[뉴스핌=노희준 기자] 법정관리(기업회생절차)설까지 제기되고 있는 현대상선은 회사채와 선박금융 등 비협약채권의 재무재조정과 용선료(선박 대여료) 감축을 얼마나 이뤄내느냐에 따라 생사가 갈릴 전망이다.
2일 금융권에 따르면, 채권단은 이날 오후 2시 주채권은행인 산업은행 여의도 본점에서 채권단 실무자 회의를 연다. 산은 채권단은 아직 정식으로 구성되지 않았지만, 산은, 수은, 하나, 우리, 국민 은행 등이 참여하고 있다.
앞서 현대상선은 지난달 31일 자구안을 산은에 제출했다. 현정은 현대그룹 회장의 사재출연과 현대증권 재매각, 비협약채권 재조정 방안 등이 포함된 것으로 전해진다.
산은은 이날 회의에서 이런 자구안을 채권은행에 설명하고 지원 여부 및 방안 등에 대해 논의할 예정이다.
채권단 결정의 관건은 비협약채권의 채무재조정에 있다는 설명이다.
지난해 12월말 현대상선의 전체 채무는 4조8000억원이다. 이 중 비협약채권은 3조3000억원, 협약채권은 1조5000억원이다.
비협약채권은 선박금융이 1조8000억원, 회사채가 7700억원, 기타 해외금융기관 채권 등이다. 비협약채권은 채권단이 조정할 수 없는 채권이다.
이에 따라 현대상선이 자율협약(채권단 공동관리)을 신청, 채권단의 수용 결정을 얻으려면 사전에 비협약채권에 대한 채무재조정이 필요하다는 설명이다.
금융당국 관계자는 "현대상선이 자율협약을 신청한 것은 아니고, 비협약채권의 채무재조정을 해볼테니 채권단도 협약채권의 채무재조정을 해달라는 것이 자구안에 들어있다"며 "넓은 의미에서 조건부 자율협약으로 볼 수 있다"고 말했다.
자율협약이 신청되면 본격적인 의미의 구조조정이 시작된다. 채무재조정과 자금지원, 출자전환(대출의 주식전환)등이 이뤄질 수 있다.
현재 현대상선은 주채무계열로서 산은과 재무구조개선 약정을 맺고 구조조정 앞단의 조정 작업을 벌이고 있다.
현대상선이 비협약채권을 조정하려면 회사채 투자자(사채권자집회)나, 용선주, 선박금융 대주 금융기관 등과 일일이 협상을 벌여야 한다.
특히 이 가운데 해외 용선료 삭감이 관건이라는 평가다. 현대상선은 한해 2조원 가량의 용선료를 내는 것으로 알려져 있다.
현대상선은 자구안에 용선료를 20~30% 정도 줄이겠다는 방안을 포함한 것으로 전해졌다.
금융권 관계자는 "회사채 조정이 쉽지 않으며 성공사례가 많지 않지만, 금융기관이 많이 들고 있는 것으로 알고 있다"며 "용선료 역시 국내 해운사만 업황이 어려운 게 아니라 다른 나라 역시 어려워 해볼만한 부분은 있다"고 설명했다.
[뉴스핌 Newspim] 노희준 기자 (gurazip@newspim.com)
