'두산그룹의 중심' 두산중공업...위기 극복 해법은

기사입력 : 2020년03월15일 06:40

최종수정 : 2020년04월10일 08:58

정부 탈원전 정책에 글로벌 발전시장 침체 맞물려 위기
그룹 위기 확대 우려...신재생에너지 사업 확대·원전 징검다리 놔야

[서울=뉴스핌] 구윤모 기자 = 인력 구조조정에 이어 일부 휴업까지 검토하는 등 두산중공업이 휘청이고 있다. 정부의 탈원전 정책, 세계 발전시장 침체 등이 주요 원인으로 꼽힌다.

두산그룹의 중간지주 역할을 하는 두산중공업의 위기가 그룹 전체로 확산될 수 있다는 우려도 나오는 실정이다.

업계에서는 두산중공업의 신재생에너지 사업 확대와 함께, 정부가 탈원전 정책의 속도를 조절하는 것이 생존 해법이라고 입을 모은다.

[두산 로고]

◆정부 탈원전 정책·글로벌 발전시장 침체 맞물려 위기 증폭

13일 두산중공업에 따르면 회사는 최근 경영 악화에 따른 자구책으로 '일부 휴업'을 검토하고 있다.

앞서 지난 달 말부터는 기술직 및 사무직을 포함한 만45세(75년생) 이상 직원 2600여명을 대상으로 명예퇴직 신청을 받는 등 인력 구조조정을 진행하는 등 경영 위기에 봉착했다.

정연인 사장은 일부 휴업 검토 배경에 대해 "7차 전력수급기본계획에 포함돼 있던 원자력 및 석탄화력 프로젝트들의 취소로 수주물량이 증발하면서 경영위기가 가속화됐다"고 설명했다.

정 사장의 설명대로 이번 정부가 탈원전 정책을 펴면서 신한울 3·4호기의 공사가 중단됐으며, 대진 1·2호기, 영덕 3·4호기건설 계획이 백지화됐다. 수주 물량만 약 10조원 규모로 추정된다. 급격한 수주절벽이 발생한 것이다.

다만 두산중공업이 국내 원전사업을 통해 얻는 매출은 전체의 10~15%로 추정된다. 정부의 탈원전 정책만 탓하기는 어렵다는 분석이 나온다.

실제로 산업통상자원부에 따르면 한국수력원자력이 두산중공업에 지급한 대금은 ▲2013년 6355억원 ▲2014년 7400억원 ▲2015년 7871억원 ▲2016 6559억원 ▲2017년 5877억원 ▲2018년 7636억원 ▲2019년 8922억원 등이다. 정부가 탈원전 정책을 선언한 2017년 이후에도 금액은 줄지 않았다.

이에 따라 두산중공업 전체 매출의 60~70%를 차지하는 석탄화력발전의 글로벌 시장이 수년간 침체되며 현재 위기로 이어졌다는 분석이 설득력을 얻는다.

IEA(국제에너지기구) 통계에 따르면 세계 석탄화력 최종투자 결정 규모는 2015년 88GW에서 2018년 23GW로 1/4가량 급감했다. 실제로 지멘스, GE 등 글로벌 기업들도 대규모 감원 계획을 발표하고 신재생에너지로 사업구조를 개편하는 중이다.

[서울=뉴스핌] 구윤모 기자 = 두산중공업 최근 3년간 실적 [그래픽=홍종현 미술기자] 2020.03.13 iamkym@newspim.com

◆ 두산중공업 위기, 두산그룹 전체로 퍼지나

업계에서는 두산중공업의 위기가 두산그룹 전체에 끼칠 수 있다는 우려도 나온다.

현재 두산중공업의 최대 주주는 (주)두산이다. 자회사로는 두산인프라코어와 두산건설이 있으며 손자회사로 두산밥캣을 두고 있다. 사실상 중간지주사 역할을 하는 두산중공업이 휘청일 경우 지주사인 (주)두산은 물론 자회사, 손자회사에도 영향을 끼칠 수밖에 없다는 것이다.

특히 두산밥캣과 두산인프라코어가 실적 개선을 통해 두산중공업 재무구조 개선에 도움을 주고 있지만, 두산중공업의 위기가 이어질 경우 향후 부담이 더욱 가중될 수 있다는 우려가 나온다.

심원섭 케이프투자증권 연구원은 "두산중공업 자체의 재무부담 때문에 자회사 자금이 (주)두산으로 흘러가지 못하는 구조상 단점이 있다"며 "허리 역할을 해야하는 두산중공업의 경영부진은 그룹 전체의 원활한 자원배분에 큰 제약조건으로 작용할 것"이라고 분석했다.

다만 지주사인 (주)두산이 전자, 산업차량 등 고수익성 사업을 영위하는 만큼, 두산중공업의 위기가 그룹 전체로 퍼지는 상황까지는 오지 않을 것이란 시각도 있다. 실제로 (주)두산은 연결기준 지난해 매출 2조 8349억원, 영업이익 2271억원을 기록해 전년대비 각각 6.5%, 9.7% 증가하는 실적을 냈다.

(주)두산 관계자는 "두산중공업의 위기가 그룹으로 퍼질 수 있다는 우려는 있지만 가능성을 크게 보지는 않는다"라며 "(주)두산이 지주역할만 하는 것이 아니라 자체적으로 견조한 사업을 많이 하며 수익을 내고 있기 때문"이라고 설명했다.

두산중공업이 제작한 신한울 원전 1호기용 발전 터빈. <사진=두산중공업>

◆ '신재생+원전'...두산중공업 생존 해법은

두산중공업은 우선 오랫동안 공들여온 풍력·가스터빈 등 신사업을 수익 구조의 본궤도에 올리는 것이 급선무다.

가스터빈 사업의 경우 두산중공업은 지난해 세계에서 5번째로 '발전용 대형 가스터빈' 개발을 완료하고 2023년 상용화를 목표로 시험가동에 들어갔다. 이 사업을 오는 2026년까지 연매출 3조원 이상의 수출 산업으로 육성해 세계 가스터빈 시장 점유율 7%를 달성하겠다는 목표를 세운 상태다.

아울러 풍력발전사업도 주요 사업이다. 특히 지난 1월 '발전소 주변지역 지원에 관한 법률'(발주법) 개정안이 국회를 통과하면서 기대감도 높아졌다. 두산중공업도 지난해 수주목표인 1300억원에서 3배 이상 높인 4000억원을 올해 수주목표로 잡으며 공을 들이고 있다.

이와 함께 업계·전문가들은 기존 원전산업이 생존의 '징검다리' 역할을 해줘야 한다고 조언한다. 특히 지난 2017년 중단된 신한울 3·4호기 건설을 재개해야 한다는 목소리가 크다. 정부의 탈원전 정책에 속도 조절이 필요하다는 주장이다.

주한규 서울대 원자핵공학과 교수는 "국내에 원전을 더 안 짓더라도 신한울 3·4호기만 지으면 생태계가 살아날 수 있다"며 "5000억원가량을 투자한 두산중공업에도 신한울 3·4호기 공사를 재개하는 것이 당장 필요한 생존 방안"이라고 말했다.

iamkym@newspim.com

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추경호 체포동의안 본회의 통과 [서울=뉴스핌] 이바름 기자 = 12.3 비상계엄 당시 국민의힘 의원들의 계엄해제 표결을 방해한 의혹을 받는 추경호 국민의힘 의원에 대한 체포동의안이 27일 여당 주도로 국회 본회의를 통과했다. 국회는 이날 본회의를 열고 '국회의원(추경호) 체포동의안'을 상정해 표결을 진행했다. 투표 결과 재석 180인 가운데 찬성 172표, 반대 4표, 기권 2표, 무 2표로 가결됐다. 불체포특권이 있는 현역 국회의원에 대한 체포동의안은 재적 의원 과반 출석에 출석 의원 과반 찬성이 가결 조건이다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 추경호 국민의힘 의원이 27일 서울 여의도 국회에서 열린 본회의에서 본인의 체포동의안에 대한 신상발언을 마치고 나서며 동료 의원들의 격려를 받고 있다. 2025.11.27 pangbin@newspim.com 국민의힘 의원들은 표결에 반발하며 표결에 참여하지 않고 본회의장에서 퇴장했다. 이들은 로텐더홀에서 정부여당 및 특검 규탄대회를 벌였다. 신동욱 국민의힘 최고위원은 규탄대회에서 "우리가 추경호"라며 "반드시 싸워서 심판해야 한다"고 말했다. 추 의원은 지난해 12월3일 윤석열 전 대통령이 비상계엄을 선포했을 당시 국민의힘 원내대표로서 의원총회 장소를 국회와 당사 등으로 여러 차례 바꿔 국민의힘 의원들의 계엄해제 표결 참여를 방해했다는 의혹을 받고 있다. 내란 특별검사(조은석 특검팀)은 지난 3일 추 의원에 대해 내란중요임무종사 혐의로 구속영장을 청구했다. 법무부는 이틀 뒤인 5일 국회에 체포동의요청서를 제출했으며, 13일 국회 본회의에 보고됐다. 국회가 동의함에 따라 법원은 조만간 추 의원에 대한 구속 전 피의자 심문(영장실질심사)을 실시한다. 결과에 따라 추 의원의 구속 여부가 결정된다. 추 의원은 투표 전 신상발언 기회를 얻어 특검 수사는 정치탄압이라고 주장했다. 추 의원은 "특검은 제가 언제 누구와 계엄에 공모, 가담했는지 어떠한 증거도 제시하지 못하면서 영장을 창작했다"며 "특검은 계엄 공모를 입증하지도, 표결을 방해받았다는 의원을 특정하지도 못했다"고 강조했다. right@newspim.com 2025-11-27 15:41

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영국계 단타, 11월에만 5조 팔았다 [서울=뉴스핌] 이나영 기자= 연중 고점을 기록한 코스피가 11월 들어 조정을 받는 가운데, 외국인 매도세를 주도한 주체는 영국계 자금으로 나타났다. 9~10월 단기 매수세로 코스피를 4000선 위로 끌어올렸던 영국계 투자자들은 이달 들어 약 5조원 규모의 주식을 순매도하며 수급 전환의 중심에 섰다. 금융감독원과 한국거래소 자료를 종합하면, 영국계 자금은 상반기까지는 관망세를 보이다가 9월부터 순매수로 전환해 지수 급등을 견인했다. 그러나 11월 들어 매도세로 돌아서며 단기간에 코스피를 다시 4000선 아래로 밀어냈다. 전문가들은 이를 투자 이탈보다는 업종 재배치·수익 실현·헤지 전략 등 다층적 조정 흐름으로 해석하고 있다. ◆ 영국계, 활발한 거래에도 낮은 보유 비중…'단타 성향' 뚜렷 27일 한국거래소에 따르면, 영국계 투자자는 이달 1일부터 24일까지 코스피와 코스닥 시장에서 총 4조9900억원을 순매도했다. 같은 기간 외국인 전체 순매도 금액은 13조5328억원으로, 영국계 자금이 차지하는 비중은 36.9%에 달한다. 이는 지난 10월 영국계가 2조4000억원을 순매수하며 전체 외국인 순매수(4조2050억원)의 절반 이상을 견인했던 흐름과는 대조적이다. 영국계 자금은 올해 외국인 매매에서 가장 활발한 움직임을 보였다. 지난 1~8월 유가증권시장에서 영국계 투자자는 총 557조원 규모(매수 273조9270억원, 매도 283조730억원)를 거래하며 외국인 전체 거래액의 44.7%를 차지했다. 국적별 기준으로는 거래 비중 1위였지만, 보유 비중은 10%대 초반에 머무는 등 높은 회전율이 특징적이다. 이는 중·단기 차익 실현에 집중하는 유동적 자금 특성을 드러낸다는 분석이다. 실제 영국계 자금은 9월 2조2000억원, 10월 2조4000억원 등 두 달간 총 4조6000억원어치를 순매수하며 국내 증시 랠리를 이끌었다. 이 기간 외국인 전체 순매수의 상당 부분을 담당했고, 코스피는 9월 말 3424포인트에서 10월 말 4107포인트까지 약 20% 급등했다. 이후 이달 3일에는 장중 사상 최고치인 4221.87포인트를 기록했다. 당시 외국인의 현·선물 동반 매수가 지수 상승을 뒷받침했고, 거래 비중에서도 영국계 영향력은 두드러졌다. 하지만 11월 들어 매도세로 돌아서면서 코스피는 한 달 새 300포인트 넘게 밀리며, 전날(26일) 기준 3960.87로 마감했다. ◆ 수익 실현 흐름 속 업종·자산군 재배치 뚜렷…"ETF 투자도 변화 감지" 코스피 4000선을 끌어올렸던 외국인 수급이 11월 들어 주춤하면서, 이번 수급 전환의 배경에는 반도체 중심의 차익 실현과 업종 간 포트폴리오 조정이 복합적으로 작용한 것으로 풀이된다. 실제로 외국인 자금은 특정 업종에서 수익을 실현한 뒤, 해외 자산이나 새로운 산업군으로 비중을 재조정하는 흐름을 보였다. 이 같은 변화는 상장지수펀드(ETF) 매매에서도 뚜렷하게 나타났다. 코스콤 ETF체크에 따르면 최근 일주일간 외국인이 가장 많이 순매수한 상품은 'KODEX 레버리지'(93억8000만원)였고, 이어 'TIGER 미국필라델피아반도체나스닥'(64억2000만원), 'TIGER 차이나항셍테크'(64억원), 'TIGER 차이나전기차SOLACTIVE'(55억200만원) 등이 뒤를 이었다. 순매수 상위 10개 ETF 중 절반이 중국 테크 및 미국 증시 관련 상품으로 구성돼 외국인 자금의 관심이 해외 주요 지수로 이동한 모습이다. 반면 외국인은 국내 주식형 ETF를 중심으로 대규모 매도에 나섰다. 같은 기간, 'TIGER 2차전지TOP10'(-79억원), 'TIGER200선물레버리지'(-68억원), 'KODEX AI반도체'(-56억9000만원) 등이 외국인 순매도 상위에 올랐으며, 상위 10개 가운데 9개가 국내 ETF였다. 개별 종목에서도 자금 재배치 흐름 뚜렷하게 나타났다. 이달 1~25일 외국인 순매도 상위 종목에는 SK하이닉스, 삼성전자, 두산에너빌리티, KB금융, NAVER, 한화오션 등이 포함됐다. 반면 셀트리온, 이수페타시스, LG 씨엔에스, SK바이오팜 등이 외국인 순매수 상위권을 차지했다. 전통 반도체주에서 인프라, 바이오, AI 관련 종목으로 수급이 분산되는 모습이다. 시장에서는 이 같은 움직임을 외국인 자금의 '이탈'이라기보다는 전략적 '재편'으로 해석하고 있다. 현물 매도를 통해 일부 비중을 축소하는 동시에, 선물·옵션을 활용한 헤지 전략이나 국채 등 대체 자산으로의 분산 투자가 병행되고 있다는 분석이다. 전문가들은 이러한 흐름이 외국인 자금의 유출보다는 포트폴리오 조정 과정의 일환으로 볼 수 있다고 보고 있다. 김석환 미래에셋증권 연구원은 "반도체 업종의 내년 이익 전망치가 빠르게 상향되고 있어 외국인 수급이 재개될 여지가 충분하다"며 "외국인 유입에 기반한 증시 상승 기대는 여전히 유효하다"고 분석했다. 이상현 메리츠증권 센터장은 "코스피 4000 돌파는 단기 유동성이 아니라 기업 실적이 만들어낸 구조적 상승이었다"며 "현재 조정은 큰 흐름이 끝났다는 신호가 아니라 다음 단계 상승을 위한 숨 고르기 성격이 강하다"고 강조했다. nylee54@newspim.com 2025-11-27 08:20