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[뉴스분석] 李대통령, 장특공제 '똘똘한 한 채' 정조준…실수요→실거주 패러다임 전환

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AI 핵심 요약

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  • 이재명 대통령이 28일 장특공제 보유 기간 감면을 대폭 축소했다.
  • 실거주 여부로 세제 혜택 기준을 전환해 투기 억제했다.
  • 똘똘한 한 채 현상 제동과 공급 확대를 노렸다.

!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.

비거주 1주택자 세제 혜택 대폭 축소 시사
거주·보유 엄격 분리…실거주자 혜택 집중
'실거주 1주택자 보호한다' 정책 변화 예고
송승현 "보유·거래 정교한 정책설계 필요"
김은정 "실수요자 보호 탈피땐 제도 개선"
정택수 "장특공제 대폭 조정 불가피" 제언

[서울=뉴스핌] 김미경 기자 = 이재명 대통령이 부동산 시장의 해묵은 과제인 장기보유특별공제(장특공제)에 칼을 빼 들었다. 사실상 부동산 정책의 패러다임을 실수요에서 실거주로 전환하겠다는 예고로 보인다. 

이 대통령은 최근 장특공제 중 보유 기간에 따른 세금 감면 혜택을 대폭 축소하겠다는 의지를 표명했다.

지난 18일에는 소셜미디어 엑스(X·옛 트위터)에 "양도소득세 장특공제는 '거주여부와 무관하게' 오로지 장기보유했다는 사유만으로 양도세를 대폭 깎아 주는 제도"라며 "'장특공제 폐지는 실거주 1주택자에게 세금폭탄'이라는 주장은 논리모순이며 명백한 거짓선동"이라고 규정했다.

이 대통령은 "거주할 것도 아니면서 돈 벌기 위해 사둔 주택값이 올라 번 돈에 당연히 낼 세금인데 오래 소유했다는 이유로 왜 대폭 깎아줘야 하느냐"고 강하게 반문하기도 했다.

이재명 대통령이 28일 청와대 본관에서 18회 국무회의 겸 6차 비상경제점검회의를 주재하며 발언하고 있다. [사진=청와대]

◆오래 투자 이유만으로 감면 '주택투기 권장정책' 

이 대통령은 지난 24일에도 엑스에 "1주택을 보호하려면 실거주 기간에 대한 양도세 감면은 필요하지만 살지도 않으면서 투자용으로 사서 오래 투자했다는 이유만으로 (더구나 고가주택에) 양도세를 깎아주는건 주거보호정책이 아니라 '주택투기 권장정책'"이라고 지적했다.

이 대통령은 "1주택자의 주거를 제대로 보호하려면 비거주 보유기간에 대한 감면을 축소하고 그만큼 거주 보유기간에 대한 감면을 더 늘리는 게 맞는다"고 설명했다.

실거주하지 않는 1주택자, 특히 고가주택 보유자에 대한 세제 혜택을 대폭 축소하고 그 혜택을 실제 거주자에게 집중시키겠다는 의중으로 읽힌다. 

'1주택자는 보호한다'는 기존의 부동산 정책의 틀을 깨고 '거주'와 '보유'를 엄격히 분리해 '실거주 1주택자를 보호한다'는 정책 방향의 변화로 분석된다.

이재명 대통령이 28일 청와대 본관에서 18회 국무회의 겸 6차 비상경제점검회의를 주재하며 발언하고 있다. [사진=청와대]

◆거주·보유 분리..."실거주자 아니면 혜택 없다"

이 대통령이 추진하는 장특공제 개편의 핵심은 세제 혜택의 기준을 실거주 여부에 맞춘다. 현행 제도에서 1주택자는 10년 보유·10년 거주 때 최대 80%의 양도세 공제를 받는다. 문제는 실거주를 하지 않아도 보유만으로 최대 40%의 공제를 받는다는 점이다.

이 대통령은 이를 '주택 투기를 권장하는 정책'이라 규정하고 보유 기간에 따른 공제율을 대폭 낮추거나 폐지하는 대신 이를 거주 기간 공제율로 통합·이전하는 방안을 검토 중이다.

이 대통령의 이러한 정책 행보는 평소 강조해 온 '지대개혁'의 연장이다. 

장특공제는 고가 주택일수록 감면되는 세액이 커지는 역진적 구조를 갖고 있어 자산 양극화를 심화한다는 것이 이 대통령의 판단이다. 공제 혜택을 축소해 확보한 세수를 공공 임대주택 공급 재원으로 활용한다면 부동산 이익을 사회 전체로 환원하는 선순환 구조를 만들 수 있다는 계산이다.

청와대 고위 관계자는 "기본적으로 최대한 1가구 1주택을 지키고 나머지 공급을 많이 이루기 위한 것으로 이해하면 된다"며 "구체적인 정책과 사안에 대해서는 여러 시나리오가 준비된 상태"라고 설명했다.

[서울=뉴스핌] 양윤모 기자 = 이재명 대통령이 연일 SNS를 통해 부동산 시장 안정에 대한 강한 의지를 피력하고 있는 가운데, 2일 서울 서대문구 홍제동의 좋은친구 공인중개사 사무실에서 부동산 중과세 중과 유예 관련 자료들이 부착되어 있다. 2026.02.02 yym58@newspim.com

◆'똘똘한 한 채' 정조준... 강남권 쏠림 현상 억제

이 대통령이 장특공제 축소 카드를 꺼낸 것은 그동안 다주택자 규제에 집중하면서 풍선효과로 나타난 '똘똘한 한 채' 현상을 겨냥한 것으로 보인다. 다주택자들이 보유 주택을 처분한 뒤 강남을 비롯한 상급지 고가 주택 한 채에 집중하며 집값을 견인하는 노림수에 제동을 걸겠다는 취지다. 

특히 강남에 집을 사두고 본인은 다른 곳에 전세로 거주하는 '갭투자형 1주택자'의 장특공제 혜택을 박탈함으로써 수도권으로 쏠리는 과잉 유동성을 억제하고 지역 균형 발전을 도모하려는 정무적 판단도 깔려 있다.

공급 부족 문제를 해결할 수 있다는 기대감도 섞여 있다. 장특공제 혜택 축소가 현실화하기 전 세(稅) 부담을 느낀 비거주 보유자들이 시장 내 유통 물량을 늘릴 수 있기 때문이다. 

비거주 1주택자들이 주택을 처분하거나 실거주로 전환하도록 유도하고 전세 사기나 과도한 갭투자의 부작용을 줄이려는 포석으로 보인다.

다만 정부는 정당한 사유로 인한 일시적인 비거주는 세금 감면 혜택을 유지한다는 방침이다. 

서울 성동구 응봉산에서 바라본 아파트. [사진=뉴스핌DB]

◆조세 저항·선의 피해자 구제…정교한 보완책 관건

논란이 생길 만큼 강력한 정책이니 넘어야 할 산도 많다. 직장 이전이나 자녀 교육, 요양과 같은 불가피한 사유로 거주하지 못하는 실수요자들을 위한 정교한 예외 조항을 만들어 조세 저항을 줄여야 한다는 의견도 나온다.

반면 자산가들의 절세(節稅) 수단으로 악용되지 않도록 강화된 실거주 요건이 필요하다는 의견도 제기된다.

시장에서 발생할 수 있는 부작용을 세밀히 살펴야 한다는 제언이 적지 않다.  

송승현 도시와경제 대표는 정교한 정책 설계가 필요하다고 제언했다. 송 대표는 "투기와 실수요를 구분하려면 거주 여부 외에도 보유 행태와 거래 맥락을 함께 판단하는 다층 기준이 필요하다"고 말했다.

송 대표는 "실거주를 하지 못하고 단기 보유를 해야 하는 사유가 발생할 수 있다"며 "여러 예외가 있을 수 있어 정교하게 기준을 설정해야 하는 어려움이 있을 수 있어 신중한 접근이 필요하다"고 조언했다.

서울 송파구 롯데월드타워에서 바라본 한강변 아파트 단지의 모습. [사진=뉴스핌DB] 

◆여러 예외 있을 수 있어 정교한 기준 설정 필요 

특히 송 대표는 "부동산 세제의 방향을 실거주 중심으로 간다면 점검해야 할 부분은 임대시장"이라며 "실거주 중심으로 개편 이후 임대 물량이 축소될 수 있다"며 "전·월세 물량이 확보돼 있고 공공주택이나 입주 물량이 확보되는지 점검하면서 정책의 시점과 기한을 살펴봐야 한다"고 강조했다.

김은정 참여연대 협동사무처장은 "장특공제는 고가 주택 보유자의 절세 수단으로 악용돼 조세형평이 훼손되고 버티기를 유도해왔다"며 "똘똘한 한 채 선호를 강화해 자산 격차를 확대했다"고 지적했다.

김 처장은 "그동안 정부가 부동산 정책을 입안할 때 여러 예외 상황과 편의를 고려하다 보니 부동산 세제가 복잡하면서 세 부담을 줄이는 결과가 나타났다"며 "실수요자 보호라는 프레임에서 벗어나 실거주자 보호로 전환한다면 제도가 많이 개선될 수 있다"고 진단했다.

정택수 경제정의실천연합 부동산국책사업팀장은 "구체적인 방향을 빨리 제시해야 한다"며 "진짜 똘똘한 한 채를 잡겠다는 의지가 있다면 장특공제를 대폭 조정하는 것이 불가피하다"라고 제언했다.

the13ook@newspim.com

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현대차 '성과급 400%+1270만원' 잠정합의 [서울=뉴스핌] 이찬우 기자 = 현대자동차 노사가 장기간 이어진 교섭과 파업 끝에 올해 임금교섭 잠정합의안을 마련했다. 노사는 피지컬 인공지능(AI)과 로보틱스 등 미래 기술 도입에 공동 대응하고, 2028년까지 기술직 500명을 신규 채용하기로 했다. 현대자동차 노사 관계자들이 지난 6월 18일 현대차 울산공장에서 2025년 임금 및 단체협상 교섭 상견례를 했다. [사진=현대차] 현대차 노사는 25일 울산공장 본관 동행룸에서 열린 16차 교섭에서 잠정합의안을 도출했다고 밝혔다. 최영일 현대차 대표이사와 이종철 전국금속노동조합 현대자동차지부장 등 노사 교섭대표가 참석했다. 상견례 이후 111일 만이다. 올해 교섭은 7월 이후 노조가 파업에 돌입하면서 장기간 진통을 겪었다. 파업에 따른 차량 생산 차질과 직원 임금 손실이 발생했고, 부품 협력사의 경영 부담도 커졌다. 노사는 추가 피해를 막고 하반기 생산과 신차 출시 일정을 정상화해야 한다는 데 공감해 잠정합의에 이르렀다. 파업 여파를 조속히 수습하고 대내외 불확실성에 대응하는 데도 힘을 모으기로 했다. 이번 합의에는 임금과 근로조건뿐 아니라 미래 산업 전환에 관한 내용도 포함됐다. 노사는 피지컬 AI와 로보틱스 등 미래 기술 도입이 기업 경쟁력 확보에 필요하다는 데 뜻을 같이했다. 이에 따라 회사는 신사업과 신기술 추진 경과를 노조와 투명하게 공유하고, 노사는 미래 산업 전환 과정에 공동 대응하기로 했다. 변화 대응력과 생산성, 제조 경쟁력 향상을 위한 제도 개선 방안도 논의한다. 기술직 신규 채용도 진행한다. 노사는 2027년 하반기 핵심 직무를 중심으로 기술직 200명을 채용하고, 2028년에는 300명을 추가로 뽑기로 했다. 현대차는 국내 공장 재편에 따라 기존 1공장과 42라인 재건축을 추진하고 있다. 이에 따른 대규모 인력 배치 전환이 예정돼 있지만, 노사는 고용 창출이라는 사회적 책임을 고려해 신규 채용에 합의했다. 임금과 성과급은 기본급 10만원 인상과 경영성과금 400%+1270만원, 현대차 주식 15주, 해시포인트 50만원 지급 등으로 구성됐다. 기본급 인상분에는 호봉승급분이 포함됐다. 현대차 관계자는 "장기간의 교섭 진통과 파업으로 주주와 고객, 부품 협력사 등 이해관계자들에게 심려를 끼쳐 송구하다"며 "하반기 생산과 신차 출시에 총력을 다해 고객 성원에 보답하겠다"고 말했다. chanw@newspim.com 2026-08-25 08:07
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자본 희소성 쇼크 몰려온다 *자금 풍요의 시대가 저물고 자금쟁탈의 시대가 도래했다. 글로벌 금융시장에 자금을 공급하던 주체들의 돈줄기는 저마다의 사정으로 가늘어지고 있다. 그 반대편에선 천문학적 부채를 안고 있는 주요국 정부들의 재정 차입 수요와 인공지능(AI) 기술혁명의 물결에 올라타려는 기업들의 투자 붐으로, 민·관의 자금조달이 봇물을 이룬다. 인플레이션 유령을 떨치지 못한 중앙은행들은 참전을 꺼리고 있다. 다음 ①~⑤편에서는 '과잉저축 시대'의 종언과 '대(大)차입 시대로 전환'을 불러온 동인과 이것이 자산시장에 갖는 함의를 짚어본다. ⑥~⑨편은 미래 매출과 수익을 담보로 자금조달 각축전을 벌이는 AI업계의 최근 동향과 이들의 부채 폭식이 초래할 금융 측면의 위험, 그 위험 너머의 기회를 살피기로 한다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 저축 과잉(Saving Glut)의 시대가 막을 내리고 자본 희소성(Capital Scarcity)의 시대가 본격화됐다. 골드만 삭스를 포함한 월가의 공룡 투자은행(IB)은 기업부터 정부까지 자금 수요가 폭증하는 반면 돈줄이 말라 들어가면서 기간 프리미엄의 구조적 상승과 채권 자경단의 빈번한 출몰이 뉴 노멀로 자리잡기 시작했다는 데 한 목소리를 낸다. 중국의 과잉 저축과 IT 대기업의 자금력, 여기에 일본의 초저금리가 미국 정부의 국채 발행 물량을 흡수하면서 금리를 누르고 자산시장의 버블을 부추겼던 패턴이 깨졌다는 얘기다. 무위험 자산으로 통했던 미국 국채의 리스크 프리미엄이 상승하면서 자본 효율성이 낮은 기업이나 부채 규모가 큰 정부가 시장의 냉정한 심판에 직면하게 됐고, 저금리를 지렛대 삼은 자산 버블을 뒤로 하고 높은 레벨의 자본 비용을 전제로 한 새로운 투자 방정식이 자리잡고 있다는 데 월가 구루는 공감대를 형성한다. 골드만 삭스는 최근 보고서에서 인공지능(AI) 레버리지 청산과 미 국채 금리 급등, 호르무즈 해협 분쟁 등 2026년 여름 글로벌 금융시장을 흔든 세 가지 변수가 일회성 악재로 보기 힘들다고 주장했다. 지난 20여년간 지속된 과잉 저축 시대가 끝나고 자본 희소성의 시대가 열렸다는 사실을 알려주는 경고음이라는 얘기다. AI 레버리지 투자로 고수익률을 올렸던 헤지펀드가 7월 반도체 지수 폭락으로 160억달러 규모의 포지션을 시타델(Citadel)에 전량 매각한 사실이나 미국 연방준비제도(Fed)의 6차례 금리 인하에도 30년물 국채 수익률이 5.27%까지 뛴 점, 그리고 미국-이란 갈등으로 국제 유가가 급등락을 반복하는 가운데 미국 전략석유비축(SPR) 규모가 40년래 최저 수준으로 떨어진 것은 20년간 저금리를 떠받쳤던 대전제가 무너진 데 따른 결과라는 얘기다. 저축 과잉 시대 종료와 자본 희소성 시대 개막 [AI 일러스트=황숙혜 기자] 해외 중앙은행의 미국 국채 보유 비중이 34% 선에서 24% 아래로 떨어진 것은 자금 공급의 축소를 의미하고, 연간 8000억달러 이상 AI 인프라 구축과 리쇼어링, 각국 방위비 증액, 여기에 국채 만기 도래에 따른 차환 수요까지 자금 수요는 폭발적이다. 자금시장의 수급 불균형으로 인해 자본의 가격에 해당하는 실질 금리, 즉 기간 프리미엄이 구조적인 상승세로 고착화될 수밖에 없는 실정이라고 골드만 삭스는 경고한다. 뿐만 아니라 주식시장과 국채시장, 원유시장의 유동성이 동시에 막히는 이른바 '유동성 트리플 킬(Liquidity Triple-Kill)로 인해 변동성 상승이 일상화되는 '고변동성 사이클(High Volatility Cycle)에 진입했다고 보고서는 판단한다. 골드만 삭스가 제시한 '유동성 트리플 킬'은 주식과 채권, 원유를 포함한 실물 자산 시장의 유동성이 한 시점에 동시에 막히면서 서로 악순환을 일으키는 유동성 경색을 의미한다. 실제로 높은 레버리지를 일으켜 AI 테마에 베팅했던 헤지펀드가 지수 폭락으로 담보 부족에 시달리게 되자 무차별 매도를 강행, 주가 하락과 강제 청산, 추가 급락의 악순환을 일으켰다. 채권시장에서는 미국 정부가 연간 1조달러를 웃도는 이자 비용과 재정 적자를 메우기 위해 매달 천문학적인 규모의 국채를 발행하지만 해외 중앙은행과 연기금의 매수는 위축되는 실정이다. 미 재무부가 시장에서 막대한 현금을 흡수하면서 빅테크를 포함한 기업들 자금줄이 바닥을 드러냈고, 장기물을 중심으로 금리 역주행이 벌어졌다. 설상가상, 호르무즈 해협 차단으로 유가 폭등과 인플레이션을 막아주던 미국 전략비축유가 40년래 최저치로 떨어지면서 유가 변동성을 완충해 줄 실물 유동성 버퍼도 거의 소멸했다. 골드만 삭스는 미국 10년 만기 국채 수익률이 4% 아래로 복귀할 수 있을지 여부는 연준의 손을 벗어난 문제라고 주장한다. 원유시장만 보더라도 호르무즈 해협 리스크 프리미엄이 일회성 충격에서 지속적인 할인 요인으로 전환했고, 원유 변동성지수(OVX)와 뉴욕증시의 공포지수(VIX) 간의 거대한 격차가 단기간에 줄어들기 어렵다는 얘기다. 2026년 여름을 기점으로 금융시장이 마침내 자본 희소성이라는 새로운 패러다임에 프리미엄을 지불하기 시작했고, AI 레버리지 청산과 미 국채 금리 급등, 호르무즈 분쟁이라는 세 가지 힘은 거대한 서사의 세 가지 단면일 뿐 이면에 깔린 구조적 동인들은 이제 본색을 드러내기 시작했다고 골드만 삭스는 강조한다. 미국 30년물 국채 수익률 [자료=블룸버그] 저금리와 저물가, 풍부한 유동성이라는 과거의 공식이 더 이상 작동하지 않고, 장기 국채를 중심으로 고금리 고착화와 자본 조달 비용 상승으로 인한 기업 양극화, 채권 자경단의 지배력 강화, 자산시장 변동성의 일상화가 새로운 메커니즘으로 등장했다는 것. 월가의 황제로 통하는 제이미 다이먼 JP 모간 최고경영자(CEO)의 경고도 같은 맥락이다. 그는 지난 5월 블룸버그TV와 인터뷰에서 월가가 과잉 저축의 시대를 뒤로 하고 자본 희소성의 시대로 진입하고 있다고 말했다. 미국 10년 만기 국채 수익률 [자료=블룸버그] 저축 부족과 대출 수요 폭발로 시장 금리가 예상보다 훨씬 더 높은 수준까지 오를 수 있다는 것. 그는 미국을 비롯한 주요국 정부의 브레이크 없는 국채 발행과 이자 부담, 공급망 재편과 친환경 전환에 들어가는 거대한 인프라 자금, AI 및 국방비 지출 급증 등 세 가지를 '자금 폭식'의 주요인으로 꼽았다. 미국 30년물 국채 수익률이 5.27%까지 오르며 2007년 이후 19년만에 최고치를 기록했고, 2년물 수익률도 상승 흐름을 지속, 시장이 정부의 재정 적자와 인플레이션 리스크를 적극 반영하는 가운데 다이먼은 기업 신용 시장에 닥칠 '이중 고통'을 경고했다. 국채시장 뿐 아니라 회사채와 신용시장도 충격을 피하기 어렵다는 것. 국채 금리 상승으로 인해 모든 회사채의 이자율 벤치마크가 올랐고, 기업 부도 위험 재평가로 스프레드가 벌어질 수밖에 없다는 얘기다. 막대한 부채를 짊어진 기업들이 만기 연장에 나서면서 과거보다 높은 이자 비용을 감당해야 하기 때문에 기업 신용 리스크가 본격적으로 누적, 차환 대란이 터질 수도 있다고 그는 말한다. 이 밖에 월가의 여러 전문가들도 흡사한 의견을 제시했다. 씨티그룹의 매크로 전략가 짐 맥코믹은 보고서에서 "인플레이션 우려가 확산되면서 채권 트레이더들이 30년물 수익률의 핵심 목표치로 5.5%를 겨냥하고 있다"고 주장했다. TS 롬바드의 스티븐 블리츠 수석 미국 이코노미스트는 보고서에서 "미국 10년물 수익률이 6%까지 치솟을 수 있다"며 "국채 장기 약세장이 이제 시작"이라고 경고했다. 재정 적자와 인플레이션, 그리고 차환 압박이 누적되는 가운데 고금리 장기화(higher for longer)가 고착되면서 채권과 신용시장이 앞으로 보다 가혹한 시험대를 직면하게 될 가능성에 월가는 무게를 둔다. 시장 전문가들은 저금리와 풍부한 유동성이 종료되고 자본 희소성과 고금리가 정착되는 새로운 국면에서는 과거처럼 연준의 금리 인하만 바라보고 주가 밸류에이션이 상승하기는 어렵다고 말한다. AI 레버리지 청산에서 보듯 악재가 터지거나 유동성 경색이 발생할 때 시장을 받쳐줄 '무제한 자금'이 실종됐고, 증시 전반의 변동성 상승과 재무 건전성에 따른 기업들의 극단적 양극화가 벌어질 수 있다는 관측이다. 기대와 소문에 기대 오르는 주식보다 잉여현금흐름(FCF)과 실적이 우량한 종목으로 투자 영역을 좁히고, 인컴 및 현금성 자산의 비중을 늘리는 전략이 필요하다는 조언이다. shhwang@newspim.com 2026-08-25 09:15
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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