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[뉴욕=뉴스핌 이강규 기자] 2011년의 말미인 이번주, 시장은 신년으로 연결될 정도로 강력한 연말 랠리를 펼칠 수 있는지를 시험받게 된다.
예상보다 양호한 지표흐름에 실려 지난주 나흘간의 랠리를 펼친 S&P500지수는 금요일(23일) 올해 연간 손실폭을 털어내고 상방영역으로 진입한데 이어 200일 이동평균을 상향돌파하며 기세를 올렸다.
금요일 종가기준으로 S&P500지수는 올해들어 0.6%의 연간 상승폭을 작성하며 적자에서 아슬아슬한 흑자로 전환했다.
하지만 S&P500지수가 올해를 상방영역에서 마감할지 아직은 장담할 수 없다. 최근의 지표개선세는 미국 경제가 올바른 회복궤도로 들어섰다는 신호를 보내고 있지만 유럽의 주권국가채 위기가 여전히 투자심리를 억누르며 시장에 부담을 주는 상황이다.
많은 마켓 참여자들은 올해에도 어김없이 산타 랠리가 재연될 것이라는 예상에 선뜻 동의하지 않는다. 산타 랠리란 한 해의 마지막 5거래일, 그리고 그 이듬해인 신년의 첫 이틀간 주식시장이 계절적 강세를 나타내는 현상을 일컫는다.
'산타 실종'의 이유로는 유럽국가들에 대한 신용평가기관들의 무더기 신용강등 위험성이 첫 손가락에 꼽힌다.
투자자들은 이미 지난 8월 스탠더드 앤 푸어스(S&P)의 기습적인 미국 국가 신용등급 강등을 경험했다. 당시 S&P는 금요일 저녁을 기해 미국의 AAA등급 강등을 발표했다. 미국의 재정위기를 타개할 적자삭감 협상이 교착상태를 보이는 와중에서 터져나온 S&P의 조치로 금융시장은 요동을 쳤다.
신용강등 경고는 이미 나왔고, 현재 상황으로 보아 시한폭탄을 해체하기는 거의 불가능하다. 문제는 언제 터지느냐인데, 투자자들은 성탄절과 신년초 사이, 다시 말해 이번주 언제라도 '그 때'가 될 수 있다는 두려움을 떨치지 못한다.
그러나 향후 2주간 유럽 주권국가채 입찰이 열리지 않는다는 사실이 시장에 일시적인 안도감을 제공할 수 있다.
내년 1월의 두번째 주 이전에 유럽국가들의 국채입찰이 예정되어 있지 않기 때문에 투자자들의 시선이 유럽에서 벗어나 지표 개선흐름을 보이고 있는 미국으로 옮겨올 가능성이 크다.
TD아메리트레이드의 수석 파생상품 전략가인 J.J. 키나한은 지축을 흔들 정도의 파괴력을 지닌 뉴스가 나오지 않는다면 이번주 S&P500지수는 1300선까지 올라갈 수 있을 것으로 전망했다. S&P500지수는 지난 금요일 1265.33의 종가를 찍었다.
미국 주식과 유럽 주권국가채 수익률 사이에는 높은 상관관계가 존재한다. 그중에서도 이탈리아와 스페인 국채와의 상관관계가 특히 높다. 이들의 국채 수익률이 올라가면 미국증시에서는 투매세가 형성된다.
◆ 산타 클로스 vs. 곰의 발톱
이번주에 어떤 일이 일어날 것인지에 따라 신년초 시장 분위기가 결정된다.
주식 거래인 연감인 스톡 트레이더스 앨머넉에 따르면 산타가 오지 않으면 곰이 등장한다.
브라운 브러더스 해리만의 기술적 전략가 아리 왈드는 눈여겨 보아야 할 S&P500지수의 핵심 레벨은 이 지수의 하강곡선인 200일 이동평균과 10월과 12월의 고점들을 연결한 하강추세선의 저항점인 1260선이라고 말했다.
그는 이 저항선을 확실하게 상향돌파하면 계절적 상승 모멘텀이 2012년 1분기 내내 지속될 수 있을 것으로 전망했다.
왈드는 또 1200선이 S&P500지수의 하향곡선인 100일 이동평균과 10월과 11월의 저점을 연결한 상향추세선의 지지선에 해당한다고 지적하고 이 선을 하향돌파할 경우 추가적인 기술적 매도세를 불러일으키며 1130~1150에 새로운 지지선이 형성될 것으로 전망했다.
연말연시 휴가를 떠난 많은 트레이더들이 복귀하는 신년초까지 거래량은 저조할 것이고 이에따라 변동성은 더욱 강화될 것으로 보인다.
이번주에는 S&P500 케이스-실러 주택가격지수와 소비자신지수가 화요일(27일) 발표된다. 목요일 (29일)에는 시카고 PMI지표와 기존주택판매지표가예정되어 있다. 11월 강력한 상승세를 보였던 시카고 PMI지수는 12월에는 증가폭이 다소 둔화될 것으로 예상된다.
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[NewsPim] 이강규 기자 (kangklee@newspim.com)
