전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM] '최악' 원자재…연초 위너는 '금'

기사입력 : 2016년02월04일 13:00

최종수정 : 2016년02월04일 11:34

유가, 바닥 탐색…금속, 수급 균형 찾기

[편집자] 이 기사는 2월 02일 오후 2시57분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴스핌=김성수 기자] 지난 1월 글로벌 상품시장은 3개월 연속 하락하며 최악의 장세를 기록했다. 서부텍사스산원유(WTI)를 비롯한 에너지 거의 전 부문은 최근 1년 만에 최저치로 떨어졌고, 커피와 구리·니켈·아연·주석도 연저점을 기록했다.

반면 금은 1월 한 달 동안 5% 넘게 급등하며 안전자산의 위상을 보여줬다.

9개 주요 국제상품 가격을 종합한 CRB지수는 지난 1월 동안 5.3% 하락하면서 연중 최저치를 기록했다. 24개 원자재 가격을 추종하는 S&P GSCI지수도 3.5% 떨어졌다. 부문별로는 에너지가 6.7% 하락해 가장 큰 낙폭을 기록했고 농산물 부문과 산업용 금속도 각각 1.0%, 1.5% 하락했다.

국제유가는 13년래 최저 수준이지만 아직 바닥에 도달하지 않아, 약세가 지속될 것이라고 시장에서는 대체적으로 보고 있다.

반면 금속은 대부분 품목들의 가격이 글로벌 금융위기 수준에 그치는 데다 올해에는 수급 불균형도 완화될 것으로 예상돼 반등 가능성이 높다는 평가다.

◆ 유가, 바닥 탐색할 듯…"실질유가 바닥" 주장도

국제유가는 2003년 이후 최저치를 연일 경신하면서 지치지 않는 하락세를 이어갔다. 서부텍사스산원유(WTI)·브렌트유·두바이유·휘발유가 전부 지난 1월 중 최근 1년래 최저점을 기록했다.

WTI는 배럴당 33.62달러에 마감하며 월간 기준 9.2%, 최근 3개월간 27.8% 급락했다. 중국발 우려로 글로벌 증시가 큰 폭 하락하고 서방의 대이란 제재 해제에 따른 과잉공급 우려로 WTI는 월 중반에 26달러까지 하락했으나, 이후 저가매수 유입으로 낙폭이 축소되면서 33달러선을 회복했다.

두바이유는 월간 8.2% 하락한 29.5달러, 브렌트유는 6.8% 떨어진 34.74달러에 마감했다.

휘발유 선물가격은 월간 12.9% 떨어진 배럴당 46.33달러에 마감하면서 2009년 초 이후 최저를 기록했다. 미국 천연가스 선물가격은 차익실현이 나타나면서 한 달 만에 하락(-1.7%)했다.

현재의 유가 하락은 단기적으로 수급보다는 금융 요인에 좌우된 것으로 평가된다. 일반적으로 유가와 주가는 마이너스(-) 상관관계를 갖지만, 현재와 같은 하락장에서는 높아진 경기 우려로 유가와 주가가 같은 방향으로 움직이는 특성이 있다.

국제금융센터는 "최근에는 유가 하락이 주가 하락을 촉발하고 이는 다시 유가하락을 초래하면서 악순환의 고리를 형성하고 있다"고 설명했다.

시장 컨센서스에 따르면 유가는 앞으로도 바닥을 찾는 과정이 계속될 전망이다. 유가 급락으로 자금난에 빠진 석유업체들이 증가하고 있으나 아직 생산에 미치는 영향은 제한적이라 추가 하락 여지가 남아있기 때문이다.

다만 일부에서는 실질유가 등을 감안하면 현 유가가 바닥 수준이라는 의견을 제시하기도 했다.

미국 소비자물가 상승률을 감안한 WTI 실질유가는 1월 중 평균 13.31달러로, 장기 저유가 시기였던 1990년대 평균(13.34달러)에 근접해 있다는 분석이다. 1월 두바이 실질유가는 11.39달러로 1990년대 평균 11.22달러를 소폭 웃돌았으며, 1월 브렌트유 실질유가 역시 13.00달러로 과거 평균 12.41달러와 큰 차이를 보이지 않았다.

또 석유수출국기구(OPEC)와 러시아가 감산 논의를 시작할 경우 합의 여부와 상관없이 유가에 단기적인 상승 요인으로 작용할 수 있다.

◆ 금속, 수급 균형 개선될 듯…중국 경기 '변수'

1월 금속가격은 월 중반 이후 반등했으나 품목별 등락은 상이했다. LME 구리 선물가격은 월 중반에 톤당 4331달러로 2009년 4월 후 최저를 기록했으나, 중반 이후 부터는 중국 수입증가와 숏커버링 등에 힘입어 낙폭을 축소(-3.1%)했다.

알루미늄(0.8%), 아연(0.9%), 니켈(-2.3%), 납(-4.2%), 주석(2.0%) 등도 등락폭은 각자 달랐지만 월 중반부터 반등하는 유사한 움직임을 보였다.

반면 금 가격은 글로벌 증시불안 및 경기우려 등에 따른 안전자산 선호로 3개월래 최고치를 기록했다. 금은 월간 기준 5.3% 급등한 온스당 1118.17달러에 마감하며 주요 원자재 중에서 가장 큰 상승률을 기록했다.

전문가들은 올해에는 금속 가격이 반등할 가능성이 높다고 보고 있다. 대부분 품목들의 가격이 2009년 글로벌 금융위기 수준에 그치는 데다 올해에는 수급불균형도 완화될 것으로 예상되기 때문이다.

구리는 올해 가격 급락, 투자 축소, 업체 감산 등에 힘입어 수급 불균형이 완화될 전망이다. 작년 4분기 중국의 구리 수요도 연간 기준 16% 증가하는 등 큰 폭 증가했다.

알루미늄은 생산 비용 하락으로 감산이 느리게 진행되면서 올해에도 공급 과잉이 이어지겠지만, 과잉공급 규모는 작년에 비해 축소될 것으로 예상된다.

다만 세계 최대 금속 수요국인 중국의 경기 불확실성이 여전해, 금속 가격이 반등하더라도 제한적 수준에 그칠 것으로 전망된다. 또한 원자재시장 전반의 투자심리 회복도 필요한 것으로 평가된다.

◆ 곡물, 모멘텀 없어…기술적 등락 예상

지난 1월 주요 곡물가격은 대두와 소맥, 옥수수를 제외하고 대체로 하락했다.

CME 소맥 선물가격은 저가매수와 러시아 수출 제한 가능성 등으로 2개월 연속 상승했다. 옥수수와 대두도 특별한 이슈가 부재한 가운데 각각 4개월, 7개월 만에 반등했다.

반면 ICE 원당가격은 브라질 공급증가 전망 등으로 5개월 만에 하락(-13.8%)했다. 커피도 작황 호조 등으로 8.2% 급락하며 연중 저점을 기록했고, 면화는 중국 수요부진 우려 등에 3.4% 하락했다.

곡물 가격에 영향을 줄 만한 변수로는 곡물별 재고 전망, 러시아 수출제한 가능성, 농업 기상여건 등이 있었다.

미국 농무부는 2015~2016년 세계 소맥재고 전망치를 상향 조정한 반면, 옥수수와 대두의 재고 전망은 하향 조정했다.

또 러시아는 루블화 약세로 소맥 등 곡물 수출이 작년 12월 중 사상 최대를 기록하면서 러시아 내 공급은 줄고 가격이 상승하는 부작용이 발생했다.

이에 따라 러시아 농무부는 주요 곡물의 수출 제한을 검토 중인 것으로 전해졌으나, 시장에서는 러시아의 수출 제한 가능성이 과거에도 종종 있었던 일이라며 큰 의미를 두지 않았다.

전문가들은 북반구 파종 전까지 곡물 시장에 특별한 이슈가 없어 당분간 기술적 등락이 반복될 것으로 전망했다.

엘니뇨가 완화되는 가운데 남미 작황도 대체적으로 양호한 수준이고, 수급 측면의 가격 하방 압력은 이미 가격에 반영된 것으로 평가된다는 점에서다.

또 비상업 거래자들의 저가매수 유입이 예상됨에 따라 곡물 시장이 뚜렷한 방향성을 나타내기 보다는 기술적 차원에서 등락할 것으로 예상된다.

주요 투자은행들의 원자재 가격 전망(1월말 기준) <출처=국제금융센터>


[뉴스핌 Newspim] 김성수 기자 (sungsoo@newspim.com) 

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
李대통령, 이시바 총리와 전화통화 [서울=뉴스핌] 이영태 선임기자 = 이재명 대통령은 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 25분간 취임 후 첫 전화통화를 갖고 성숙한 한일관계 구축에 의견을 같이했다. 강유정 대변인은 이날 오후 용산 대통령실 브리핑에서 "이 대통령은 9일 오후 이시바 시게루 일본 총리와 약 25분간 첫 통화를 가졌다"며 이같이 밝혔다. 이 대통령이 지난 4일 취임 이후 해외 정상과 전화 통화를 한 것은 지난 6일 도널드 트럼프 미국 대통령에 이어 이시바 총리가 두 번째다. 이재명 대통령이 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 취임 후 첫 전화통화를 갖고 있다. 2025.6.9 [사진=이재명 대통령 X] 먼저 이 대통령은 이시바 총리의 대통령 취임 축하에 사의를 표하고, 오늘날의 전략적 환경 속에서 한일관계의 중요성이 더욱 증대되고 있음을 강조했다. 아울러 "한일 양국이 상호 국익의 관점에서 미래의 도전과제에 같이 대응하고 상생할 수 있는 방향을 모색해 나갈 수 있기를 기대한다"고 말했다. 강 대변인은 "양 정상은 상호 존중과 신뢰, 책임 있는 자세를 바탕으로 보다 견고하고 성숙한 한일관계를 만들어 나가자는 데 의견을 모았다"며 "특히 한일 국교 정상화 60주년을 맞는 올해, 양국 국민들 간의 활발한 교류 흐름에 주목하면서 당국 간 의사소통도 더욱 강화해 나가자고 했다"고 전했다. 또한 "양 정상은 그간 한미일 협력의 성과를 평가하고, 앞으로도 한미일 협력의 틀 안에서 다양한 지정학적 위기에 대응해 나가기 위한 노력을 더해 나가자고 했다"고 부연했다. 양 정상은 향후 직접 만나 한일관계 발전 방향을 비롯한 상호관심사에 대해 심도있는 대화를 나누기로 했다. 이재명 대통령이 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 취임 후 첫 전화통화를 갖고 있다. 2025.6.9 [사진=이재명 대통령 X] 교도통신 등 일본 언론들도 이날 이 대통령과 이시바 총리가 첫 전화 통화를 했다고 일본 정부 관계자를 인용해 전했다. 일본 TBS뉴스에 따르면 이시바 총리는 이날 통화에서 "이 대통령과 한일, 한미일 협력을 활성화하고 싶다"는 의향을 전했다. 방송은 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세정책 대응 등에 대해서도 양국 정상 간 의견이 오갔을 것으로 보인다고 보도했다. 앞서 이시바 총리는 지난 4일 기자들에게 이 대통령 취임과 관련해 "한국 민주주의의 결과이며 한국 국민의 선택에 경의를 표하고 당선과 취임을 축하드린다"고 밝힌 바 있다 이재명 정권 출범에 따른 셔틀외교 재개를 묻는 질문엔 "정부가 구성돼 기능할 수 있게 되면 한·일 정상회담을 가능한 조속히 하는 것이 좋다"고 말했다. 그는 또 올해가 한일 국교 정상화 60주년인 점을 언급하며 "이번 60주년을 계기로 이재명 대통령과 함께 한일 및 한미일 협력을 활성화하고 싶다. 이것이 (국교 정상화) 60주년의 큰 의의라고 생각한다"고 강조했다. medialyt@newspim.com 2025-06-09 14:09
사진
구름 많고 낮 더위...서울·경기 오전 소나기 [서울=뉴스핌] 박우진 기자 = 화요일 10일 전국은 대체로 구름이 많거나 흐리다가 낮에는 무더운 날씨가 나타나겠다. 중부지방과 충남은 오전 한때 소나기가 내리겠다. 기상청과 케이웨더에 따르면, 이날 전국은 서해상에 위치한 고기압의 가장자리에 들겠으나 제주도는 남쪽 해상을 지나는 기압골의 영향을 받겠다. 전국이 구름이 많거나 흐리겠다. 서울과 경기, 강원영서, 충남북부에는 오전 한때 소나기가 오겠다. 예상 강수량은 5~15mm다 아침 최저기온은 17~21도, 낮 최고기온은 22~33도가 되겠다. [서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 봄비가 내린 22일 서울 여의도 국회 인근에서 우산을 쓴 시민들이 발걸음을 재촉하고 있다. 기상청은 이날 전국에서 봄비가 내리며 영남은 최대 80㎜, 수도권은 최대 50㎜에 달하는 많은 비가 내릴 것으로 예보했다. 2025.04.22 yooksa@newspim.com 지역별 아침 최저기온은 ▲서울 20도 ▲인천 15도 ▲춘천 18도 ▲강릉 22도 ▲대전 20도 ▲대구 20도 ▲부산 20도 ▲전주 19도 ▲광주 20도 ▲제주 19도다. 낮 최고기온은 ▲서울 26도 ▲인천 20도 ▲춘천 26도 ▲강릉 31도 ▲대전 29도 ▲대구 33도 ▲부산 26도 ▲전주 30도 ▲광주 29도 ▲제주 26도다. 미세먼지 농도는 오전에 세종, 대전, 충북에서 '한때 나쁨'을 기록하겠고, 그 밖의 지역은 '보통'을 나타내겠다. 오후에는 전국이 '보통'이다. 바다의 물결은 동해상에서 0.5~1.5m, 서해와 남해상에서 0.5~1.5m로 일겠다. krawjp@newspim.com 2025-06-10 06:22
안다쇼핑
Top으로 이동