* 이 기사는 뉴스핌 'AI MY 뉴스'의 AI 어시스턴트 기능을 활용해 작성된 'AI MY 증시전략' 콘텐츠입니다. AI가 도출한 당일 코스피·코스닥 투자 전략을 기사 형식으로 정리했습니다.

질문 : 오늘 코스피·코스닥 투자 전략은?

[서울=뉴스핌] 이나영 기자= 31일 국내 증시는 미국 잭슨홀 미팅 이후 금리 인상 경계감과 미국 반도체주 약세 영향으로 장 초반 변동성이 나타날 전망이다. 다만 잭슨홀 연설이 시장 예상을 크게 뛰어넘는 수준의 매파적 충격은 아니었다는 평가와 미국 장기금리가 비교적 안정적인 흐름을 보인 점은 지수 하단을 뒷받침할 것으로 예상된다. 특히 최근 조정을 받은 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 대형주의 수급 회복 여부가 이날 코스피 흐름을 좌우할 주요 변수로 꼽힌다.

지난 28일 미국 뉴욕증시는 케빈 워시 연방준비제도(Fed) 의장의 잭슨홀 연설 이후 일제히 하락했다. 다우존스30 산업평균지수는 0.02%, 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 0.25%, 나스닥지수는 0.52% 하락했다. 필라델피아 반도체지수는 3.47% 급락했다. 워시 의장이 인플레이션 대응 필요성을 재차 강조하면서 9월 금리 인상 가능성이 높아진 영향이다.

한지영 키움증권 연구원은 "금요일 미국 3대 지수의 하락폭이 제한된 점을 미루어 보아, 예상을 크게 뛰어넘는 매파적 쇼크는 아니었던 것으로 판단한다"고 분석했다. 이어 잭슨홀 이후 2년물 등 단기금리가 상승한 반면 10년물과 30년물 등 장기금리는 강보합 수준에 그쳤다는 점을 들어 최근 증시 불안 요인이었던 장기금리의 급등세가 나타나지 않았다고 평가했다.

AI 분석은 이날 국내 증시가 잭슨홀 결과를 반영하는 과정에서 장 초반 금리 민감주와 반도체를 중심으로 변동성이 나타날 가능성에 무게를 뒀다. 다만 워시 의장의 발언이 시장의 예상 범위를 크게 벗어나지 않은 데다 미국 장기금리가 급등하지 않았다는 점에서 낙폭이 크게 확대될 가능성은 제한적이라고 판단했다.

워시 의장은 7월 물가 지표 둔화에도 기조적인 인플레이션이 여전히 높은 수준이라며 물가가 2% 목표를 향해 빠르게 내려간다는 확신이 없다면 연준이 추가 대응에 나설 수 있다는 입장을 밝혔다. 이후 시장의 9월 금리 인상 확률은 기존 35%대에서 59% 수준으로 높아졌다.

한 연구원은 워시 의장의 발언에 대해 "물가 안정, 완전 고용이라는 연준의 이중 책무를 원론적으로 강조한 성격이 짙다"며 "기존처럼 인플레이션, 고용 지표의 중요성을 계속 높게 가져가는 것이 적절하다"고 설명했다.

이에 따라 이날 시장에서도 잭슨홀 자체보다는 향후 미국 경제지표와 금리 움직임에 대한 경계가 이어질 것으로 예상된다. 특히 미국 장기금리가 다시 급등하는지 여부가 외국인 수급과 성장주 움직임에 영향을 줄 것으로 보인다.

◆ 美 반도체주 급락…삼성전자·SK하이닉스 수급 관건

반도체는 이날 국내 증시의 핵심 변수로 꼽힌다. 지난 28일 미국 증시에서 필라델피아 반도체지수가 3.47% 하락한 가운데 엔비디아도 4.58% 떨어졌다. 이에 따라 국내 반도체주 역시 장 초반 미국 반도체주 약세를 반영할 가능성이 있다.

다만 전문가들은 최근 국내 반도체주 하락을 실적 등 기초체력 훼손보다는 높아진 기대치와 수급 문제의 영향으로 분석했다. 엔비디아가 2분기 호실적과 가이던스 상향을 통해 AI 투자 사이클의 지속 가능성을 확인시킨 만큼 반도체 업황 자체에 대한 기대는 유지되고 있다는 판단이다.

특히 9월 1일 발표되는 한국의 8월 수출은 반도체 수급 변화를 가늠할 변수다. 시장에서는 8월 전체 수출이 전년 동월 대비 62.9% 증가할 것으로 예상하고 있다. 지난 6월 199.5%, 7월 178.8% 증가한 반도체 수출이 8월에도 높은 증가율을 이어갈지가 관건이다.

한 연구원은 "최근 반도체주 약세는 펀더멘털 훼손이 아닌 높아진 기대치와 수급 이슈에서 비롯된 측면이 있다"며 "8월 수출 호조 확인 이후 반도체주의 주가와 수급 변화에 시장의 관심이 집중될 전망"이라고 분석했다.

AI는 이날 국내 증시가 잭슨홀 이후 금리 경계감과 미국 반도체주 약세로 장 초반 변동성을 보일 수 있지만, 장기금리 안정과 반도체 업황 기대가 낙폭을 제한하는 흐름을 나타낼 가능성이 있다고 판단했다. 특히 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 대형주의 수급 회복 여부와 외국인 매매 동향이 코스피 반등 여부를 결정할 핵심 변수가 될 것으로 분석했다.

nylee54@newspim.com