이 기사는 11월 9일 오후 3시54분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <[中 거인의 공급망] ①'YMTC', 반도체 장비 국산화 승부수…수혜주 라인업>에서 이어짐.

◆ 4공장 투입 장비 중 최대 70%, 중국 자국산으로  

11월 6일(현지시간) 로이터통신 보도에 따르면, YMTC는 중국 후베이(湖北)성 우한(武漢)시에 새롭게 4공장을 건설할 예정인 가운데, 신규 생산시설에 투입할 반도체 제조 장비 중 최소 60%, 최대 70%를 중국 업체로부터 조달하는 방안을 추진하고 있는 것으로 전해졌다.

미국의 대중국 반도체 장비 수출 규제가 지속되는 가운데, 핵심 제조 공정에서 자국 장비의 활용도를 높여 공급망 자립도를 강화하려는 움직임으로 풀이된다.

이는 올해 말 가동을 앞둔 3공장의 중국산 장비 조달 비중이 50%를 소폭 웃도는 것과 비교하면 상당히 높아진 수준이다. 4공장은 2027년 착공할 것으로 예상되며, 300단 이상의 메모리 셀을 수직으로 적층한 차세대 3D 낸드플래시 생산을 목표로 한다. 생산 제품은 데이터센터와 인공지능(AI) 산업에 사용되는 저장용 반도체에 집중될 전망이다.

다만 이번 국산화 목표가 확정된 장비 발주를 의미하는 것은 아니다. 로이터에 따르면 YMTC는 현재 장비 공급업체들과 예비 협의를 진행하고 있으며, 정식 장비 발주는 아직 이뤄지지 않은 것으로 전해졌다. 따라서 구체적인 공급업체와 장비별 발주 규모, 실제 조달 비중 등은 아직 확인되지 않은 상태다.

장비 국산화 확대는 세정·연마·식각(에칭) 등 공정을 중심으로 이뤄질 가능성이 크다. 중국 업체들은 이미 YMTC의 세정·연마 장비 대부분을 공급하고 있으며, 고층 낸드 제조에 필요한 수직 구조를 형성하는 식각 장비 분야에서도 기술력을 높이고 있다.

반면 포토리소그래피(노광)와 검사 등 일부 첨단 제조 공정에서는 여전히 해외 장비업체에 의존하고 있어, 중국산 장비 조달 비중 확대가 곧 전 공정의 기술적 자립을 의미하는 것은 아니다.

미국 시장조사업체 프로스트 앤드 설리번(Frost&Sullivan) 데이터에 따르면 2024년 기준 스트리핑(포토레지스트 제거), 식각, 세정, 열처리, 박막 증착 장비의 국산화율은 80~90%, 30~40%, 30~40%, 30~40%, 25~30%의 수준이다.

글로벌 투자은행 번스타인(Bernstein)이 제공한 2025년 최신 데이터에 따르면 수치 변화가 있지만 큰 흐름은 동일하다. 가장 높은 수준으로 국산화가 진전된 영역은 '기타 재료 제거'로 94%에 달하고, 노광이 1%의 가장 낮은 국산화율을 보이고 있다.

◆ YMTC 국산화 본격화, 수혜 기대 핵심 공급사 라인업

1. 업스트림 : 반도체 생산을 위한 기반 공급 

1) 전공정·공정제어 장비 공급사

① 양대 반도체 장비 수혜주 '북방화창·AMEC'  

YMTC의 장비 국산화 추진에서 주목할 부분은 이미 생산라인에 진입한 중국 장비업체들의 공급 영역이 확대될 가능성이다.

특히 3D NAND는 메모리 셀을 수백 단으로 적층하는 구조인 만큼, 고종횡비 식각과 균일한 박막 형성, 웨이퍼 세정 및 평탄화 등 전공정 장비의 기술 경쟁력이 생산 수율과 직결된다.

이 때문에 신규 장비 발주가 본격화될 경우 단순히 반도체 장비 국산화 정책에 참여하는 기업보다는 YMTC 생산라인에서 실제 장비 적용 이력을 확보했거나, 고단 적층 낸드 제조에 필요한 핵심 공정 장비를 보유한 기업이 상대적으로 유리한 위치를 차지할 수 있다.

특히 추가적인 중국산 장비 수요는 웨이퍼 세정과 평탄화·연마, 식각 등 기존 중국 업체들이 YMTC 생산라인에 장비를 공급하며 기술력을 입증한 공정에서 발생할 가능성이 큰 것으로 분석했다.

기업 공시와 언론 매체 등을 통해 공개된 자료와 기존 공급 관계, 각사의 제품 경쟁력을 토대로 YMTC 반도체 장비 공급망에 관여돼 있는 핵심 기업을 살펴보면, 대표적으로 10곳 정도로 추려볼 수 있다. 

대표적으로 중국 반도체 장비업체 북방화창(北方華創·NAURA 002371.SZ)과 AMEC(中微公司·중미반도체 688012.SH)는 로이터가 잠재적인 수혜 기업으로 지목한 기업이다.

북방화창은 식각과 박막증착, 열처리, 세정 등 여러 공정 장비를 공급할 수 있는 종합 반도체 장비업체다. 특히 2025년 10월 회사는 투자자 질의에 대한 답변을 통해 YMTC를 전략 고객이라고 밝히고, 자사의 ICP(유도결합 플라즈마)·CCP(용량결합 플라즈마) 식각 장비와 박막증착 장비, 노관 장비, 세정 장비 등이 YMTC의 반도체 생산라인에 적용되고 있다고 확인했다.

AMEC는 고밀도 3D NAND 생산에 필수적인 식각 공정에서 주목할 만하다. 회사의 ICP·CCP 플라즈마 식각 기술은 메모리 제조에 필요한 고종횡비 구조 형성에 활용될 수 있다. 특히 회사의 2025년 연례보고서에 따르면 60대 1의 초고종횡비 식각 장비가 메모리 생산라인에서 안정적인 대량생산을 실현했다. 적층 단수가 높아질수록 수직 채널을 정밀하게 형성하는 식각 기술의 중요성이 커지는 만큼, 차세대 낸드 생산라인의 장비 국산화 확대 과정에서 핵심 후보로 평가할 수 있다.

② 박막증착·세정·CMP 영역 잠재 수혜주

척형과기(拓荊科技∙PIOTECH 688072.SH)는 PECVD(플라즈마 화학기상증착) 장비를 주력으로 하는 기업이다. 3D NAND는 메모리 셀을 수직으로 쌓아 올리는 구조인 만큼 각 층 사이에 절연막과 기타 박막을 균일하게 형성하는 증착 공정이 중요하다.

회사의 상장 관련 자료에는 2018년 YMTC와 PECVD 장비 공급 계약을 체결하고 2020년까지 관련 계약을 수행한 이력이 기재돼 있다. 

세정 분야에서는 ACMR상하이(盛美上海∙ACM Research 688082.SH)와 지순과기(至純科技·Pnc 603690.SH)를 살펴볼 필요가 있다.

ACMR상하이는 단일 웨이퍼 및 배치형 습식 세정 장비와 전기도금 장비 등을 공급한다. 특히 CMP 공정 이후 웨이퍼 표면에 남은 연마 입자와 불순물을 제거하는 후세정 장비는 수율 확보에 중요한 역할을 한다. 과거 회사의 상장 관련 자료에서도 YMTC를 세정 장비 기술의 주요 고객으로 언급한 바 있다.

지순과기는 반도체 습식 공정 장비와 고순도 공정 시스템을 함께 제공하는 기업이다. 2026년 4월 회사는 투자자 질의에 대한 답변에서 YMTC를 포함한 중국 주요 웨이퍼 제조업체들을 핵심 고객군으로 공개했다. 습식 공정과 세정 장비의 국산화 확대가 추진될 경우 기존 고객 기반을 활용할 여지가 있다는 점에서 주목할 만하다.

CMP 장비 분야에서는 화해청과(華海清科·HWATSING 688120.SH)가 후보로 꼽힌다. CMP는 웨이퍼 표면을 화학적·기계적으로 연마해 평탄화하는 공정으로, 다층 구조를 형성하는 3D NAND 제조 과정에서 층간 높이와 표면 균일도를 확보하는 데 필요하다. 로이터가 중국산 장비의 추가 수요가 세정과 연마 공정에서 발생할 가능성을 언급한 만큼, CMP 장비 국산화 확대의 수혜 가능성을 살펴볼 만하다.

③ 식각·열처리·검사 장비 영역 잠재 수혜주

이탕반도체(屹唐股份∙BESTSEMI 688729.SH)는 건식 식각과 포토레지스트 스트립(PR 제거), 급속열처리(RTP) 장비를 개발·공급한다. 회사의 2026년 반기보고서에 따르면 신규 건식 식각 장비가 메모리와 로직 반도체 등 여러 전공정 고객사의 양산 라인에 도입됐으며, 신규 고객사 대상 검증도 진행되고 있다.

검사·계측 분야에서는 중과비측(中科飛測∙SKYVERSE 688361.SH)과 정측전자그룹(精測電子∙JINGCE 300567.SZ)을 살펴볼 수 있다. 중과비측은 웨이퍼 표면 결함 검사와 공정 계측 장비를 개발하며, 정측전자는 막 두께 측정과 광학적 임계치수(OCD) 계측, 전자빔 결함 검사 등 반도체 전공정 측정·검사 장비를 보유하고 있다.

정측전자는 2026년 반기보고서에서 YMTC와의 안정적인 협력 기반을 언급하고, 고객의 첨단 공정 변화에 맞춰 검사 솔루션을 개발하고 있다고 밝혔다. 다만 검사·계측 장비는 해외 업체 의존도가 여전히 높은 분야다. 따라서 중국 업체의 기술 고도화와 고객 인증이 어느 정도 진전되는지가 실제 공급 확대를 가늠할 관건이다.

킹세미(芯源微·KINGSEMI 688037.SH)는 웨이퍼 코팅·현상 장비를 공급한다. 포토레지스트를 웨이퍼에 균일하게 도포하고 노광 전후 현상하는 공정에 사용되는 장비다. 회사의 과거 상장 관련 자료에는 2018년 YMTC에 코팅·현상 장비를 납품한 이력이 확인된다.

<[中 거인의 공급망] ③'YMTC', 반도체 장비 국산화 승부수…수혜주 라인업>으로 이어짐.

pxx17@newspim.com