진 탓에 생산성을 회복하는 것이 쉽지 않다는 것이다.

[베네치아 로이터=뉴스핌] 이영기 기자 = 5일(현지시간) 이탈리아 베네치아의 산마르코 광장이 예년과 달리 텅 비어있다. 2020.03.06 007@newspim.com

 

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29일부터 SK하닉 본주·ADR 전환 허용 [서울=뉴스핌] 이정아 기자 = 오는 29일부터 SK하이닉스 미국주식예탁증서(ADR)와 SK하이닉스 국내 보통주(본주) 간 상호 전환이 허용된다. 그동안 차익거래가 막혀 유지됐던 국내 본주와 ADR 간 가격 차가 조정받을 수 있는 여건이 마련되는 것이다. 다만 시장에서는 전환이 시작되더라도 실제 차익거래는 제한적일 가능성이 크다는 분석이 나온다. ADR 발행 한도가 대부분 소진된 것으로 알려진 데다, 기존 ADR 투자자가 먼저 원주로 전환해야 새로운 ADR 발행이 가능하기 때문이다. 27일 금융투자업계에 따르면, 오는 29일 SK하이닉스 ADR 기초주식 1779만주가 국내 증시에 추가 상장된다. 이후 국내 SK하이닉스 원주를 ADR로, ADR을 다시 원주로 바꾸는 상호 전환이 허용된다. SK하이닉스.[이미지=로이터 뉴스핌] 2026.07.09 mj72284@newspim.com ADR은 미국 투자자가 달러로 국내 기업 주식을 거래할 수 있도록 만든 예탁증서다. 그동안은 국내 주식을 ADR로 바꾸거나 ADR을 본주로 교환할 수 없었기 때문에 두 시장의 가격이 크게 벌어져도 이를 이용한 차익거래는 불가능했다. 하지만 앞으로는 국내 시장에서 본주를 매입해 ADR로 전환한 뒤 미국 시장에서 매도하는 거래가 가능해지면서 양 시장 간 가격 차를 활용한 차익거래도 가능해진다. 반대로 ADR 가격이 낮아질 경우 ADR을 본주로 교환하는 거래도 가능하다. 본주와 ADR 간 전환이 원활하게 이뤄질 경우 국내에서는 원주 매수세가 유입되고, 미국에서는 ADR 공급이 늘어나면서 양 시장의 가격 차가 점진적으로 좁혀질 수 있다는 분석이 나온다. 그간 국내 본주와 미국 ADR의 주가 흐름은 계속 엇갈렸다. SK하이닉스 ADR이 미국 나스닥에 상장한 지난 10일부터 27일까지 SK하이닉스 본주는 218만원에서 181만6000원으로 16.69% 하락했다. 반면 ADR은 168.01달러에서 154.57달러로 8.0% 하락하는 데 그쳤다. 이 기간 국내 증시 변동성이 심화하면서 이른바 '삼전닉스' 레버리지 ETF에서 탈출해 서학개미로 전환한 개미 투자자들의 SK하이닉스 ADR 구매세도 상당하다. 한국예탁결제원에 따르면, SK하이닉스 ADR이 미국 나스닥에 상장한 지난 10일부터 27일까지 국내 투자자는 6억7555만달러(약 9900억원)를 순매수했다. 미국 주식 가운데 순매수 1위를 기록한 것이다. 서학개미의 행동에 제임스 매킨토시 월스트리트저널 선임 시장 칼럼니스트는 "2주 전 SK하이닉스 ADR이 상장된 이후 프리미엄은 16~51%까지 치솟았다"라며 "미국 투자자들은 한국 기업의 주식을 직접 거래해줄 증권사를 찾는 수고를 덜기 위해 엄청나게 높은 가격을 지불하고 있다"고 경고했다. 그는 "일반적인 ADR이라면 금요일에 나타난 29% 수준의 프리미엄은 헤지펀드들이 한국에서 주식을 사서 ADR로 바꾸는 동시에 미국에서 ADR을 공매도하게 만드는 요인"이라며 "하지만 본주를 ADR로 전환하는 것이 원천적으로 불가능하기 때문에 프리미엄이 더 커질 경우 투자자들은 큰 손실을 입을 수 있다"고 경고한 것이다. 시장에서도 본주와 ADR 간 실제 전환이 얼마나 이뤄질지를 관건으로 꼽고 있다. 핵심 변수는 ADR 발행 한도다. 본주를 ADR로 전환하려면 새로운 ADR을 발행해야 한다. 그러나 ADR은 정해진 발행 한도 내에서만 추가 발행이 가능하다. 현재는 상당수 한도가 이미 사용된 상태다. 또 기존 ADR 투자자가 본주 전환을 선택할 유인이 크지 않다는 점도 고려해야 한다. 현재 미국 시장에서는 ADR이 국내 본주보다 높은 가격에 거래되고 있기 때문에, 굳이 저평가된 원주로 교환할 이유가 많지 않다. 경기 이천시 SK하이닉스 본사의 모습 [사진 = 뉴스핌DB] 다만 일각에서는 시장 상황에 따라 시나리오는 달라질 수 있다고 보고 있다. 기존 ADR 투자자의 원주 전환이 예상보다 늘어나 발행 여력이 확보될 경우 국내 본주를 ADR로 전환하는 거래도 활발해질 수 있다. 이 경우 국내 본주 수요 증가와 함께 국내외 가격 차가 빠르게 축소될 가능성이 있다. 이정빈 신한투자증권 연구원은 "29일부터 본주와 ADR 간 상호전환 신청 절차가 시작되지만 실제 가격 괴리 조정 강도는 ADR 신규 발행 규모와 시장 수급에 따라 결정될 것"이라며 "전환 절차와 행정적 마찰이 존재하는 만큼 프리미엄이 즉시 축소되기는 쉽지 않다"고 분석했다. 그러면서 "ADR 프리미엄은 장기적으로 0으로 수렴하기보다 일정 수준 유지되는 특성이 있지만, 과도하게 확대된 구간에서는 축소될 가능성이 높다"며 "프리미엄이 조정되는 과정에서는 ADR 가격 하락보다 국내 본주 상승이 상당 부분을 차지할 가능성이 높다"고 전망했다. 정민희 아리스 연구원도 "ADR의 단기 강세는 상장 초기 공급이 제한된 상황에서 프리미엄이 반영된 결과일 수 있다"며 "장기적으로는 차익거래를 통해 ADR과 원주 가격이 점차 수렴하는 특징을 보일 것"이라고 내다봤다. 이어 "결국 주가 방향을 결정하는 것은 ADR 자체가 아니라 기업의 실적과 성장 모멘텀"이라며 "ADR 프리미엄보다 실적과 인공지능(AI) 메모리 시장 성장성이 중장기 주가를 좌우할 것"이라고 진단했다. plum@newspim.com 2026-07-28 06:00
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전국 곳곳 폭염…중부지방 소나기 [서울=뉴스핌] 송은정 기자 = 화요일인 28일은 전국 곳곳에서 폭염이 이어지고 중부지방을 중심으로 곳에 따라 소나기가 내릴 전망이다. 기상청과 케이웨더에 따르면 이날 중부지방과 경북권은 구름이 많고, 그 밖의 남부지방과 제주도는 대체로 맑은 날씨를 보이겠다. 늦은 새벽부터 오후 사이 중부지방과 경북권에는 곳에 따라 소나기가 내리겠다. 화요일인 28일은 전국적인 무더위가 계속되겠다. 중부지방 중심으로 곳에 따라 소나기가 내려 돌풍과 천둥·번개에 유의해야겠다.[사진 = 뉴스핌DB] 예상 강수량은 서울·인천·경기 5~40㎜, 강원 내륙·산지 5~40㎜, 강원 동해안 5~20㎜다. 대전·세종·충남 내륙과 충북, 대구·경북은 5~40㎜다. 울릉도·독도에는 5~20㎜가 예상된다. 아침 최저 기온은 22∼26도로 예상된다. ▲서울 26도 ▲인천 25도 ▲수원 25도 ▲춘천 25도 ▲강릉 26도 ▲청주 26도 ▲대전 25도 ▲전주 26도 ▲광주 26도 ▲대구 25도 ▲부산 26도 ▲울산 25도 ▲제주 27도다. 낮 최고 기온은 31∼36도로 예보됐다. ▲서울 33도 ▲인천 32도 ▲수원 32도 ▲춘천 31도 ▲강릉 33도 ▲청주 33도 ▲대전 34도 ▲전주 34도 ▲광주 34도 ▲대구 35도 ▲부산 33도 ▲울산 36도 ▲제주 32도다. 바다의 물결은 동해·서해·남해 앞바다에서 0.5∼1.0m로 일겠다. 에어코리아에 따르면 이날 미세먼지의 농도는 전국이 '좋음'∼'보통'으로 예상된다. yuniya@newspim.com 2026-07-28 06:30
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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