[서울=뉴스핌] 설희 기자= 현대차증권은 13일 반도체 장비 기업 테스에 대해 신규 장비 공급 확대와 고객사 설비투자를 바탕으로 내년 외형과 수익성이 함께 개선될 것으로 전망해 투자의견 '매수(BUY)'를 유지하고 목표주가는 18만원에서 15만3000원으로 하향했다.

테스의 올해 3분기 매출액은 1241억원으로 전년 대비 83.7% 증가했고 영업이익은 246억원으로 192.5% 늘었다. 영업이익률은 19.8%를 기록했다.

윤동욱 현대차증권 연구원은 "매출액은 컨센서스와 당사 추정치에 부합했으나 영업이익은 소폭 하회했다"며 "지난해 4분기에 집중됐던 성과급 등 일회성 비용이 올해는 3분기에 일부 반영된 것으로 파악된다"고 분석했다.

영업외에서는 증시 하락에 따른 금융자산 평가손실과 원화 강세로 인한 환산손실이 발생하면서 순이익도 기존 추정치를 밑돌았다. 다만 신규 장비 '테라 S(Tera S)' 공급이 예상대로 진행되고 중국 매출 비중도 높아지면서 본업의 제품 구성은 양호한 흐름을 이어간 것으로 평가했다.

올해 4분기 매출액은 1387억원으로 전년 대비 18.5% 증가하고 영업이익은 299억원으로 133.7% 늘어날 것으로 예상했다. 영업이익률은 21.5%로 전망했다. 윤 연구원은 "국내 메모리 양산뿐 아니라 중국 장비 공급도 견조하게 이어지는 가운데 4분기부터는 고대역폭메모리(HBM)용 BSD 장비 공급도 본격적으로 시작될 전망"이라고 내다봤다.

올해 연간 신규 장비 매출은 전체 매출의 10% 안팎을 차지할 것으로 예상했다. 내년에는 Y1과 P5 등 주요 고객사의 신규 반도체 생산시설(Fab)에 장비 반입이 본격화되면서 기존 장비 공급 물량도 올해보다 크게 증가할 것으로 봤다.

그는 "BSD, HD-ACL(Cygnus) 등 신규 장비의 라인업과 응용처가 확대되며 전사 매출에서 신규 장비가 차지하는 비중이 높아지고 수익성도 함께 향상될 것"이라고 전망했다.

현대차증권은 내년 테스의 매출액을 6202억원으로 전년 대비 28.2% 증가하고 영업이익은 1464억원으로 42.5% 늘어날 것으로 추정했다. 영업이익률은 23.6%로 예상했다.

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