[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 06일 인바디(041830)에 대해 '쌀쌀해진 시장에 뜨거운 어닝 서프라이즈'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 100,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 74.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 인바디 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 인바디(041830)에 대해 '3Q26 매출 713억원(19% YoY)으로 시장 기대치 부합. 영업이익 193억원(97% YoY, 마진 27%)으로 시장 기대치 크게 상회. 3Q26 부정적 환율효과에도 마진이 크게 개선. 해외법인이 보유한 재고자산에 대한 미실현이익 평가가 반영되며 매출총이익률이 크게 개선되었기 때문. 일회성 이익을 감안한 Normalized OPM은 약 20% 수준. 일회성 이익을 감안하더라도 레버리지 효과 이어가며, 기초체력이 향상된 것을 확인. 전문가용 인바디 매출의 16%를 기록한 High-End 모델도 마진개선에 기여. '27년 실적은 매출 3,340억원(16% YoY), 조정 EBITDA 819억원(10% YoY, 마진 24.5%)예상. 비만이라는 트리거가 그동안 묻혀 있던 여러 장점(카테고리 창조자이자 오리지널 브랜드, 훌륭한 재무 구조, 높은 수출 비중, 고객에게 돈을 벌어다주는 비즈니스 모델, 그리고 네이버)을 시장에 환기시키고 있음. 현 주가는 12개월 선행 EV/EBITDA 7배(지난 3년 평균 5배, ‘17년 랠리의 Mid Cycle 19배)에 불과. 우리의 목표주가는 12개월 선행 P/E 23배 수준. 밸류에이션 부담이 없다는 것도 큰 장점 중 하나.
'라고 분석했다.


◆ 인바디 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 100,000원 -> 100,000원(0.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승
미래에셋증권 김충현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 100,000원은 2026년 08월 07일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 100,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 26년 02월 27일 45,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 100,000원을 제시하였다.


◆ 인바디 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 88,667원, 미래에셋증권 가장 긍정적 평가
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 100,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 88,667원 대비 12.8% 높으며, 미래에셋증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 상상인증권의 85,000원 보다도 17.6% 높다. 이는 미래에셋증권이 인바디의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

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