전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM] ③ 채권, 국내 vs 해외 투자의견 '팽팽'

기사입력 : 2014년03월07일 13:25

최종수정 : 2014년03월07일 13:25

우리나라 경제가 저성장·저금리의 패러다임으로 바뀌면서 자산관리에서도 글로벌화가 중요해졌습니다. 뉴스핌은 이런 추세에 맞춰 글로벌 자산관리(GAM: Global Asset Management)에 필요한 전략과 정보를 제공합니다. 보다 체계적인 관리를 위해 국내 유수 금융기관들의 단기(1~3개월), 중기(3개월~1년), 장기(1년 이상) 글로벌 포트폴리오 전략을  종합해 매월 [뉴스핌GAM]으로 독자 여러분을 찾아갑니다. [편집자 註]

이번 설문에 응해 주신 29개 금융기관(가나다순): 교보생명(박인섭 노블리에지원팀장) 교보증권(김영준 리서치센터장) 기업은행(서미영 PB고객부장) 대신증권(유승덕 전무) KDB대우증권(홍성국 부사장) 메리츠종금증권(박태동 글로벌 트레이딩 총괄상무) 미래에셋생명(황재석 변액보험운용팀장) 미래에셋증권(박건엽 글로별자산배분 팀장) 삼성생명(차은주 패밀리오피스 차장) 삼성자산운용(김진형 리테일영업본부장) 삼성증권 신영증권(임정근 상품기획팀이사) 신한금융투자(신동철 IPS 본부장) 신한생명(서홍진 센터장) 씨티은행(박병탁 WM사업본부 부행장) 우리은행(김옥정 WM사업단상무) 우리투자증권(김정남 100세시대연구소 연구위원) 하나대투증권(신동준 자산분석부 이사) 하나은행(이형일 PB사업부 본부장) 하이투자증권(박상현 리서치센터 상무) 한국투자신탁운용(김현전 최고마케팅(CMO) 전무) 한국투자증권 한화생명(김기홍 강남FA센터장) 한화투자증권(변동환 투자컨설팅파트장) 현대증권(박수명 상품전략부 부장) KB자산운용(하성호 상품전략실 이사) KTB투자증권(김준영 압구정금융센터장) HMC투자증권(이영원 투자전략팀장) SC은행(이동원 WM/PB사업 총괄이사)

[뉴스핌=우수연 기자] 채권, 어디에 얼마나 투자해야할까. 채권투자 포트폴리오 구성에서 국가별 투자 비중에 대한 전문가들의 의견이 팽팽히 맞섰다.

7일 뉴스핌이 은행, 증권, 보험, 자산운용사 등 29개 금융기관을 대상으로 실시한 '3월 글로벌 포트폴리오 전략' 설문조사 결과 전체의 57%에 해당하는 응답자들이 국내보다는 해외 채권투자의 비중을 더욱 늘려야 한다고 대답했다.

특히 글로벌 금리 상승 가능성에 대비해 미국이나 유럽 시장에서 활성화되고있는 해외 하이일드 채권에서 투자의 답을 찾아야 한다는 주장이 우세했다.

채권군 전체에 대한 설문에서도 지난달에 비해 하이일드 채권에 대한 단기적(3개월 이내) 투자 심리가 개선됐다.

3월 하이일드 채권에 대한 단기 투자 점수는 지난달 2.50 보다 0.4p 오른 2.90을 기록했다. 2.75점을 기준으로 점수가 낮으면 투자 유지, 높으면 투자 비중 확대를 의미한다.

하나대투증권 신동준 자산분석부 이사는 "기본적으로 하이일드 채권이 현재 아주 비싼 수준이라고 생각지는 않는다"며 "하이일드의 높은 절대금리를 감안할 때 투자 매력이 있고 채권 가격 레벨도 지금 수준에서 유지될 것으로 전망한다"고 말했다.

그는 "다만 올해 하반기로 접어들면서 미국 금리인상에 대한 우려가 제기될 수 있다는 점은 장기적 관점에서 투자하는 하이일드 채권에 부담이 될 수 있다"고 덧붙였다.


◆ 고금리 메리트‥해외채권 더 담아야 '57%'

설문조사 결과, 응답자의 57%가 국내채권보다 해외채권 투자를 늘려야한다고 주장했다. 전체적인 포트폴리오에서 채권의 비중은 줄일 필요가 있으나 채권 자산군 내에서는 국내보다는 해외쪽으로 투자를 확대시켜야 한다는 설명이다.

이들중 46%는 채권을 국내:해외=4:6 비율로 담아야 한다고 추천했으며, 23%는 3:7의 비율이 적정하다고 응답했다.

SC은행 이동원 WM/PB사업 총괄 이사는 "미 국채금리의 상승 재개될 가능성이 높고, 국채 금리도 같이 상승할 가능성이 높아 위험 대비 보상 차원에서 선택의 폭이 넓은 해외채권의 비중을 크게 지고 갈 필요가 있다"고 말했다.

메리츠종금증권 박태동 글로벌 트레이딩 이사는 "국내와 해외 모두 작년 금리 폭등 후 추가적 채권 금리 상승이 제한되고 있다"며 "기준금리와 중기물 금리 차이에 따른 롤링효과, 최근 변동성이 커지고 있는 원화 환율을 고려하면 해외채권이 좀 더 매력적으로 여겨진다"고 설명했다.

전문가들은 특히 현 시점에서 투자를 늘릴 수 있는 해외채권을 하이일드 채권과 단기 조정이 끝난 신흥국 채권으로 꼽았다.

또다른 증권사의 한 응답자는 "채권투자에서 국내 비중보다 해외 비중을 상대적으로 높게 가지고 갈 필요가 있어 보인다"며 "선진국 중심으로 하이일드 채권이나 주택저당담보부 다계층채권(CMO) 등 구조화된 상품을 중심으로 제한적인 기회가 있을 것으로 판단되기때문"이라고 밝혔다.

이어 "이머징 마켓의 단기 조정이 마무리되었을 가능성이 커 이머징 마켓에도 일부 안배가 필요한 시점으로 보인다"고 덧붙였다.

우리투자증권 김정남 연구위원은 "국내채권의 경우 중장기적으로 글로벌 경기회복에 따른 금리 상승에 동조될 것으로 전망하나, 신흥국의 경우 투자심리 회복에 따른 금리 안정과 고금리에 따른 이자수익이 기대된다"고 말했다.


◆환 위험·대외 여건 불안‥국채 선호 '43%'

반면에 신흥국 경기 둔화 우려, 예상치 못한 우크라이나와 같이 지정학적 리스크에 따른 환율 변동 때문에 상대적으로 안전한 국내 채권에 투자해야한다는 의견도 무시할 수는 없다.

뉴스핌의 설문조사 결과, 해외보다는 국내 채권 비중을 늘려야한다는 응답자는 전체의 43%를 차지했다. 이들 중 40%가 국내:해외 채권 투자를 7:3 비율로 하는 것이 바람직하다고 답변했다.

현대증권 박수명 상품전략부 부장은 "선진국은 장기간 저금리 기조가 지속돼 추가금리 하락의 버퍼(폭)가 좁은 상황이며, 신흥국은 미국 테이퍼링 및 내부적 정치 이슈 등 변동성이 확대될 요인이 남아있다"고 지적했다.

국내 소비자물가지수가 여전히 낮은 수준을 지속하고 있어 기준금리 인상의 유인이 적기 때문에 시장금리도 오를 가능성이 낮다는 주장도 제기됐다.

한 설문 응답자는 "해외채권과 대비해 국내 채권금리 상승폭이 상대적으로 크지 않을 것으로 예상된다"며 "국내 인플레이션 압력도 당분간 적다고 본다"고 말했다.

또다른 응답자도 "국내 우량 채권에 큰 비중을 두되, 헤지자산과 고수익 상품도 적정 규모 투자하는 것이 바람직하다"며 "국내와 해외 투자의 비율은 6:4정도로 보고있다"고 설명했다.





[뉴스핌 Newspim] 우수연 기자 (yesim@newspim.com)

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
기후동행카드, 고양·과천도 30일부터 [서울=뉴스핌] 이경화 기자 = 서울시는 '기후동행카드'가 오는 11월 30일 첫 차부터 고양시와 과천시까지 서비스를 확장한다고 21일 밝혔다. 이로써 서울~고양~과천을 오가는 시민들도 월 5만~6만원대로 기후동행카드의 무제한 혜택을 받을 수 있게 된다. 지난 1월 27일 서울 지역을 대상으로 출발한 기후동행카드는 3월 30일 김포골드라인, 8월 10일 진접선·별내선까지 확대됐다. 서울 공동생활권인 인구 100만의 대규모 도시 고양시와 지리적으로 서울시와 경기남부의 길목에 위치한 과천시까지 연결됨에 따라 수도권으로 본격 확대되는 계기가 될 것으로 시는 기대한다.  서울 외 지역 기후동행카드 이용 가능 도시철도 구간 [이미지=서울시] 서울시와 고양시, 과천시는 지난해 2~3월 기후동행카드 참여 업무협약을 체결한 이후 후속 논의를 통해 구체적인 시행방안을 마련하고 11월 30일 고양시(3호선·경의중앙선·서해선), 과천시(4호선)의 기후동행카드 참여를 확정지었다. 관계기관들과 함께 시스템 개발·최종 점검을 완료했다. 이번 확대로 3호선은 고양시 일산서구 대화역에서 서울시 송파구 오금역까지 모든 역사(44개)에서 기후동행카드를 이용할 수 있게 된다. 경의중앙선은 고양시 일산서구 탄현역에서 구리시 구리역까지 34개 역사, 서해선은 고양시 일산서구 일산역에서 서울시 강서구 김포공항역까지 7개 역사, 4호선은 남양주시 진접역에서 과천시 정부과천청사역사까지 34개 역사에서 기후동행카드를 이용할 수 있다. 이에 더해 현재 기후동행카드 서비스 범위에 이미 고양시를 경유하는 서울 시내버스 28개 노선과 과천시를 경유하는 6개 노선이 포함돼 있음을 고려하면 서울과 고양·과천을 통근·통학하는 약 17만 시민의 이동 편의가 더욱 증진될 것으로 보인다.  또 이용범위가 대폭 확대되면서 과천·고양 등 시민들도 기후동행카드의 다양한 문화 혜택을 동일하게 누릴 수 있다. 과천시 4호선 확대로 대공원역도 기후동행카드를 이용할 수 있는 만큼 방문 시 서울대공원 50% 할인 등 혜택을 참고하면 된다.  기후동행카드는 올해 1월 23일 서비스 시작 이후 70일 만에 100만 장이 팔리는 등 시범사업 단계부터 큰 호응이 확인된 바 있다. 7월부터 본사업에 들어가면서 청년할인권·관광객을 위한 단기권 등 다양한 혜택이 더해졌다. 평일 최대 이용자가 65만명이 넘어가는 등 인기가 지속되고 있다. 서울시는 고양·과천 지하철 적용을 시작으로 수도권 시민들에게도 실질적인 혜택을 제공할 수 있도록 관련 협의·시스템 개발 검토를 적극 추진할 계획이다. 향후 기후동행카드의 무제한 확장을 위한 타 경기도 지자체와의 논의 역시 급물살을 탈 것으로 기대된다고 시는 덧붙였다.  기후동행카드를 이용하려면 안드로이드 기반 휴대전화에서 '모바일티머니' 앱을 무료로 다운받아 충전하면 된다. 실물카드는 서울교통공사 1~8호선 고객안전실, 지하철 인근 편의점 등에서 구매한 후 서울교통공사 1~8호선, 9호선, 신림선·우이신설선 역사 내 충전기에서 권종을 선택·충전 후 사용할 수 있다.  기후동행카드의 고양시, 과천시 확대 등에 관한 자세한 내용은 고양시(031-909-9000), 과천시(02-3677-2285), 서울시 120 다산콜센터로 문의하면 된다. 윤종장 서울시 교통실장은 "김포·남양주·구리에 이어 고양·과천 확대로 경기도 동서남북 주요 시군까지 기후동행카드의 무제한 대중교통 혁신이 이어지고 있다"며 "교통비 절감·생활 편의·친환경 동참 등 일상 혁명을 수도권 시민들까지 누릴 수 있도록 수도권 지역 서비스 확대·편의 향상에 총력을 기울이겠다"고 말했다.  kh99@newspim.com 2024-11-21 11:15
사진
김승연 회장, 시흥R&D캠퍼스 첫 방문 [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = 김승연 한화그룹 회장이 지난해 5월 공식 출범한 한화오션 사업장을 처음 찾았다.  한화그룹은 김승연 회장이 20일 '한화오션 중앙연구원 시흥R&D캠퍼스'를 방문했다고 밝혔다.  김승연 회장(가운데)이 한화오션 시흥R&D캠퍼스를 방문해 임직원들과 오찬 후 기념촬영을 하고 있다. [사진=한화그룹] 현장을 둘러본 김 회장은 미국 등 글로벌 시장 선점을 위한 초격차 기술경쟁력 확보를 강조했다. 해양 탈탄소 시대를 선도할 그린십(Green Ship) 기술과 방산 기술 혁신으로 조선·해양 분야에서 지속가능한 글로벌 강자로 자리매김할 것을 주문한 것이다. 이날 행사에는 김동관 한화그룹 부회장과 김희철 한화오션 대표이사, 손영창 한화오션 제품전략기술원장도 참석했다. 김승연 회장과 김동관 부회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스의 상업용 세계 최대 공동수조를 방문해 시연을 지켜보고 있다.[사진=한화그룹] 한화오션 시흥R&D캠퍼스는 상업용 세계 최대 규모의 공동수조와 예인수조, 국내 유일의 음향수조 등 첨단 시험 설비를 갖추고 있다. 이를 통해 조선·해양·방산 분야 친환경 초격차 기술 개발을 선도하는 핵심 연구 거점이다. 기술 리더십의 중요성을 강조해온 김승연 회장이 시흥R&D캠퍼스를 찾은 이유이기도 하다.  김승연 회장은 먼저 공동수조(Cavitation Tunnel)를 방문해 연구진의 시연을 지켜봤다. 상업용 세계 최대 규모의 한화오션 공동수조는 길이 62m, 높이 21m의 대형 터널로, 최대 출력 4.5MW 모터와 3600톤의 물을 통해 최대 15m/s의 유속을 형성할 수 있다. 특히, 선박의 추진력을 높이고 수중 방사 소음을 줄이는 연구 성과는 함정의 은밀성과 생존성을 강화하는 방산 기술 개발에도 활용되고 있다. 예인수조를 방문한 김 회장은 임직원들과 함께 수조 내 모형선을 끄는 예인전차에 탑승해 고품질 선박 성능 시험을 참관했다. 한화오션의 예인수조는 길이 300m·폭 16m, 담수량 3만3,600톤으로 세계 최대 규모 최신 시설을 자랑한다. 상선, 함정 등 다양한 선박의 저항, 운동, 조종 성능 등에 맞춤식으로 시험할 수 있다. 김승연 회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스 예인수조를 둘러본 후 임직원들과 기념사진을 촬영하고 있다. [사진=한화그룹] 김 회장은 이 날 임직원들과 함께한 자리에서 "여러분은 한화그룹의 자산이자 대한민국 산업의 자산"이라며 "대한민국의 국익과 국격에 기여한다는 뜨거운 사명감을 갖고 연구에 임해주기 바란다"고 당부했다. 이어 "더 밝게 빛날 한화의 미래에 조선해양 부문이 가장 앞에 서 있을 것을 믿어 의심치 않는다"며 "한화 가족 모두는 우리 그룹의 일원으로서 함께 나아갈 한화오션의 미래에 큰 기대를 가지고 있다. 여러분이 가진 무한한 잠재력과 기술 역량으로 새 시대를 선도해 나가길 바란다"고 덧붙였다. 김승연 회장은 3D 프린팅 기술을 활용해 동일한 형상으로 축소된 프로펠러 모형을 제작하여 다양한 성능을 예측·평가하는 모형제작워크샵에 대한 설명도 들었다. 이곳에서 김승연 회장은 한화오션이 수출형 모델로 독자 개발한 2000톤급 잠수함 모형에 'K잠수함 수출로 글로벌 No.1 도약을 기원합니다'라고 적고 친필 서명하며 해외 수출 성공을 기원했다. 한화오션의 2000톤급 잠수함은 현존하는 디젤 잠수함 중 최고로 평가 받는 장보고-III 플랫폼에 기반해 자체 개발한 중형급 잠수함으로 최신 기술과 다양한 요구사항을 적용한 모델이다. 김승연 회장은 직원 식당에서 임직원들과 오찬도 함께 했다.  김승연 회장이 한화오션 시흥R&D캠퍼스를 방문해 임직원들에게 격려의 메시지를 전하고 있다. [사진=한화그룹] 김 회장은 이 날 한화오션 임직원들에게 "한화는 여러분들이 마음껏 연구 역량을 펼칠 수 있도록 거친 파도를 막아주는 든든한 방파제가 될 것"이라며 굳건한 신뢰의 뜻을 전했다. 한화오션은 시흥R&D캠퍼스의 첨단 인프라를 바탕으로 지속 가능한 해양 솔루션을 개발하고 미래 해양 산업의 변화를 주도하는 글로벌 오션 솔루션 프로바이더로 도약하기 위한 행보를 이어갈 예정이다.  aykim@newspim.com 2024-11-20 15:33
안다쇼핑
Top으로 이동