[뉴스핌=이에라 기자] 우리투자증권은 SK C&C에 대해 올해 경영목표는 이뤄낼 수 있는 수준이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 18만7000원을 유지했다.
김동양 우리투자증권 연구원은 8일 "SK C&C는 올해 경영목표로 매출액은 전년대비 35% 늘어난 2조3000억원, 영업이익은 33% 늘어난 2300억원을 공시했다"며 "당사 전망치인 매출액 2조4303억원, 영업이익 2449억원을 소폭 하회하는 달성 가능한 수준으로 판단된다"고 말했다.
이어 현 주가는 지난 10월말 사상최고가인 16만5000원 기록한 이후 27% 하락한 수준으로 대주주 일가에 대한 검찰조사 및 재판, 공공부문 IT서비스 대기업 참여제한으로 인한 매출감소 우려 등이 이미 반영된 것이라고 분석했다.
다음은 보고서 주요 내용이다.
2012년 경영목표 매출액 2조 3,000억원(35% y-y), 영업이익 2,300억원(33% y-y)
- SK C&C는 2012년 경영목표로 매출액 2조 3,000억원(35% y-y), 영업이익 2,300억원(33% y-y) 공시. 당사 전망치(매출액 2조 4,304억원, 영업이익 2,449억원)를 소폭 하회하는, 달성 가능한 수준으로 판단됨
- 2011년과의 차이점은 1)연초 합병한 엔카네트워크 실적(매출액 4,700억원, 영업이익 145억원 목표) 연결; 2)공공부문 IT서비스 대기업 참여하한제 강화로 인한 매출 감소(약 1,000억원). 이를 제외할 경우 매출액 14.3%, 영업이익 24.4% 성장하는 목표이며, 공공부문(저마진 SI) 매출감소와 고마진 OS 매출성장을 통한 IT서비스 영업이익률 개선(10.2 → 11.9%)이 기대됨
- 한편, 모바일 결제 매출 목표는 180억원(+157% y-y)으로 보수적으로 책정
2011년 10월 고점대비 27% 하락한 주가는 악재 기반영
- 동사의 현주가는 지난 10월말 사상 최고가(165,000원) 기록 이후 27% 하락. 이는 대주주 일가에 대한 검찰조사 및 재판, 공공부문 IT서비스 대기업 참여제한으로 인한 매출감소 우려 등이 이미 반영된 것으로 판단. 현시점에서는 OS성장과 신규고객 확보(하이닉스 등)를 통한 IT서비스 성장성 및 수익성 확보와 엔카네트워크 인수 등 사업포트폴리오 다변화 및 매출성장성 강화에 주목해야 함
투자의견 Buy 및 목표주가 187,000원 유지
- SK C&C에 대해 투자의견 Buy 및 목표주가 187,000원을 유지함
- 동사는 SK그룹 지배구조 정점에 있으며, SK와의 합병을 고려한다면 현재 주가는 NAV 대비 32% 할인 거래되어 자체사업부의 성장성과 SK 보유지분을 통한 SK그룹 계열사 가치를 충분히 반영하지 못한 수준 판단
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[뉴스핌 Newspim] 이에라 기자 (ERA@newspim.com)
