전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이

[GAM] 1% 은행 예금 못 참아...올해 1.5조원 몰린 인컴 펀드

기사입력 : 2019년12월03일 08:00

최종수정 : 2019년12월03일 16:59

하나UBS PIMCO 글로벌 인컴 펀드, 올해 설정액 1조50억원↑
피델리티 글로벌 배당 인컴 펀드, 연초 이후 수익률 21.30%

[서울=뉴스핌] 김형락 기자 = 1%대 은행 예금 금리에 실망한 자금과 변동성이 큰 국내 주식시장에서 빠져나온 자금이 인컴(고정 수익) 펀드로 몰리고 있다. 큰 위험이 따르는 고수익 보다는 채권 이자, 주식 배당금 등으로 시중 금리 이상의 수익을 얻으려는 투자자들의 요구가 커지면서다.

3일 펀드평가사 에프엔가이드에 따르면 올해 국내 111개 인컴 펀드에 투자금 1조4872억원(지난달 29일 기준)이 새로 들어왔다. 연초 이후 꾸준한 자금 유입 흐름을 보이고 있다. 주식시장의 높은 변동성과 저금리 상황에서 상대적으로 안정적인 인컴형 투자에 대한 관심이 증가하면서다.

인컴 펀드는 채권의 이자 수익, 주식과 리츠(오피스·쇼핑몰 등 대형 부동산에 투자해 발생한 수익을 분배하는 부동산투자회사)의 배당, 분배금 등 다양한 인컴을 투자대상으로 하는 펀드다. 주로 채권, 고배당주, 우선주, 리츠, 특별자산인 마스터합작회사(MLP), 부동산 관련 상품 등에 투자한다. 자산 가격 상승보다는 인컴 수익에 초점을 맞춰 운용한다.

개별 펀드 중에서는 '하나UBS PIMCO 글로벌 인컴 펀드(환 헤지)'의 성장이 돋보였다. 올해 투자금 1조50억원이 몰리며 펀드 출시 2년만에 1조원대 공룡펀드로 성장했다. 연초 이후 수익률은 5.5%다.

하나UBS PIMCO 글로벌 인컴 펀드는 역외 펀드인 '핌코 GIS(Global Investors Series) 인컴 펀드'에 재간접 투자하는 해외채권형 펀드다. 주식 편입 없이 글로벌 채권에 분산 투자해 매달 이자 수익을 쌓아간다. 핌코는 약 70조원을 굴리는 글로벌 채권펀드 운용사다.

펀드는 선진국 국공채, 투자등급 회사채, 자산유동화증권(ABS), 주택저당증권(MBS), 신흥국 국공채 등에 투자한다. 시장 상황에 따라 수혜가 예상되는 글로벌 채권으로 포트폴리오 전략을 짠다. 듀레이션(만기) 조절, 스프레드(금리 격차) 조절, 통화 노출도 조절, 국가·섹터 비중 조절 등을 통해서다.

예컨대 지난 10월에는 미국 시중 금리가 지속적으로 하락하자 미 국채를 일부 매도해 이익을 실현했다. 확보한 현금은 대부분 공기업(Agency) MBS에 재투자했다. 추가적인 캐리(보유 이익) 수취가 가능하다는 판단에서다. Agency MBS가 미 국채와 유사한 안전자산 역할을 하면서, 미 국채보다 수익률이 높기 때문이다.

금리 상승으로 가격 하락(자본 손실)이 예상되는 지역의 채권은 숏 포지션을 취하고 있다. 금리인상과 물가상승 국면에서도 수익을 내겠다는 전략이다.

'피델리티 글로벌 배당 인컴 펀드'는 올해 20%가 넘는 수익률을 올리며 인컴 펀드 수익률 선두를 달리고 있다. 올해 설정액도 2600억원 늘었다. 하나UBS PIMCO 글로벌 인컴 펀드에 이어 자금 유입 규모가 두 번째로 큰 펀드다.

피델리티 글로벌 배당 인컴 펀드는 '피델리티펀드-글로벌배당주펀드(Fidelity Funds-Global Dividend Fund)'에 재간접 투자하는 주식형 펀드다. 피델리티 인터내셔널은 약 362조원의 고객 자산을 운용하는 글로벌 운용사다.

펀드매니저의 적극적인 종목 선정이 펀드 성과에 긍정적으로 작용했다. 펀드는 주로 글로벌 고배당주에 투자한다. 배당률·배당 성장률이 높은 전 세계 2500개 주식으로 투자 유니버스(투자가능 영역)를 짠다. 이 중 우량한 영업·재무지표를 보유한 약 50개 고배당주를 골라 담는다. 인플레이션을 웃도는 배당 성장률을 보이는 배당주를 선호한다.

지난 9월 30일 기준 주요 보유종목은 독일 증권거래소 DEUTSCHE BOERSE(보유 비중 4.26%), 스위스 제약회사 ROCHE HOLDING(3.75%), 미국 금융 그룹 US BANCORP(3.60%), 바셀린·비누 등 유지 제품을 만드는 소비재 기업 UNILEVER(3.39%), 대만 반도체 업체인 TAIWAN SEMICONDUCTR MFG CO(3.37%) 등이다.

인컴 펀드의 인기는 당분간 이어질 전망이다. 저금리 기조가 이어지는 상황에서 노령 인구가 늘면서, 자산 배분을 통해 장기 인컴 수익을 추구하는 투자자들의 요구가 커지는 추세이기 때문이다.

오광영 신영증권 연구원은 "인컴 펀드는 배당 임대료 이자 등이 안전마진으로 작용해 변동성이 낮고, 상대적으로 안정적이기 때문에 투자자의 높은 관심을 받고 있다"며 "저금리, 고령화로 인컴 수익의 중요성이 커지며 인컴 펀드의 성장세는 이어질 것"이라고 말했다.

 

rock@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
LIG넥스원, 루마니아 방공시스템 탈락 [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = LIG넥스원이 루마니아 정부의 단거리 방공 시스템 도입 입찰에서 서류상 오류로 탈락했다. 24일 업계에 따르면 LIG넥스원은 지난 16일 루마니아의 공공조달 관련 민원 행정기관인 CNCC에 입찰 탈락 관련 이의를 제기했다 LIG넥스원 판교R&D센터 전경 [사진 = LIG 넥스원] LIG넥스원은 이달 초 루마니아의 단거리 방공 및 초단거리 방공 시스템 2차 입찰에서 탈락한 바 있다. 입찰 참여 초기 단계에 필요한 보증금 영수증을 제출하는 과정에서 서류상 실수가 있던 것으로 파악됐다.  하지만 LIG넥스원은 이견을 주장하고 있다. 입찰 회의 당시 공정하지 않은 대우를 받았다는 것이다. 실제로 LIG넥스원은 이의제기 문서를 통해 이같은 주장을 전달한 것으로 알려졌다. LIG넥스원 관계자는 "아직 탈락한 것은 아니고 서류제출 과정에서 상호 이견이 있는 상황"이라며 "수출 과정에서 충분히 일어날 수 있는 상황으로 사업 주관 기관에서 정한 이의제기 프로세스를 진행 중"이라고 말했다. 한편, 입찰 보증금 규모는 해당 입찰 진행 사업비의 1% 수준인 420만달러(61억원 규모)로 알려졌다.    aykim@newspim.com 2024-12-24 15:54
사진
[GAM] 비만약 '젭바운드가 오젬픽 눌러' 이 기사는 12월 20일 오후 3시17분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 비만약 시장이 급팽창하는 가운데 일라이 릴리(LLY)의 젭바운드(Zepbound)가 매출 1위 상품인 노보 노디스크의 오젬픽(Ozempic)보다 강한 체중 감량 효과를 보였다는 연구 결과가 나와 주목된다. 2030년 1000억달러로 예상되는 시장에서 일라이 릴리가 강한 입지를 구축할 가능성이 확인된 데다 알츠하이머 치료제를 포함한 그 밖에 신약에 대한 기대가 맞물리면서 매수 심리를 자극하는 모습이다. 주요 외신에 따르면 젭바운드와 노보 노디스크의 또 다른 비만약 위고비(Wegovy)의 효과를 검증하기 위한 72주간의 실험에서 젭바운드가 20%의 체중 감량 효과를 나타냈고, 위고비는 14%의 감량을 기록했다. 위고비는 오젬픽과 핵심 성분이 동일하다. 때문에 젭바운드의 비만 치료 효과가 오젬픽을 앞지른다는 계산이 가능하다고 업계 전문가들은 말한다. 이번 연구 결과에 의료계가 의미를 두는 이유는 젭바운드의 체중 감량 효과가 현격하게 클 뿐 아니라 부작용이나 환자의 편의 측면에서도 높은 점수를 받았기 때문이다. 체중 감량 효과가 크다 해도 불면증이나 탈모 등 심각한 부작용이 발생하면 환자나 의료계에서 긍정적인 반응을 얻기 힘들고, 매출 성장 역시 기대할 수 없다. 이번 실험 결과 젭바운드가 두 가지를 모두 충족시켰다는 평가가 나오면서 투자은행(IB) 업계에서도 일라이 릴리의 매수 추천이 꼬리를 모는 모양새다. 젭바운드를 투여하는 비만 환자 [사진=블룸버그] 이번 결과에 월가가 조명을 집중하는 이유는 비만약 시장 규모가 중장기적으로 고성장할 것으로 기대를 모으기 때문이다. 골드만 삭스는 최근 보고서를 내고 전세계 비만약 시장 규모가 2030년 1000억달러에 이르는 시나리오를 제시했다. 2023년 시장 규모는 19억2000만달러로 파악됐다. 골드만 삭스의 예상이 적중한다면 불과 7년 사이 비만약 매출액이 52배 늘어난다는 계산이 나온다. 오젬픽 [사진=블룸버그] BMP 캐피탈 마켓은 이보다 강력한 청사진을 제시했다. 전세계 비만약 시장 규모가 2033년 1500억달러에 이른다는 시나리오다. 각 업체가 제공한 데이터와 외신에 따르면 최근까지 비만약 시장에서 1위 상품은 오젬픽이다. 2023년 132억달러에 달하는 매출을 달성, 31억달러의 실적을 낸 위고비를 현격한 차이로 따돌리고 명실상부 1위를 차지했다. 젭바운드는 2023년 11월 본격 출시됐다. 판매를 개시한 뒤 첫 한 달 동안 약 1500만달러의 매출액을 기록했다. 2024년 들어서도 오젬픽이 지속적인 매출 성장을 보이며 GLP-1 계열 비만 치료제 시장에서 약 55%의 점유율을 차지했다. 위고비가 25%의 점유율을 나타냈고, 젭바운드는 여전히 출시 초기에 해당하기 때문에 시장 점유율이 제한적인 상태다. 본래 오젬픽은 제2형 당뇨병 치료제로 개발됐고, 지난 2017년 미국 식품의약청(FDA)으로부터 해당 의약품으로 승인을 받았다. 하지만 비만 치료 효과가 확인되면서 비만약으로 유명세를 타고 있고, 젭바운드와 위고비는 처음부터 비만 치료 목적으로 개발됐다. 시장 전문가들은 최근까지 비만 치료제라고 할 때 사람들이 가장 먼저 떠올리는 약이 오젬픽이지만 젭바운드를 찾는 수요가 빠르게 늘어날 수 있다는 데 입을 모은다. 주요 외신에 따르면 2024년 3분기 젭바운드의 매출은 12억6000만달러로 집계됐다. 이는 월가가 기대했던 16억9000만달러에 미달하는 결과다. 시장 전문가들은 도매 재고 물량이 줄어든 데 따라 매출이 예상치에 못 미쳤다고 설명한다. 젭바운드는 수급 불균형으로 인해 최근까지 미국 식품의약청(FDA)의 '공급 부족 의약품 데이터베이스'에 기재돼 있다. 이와 함께 일라이 릴리가 적극적인 홍보와 마케팅에 나서지 않은 점도 매출 부진의 배경으로 꼽힌다. 지난 10월 3분기 실적을 발표했을 때 젭바운드의 판매 실적이 투자자들의 기대치에 못 미친 것으로 나타나면서 일라이 릴리 주가가 하락 압박을 받기도 했다. 상황은 크게 달라질 전망이다. 젭바운드의 체중 감량 효과가 확인된 데다 일라이 릴리가 유통망을 크게 확대하고 나섰다는 소식이다. 시장 전문가들은 오젬픽과 젭바운드의 핵심 성분인 GLP-1의 적용 대상이 확대되면서 시장 영역이 커질 가능성에 무게를 둔다. JP모간은 보고서를 내고 GLP-1이 체중 감량 뿐 아니라 수면 무호흡증과 관절염, 만성 신장 질환, 알츠하이머, 특정 형태의 중독 등 다양한 분야에 적용될 가능성이 열려 있다고 주장했다. 아울러 심장 질환 리스크를 떨어뜨리는 효과도 기대된다고 전했다. 일라이 릴리가 GLP-1 약품을 생산하기 위한 제조 시설에 대규모 투자를 강행하는 움직임도 잠재적인 적용 확대 가능성과 무관하지 않다는 분석이다. 지난 4월 업체는 넥서스 파커수티컬스의 신축 생산라인을 인수하기로 했다고 발표한 바 있다. 시장 전문가들은 GLP-1 약품의 수요가 가파르게 늘어난 데 따른 대응으로 해석했다. 이어 10월 업체는 45억달러를 투자해 '릴리 메디신 파운드리(Lilly Medicine Foundry)'라는 이름의 리서치 시설을 건축할 계획이라고 밝혔다. 제조 설비에 이어 임상 실험을 위한 파이프라인을 구축하려는 움직임으로 풀이된다. 미국 온라인 투자 매체 모틀리 풀은 일라이 릴리가 장기적인 관점에서 성장 포석을 두는 데 커다란 의미를 실었다. 넥서스 파머수티컬스에게서 인수한 설비는 2025년 이후에나 본격적인 가동이 가능하고, 릴리 메디신 파운드리 역시 2027년 개설할 예정이다. 당장 급성장하는 비만 치료제 시장에서 매출을 확대하는 데 만족하지 않고 10년 앞을 내다보고 시장 입지를 강화하기 위한 전략을 세우는 움직임이 투자자들에게 성장 가능성에 대한 신뢰를 제공한다는 평가다.   shhwang@newspim.com 2024-12-23 14:36
안다쇼핑
Top으로 이동