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[일문일답①] 홍민 "美 대선레이스 시작되는 6월 이전 남·북 정상 만나야"

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특별인터뷰 홍민 통일연구원 북한연구실장
"4차 남북정상회담 5월 내 열려야…불발 시 북미교착 장기화"
"800만 달러 대북지원 재추진…금강산관광 과감히 진행해야"
"독자적 공간 없는 상황에서 중재자·당사자는 넌센스" 주장

[뉴스핌=황남준·노민호 기자] = 홍민 통일연구원 북한연구실장은 북미간 비핵화협상 교착국면 장기화 조짐과 관련, “6월 이후부터는 미국이 재선 레이스에 본격적으로 돌입하게 된다”며 “문재인 정부는 그전에 4차 남북정상회담 개최 필요성에 대해 북한에게 강하게 어필해야 한다”고 목소리를 높였다.

홍 실장은 문재인 정부의 ‘촉진자·중재자’에 대해서는 “대북제재를 무력화 시키지 않는 선에서 우리가 할 수 있는 자주적·독자적 공간을 확보하는 쪽에 집중했어야 했다”며 “이런 것이 없는 상황에서 중재역을 하겠다는 것은 넌센스”라며 적극적인 대처를 주문했다.

홍 실장과 황남준 뉴스핌 논설실장의 특별대담은 지난 30일 뉴스핌 스튜디오에서 진행됐다. 북한의 비핵화를 견인하기 위한 문재인 정부의 대응전략, 그리고 북미 간 협상에서의 ‘접점’ 찾기, 4.27 판문점선언의 의미 등이 주요 주제로 다뤄졌다.

[서울=뉴스핌] 이한결 인턴기자 = 홍민 통일연구원 북한연구실장이 30일 서울 여의도 뉴스핌 본사에서 진행된 인터뷰에서 이야기하고 있다 2019.04.30 alwaysame@newspim.com

다음은 홍 실장과의 일문일답

◆ “4차 남북정상회담 5월 내 개최돼야…불발 시 북·미 교착 장기화”

- 청와대는 최근 김정은 북한 국무위원장에게 전달할 도널드 트럼프 미국 대통령의 메시지가 있다는 점을 밝혔다. 4차 남북정상회담 개최에 심혈을 기울이고 있는 모습이다. 4차 남북정상회담 개최 시기에 대한 전망을 듣고 싶다

▲정부는 5월 초중순에 실무형, 원포인트 4차 남북정상회담을 가장 이상적으로 생각하고 있는 것으로 안다. 또한 트럼프 대통령의 6월 말 오사카 G20(주요 20개국) 정상회담 참석을 계기로 북미정상회담이 개최되길 원하고 있는 것 같다. 북미정상회담이 안되더라도 G20 국가들이 한반도 평화를 지지한다는 ‘평화선언’ 도출 가능성도 그리고 있을 것이다.

그러나 5월 내 4차 남북정상회담 사실 가능성은 그리 크지 않다는 전망이 나온다. 6월 이후 미국은 본격적으로 재선 레이스에 돌입하게 된다. 시스템이 재선으로 맞춰지기 때문에 북한문제에 대한 집중도가 상당히 떨어질 것이다. 그때의 기회를 놓치면 북미 간 교착국면이 상당히 장기화 될 가능성이 있다. 문재인 정부는 힘든 부분이 있더라도 강하게 푸시해야 한다.

아울러 5월 초중순에 4차 남북정상회담이 열려야만 이후 중러, 북중정상회담 개최가 가능할 수 있다. 그렇게 돼야 문재인 정부 입장에서는 ‘4차 남북정상회담 성과가 반영 돼 선순환 구조가 만들어졌다’는 얘기를 할 수 있게 된다.

그러나 여러 변수와 장애가 있다. 일단 북한이 한국에 대한 불신을 갖게 됐다. 북한은 지난 2월 하노이 북미정상회담 전까지는 남측과의 커뮤니케이션에 대한 신뢰감이 높았다. 이에 우리의 국가정보원, 북측의 통일전선부, 미국의 중앙정보국(CIA)으로 이어지는 ‘정보채널’을 통해 남북정상 또는 북미정상이 만날 수 있는 가능성을 항상 만들어 왔다.

문재인 대통령과 김정은 북한 국무위원장이 지난해 4월27일 남북정상회담 때 판문점 도보다리에서 대화를 나누고 있다.[사진=뉴스핌 DB]

그리고 남측은 북미 간 중재전략 등을 고려해 미국과 소통한 내용을 북한에게 전달하는 ‘정보’ 역할을 상당부분 했었다. 심지어 북한은 이를 믿고 9월 평양공동선언 비핵화 부분에 합의까지 했다. 북한은 리스크가 있음에도 불구, 주효 카드를 3차 남북정상회담에 써버린 것이다. 이는 남측이 미국에 가서 잘 설득하라고 하는 의미도 담겨있는 것이다.

이 같은 관점에서 북한은 ‘영변카드’ 하나만을 가지고 하노이 북미정상회담에 갔는데, 결과적으로 ‘되치기’를 당하고 돌아오게 됐다. 회담 결렬의 책임은 북측에도 있지만 북한은 남한이 중재자로서 제대로 설득하지 못했고, 또 적절하게 자신들에게 정보를 주지 않았다고 생각한다. 이에 굉장한 불신이 쌓이게 됐다.

북한은 내부 책임을 물어서 최근 통전부 라인을 전면 교체하는 조정 작업에 들어갔다. 통전부장도 김영철에서 잘 알려지지 않은 장금철로 바꿨다. 역대 북한은 통전부장 자리에 전적으로 거물급만 앉혔다. 장금철은 남북 간 민간접촉에 몇 번 얼굴만 드러냈던 ‘힘’이 없는 사람이다. 이는 남북미 간 정보채널을 재조정하겠다는 것이고 또한 통전부장의 힘을 뺀다는 의미도 있다.

이 같은 상황에서 현재 우리가 4차 남북정상회담을 공개적으로 제안했지만 아마 북한에서는 내부 정비도 제대로 안 됐을 것이다. 또한 트럼프 대통령의 메시지만 받으려 4차 남북정상회담을 개최하려고도 하지 않을 것이다. 왜냐하면 파격적인 제안이 담겨있을 가능성이 낮기 때문이다.

그리고 지난해 3차 남북정상회담 때처럼 ‘비핵화 메시지’를 내놔야 하는데 '족쇄'가 된다는 경험을 이미 한 상황에서 다시 반복하려 하지 않을 것이다. 미국으로부터 얘기를 직접 듣지 남한을 통해 뭔가 메시지를 듣고 합의나 약속을 쉽게 하지 않을 것으로 보인다.

지난해 4월 27일 오후 문재인 대통령과 김정은 국무위원장이 판문점 평화의 집 앞마당에서 남북공동성언인 '판문점 선언' 발표를 마친 뒤 악수하고 있다.[사진=뉴스핌 DB]

◆ “독자적 공간 없는 상황에서 중재자·당사자는 넌센스”

- 최근 홍실장은 중재자·촉진자 보다는 당사자 입장으로 관계를 재설정하는 게 필요하다고 공개적으로 밝혔다. 우리가 북한과 직접 손을 잡고 앞으로 나아가는 것 말고 특별한 방안이 없다는 의미로 들리는데

▲그동안 정부는 여러가지 방안이 있었지만 고민하지 않았다. 이것이 패착이었다 . 기본적으로 우리가 중재자·촉진자를 자임하건, 당사자를 생각하건, 어떤 포지션에 자신을 설정하면 그에 맞는 공간을 확보해야 한다.

촉진자·중재자·당사자는 그것만의 ‘공간’이 있어야 한다. 하지만 우리는 한반도 촉진자·중재자로서의 레버리지를 확보한 적이 없었고, 당사자라는 것도 희미하게 인정한 듯 안하는 듯한 애매모호한 입장을 취하고 있다.

중재를 하려면 양쪽으로부터 비대칭적인 정보를 확보하고, 그것을 통해서 중재자로서 상대를 움직여 줘야 한다. 그러나 우리는 그러한 공간을 만들지 않았다. 오히려 우리가 그 공간을 버리고 미국한테 줬다.

예를 들어 지난해 11월 출범한 한미워킹그룹의 원래 목적은 비핵화 의제 조율이었다. 그러나 정부는 남북한의 합의된 사안들을 (미국으로부터) 승인받는 공간으로 전락시켰다. 그것은 우리가 주권사항으로 결정할 수 있는 문제를 미국에게 자발적으로 승인받는 형식을 취한 것이다. 

스티븐 비건 미국 국무부 대북정책특별대표가 지난해 12월 21일 오후 서울 종로구 외교부청사에서 한미 워킹그룹 2차 회의를 마치고 나서며 취재진의 질문에 답하고 있다.[사진=뉴스핌 DB]

이산가족 화상상봉 추진 과정에서도 (북측 화상상봉장에) 카메라가 들어가는 걸 미국에게 승인 받는 모습을 취하는 게 과연 옳은 것일까. 또한 우리 기업인들이 개성공단 내 자기 자산을 확인하러 들어가는 것이 “유엔 안보리 대북제재 위반일 수 있다”고 판단하고 미국에 검토를 요청하는 게 적절한 행동인가.

이는 민족정서 차원에서의 문제이기도 하다. 우리가 과감하게 결정을 하고 주권사항이자 우리 공간이라고 주장하고 나갔어야 했다. 그래야 미국에게 할 수 있는 얘기가 생기고, 우리 공간이 생기면서 북한으로부터 “자주적으로 할 수 있는 부분에서는 하는구나”라는 인정을 받는 것이다. 그렇게 되면 북미 양측에 할 수 있는 말이 생기는데 정부는 그렇게 하지 않았다.

이 모든 것은 우리가 설 수 있는 자리를 스스로가 없앤 것이다. 결국 우리는 남북을 기반으로 미국을 움직여야 했고, 또 미국에게 할 수 있는 말을, 북한에도 할 말을 해야 하는 공간을 만들어야 했는데 양쪽을 다 버렸던 것이다.

현재 우리는 북한한테는 당사국으로서 제 역할을 못 한다는 말을 듣고 있고, 미국에게는 중재자·촉진자 구상을 인정받지 못하는, 애매한 포지션에 있다. 우리의 독자공간이 전혀 없는 상황이다. 대북제재를 무력화 시키지 않는 선에서 우리가 할 수 있는 자주적·독자적 공간을 확보하는 쪽에 집중했어야 했다. 이런 것이 없는 상황에서 중재역을 하겠다는 것은 넌센스다.

강원도 DMZ내 고성GP에서 바라본 금강산.[사진=뉴스핌 DB]

◆ “정부, 800만 달러 대북지원 재추진…금강산관광 재개도 과감히 진행해야”

- 그렇다면 당사자로서 남측이 할 수 있고 적극적으로 추진해야 할 것으로 어떤 게 있나. 또한 개성공단 재가동 문제를 두고 우리가 대북제재를 위반하지 않고 북한과 협력할 수 있는 부분은 없나

▲먼저 정부가 지난 2017년 9월 국제기구를 통해 공여하기로 한 800만 달러 대북 인도적 지원은 지난해에도 이뤄지지 않았다. 현재 실제 지원을 하려면 내부 협의 절차를 다시 거쳐야 한다. 왜 결정하고 집행하지 않고 있었는지 모르겠다.

이는 대북제재와 아무런 연관이 없고 실제 트럼프 대통령 조차도 대북인도적 지원에 대해서는 “해도 좋다”는 얘기를 했다. 미 국무부도 자국 내 대북지원단체에 대해서도 (지원)승인을 하고 있다. 그런 상황임에도 우리는 머뭇거리고 아무 것도 하지 않고 있다.

또 금강산 관광은 대북제재 사안이 아니다. 정부는 과감해야 한다. 시설점검부터 시작해, 단계적 재가동으로 간다고 해서 대북제재를 위반한다고 보지 않을 것이다. 유엔 안보리 대북제재 결의 중 어디에도 관광을 제재 범주로 정하지 않고 있다. 이에 “민족간 이전에 합의했던 고유의 사업”이라는 자체 논리를 만들어서 추진해야 한다.

개성공단 문제는 처음부터 통일부와 관련부처가 심각하게 고려하지 않은 부분이 있다. 이는 지난 2016년 2월 10일 개성공단이 중단된 것은 북한의 핵·미사일 때문이 아니라는 것이다. 당시 정부의 일방적인 중단 조치 때문에 이뤄진 것이다.

지난 2017년 4월 촬영된 개성공단의 모습[사진=로이터 뉴스핌]

물론 같은 해 1월 6일 북한의 4차 핵실험이 있었지만 그것이 직접적인 원인은 아니다. 만약에 개성공단 중단이 북한의 핵실험 때문이라면, 핵실험 직후에 바로 이뤄졌어야 했다. 그런데 시간이 흐른 후에 정부가 갑작스럽게 충분한 명분없이 민족 사업으로 시작된 것을 중단시켰던 것이다.

핵·미사일, 대북제재 결의와는 상관없이 중단됐던 개성공단 가동을 우리가 내부적으로 심각하게 고민을 해서 재가동 할 수 있는 논리구조를 만들었어야 한다는 것이다. 그런데 우리는 지레 짐작으로 이후 강화된 대북제재로부터 자유로울 수 없다는 '자기 굴레'를 도리어 만들고 있다.

통일부에서 그런 논리를 펼치는 순간 어떤 것도 할 수 없게 된다. 이러한 논리구조를 재설정해야 한다. 곧 바로 재가동 수순으로 들어가지는 못하더라도 자산 확인과 시설점검, 시설 개보수 등을 시작하고 이후 재가동을 위한 협의회를 만드는 식으로 점진적 움직임이라도 필요하다.

[블라디보스토크 로이터=뉴스핌] 백지현 수습기자 = 김정은 북한 국무위원장(좌)이 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과 정상회담에 참석했다. 김정은 위원장의 맨 좌측에는 최선희 외무성 제1부상이 배석했다. Sputnik/Alexei Nikolsky/Kremlin via REUTERS. 2019.04.25

◆ “판문점선언 1년…‘도발→충돌’ 악순환의 고리 끊은 계기”

-며칠 전 4.27 판문점선언 1주년이었다. 최근 하노이 북미정상회담 결렬 이후 일각에서는 남북관계가 다시 어려워지고 있다는 관측을 내놓는다. 판문점선언 이후 1년간 성과와 의미를 평가한다면

▲70년간 남북 대치·적대, 북미 간의 적대관계 북핵역사 등을 살펴본다면 사실 지난 1년이라는 기간은 매우 짧았다. 그 짧은 기간 동안 정상회담들이 촘촘하게 펼쳐졌다. 분단 역사상 이렇게 중요한 모멘텀을 만들어내는 정상회담들이 압축적으로 열렸던 적이 있었던가.

그리고 남한은 남·북·미를 연결하는 주요채널의 당사자로서 이러한 프로세스를 만드는 데 주역이었다. 1년간 주도적인 역할을 해왔고 또 역사적인 모멘텀을 만들어내는 주인공이었다.

다만 이제 북미협상 자체가 난항을 거듭하고 있다. 그러나 북미의 적대역사, 불신의 역사를 본다면 1년이라는 짧은 기간에 모든 문제가 해소되리라는 것은 큰 기대에 불과하다. 지금의 일련의 과정을 본다면 북미가 어떤 면에서는 불신했던 큰 장벽을 조금씩 허물어 가는 부분이 있다. 특히 지난해 초만 해도, 미국이 요구했던 내용은 ‘선(先) 비핵화-후(後) 체재 보장’이라는 거친 이분법이었다. 

[판문점=뉴스핌] 사진공동취재단 = 27일 오후 경기도 파주시 판문점 남측 평화의집에서 열린 판문점 선언 1주년 기념식행사에서 참석자들이 판문점 회담 관련 영상을 보고 있다. 2019.04.27

그런데 6.12 북미정상회담을 통해서 사실상 ‘비핵화-체제안정’을 교환하겠다는 ‘동시성’을 살리게 됐다. 그리고 최근에 하노이 정상회담까지 비핵화 상응조치을 어떻게 동시적·단계적으로 교환하는 문제를 가지고 상당부분 구체화시키기 시작했다.

1년간의 이동 궤적을 보면 어떤 면에서는 굉장히 거칠었던 북미의 논의 구조가 상당히 디테일하고 구체적 방식으로 변화되고 있다. 당장 결과는 안 나왔지만 그러한 이동 자체가 상당히 의미 있게 진전되고 있다.

군사적 측면에서도 판문점선언 이후 한반도 사상 처음 남북이 ‘군비통제’라는 것을 실천했다. 과거 92년도에 남북한 공동위원회를 만들겠다는 합의를 한 바 있고, 합의서가 만들어졌지만, 실행에 옮긴 적은 없었다.

 noh@newspim.com

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'북한'인가 '조선'인가 호칭 논쟁 [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = 최슬아 숭실대 교수는 29일 "북한이라는 호명이 상대방을 한반도의 일부처럼 위치시킨다면 조선이라는 호명은 하나의 독립된 행위자로 인정하는 방향으로 작동할 수 있다"고 진단했다. 최 교수는 "북한을 인정해야 된다는 주장은 어떤 온정적인 제안이 아니라 상대를 인정함으로써 불안을 낮추고 관계를 보다 안정적으로 관리하기 위한 굉장히 중요한 출발점이 될 것"이라고 내다봤다. 한국정치학회(회장 윤종빈)는 이날 서울 중구 한국프레스센터에서 '평화 공존을 위한 이름 부르기:북한인가 조선인가' 주제로 특별학술회의를 열었다. 통일부는 관련 논의를 공론화한다는 취지에서 이번 학술회의를 후원했다. 사회를 맡은 권만학 경희대 명예교수는 "호칭은 기본적으로 식별 기능을 갖지만 정치적 호칭이 되는 순간 이데올로기를 담게 된다"고 말했다. 권 교수는 "북한은 '대한민국'을 공식 명칭으로 부르며 남쪽을 외국으로 재정의했다"면서 "하지만 우리는 여전히 '북한' '북측'이라는 표현을 사용한다"며 토론 필요성을 강조했다. 정동영 통일부 장관이 지난 20일 서울 종로구 정부서울청사에 들어서며 도어스태핑을 갖고 최근 북한 '핵시설' 발언에 대한 입장을 밝히고 있다. [사진=뉴스핌DB] ◆ 김성경 "호칭은 분단 산물…'조선' 관계 전환 출발점" 김성경 서강대 교수는 "북한이라는 호명은 비공식적·약칭적 표현이지만 분단 80년 동안 누적된 정치적 의미를 가진 것"이라면서 "북한을 계속 북한이라고 부르는 한 우리 안에 북한이 계속 갇힐 수밖에 없다"고 진단했다. 김 교수는 "학계에서는 (북한을) 조선, 북조선으로 부르는 경향이 좀 있었다"며 "남과 북의 국가 정체성이 이미 상당히 공고화돼 있는 현 상황에서 국가와 국가 사이의 관계 맺기를 본격적으로 시작할 수 있는 시기가 도래한 것"이라고 평가했다. 김 교수는 "북한을 계속 유지한다는 것이 평화공존이나 통일에 더 도움이 된다는 논리적 근거를 찾기 어렵다"면서 "우리가 상상할 수 있는 통일은 남북이 서로를 인정 존중하고 그 맥락 안에서 관계를 맺고 남북 주민이 통일을 선택하는 것이 가장 현실적인 방안"이라고 제시했다. ◆ 권은민 "국호 사용, 국가 승인 아냐…정치가 먼저, 법은 따라간다" 권은민 김앤장법률사무소 변호사는 "북한을 조선민주주의인민공화국 또는 'DPRK'라고 부른다고 해서 그것이 꼭 국가 승인이나 정부 승인을 구성하지는 않는다"면서 "국가 승인은 정치적 행위이고 국가 의사 표시다. 그렇게 부르더라도 국가 승인과는 무관하다라고 선언을 하면 정리가 되는 문제"라고 진단했다. 권 변호사는 "남북관계는 법률의 영역이라기보다는 정치의 영역에 가까운 것 같다"면서 "과거에도 정치가 큰 틀을 규정하고 법과 제도가 따라가는 변화가 있었다"고 설명했다. 권 변호사는 "남북 기본합의서 제1조는 '상대방의 체제를 인정하고 존중한다'고 돼 있다"면서 "이름을 제대로 불러주는 것이 그 출발점"이라고 강조했다. 권 변호사는 "국호 사용은 상호 주권을 존중하는 취지의 기존 합의를 계승하는 것"이라면서 "당사자 표기는 상대방이 원하는 공식 국호를 불러주고 그것이 국가 승인은 아니다라는 것을 전제로 하면 된다"고 제언했다. [서울=뉴스핌] 이영종 통일북한전문기자 = 북한 국무위원장 김정은이 군수공업을 담당하는 제2경제위 산하 중요 군수공장을 방문했다고 관영 조선중앙통신이 12일 보도했다. 사진은 김정은이 이 공장에서 생산된 권총으로 사격하는 모습. [사진=북한매체 종합] 2026.03.12 yjlee@newspim.com ◆ 이동기 "독일도 경멸적 호칭 쓰다 공식 국호 전환…출발은 이름" 이동기 강원대 교수는 "서독은 동독을 경멸적 표현으로 불렀지만 긴장이 격화되면서 더 큰 평화 정치에 대한 구상이 폭발했다"면서 "국제 환경이 좋지 않을수록 평화 화해 논의가 공존에 대한 요구나 필요를 폭발할 수도 있다"고 진단했다.  이 교수는 "독일 정치권에서는 헤르베르트 베너 전독문제부(통일부) 장관이 가장 먼저 동독 공식 국호를 사용했다"며 "당시에는 언론의 융단 폭격을 받았지만 시간이 해결해줬다. 국제법적으로는 여전히 인정하지 않았지만 실질적으로는 국가로 승인한 것"이라고 설명했다. 이 교수는 "원칙을 고수하는 것만으로는 부족하고 인내만으로도 부족하다"면서 "결국 원칙 고수와 실용주의가 결합하는 모든 출발은 국호의 제대로 된 호명이고, 동시에 장기적으로는 근본 전환이 필요하다"고 제언했다. ◆ "호칭 변경, 굴복 아닌 공존 가능성 넓히는 정치적 전략" 패널 토론에서 전문가들은 조선 호명에 대해 긍정적인 입장을 제시했다. 김태경 성공회대 교수는 "젊은 세대에는 '둘의 우리'가 상식적으로 받아들여지는 시점"이라며 "우리가 조선을 일종의 주권 국가로서 인정하는 과정은 결국 우리에 대한 자기 인정과 그들에 대한 인정이 같이 결합되는 부분"이라고 설명했다. 김주희 국립부경대 교수는 "핵심은 인정과 통일 사이의 균형을 어떻게 접근할 것인가에 대한 부분"이라면서 "실질적으로 가는 데 있어서는 담론과 제도, 정치 차원에서의 접근을 만들어가야 한다"고 제언했다. 김 교수는 "호칭을 바꾸는 것은 굴복이 아니라 적대를 줄이고 공존의 가능성을 넓히는 하나의 정치적 전략일 수 있다"고 분석했다.  hyun9@newspim.com 2026-04-29 18:04
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제이알發 쇼크에 리츠업계 초긴장 [서울=뉴스핌] 정영희 기자 = 국내 1호 해외 부동산 공모 리츠인 제이알글로벌리츠가 자산 가치 하락과 유동성 위기를 견디지 못하고 결국 법정관리를 신청했다. 상장 리츠 가운데 사실상 첫 디폴트 사례가 발생하면서 시장에 적잖은 충격을 주고 있다. 다만 업계에서는 이번 사안을 개별 리츠의 리스크로 보는 시각이 우세하며, 전체 시장으로 확산되는 시스템 리스크 가능성은 제한적일 것이라는 분석이 많다. 정부는 관련 시장에 대한 긴급 점검에 착수하는 한편, 필요 시 유동성 지원과 함께 구조 개선을 병행하는 등 시장 안정화 대책을 추진할 방침이다. [AI 그래픽 생성=정영희 기자] ◆ 무너진 해외 부동산 가치…유동성 위기 예견됐나 30일 리츠업계에 따르면 제이알투자운용의 기업회생 절차 돌입으로 인해 투자자들의 긴장감이 시장 전반으로 확산하는 모양새다. 국내 대형 독립계 리츠 자산관리회사인 제이알투자운용이 2020년 국내 최초로 유가증권시장에 안착시킨 해외 부동산 공모 리츠다. 벨기에 브뤼셀 중심부에 위치한 파이낸스타워와 미국 뉴욕 맨해튼의 498세븐스애비뉴 등 대형 상업용 오피스 빌딩을 기초 자산으로 편입해 운용해 왔다. 그러나 금리 상승 등의 영향으로 벨기에 브뤼셀 파이낸스타워 가치가 떨어지면서, 단기사채 400억원을 상환하지 못해 지난 27일 서울회생법원에 회생 절차 개시를 신청했다. 한국거래소는 전일 매매 거래를 정지하고 관리종목으로 지정했다. 이번 사태는 어느 정도 예견된 수순이었다는 분석이 힘을 얻고 있다. 제이알글로벌리츠는 지난 1월 1200억원 규모의 유상증자를 공시했으나 해외 자산의 감정평가서 수신 지연 등을 이유로 한 달 만인 2월 이를 자진 철회했다. 핵심 자산인 벨기에 파이낸스타워의 감정평가액이 급락하면서 현지 대주단과 약정한 담보인정비율을 초과했다. 임대료 등으로 발생한 현금 흐름을 대출 상환에 우선 충당하도록 묶어두는 캐시트랩(Cash Trap, 현금 동결)이 발동되더니 기업회생으로 이어졌다.  박광식 한국기업평가 수석연구원은 "올 들어 차입 만기 도래에 따른 차환 부담이 지속되는 가운데 환헤지(환율 고정 상품) 정산금 명목으로 약 1000억원의 추가적인 자금 조달이 시급하다"며 "캐시트랩 해소를 위해서는 약 7830만유로(한화 약 1354억원)의 현지 차입금 상환을 위한 추가 재원 조달이 필요하다"고 말했다. ◆ 일제히 꺾인 리츠주…시스템 리스크 확산은 기우? 이 같은 악재에 상장 리츠 전체에 대한 투자 심리가 급격히 악화될 수 있다는 우려가 고개를 든다. 실제로 한국거래소 거래 동향을 살펴보면 이날 리츠 종목들은 일제히 곤두박질쳤다. 마스턴프리미어리츠가 큰 폭으로 미끄러진 것을 비롯해 한화리츠, 삼성FN리츠, SK리츠, 코람코라이프인프라리츠 등이 급락세를 면치 못하며 시장의 불안감을 드러냈다. 뚜렷한 성장 가도를 달리던 리츠 업계는 발을 동동 구르는 처지가 됐다. 한국리츠협회 통계에 따르면 지난달 31일 종가 기준으로 국내 증시에 상장된 25개 리츠의 시가총액은 9조7778억원을 기록했다. 리츠 시장은 지난해 1월 8조103억원 수준에서 같은 해 9월 9조2048억원을 돌파했고 5개월 만인 지난 2월에는 10조원을 넘어서는 등 몸집을 불려왔다. 그동안 일반 주식에 밀려 상대적으로 소외됐지만, 최근 코스피 강세장 속에서 안정적인 피난처로 주목받은 결과다. 법적으로 배당 가능 이익의 90% 이상을 의무적으로 배당해야 하는 구조적 특성 덕분에 확실한 현금 흐름을 선호하는 투자 자금이 대거 몰린 것도 호재 원인 중 하나로 제시됐다. 그러나 이번 사태의 파장이 전체 금융 시장으로 퍼질 것이란 예측은 설득력이 떨어진다는 지적이다. 국내 상장 리츠 22개사 중 해외 자산을 보유한 비중은 14.3%이지만, 전체 자산 기준으로 환산하면 해외 자산 비중은 1.2%에 불과하다. 국내 상장 리츠의 총투자 자산 대비 해외 자산이 차지하는 파이가 극히 작아 전이 가능성이 낮다는 뜻이다. 지난달 말 자산 구성 및 투자 유형별 포트폴리오 비중을 보면 주택이 44.0%로 가장 컸다. 오피스는 35.3%에 머물렀으며 리테일 6.4%, 물류 6.4%, 혼합형 3.6%, 기타 3.2%, 호텔 1.1% 순으로 나타나 이번 위기의 진원지인 해외 오피스 리스크와는 거리를 두고 있는 것으로 나타났다. 조수희 LS증권 연구원은 제이알리츠의 최근 기준 발행 잔액이 약 4000억원으로 전체 크레딧 시장 규모와 비교하면 찻잔 속의 태풍 수준이라고 일축했다. 일반 크레딧물과 달리 리츠가 발행한 회사채는 개인 투자자의 비중이 압도적으로 높아 기관 투자자 중심으로 굴러가는 국내 크레딧 시장 심리에 타격을 주기는 구조적으로 어렵다는 판단이다. 김은기 삼성증권 연구원 역시 이번 이벤트가 단기사채 미상환으로 불거진 만큼 단기 자금 시장 경색이 회사채 시장으로 파급될까 우려하는 시각이 존재하지만 최근 풍부한 단기 자금을 바탕으로 기업어음 금리가 안정적으로 낮게 유지되고 있어 과거의 신용 위기와는 양상이 완전히 다르다고 선을 그었다. ◆ 국토부 방화벽 구축 총력전…상장리츠, 자산 다각화 과제로 다만 해외 부동산 자산에 직간접적으로 투자하는 리츠 종목들은 당분간 위축된 행보를 보일 가능성을 배제할 수 없다. 현재 해외 부동산 자산에 투자하는 상장 리츠는 KB스타리츠, 미래에셋글로벌리츠, 마스턴프리미어리츠, 신한글로벌액티브리츠, 디앤디플랫폼리츠, 이지스레지던스리츠 등이다. 이 중 해외 자산 구성 비중이 100%인 곳이 3개사, 50% 이상이 2개사, 50% 미만이 3개사로 파악됐다. 대표적으로 디앤디플랫폼리츠는 일본 소재 아마존 물류센터에 간접 투자 중이며 이지스레지던스리츠는 미국 소재 임대주택 및 대학 기숙사에 자금을 투입하고 있다. 이은미 나이스신용평가 수석연구원은 "해외 자산의 장부 가치 비중이 각 리츠 총자산의 5~30% 수준에 그쳐 전반적인 쏠림 현상은 없다"면서도 "해외 자산을 보유한 개별 리츠의 경우 현지 대출 약정 위반에 따른 현금 흐름 통제와 국내 채무 차환 부담이라는 이중고를 동시에 겪을 수 있어 리스크 관리가 필요하다"고 말했다. 글로벌 부동산 시장의 한파도 부담이다. 모건스탠리캐피털인터내셔널 보고서에 따르면 지난해 4분기 주요 도시 상업용 부동산 가격은 전년 동기 대비 4.7% 떨어졌다. 고점을 찍었던 2022년과 15%나 증발했다. 런던과 베를린 등 유럽 주요 도시의 상업용 부동산 가격은 30% 넘게 폭락했다. 정부도 사태의 엄중함을 인지하고 발 빠르게 방화벽 구축에 나섰다. 국토교통부는 이날 오후 김이탁 제1차관 주재로 금융위원회, 한국부동산원, 금융감독원 등 관계 부처를 긴급 소집해 점검 회의를 열었다. 리츠 시장 전반의 현황을 점검하는 한편, 투자자 보호를 위한 대응 방향을 집중적으로 논의하기 위한 자리다. 국토부 관계자는 "제이알글로벌리츠의 부실화 과정에서 불거진 각종 의혹을 규명하기 위해 전일 합동 검사에 착수했으며, 불법 행위가 적발될 경우 엄정 대응할 방침"이라며 "시장 안정을 위해서 대기업이나 공기업이 최대주주가 되는 앵커리츠를 공급하고, 변동성이 통제 수준을 넘어설 경우 채권 및 자금 시장 안정 프로그램 규모를 즉각적으로 늘릴 수 있도록 비상 대응 체계를 가동하겠다"고 말했다. 시장 전문가들은 사태 수습을 넘어 리츠 시장의 근본적인 체질 개선과 신뢰 회복이 시급하다고 목소리를 높이고 있다. 상장 리츠의 주가를 궤도에 올려놓고 시장을 활성화하기 위해서는 투자자의 신뢰를 되찾는 것이 급선무라고 지적했다. 김필규 자본시장연구원 선임연구위원은 "정보의 투명성이 담보된 상태에서 시장 상황에 맞게 자금 조달의 유연성을 높여주고, 우량 자산 편입과 리츠 간 합병을 통해 자산 포트폴리오를 다각화하는 정책이 뒤따라야 한다"며 "자산관리회사 역시 수동적인 태도에서 벗어나 운용 현황과 배당 전략 등을 공개하고, 적극적으로 소통함으로써 정보 비대칭으로 인한 불신을 거둬내야 한다"고 제언했다. chulsoofriend@newspim.com 2026-04-30 06:00
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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