AI 핵심 요약
beta- 뱅크오브아메리카 하트넷이 22일 스페이스X·오픈AI 초대형 IPO가 기술주 비중을 거품 수준으로 끌어올릴 수 있다고 경고했다
- 그는 기술주가 S&P500의 44%를 넘는 가운데 초대형 IPO까지 더해지면 1920년대·TMT 버블 수준의 과도한 시장 집중이 재현될 수 있다고 밝혔다
- 채권 금리 급등과 극단적 강세 심리를 거품 종말 신호로 지목하며 ETF 지표와 펀드매니저의 공격적 주식 비중 확대를 근거로 주가 조정 가능성을 제기했다
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이 기사는 인공지능(AI) 번역으로 생산된 콘텐츠로, 원문은 5월 22일자 블룸버그 기사(BofA's Hartnett Warns Mega-IPOs Risk Bubble Like Roaring '20s)입니다.
[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 뱅크오브아메리카(BofA)의 수석 전략가 마이클 하트넷은 스페이스X와 오픈AI 등이 추진 중인 초대형 기업공개(IPO)가 주요 주가지수 내 기술주 비중을 시장 버블 수준 이상으로 끌어올릴 수 있다고 경고했다.
일론 머스크의 스페이스X는 세계 최대 규모의 IPO를 추진 중이며, 챗GPT 개발사 오픈AI는 경쟁사인 앤스로픽보다 앞서 상장을 목표로 하고 있다. 이 같은 대규모 주식 매각은 이미 수십 년 만에 가장 편중된 랠리를 이끌고 있는 기술주 및 인공지능(AI)에 대한 낙관론을 더욱 부채질할 것으로 보인다.
하트넷은 보고서에서 "강한 주가 흐름, 개인투자자 열풍, 변동성 급락… 완연한 거품 징후"라며 "초대형 IPO가 AI 대형주들과 합쳐지면 시장 집중도가 1920년대 광란의 시대, 1970년대 니프티 피프티, 1980년대 일본, 1990년대 TMT 버블 당시 수준인 약 48%를 가뿐히 넘어설 것"이라고 밝혔다.
현재 기술주는 이미 S&P 500 지수의 44% 이상을 차지하고 있다. 집중도가 심화될 경우 포트폴리오 내 위험관리 규정상 해당 비중을 그대로 추종하기 어려운 자산운용사들에게 부담이 가중될 수 있다.
기술주에 지나치게 치우친 주가지수는 소비재나 금융주처럼 경기와 직결된 섹터에 잠재된 약점을 가릴 위험도 있다.
하트넷은 과거 주요 IPO 사례를 검토하며, 사우디 아람코와 구 페이스북인 메타 플랫폼스의 상장은 전체 주식시장에 별다른 영향을 미치지 못했다고 지적했다. 비자와 AIA그룹처럼 고점에서 이뤄진 IPO 이후에는 오히려 9~12개월 뒤 시장이 하락한 사례도 있다고 그는 덧붙였다.
하트넷은 채권 금리 급등이 호황과 거품의 종말을 알리는 신호라고 강조했다. 그는 지난해 해외 주식시장의 상대적 강세를 정확히 예측했으며, 원자재에 대한 강세 전망도 적중시킨 바 있다. 그는 채권 금리가 주식시장에 미치는 영향을 가늠하는 지표로 스테이트 스트리트의 두 가지 상장지수펀드(ETF)를 제시했다.
투기적 성격이 강한 것으로 여겨지는 바이오테크 ETF가 120달러 아래로 떨어진다면 채권 금리 급등세가 지속되고 있다는 신호이며, 반대로 소매 관련 ETF가 85달러까지 오른다면 금리 충격이 한차례 미뤄졌다는 의미로 해석할 수 있다고 그는 설명했다.
하트넷은 강세 심리가 극단적 수준에 근접하며 주식 매도 신호가 켜졌다고 진단했다. 이번 주 초 BofA가 발표한 펀드매니저 대상 설문조사에 따르면 투자자들은 이달 들어 역대 최대 폭으로 주식 비중을 늘린 것으로 나타났으며, 하트넷은 이를 근거로 주가 조정 가능성을 거듭 경고했다.
그는 최근 보고서에서 "시장 컨센서스는 포지셔닝과 기업 이익 측면에서 최고 수준의 낙관론을 보이고 있고, 금리마저 상승 돌파하는 상황은 일부 차익 실현 압력을 시사한다"면서도 "역사적인 IPO를 앞두고 주식 롱 포지션을 줄이는 투자자는 없을 것이며, 향후 몇 달 안에 소비자물가지수(CPI)가 4~5%에 도달한 이후에야 대규모 긴축 정책이 단행될 것"이라고 말했다.
kimhyun01@newspim.com
