[외환전망] "내년 환율 더 내린다"…불확실성·수급불안 이슈 지속

기사입력 : 2019년12월27일 16:25

최종수정 : 2019년12월27일 16:25

원화강세 전망 우세…환율 1100원대 초반까지 예상
우리나라·유럽 성장 '글쎄'…원화 약세 뷰도 있어
변동폭은 축소…올해같은 롤러코스터 환시는 없을 것

[서울=뉴스핌] 백진규 기자 = 2020년 달러/원 환율은 완만한 하향세를 그릴 것으로 주요 기관들은 예상했다. 다만 환율 변동폭은 줄고 원화와 위안화 상관성은 지속될 것으로 봤다. 소수의견이지만 글로벌 무역분쟁 지속 및 달러 수급불안 우려로 환율 상승을 점친 기관들도 일부 있었다.

올해 달러/원 환율은 미중 무역갈등 추이에 따라 큰 폭의 등락세를 보였다. 1115.0원으로 시작한 환율은 올해 8월 장중 1223.0원까지 올랐다 9월부터 하락 전환했고, 12월27일 1161.5원에 거래를 마쳤다.

[서울=뉴스핌] 백진규 기자 = 2015년 이후 달러/원 환율 추이 [자료=코스콤] 2019.12.27 bjgchina@newspim.com

◆ 달러 약세 전망 우세…유로화·신흥국 통화 강세

연말 미중 1단계 무역협상 타결 소식과 함께 신흥국 통화 강세 전망에 힘이 실린다. 올해 부진했던 세계경제가 내년부터 상승세로 돌아서면서 달러화 약세가 시작될 것이란 분석이다. 한국의 경우 부진했던 수출과 반도체 경기가 되살아나면서 무역수지가 확대되고 원화가 강세를 보일 것이란 의견도 많았다.

현대차증권은 내년 달러/원 환율 컨센서스를 '완만한 하락'으로 제시하면서 1100원 중반 수준까지 환율이 낮아질 것으로 봤다. 오창섭 현대차증권 연구원은 "글로벌 경기지수가 반등하며 성장 기대가 높은데다, 우리나라 무역흑자 확대 등이 달러/원 환율 하락 요인으로 작용할 것"으로 했다. 글로벌 경기 사이클을 감안하면 앞으로 2021년 중반까지 약 2년간 달러/원 환율은 하향 곡선을 그릴 것이란 전망이다.

신한금융투자는 내년 환율이 1100원 초반까지 내릴 것으로 예상했다. 장기적인 강달러 추세는 유지되더라도 11월 미국 대선까지 약달러 흐름을 보일 것이란 분석이다. 하건형 신한금융투자 연구원은 "미국이 생산경제로 접어들면서 2013년부터 시작된 구조적 강달러가 10년은 유지될 것"이라며 "다만 2020년에는 단기적인 친성장 정책으로 유럽과 신흥국이 수혜를 입으면서 일시적인 약달러를 보이겠다"고 말했다.

환율 전망은 세계 경제 전망과 밀접한 연관성이 있다. 불확실성이 확대되고 경기가 둔화하면 안전자산인 달러와 엔화 값이 오르고 경기가 좋으면 원화를 비롯한 신흥국 통화가 강세를 보이는 것이 일반적이다.

하지만 교보증권은 내년 미국 경제둔화가 가시화하면서 달러화가 역사적인 하락세를 시작할 것이라고 전망했다. 내년 달러/원 평균환율은 올해(약 1165원)보다 10원가량 하락한 1150원 초반으로 봤다. 이영화 교보증권 연구원은 "무역갈등 장기화로 미국 경제 하방압력이 확대될 것이다. 내년 1분기 이후 미국이 기준금리를 추가로 인하하면서 달러화 약세가 본격화 될 것"이라고 전했다. 반면 통화정책 여력이 큰 신흥국은 통화 수요 증가로 인해 본격적 반등을 보일 것으로 예상했다.

[서울=뉴스핌] 백진규 기자 = 2019년 외환시장 동향 [자료=삼성선물] 2019.12.27 bjgchina@newspim.com

◆ 성장 낙관해선 안 돼…원화 약세 의견도

반대로 원화 약세가 지속할 것이란 의견도 있다. 삼성선물, NH투자증권 등은 글로벌 경제성장이 빠르게 회복되기도 어려운데다, 우리나라 달러 수급 측면에서도 환율이 상승 압력을 받을 것으로 예상했다.

삼성선물은 내년 평균환율을 올해보다 10월가량 오른 1175원으로 제시했다. 상반기에는 달러 약세, 하반기에는 달러 강세를 점쳤다. 정미영 삼성선물 연구원은 "미중 긴장관계가 올해보다 약화한다고 하지만, 기존 관세철폐까지 연결되기는 어렵다. 글로벌 경기 반등도 빠르지 않을 것"이라고 전했다.

특히 우리나라는 외환수급 측면에서 취약하다고 정 연구원은 강조했다. 2020년 우리나라 수출실적이 올해보다 개선되겠지만 경상수지 확대로 유입되는 달러 규모는 제한적일 것으로 봤다. 반면 내국인 해외투자는 지속적으로 증가하는데다, 환헤지 비중이 낮아지면서 달러 수요가 늘어나는 것도 원화 약세 요인으로 꼽았다.

NH투자증권은 내년 말 환율이 다시 1200원을 넘을 수 있다고 봤다. 내년 초까지는 원화 강세를 보이겠으나, 우리나라의 낮은 물가상승률 압력 및 달러화 수급 영향으로 환율이 다시 오를 것이란 전망이다. 권아민 NH투자증권 연구원은 "우리나라의 경우 나가는 달러가 들어오는 달러보다 늘어날 것이다. 미국 경기가 좋다기 보다는 글로벌 금융시장에서 달러화에 대한 의존도가 더 높아질 수 있다"고 설명했다. 독일을 비롯한 유로지역 경기부진으로 유로화는 약세를, 안전자산 선호 지속으로 엔화는 강세를 예상했다.

◆환율 변동성 축소…위안화 커플링 지속

환율의 방향성과는 상관없이, 상하단이 제약되면서 변동성은 크지 않을 것이라고 주요 기관들은 입을 모았다. 롤러코스터를 보였던 올해 환시보다는 안정성이 확대될 것이란 분석이다.

이영화 연구원은 "글로벌 성장 기대감이 크지 않고, 미중 무역협상도 한쪽으로만 가기는 어렵다. 유로존 변동성도 크지 않을 것이고 중국도 질적 성장에 집중할 것이다. 결국 원화와 위안화 모두 완만한 강세에 그칠 것"이라고 밝혔다.

이론적으로 환율이 하락할 경우 우리나라 수출기업엔 불리하게 작용한다. 하지만 원화 강세는 신흥국과의 동반 강세를 전제로 하는 만큼 큰 타격은 없을 것으로 전문가들은 분석했다.

하건형 연구원은 "우리나라 수출 경쟁국은 미국이 아니라 중국과 유럽 등이다. 가격 경쟁력을 판단하려면 위안/원, 유로/원 환율을 봐야 하는데, 결국 동반 강세 국면이어서 큰 영향을 주지는 않을 것"이라고 전했다.

올해 환율시장의 특징 중 하나는 원화와 위안화의 커플링(동조화)이었다. 미중 무역분쟁 추이에 따라 달러/위안 환율이 등락할 때마다 원화는 위안화의 헤지통화로 작용했다. 권아민 연구원은 "2018년 기준으로 중국은 우리나라 수출의 27%를 차지하는 1위 수출국"이라며 "높은 대외의존도를 감안하면 앞으로 원화와 위안화의 상관성은 지속할 것"이라고 설명했다.

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한눈에 보는 트럼프 취임사...6대 키워드 [서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 도널드 트럼프 미국 대통령의 두 번째 취임 연설은 이념적인 수사가 가득했던 8년 전 2017년 당시와 다르게 낙관적인 어조 속에서 구체적인 정책 방향성을 제시하는 데 초점이 맞춰졌다. 요지는 전 정권에서 약화한 미국의 외교와 경제 영향력을 되찾겠다는 것이다. 트럼프 대통령은 '미국의 부활'을 알리면서 관세 정책과 경제·에너지 정책, 불법 이민자 정책, 영토 확장, 다양성 정책 재검토 등을 강조한 취임 연설을 했다. 다음은 30분간의 취임 연설에서 언급한 핵심 내용을 정리한 것이다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 두 번째 임기 취임 첫날 캐피탈 원 아레나에서 열린 퍼레이드에서 행정명령에 서명하고 있다. [사진=로이터 뉴스핌] 1. 미국의 부활 트럼프 대통령은 "미국의 황금시대가 지금 시작된다"라고 연설을 시작했다. 이어"오늘부터 우리나라는 번영하고 세계의 존경을 다시 받게 될 것"이라고 했다. 또 "우리는 지금 국가적 성공의 흥미진진한 새로운 시대의 시작점에 있다"며 "미국은 전례 없는 기회를 잡을 수 있는 순간을 맞이했다"고 했다. 2. 관세 정책 트럼프 대통령은 관세 정책에 대해 "다른 나라를 윤택하게 하기 위해 미국민에게 과세하는 것이 아니라 국민을 윤택하게 하기 위해 관세를 부과한다"고 말했다. 또 "관세를 징수할 '대외수입청'을 설립하겠다"며 "외국으로부터 막대한 금액이 우리 국고로 흘러와 조만간 아메리칸드림은 전에 없던 방식으로 다시 살아나 번창할 것"이라고 했다. 트럼프 대통령은 또 "미국 경제는 부드럽고 한심하게 약한 무역 협정을 통해 우리 스스로에게 세금을 부과하면서 세계에 성장과 번영을 제공해왔다"며 "이제 이를 바꿀 때다. 우리는 우리와의 무역으로 이익을 얻는 이들에게 비용을 부과하기 시작할 것이며 그들은 기여하기 시작할 것"이라고 덧붙였다. 3. 경제·에너지 정책 트럼프 대통령은 "우리는 시추를 계속할 것"이라며 "미국은 다시 제조업 국가가 될 것"이라고 했다. 또 "우리는 지구상에서 가장 많은 석유와 가스를 보유하고 있다"며 "그것을 사용해 [에너지] 가격을 낮추고 전략비축유를 다시 최대로 채우며 미국 에너지를 전 세계로 수출할 것"이라고 했다. 트럼프 대통령은 이어 "우리는 그린뉴딜을 끝낼 것이며 전기차 의무화 정책을 철회해 우리의 자동차 산업을 구하고 위대한 미국 자동차 노동자들에게 했던 나의 신성한 약속을 지킬 것"이라고 했다. 4. 불법 이민자 정책 트럼프 대통령은 자신의 불법 이민자 정책에 대해 "미국의 완전한 복원을 시작하고 상식의 형멱을 이룰 것"이라고 운을 뗀 뒤 "남부 국경에 국가비상사태를 선포할 것"이라며 "모든 불법 입국은 즉시 중단될 것"이라고 강조했다. 이어 "수백만명의 범죄자 외국인이 그들이 온 곳으로 돌려보내지는 과정을 시작할 것"이라고 했다. 트럼프 대통령은 "멕시코 체류 정책(Remain in Mexico policy)을 재개할 것"이라고 했다. 이어 "잡았다가 풀어주기(catch and release) 관행을 종료할 것"이라며 "우리나라를 침범하는 재앙적인 침략을 저지하기 위해 남부 국경에 군대를 파견할 것"이라고 했다. 5. 영토 확장 트럼프 대통령은 파나마 운하와 관련해 "미국 선박들은 심각하게 과도한 요금을 부과받고 있고 미국 해군을 포함해 공정하게 대우받지 못하고 있다"고 강조했다. 그러면서 "중국이 파나마 운하를 운영하고 있다"며 "우리는 그것을 중국에 준 것이 아니라 파나마에 준 것이며 이제 그것을 되찾을 것"이라고 했다. 트럼프 대통령은 멕시코만에 대해서는 "아메리카만(Gulf of America)"으로 변경하겠다고 했다. 또 화성 탐사에 대해서는 "미국 우주비행사들을 화성에 보내 성조기를 꽂게 할 것"이라고 했다. 6. 다양성 정책 재검토 트럼프 대통령은 다양성 정책에 대해 "오늘부로 미국 정부의 공식 정책은 남성과 여성 두 가지 성별만을 인정하는 것으로 정해질 것"이라며 "연방정부는 더 이상 젠더 이데올로기를 장려하지 않을 것"이라고 했다. 트럼프 대통령은 또 "연방 기관들은 여권과 비자와 같은 정부 신분증에서 개인을 생물학적 성별로 분류할 것"이라며 "교도소, 이민자 쉼터, 성폭행 피해자 지원 센터와 같은 시설들은 생물학적 성별에 따라 구분될 것"이라고 덧붙였다. bernard0202@newspim.com 2025-01-21 10:13

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中 인공태양, 세계 최초 1억도 1000초 운행 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 개발 중인 인공 태양이 세계 최초로 1000초 운행에 성공했다. 중국과학원 산하 허페이(合肥) 물질과학연구원은 초전도 토카막 핵융합 실험장치인 '이스트(EAST·Experimental Advanced Superconducting Tokamak)'가 20일 수행한 실험에서 1억 도 이상의 플라즈마를 1066초 이상 안정적으로 유지하는 데 성공했다고 중국 관영 신화사가 21일 전했다. 1억 도의 플라즈마를 안정적으로 1000초 이상 운행하기는 이번이 세계 최초라고 신화사는 의미를 부여했다. 연구진은 2012년에 플라즈마의 30초 운행에 성공했고, 2016년에 60초를 달성했으며, 2017년에는 101초를, 2023년에 403초 운영을 성공시켰다. 중국과학원의 연구진은 "핵융합 장치가 최소 수천 초 동안 안정적으로 운영되어야만 플라즈마의 자가 순환을 실현할 수 있으며, 핵융합 발전소가 영구적으로 발전할 수 있다"며 "이번 실험의 성공으로 인공 태양이 기초 과학의 영역에서 벗어나 현실화의 영역으로 접어들게 됐다"고 평가했다. 중국의 EAST 프로젝트는 초고온, 초저온, 초고진공, 초강력 자기장, 초대전류 등 200여 개 핵심 기술과 2000여 개의 특허를 보유하고 있다. 2006년 EAST 장치가 완공된 후 21차례의 물리 실험이 진행됐고, 플라즈마 작동 횟수는 15만 회를 넘어섰다. 연구진은 "EAST를 통해 국제 협력을 확대하고, 미래 핵융합 에너지 상용화를 앞당길 수 있기를 희망한다"고 말했다. 핵융합 발전은 지구상에 무궁무진하게 존재하는 수소를 원료로 하며, 방사능과 이산화탄소 배출에 대한 우려가 없어서 '꿈의 에너지'로 불린다. 태양의 에너지 생성 과정을 재현하기 때문에 '인공 태양'이라고도 불린다. 상용화까지는 20여 년이 소요될 것으로 예상된다. 중국과학원 산하 허페이(合肥) 물질과학연구원은 초전도 토카막 핵융합 실험장치인 '이스트(EAST)'가 20일 수행한 실험에서 1억도 이상의 플라즈마를 1066초 이상 유지하는 데 성공했다. 중국의 이스트 장치 모습. [신화사=뉴스핌 특약] 조용성 특파원 = 2025.01.21 ys1744@newspim.com 중국과학원 산하 허페이(合肥) 물질과학연구원은 초전도 토카막 핵융합 실험장치인 '이스트(EAST)'가 20일 수행한 실험에서 1억도 이상의 플라즈마를 1066초 이상 유지하는 데 성공했다. 실험에 성공하자 연구진들이 기뻐하고 있다. [신화사=뉴스핌 특약] 조용성 특파원 = 2025.01.21 ys1744@newspim.com ys1744@newspim.com 2025-01-21 10:22